Mysteel解讀：豬糧比價(jià)回歸，生豬市場(chǎng)產(chǎn)能去化節(jié)奏放慢

因玉米中畜牧飼用占比超半，生豬價(jià)格及存欄預(yù)期同步影響玉米市場(chǎng)趨勢(shì)變化，年內(nèi)生豬產(chǎn)能不斷釋放，疊加下半年豬瘟疫情持續(xù)影響，市場(chǎng)供大于求低位難提；下半年玉米市場(chǎng)雖漲后回落，但降幅難抵豬價(jià)下滑速度，國(guó)內(nèi)豬糧比價(jià)遲遲難以脫離下跌預(yù)警狀態(tài)，行業(yè)面臨生存考驗(yàn) 進(jìn)入2024年1月份，中上旬豬市持續(xù)低迷，貿(mào)易商環(huán)節(jié)采糧謹(jǐn)慎，加之節(jié)前基層玉米上量，市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)承壓，生豬飼用成本跟進(jìn)下滑下旬生豬規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)出欄節(jié)奏放慢，養(yǎng)殖戶抗價(jià)情緒逐漸增強(qiáng)，疊加持續(xù)雨雪天氣影響調(diào)運(yùn)，北方貿(mào)易商節(jié)前備貨積極。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)豬價(jià)何時(shí)回暖

玉米市場(chǎng)在經(jīng)歷了前期連續(xù)下調(diào)后，售糧壓力釋放，加之近期增儲(chǔ)利好政策消息帶動(dòng)，市場(chǎng)供需格局有所修正，價(jià)格或逐漸趨穩(wěn)，綜合預(yù)計(jì)下月國(guó)內(nèi)豬糧比值或低位回升從供應(yīng)端來(lái)看，1月份受前期豬瘟影響，北方豬源環(huán)比減少，但南方肥豬充足，整體來(lái)說(shuō)，春節(jié)前養(yǎng)殖場(chǎng)出欄積極性高，尤其是大量清理肥豬，供應(yīng)端充足從需求來(lái)看，腌臘基本結(jié)束，對(duì)肥豬需求減少，同時(shí)1月上旬暫無(wú)利好支撐，屠宰量變化不大下旬受臘八及春節(jié)前備貨支撐，需求量開(kāi)始增加，近期屠宰企業(yè)也逐步出售凍品。

熱點(diǎn)分析

【21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道】一季度豬價(jià)低于養(yǎng)殖成本線，仔豬價(jià)格連漲7周后回落

隨著非洲豬瘟疫情影響逐步減弱，供給端逐步恢復(fù)正常，且隨著新冠疫情防控政策調(diào)整，社會(huì)經(jīng)濟(jì)活躍度明顯增強(qiáng)，供需關(guān)系有望得到逐步改善，預(yù)計(jì)二季度豬價(jià)將好于一季度豬價(jià) 而從養(yǎng)殖成本看，今年玉米和豆粕的價(jià)格以下跌為主，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，從1月第1周到3月第5周，玉米和豆粕的價(jià)格分別下降2.3%和13.5% 對(duì)此，高婷婷認(rèn)為，目前玉米價(jià)格已跌至低位，持續(xù)跌勢(shì)的可能性較??；近日豆粕觸底反彈，綜合來(lái)看后期育肥豬配合飼料持續(xù)下降可能性較小。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：小麥對(duì)玉米的影響仍在延續(xù) 4月份或?qū)⒁?jiàn)底

回顧3月月份，玉米價(jià)格下跌速度加快基層最后的售糧壓力兌現(xiàn)，非洲豬瘟炒作，市場(chǎng)采購(gòu)需求較差，以及小麥價(jià)格大幅下跌，與玉米價(jià)差不斷縮窄，部分飼料企業(yè)用小麥進(jìn)行替代等，多重利空因素對(duì)市場(chǎng)心態(tài)影響較大，市場(chǎng)看空氛圍濃厚 展望4月份，小麥下跌對(duì)玉米的影響仍將延續(xù)，但隨著市場(chǎng)余糧不斷消耗，玉米供應(yīng)壓力將減弱4月份進(jìn)口玉米到港數(shù)量或?qū)⑾陆怠?/p>

