Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)DDGS價(jià)格或先穩(wěn)后弱

第四季度隨著新糧玉米上市或逐漸緩解玉米酒精企業(yè)用糧成本，加上冬季多為乙醇消費(fèi)旺季，或提振酒精企業(yè)主產(chǎn)品乙醇價(jià)格，玉米酒精企業(yè)生產(chǎn)虧損情況緩解或進(jìn)一步利好酒精企業(yè)生產(chǎn)開(kāi)工，DDGS現(xiàn)貨供應(yīng)預(yù)期增加第四季度內(nèi)需關(guān)注玉米酒精企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)情況和新糧玉米價(jià)格行情 （二）2025下半年價(jià)格行情展望 1、主要影響因素分析 玉米：現(xiàn)階段，市場(chǎng)多空因素依然交織，余糧不斷減少，貿(mào)易商庫(kù)存快速下降，市場(chǎng)普遍認(rèn)為供需存在較大缺口，利空方面主要是飼用小麥的大量替代和政策性的各種拍賣(mài)，整體調(diào)控手段豐富。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年葵玉油價(jià)格或?qū)⒄鹗幧闲?/a>

Mysteel解讀：DDGS價(jià)格降后暫穩(wěn)，市場(chǎng)需求略有增加

根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周樣本玉米酒精樣本企業(yè)的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，本期DDGS行業(yè)開(kāi)工率有所上升本周開(kāi)機(jī)率參考64.73%，較上周開(kāi)工率63.28%，上升1.45%目前個(gè)別酒精企業(yè)裝置產(chǎn)量有所上調(diào)或開(kāi)機(jī)，周度DDGS產(chǎn)量增加時(shí)間已經(jīng)進(jìn)入冬季，東北氣溫相對(duì)較低，短期內(nèi)酒精企業(yè)裝置開(kāi)機(jī)情況或維持穩(wěn)定，但目前原糧玉米價(jià)格震蕩調(diào)整，普級(jí)、優(yōu)級(jí)酒精價(jià)格偏弱運(yùn)行，酒精企業(yè)生產(chǎn)壓力逐漸增加，或一定程度制約未來(lái)酒精企業(yè)開(kāi)工率。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：銷(xiāo)區(qū)玉米價(jià)格上漲

二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn) 行情分析：廣東市場(chǎng)生豬出欄均價(jià)為16.20元/公斤，較昨日下跌0.01元/公斤，與江西、廣西及湖南三?。▍^(qū)）均價(jià)價(jià)差為0.52元/公斤規(guī)模場(chǎng)外三元主流價(jià)15.80-17.00元/公斤，部分高價(jià)17.00元/公斤7kg仔豬主流報(bào)價(jià)360-430元/頭，下游購(gòu)銷(xiāo)量減少，冬季仔豬價(jià)格雖有所下調(diào)。

日評(píng)

Mysteel解讀：西北產(chǎn)區(qū)及西南銷(xiāo)區(qū)近期玉米市場(chǎng)解析

產(chǎn)區(qū)玉米主要運(yùn)輸?shù)缴罴庸ぜ帮暳蠌S的比較多，但新疆地區(qū)受運(yùn)輸條件的限制，冬季鐵路多用來(lái)運(yùn)輸煤炭，導(dǎo)致運(yùn)往新疆外地西南地區(qū)的鐵皮車(chē)次減少，這也是穩(wěn)定價(jià)格的原因之一 西南銷(xiāo)區(qū)： 目前云貴川地區(qū)的玉米糧源一方面主要來(lái)自于西北產(chǎn)區(qū)：甘肅、寧夏、陜西、山西、內(nèi)蒙古為主，新疆地區(qū)的偏少。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：銷(xiāo)區(qū)玉米價(jià)格偏弱