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：玉米利空壓力突顯 短期方向難以改變

此時(shí)飼料企業(yè)雖然開(kāi)始收購(gòu)小麥，但收購(gòu)量并不大，整個(gè)飼料行業(yè)也暫未形成替代潮流飼料企業(yè)的收購(gòu)行為，更多的影響玉米市場(chǎng)從業(yè)者的心理 小麥價(jià)格的下跌，給玉米市場(chǎng)帶來(lái)壓力飼料的下游養(yǎng)殖行業(yè)，則帶來(lái)了另一層壓力最近市場(chǎng)關(guān)注非洲豬瘟對(duì)生豬養(yǎng)殖行業(yè)帶來(lái)的影響，部分地區(qū)生豬存欄受到影響，從而影響到飼料采購(gòu)對(duì)于飼料企業(yè)來(lái)講，飼料銷量降低，出貨放緩，會(huì)影響其對(duì)原料的采購(gòu)，尤其是玉米 玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下跌后，期貨市場(chǎng)價(jià)格的大幅下行，則成為壓死駱駝的最后一根稻草。

熱點(diǎn)分析

玉米弱勢(shì)運(yùn)行為主

深加工方面，自7月開(kāi)始，夏季集中停產(chǎn)檢修、行業(yè)開(kāi)機(jī)下滑，一定程度上縮減了玉米需求2021年年初，華北地區(qū)發(fā)生豬瘟疫情，雖然規(guī)模和2019年的豬瘟不能相比，但是也造成了養(yǎng)殖利潤(rùn)的大幅下滑，同時(shí)也導(dǎo)致生豬存欄數(shù)量下降另外，深加工需求方面也不容樂(lè)觀，高價(jià)抑制消費(fèi)的現(xiàn)象開(kāi)始顯現(xiàn)，終端需求較為疲軟所以2021年的需求環(huán)境和2019年的需求環(huán)境也是非常相似 相差無(wú)幾的價(jià)格走勢(shì) 對(duì)比完供給和需求之后，我們發(fā)現(xiàn)2019年和2021年的供需環(huán)境類似，均是處于供給大幅減少、需求低迷的狀態(tài)，那么2021年的玉米價(jià)格走勢(shì)和2019年的走勢(shì)理應(yīng)有很多的相同點(diǎn)。

市場(chǎng)播報(bào)

玉米延續(xù)下跌趨勢(shì)

納入調(diào)查的44家玉米酒精企業(yè)開(kāi)工率為47.48%，周環(huán)比回落2.76個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期下滑10個(gè)百分點(diǎn)，為近5年來(lái)同期最低水平 飼料原料消費(fèi)是玉米最大的需求方向，但目前飼料端需求同樣不容樂(lè)觀春節(jié)過(guò)后，全國(guó)生豬價(jià)格持續(xù)下行，養(yǎng)豬利潤(rùn)大幅萎縮，一定程度上打擊了養(yǎng)豬企業(yè)的擴(kuò)欄積極性與此同時(shí)，時(shí)而出現(xiàn)的非洲豬瘟疫情，以及非洲豬瘟疫苗毒傳言，也使得我國(guó)的生豬存欄恢復(fù)舉步維艱據(jù)監(jiān)測(cè)，截至4月9日當(dāng)周，全國(guó)生豬養(yǎng)殖外購(gòu)仔豬頭均利潤(rùn)為-60.8元，已經(jīng)轉(zhuǎn)盈為虧。

市場(chǎng)播報(bào)

高崇輝：疫情難以影響玉米價(jià)格上漲

他表示20/21年年度，國(guó)內(nèi)仍有局部非洲豬瘟發(fā)生，甚至是個(gè)別地區(qū)嚴(yán)重發(fā)生，但是不會(huì)大面積嚴(yán)重發(fā)生即使目前大量國(guó)產(chǎn)小麥和水稻以及進(jìn)口谷物來(lái)替代玉米的消費(fèi)，2021年玉米仍然有4000萬(wàn)噸左右的缺口市場(chǎng)整體仍然是產(chǎn)不足需，供不應(yīng)求的狀況 最后，他的投資建議是9月合約在2600元左右逢低買入；1月合約在2550元/噸左右逢低買入從長(zhǎng)期看，預(yù)計(jì)9月合約玉米價(jià)格最終將上漲到2800元/噸左右；1月合約最終將上漲到3200元/噸左右 。

熱點(diǎn)分析

我的農(nóng)產(chǎn)品：玉米價(jià)格大跌下的最新北方港口實(shí)況

2、養(yǎng)殖端的恢復(fù)：非洲豬瘟影響超出了預(yù)期較多大型飼料廠都是配套養(yǎng)殖場(chǎng)的，年前備貨比較充足據(jù)了解，今年豬瘟不死豬但是影響長(zhǎng)膘，也就是說(shuō)光吃不長(zhǎng)肉，所以年前的屠宰量比較大，年后的飼料需求就對(duì)應(yīng)不上年前充足的備貨量得后期補(bǔ)欄恢復(fù)到年前的數(shù)量，玉米價(jià)格才能有望恢復(fù)到年前高點(diǎn)，而養(yǎng)殖恢復(fù)周期大概需要4個(gè)月 3、飼料配方小麥和進(jìn)口玉米的替代減少：豬瘟導(dǎo)致飼料的總需求量減少，所以飼料企業(yè)的生產(chǎn)速度放緩，相應(yīng)的原料的采購(gòu)數(shù)量也同樣縮減。

熱點(diǎn)分析

玉米蛋白粉及纖維日?qǐng)?bào)：成交寥寥報(bào)價(jià)繼續(xù)偏弱調(diào)整

日評(píng)

玉米DDGS周報(bào)：漲勢(shì)放緩 整體維持觀望為主

但由于國(guó)內(nèi)玉米供應(yīng)緊張的局面依舊未改變，隨著國(guó)內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)逐步啟動(dòng)，節(jié)后補(bǔ)庫(kù)需求對(duì)玉米價(jià)格形成支撐，不過(guò)貿(mào)易庫(kù)存較高以及下游替代消費(fèi)、局部非洲豬瘟反彈影響生豬存欄量等對(duì)市場(chǎng)也形成一定的壓力預(yù)計(jì)短期高成本下企業(yè)整體維持挺價(jià)心態(tài)較強(qiáng)，短期市場(chǎng)價(jià)格或維持偏穩(wěn)走勢(shì)為主

周評(píng)

玉米蛋白粉及纖維日?qǐng)?bào)：企業(yè)銷售壓力增加 價(jià)格出現(xiàn)小幅下滑

日評(píng)

我的農(nóng)產(chǎn)品：玉米副產(chǎn)品2020年行情回顧及節(jié)后預(yù)測(cè)