7kg仔豬主流報(bào)價(jià)360-470元/頭，其中規(guī)模場(chǎng)雙陰400-470元/頭，冬季仔豬價(jià)格雖有所下調(diào)，且下游購(gòu)銷(xiāo)量減少，高價(jià)仍維持110-130公斤標(biāo)豬與150公斤以上肥豬價(jià)差為-1.00元/公斤雖市場(chǎng)需求略有支撐，但總體供應(yīng)始終較大，且部分二育散戶認(rèn)價(jià)出欄，預(yù)計(jì)明日本地豬價(jià)仍有偏穩(wěn)預(yù)期 三、玉米市場(chǎng)預(yù)測(cè) 利好：進(jìn)口谷物收緊；產(chǎn)區(qū)增儲(chǔ)消息；東北新糧減產(chǎn)。

日評(píng)

【隆眾聚焦】近期乙醇市場(chǎng)趨弱運(yùn)行 場(chǎng)內(nèi)觀望情濃厚

導(dǎo)語(yǔ)：近期東北市場(chǎng)疲態(tài)難改，市場(chǎng)缺少利好消息面支撐，下游需求弱勢(shì)延續(xù)；持貨商出貨滯緩，整體出貨壓力偏大；華東市場(chǎng)受東北、河南價(jià)格下跌影響，業(yè)者心態(tài)偏弱，伴隨蘇北、蘇南下游需求跟隨有限，市場(chǎng)交投平平；山東市場(chǎng)交投乞力，加之周邊市場(chǎng)到貨價(jià)格不高，山東市場(chǎng)重心下挫。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：銷(xiāo)區(qū)玉米價(jià)格以穩(wěn)為主

當(dāng)前港口多高報(bào)低走，且質(zhì)量不一，商談為主 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn) 行情分析：廣東市場(chǎng)生豬出欄均價(jià)為16.59元/公斤，較昨日上漲0.02元/公斤，與江西、廣西及湖南三?。▍^(qū)）均價(jià)價(jià)差為1.09元/公斤規(guī)模場(chǎng)外三元主流價(jià)16.10-17.40元/公斤，部分高價(jià)17.40元/公斤7kg仔豬主流報(bào)價(jià)360-470元/頭，其中規(guī)模場(chǎng)雙陰400-470元/頭，冬季仔豬價(jià)格雖有所下調(diào)，且下游購(gòu)銷(xiāo)量減少，高價(jià)仍維持。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銷(xiāo)區(qū)玉米價(jià)格窄幅調(diào)整

二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn) 行情分析：廣東市場(chǎng)生豬出欄均價(jià)為16.57元/公斤，較昨日下跌0.02元/公斤，與江西、廣西及湖南三省（區(qū)）均價(jià)價(jià)差為1.10元/公斤規(guī)模場(chǎng)外三元主流價(jià)16.10-17.40元/公斤，部分高價(jià)17.40元/公斤7kg仔豬主流報(bào)價(jià)360-470元/頭，其中規(guī)模場(chǎng)雙陰400-470元/頭，冬季仔豬價(jià)格雖有所下調(diào)，且下游購(gòu)銷(xiāo)量減少，高價(jià)仍維持。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銷(xiāo)區(qū)玉米價(jià)格窄幅震蕩

二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn) 行情分析：廣東市場(chǎng)生豬出欄均價(jià)為16.59元/公斤，較昨日上漲0.18元/公斤，與江西、廣西及湖南三?。▍^(qū)）均價(jià)價(jià)差為1.19元/公斤規(guī)模場(chǎng)外三元主流價(jià)16.10-17.40元/公斤，部分高價(jià)17.40元/公斤7kg仔豬主流報(bào)價(jià)360-470元/頭，其中規(guī)模場(chǎng)雙陰400-470元/頭，冬季仔豬價(jià)格雖有所下調(diào)，且下游購(gòu)銷(xiāo)量減少，高價(jià)仍維持。

日評(píng)

Mysteel解讀：淀粉糖近期各產(chǎn)品均漲跌不易，春節(jié)備貨啟動(dòng)較慢

企業(yè)走貨較好一方面是出口市場(chǎng)自進(jìn)入10月份后，訂單明顯好轉(zhuǎn)，消耗部分國(guó)內(nèi)貨源，另一當(dāng)面，下游新能源行業(yè)也需求也明顯好轉(zhuǎn)，其實(shí)從新能源本身國(guó)內(nèi)消費(fèi)來(lái)說(shuō)，冬季并不屬于需求旺季，但2024年磷酸鐵鋰市場(chǎng)受儲(chǔ)能和出口影響需求旺盛，對(duì)結(jié)晶葡萄糖需求也有較好支撐加之國(guó)慶歸來(lái)，當(dāng)時(shí)價(jià)格低位，原料玉米上行下，下游終端和貿(mào)易均有一定備貨，導(dǎo)致廠家貨源明顯下滑。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：銷(xiāo)區(qū)玉米價(jià)格偏弱

7kg仔豬主流報(bào)價(jià)410-480元/頭，冬季仔豬價(jià)格持續(xù)高位，雖下游購(gòu)銷(xiāo)量減少110-130公斤標(biāo)豬與150公斤以上肥豬價(jià)差為-0.80元/公斤 今日市場(chǎng)雖有偏弱預(yù)期，但頭部企業(yè)支撐，且北方因天氣等原因價(jià)格反彈，預(yù)計(jì)明日本地豬價(jià)或仍有偏穩(wěn)預(yù)期 三、玉米市場(chǎng)預(yù)測(cè) 利好：進(jìn)口谷物收緊；產(chǎn)區(qū)增儲(chǔ)消息；東北新糧減產(chǎn) 利空：產(chǎn)區(qū)收獲基本完成；下游企業(yè)按需采購(gòu)，南港庫(kù)存攀升。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銷(xiāo)區(qū)玉米價(jià)格趨穩(wěn)運(yùn)行

規(guī)模場(chǎng)外三元主流價(jià)17.40-18.40元/公斤，部分高價(jià)18.40元/公斤7kg仔豬主流報(bào)價(jià)410-480元/頭，冬季仔豬價(jià)格持續(xù)高位，雖下游購(gòu)銷(xiāo)量減少110-130公斤標(biāo)豬與150公斤以上肥豬價(jià)差為-0.80元/公斤現(xiàn)雖市場(chǎng)供大于求，但部分企業(yè)計(jì)劃完成尚可，且隨天氣轉(zhuǎn)冷，下游也有向好預(yù)期，因此預(yù)計(jì)明日本地豬價(jià)或仍有穩(wěn)強(qiáng)預(yù)期 三、玉米市場(chǎng)預(yù)測(cè) 利好：進(jìn)口谷物收緊；產(chǎn)區(qū)增儲(chǔ)消息；東北新糧減產(chǎn)。

日評(píng)

Mysteel解讀：華北玉米淀粉價(jià)格反彈 漲勢(shì)能否延續(xù)？

中長(zhǎng)期看，若開(kāi)機(jī)不受影響情況下，玉米淀粉供應(yīng)壓力或逐步增強(qiáng)，以及東北海運(yùn)緩解后憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)爭(zhēng)取訂單的機(jī)會(huì)增加，行業(yè)利潤(rùn)較好情況下，競(jìng)價(jià)簽單或?qū)@現(xiàn)關(guān)注冬季下雪天氣物流運(yùn)輸困難對(duì)原料成本的提升，進(jìn)而對(duì)玉米淀粉行情的帶動(dòng)

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：銷(xiāo)區(qū)玉米價(jià)格趨穩(wěn)

二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn) 行情分析：廣東市場(chǎng)生豬出欄均價(jià)為17.55元/公斤，較昨日下跌0.14元/公斤，與江西、廣西及湖南三?。▍^(qū)）均價(jià)價(jià)差為1.09元/公斤規(guī)模場(chǎng)外三元主流價(jià)17.30-18.00元/公斤，部分高價(jià)18.00元/公斤7kg仔豬主流報(bào)價(jià)430-480元/頭，冬季仔豬價(jià)格持續(xù)高位，雖下游購(gòu)銷(xiāo)量減少。