1-5月，玉米淀粉開(kāi)工率走勢(shì)與往年基本一致；進(jìn)入6月以后，受庫(kù)存高企及生產(chǎn)利潤(rùn)虧損等雙重因素困擾，部分中小型及資金流較為緊張的企業(yè)陸續(xù)選擇停產(chǎn)限產(chǎn)，開(kāi)工率持續(xù)走低至8月，開(kāi)機(jī)率最低低破60%,接近春節(jié)假期期間開(kāi)工率隨著不斷有企業(yè)停產(chǎn)限產(chǎn)，淀粉市場(chǎng)供應(yīng)量逐步下降，前期高庫(kù)存得以陸續(xù)消耗，價(jià)格出現(xiàn)緩慢抬升利潤(rùn)情況有所好轉(zhuǎn)，8-10月開(kāi)工率陸續(xù)出現(xiàn)回升，而后逐步向往年開(kāi)機(jī)率水平靠攏，高位窄幅震蕩運(yùn)行 圖三：2018-2020年玉米淀粉企業(yè)開(kāi)工率走勢(shì)圖 三、玉米蛋白粉市場(chǎng)需求分析 需求方面來(lái)看2020年雖然在豬瘟有所控制情況下，豬料產(chǎn)量在2019年出現(xiàn)明顯下降后隨著養(yǎng)殖恢復(fù)，但公共衛(wèi)生事件帶來(lái)的“后疫情”國(guó)內(nèi)餐飲需求不佳對(duì)于養(yǎng)殖業(yè)的影響深遠(yuǎn)，這對(duì)于肉禽類下游的消費(fèi)有很大的抑制作用，就使用蛋白粉比例較高的白羽肉雞來(lái)說(shuō)，2020年養(yǎng)殖利潤(rùn)一直處于虧損狀態(tài)，且目前飼料原料豆粕、玉米價(jià)格持續(xù)走高，增加養(yǎng)殖成本，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄意愿或?qū)⑥D(zhuǎn)弱，預(yù)計(jì)未來(lái)育雛雞補(bǔ)欄量持續(xù)走弱概率較大。

熱點(diǎn)分析

我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)調(diào)研日志之廣西油脂油料（2020.11.10）

但隨著自配料的減少，現(xiàn)在飼料廠更在乎的是成本，無(wú)論什么品牌被加工成飼料以后都是一樣的 7.自配料市場(chǎng)的規(guī)模，在2019年之前，大概有20%的豆粕是被用在自配料中使用，現(xiàn)在經(jīng)過(guò)非洲豬瘟后下滑到了10%現(xiàn)在散戶們也不是很愿意自己買豆粕玉米了，因?yàn)槭紫茸约夯旌嫌薪徊娓腥镜娘L(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有經(jīng)過(guò)高溫膨化的消毒程序，其次是自己買豆粕玉米量不大，沒(méi)有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，飼料廠采購(gòu)幾千噸，會(huì)便宜30-50塊錢。

熱點(diǎn)分析

中國(guó)玉米價(jià)格飆升 促使買家采購(gòu)美國(guó)高粱

由于國(guó)內(nèi)供應(yīng)趨緊，加上擔(dān)心食品安全，促使中國(guó)加大采購(gòu)飼料谷物此外，在非洲豬瘟疫情過(guò)后，中國(guó)重建龐大的生豬存欄，也推動(dòng)飼料需求激增 隨著國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格創(chuàng)下歷史新高，中國(guó)對(duì)替代谷物的需求激增，高粱進(jìn)口量也大幅提高今年頭9個(gè)月，中國(guó)的高梁進(jìn)口量為350萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)462.8% 和玉米不同的是，高粱進(jìn)口無(wú)須受到進(jìn)口配額的限制

聚焦

我的農(nóng)產(chǎn)品：玉米提前開(kāi)啟搶糧熱潮？雙節(jié)后價(jià)格或易漲難跌

因此，今年的陳糧轉(zhuǎn)結(jié)庫(kù)存可能就是3000萬(wàn)噸左右，玉米上市之初不會(huì)缺糧 這與2018年的行情有些相似，大行情看好預(yù)期下，出現(xiàn)大轉(zhuǎn)結(jié)庫(kù)存，當(dāng)年玉米價(jià)格的高點(diǎn)出現(xiàn)在11月底之后的行情就被突如其來(lái)的非洲豬瘟疫情給打破了 今年的市場(chǎng)背景將比2018年更好 進(jìn)入10月份，產(chǎn)區(qū)玉米集中收獲上市，玉米市場(chǎng)也將迎來(lái)新一季的玉米供應(yīng)筆者認(rèn)為，10月份玉米市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)的行情，但整體來(lái)看，仍是易漲難跌的局面。

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