日評(píng)

Mysteel解讀：反傾銷(xiāo)調(diào)查助推賴鹽出口大增 現(xiàn)貨緊張?zhí)嵴?8賴價(jià)格破新高

總結(jié)來(lái)看，短期國(guó)內(nèi)98賴氨酸緊缺問(wèn)題較難快速解決，市場(chǎng)價(jià)格或趨強(qiáng)運(yùn)行為主，部分區(qū)域現(xiàn)貨價(jià)格或有再漲空間，長(zhǎng)期11中下旬-25年1月來(lái)看，高價(jià)格高利潤(rùn)低成本背景下98賴氨酸市場(chǎng)大量拿貨風(fēng)險(xiǎn)猶然存在，一旦國(guó)外需求難以持續(xù)，市場(chǎng)價(jià)格或迎來(lái)下跌態(tài)勢(shì)，但年關(guān)迫近，往年冬季產(chǎn)區(qū)運(yùn)輸生產(chǎn)等問(wèn)題也需要保持關(guān)注，包括玉米成本端政策何時(shí)出臺(tái)亦是因素。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)情緒降溫 節(jié)后能否有所轉(zhuǎn)機(jī)？

隨著下游接連集中補(bǔ)貨完畢后，市場(chǎng)新簽訂單逐漸減弱，伴隨著豆粕盤(pán)面轉(zhuǎn)弱又面臨新季玉米上量時(shí)間段，使得深加工企業(yè)到車(chē)輛有所增多，原料價(jià)格偏弱運(yùn)行，副產(chǎn)品上漲支撐有限，下游又開(kāi)始轉(zhuǎn)觀望心態(tài)為主 二、數(shù)據(jù)分析 圖2 全國(guó)60家玉米淀粉企業(yè)開(kāi)機(jī)率走勢(shì)圖 從供應(yīng)端來(lái)看：據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，隨著華北新季玉米開(kāi)啟上市，山東、甘肅上周期檢修企業(yè)陸續(xù)結(jié)束，開(kāi)機(jī)恢復(fù)性升高，東北區(qū)域新增個(gè)別冬季前檢修企業(yè)，開(kāi)機(jī)小幅下滑。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：8月國(guó)內(nèi)玉米淀粉各區(qū)域供應(yīng)情況與月度價(jià)格重心對(duì)比

新季玉米上市前的8月對(duì)于玉米淀粉生產(chǎn)端是比較關(guān)鍵的月份，首先對(duì)于華北玉米淀粉企業(yè)面對(duì)青黃不接的局面，東北玉米淀粉企業(yè)來(lái)說(shuō)，冬季檢修前的時(shí)間是否選擇在此月份，都是需要關(guān)注的時(shí)間節(jié)點(diǎn)從目前玉米淀粉企業(yè)現(xiàn)有的開(kāi)機(jī)情況表現(xiàn)，我們對(duì)比了7月與8月分省份月度產(chǎn)量與月度均價(jià)的對(duì)比，對(duì)于接下來(lái)9月份的產(chǎn)量與價(jià)格預(yù)期做相應(yīng)的預(yù)判 一、2024年7月與8月玉米淀粉省份產(chǎn)量與月度均價(jià)對(duì)比 表1 7月與8月度分省份產(chǎn)量與均價(jià)對(duì)比 對(duì)比2024年7月與8月的玉米淀粉產(chǎn)量和價(jià)格，可以發(fā)現(xiàn)各省內(nèi)在與省份之間的差異。

熱點(diǎn)分析

[硫酸銨]：國(guó)際硫酸銨市場(chǎng)周度綜述（20240517-20240523）

一些市場(chǎng)參與者表示，第一批玉米作物也將在同一時(shí)間種植，需要一些氮，但所需的數(shù)量不太可能支持市場(chǎng)的任何實(shí)際流動(dòng)性南方正準(zhǔn)備種植小麥和其他需要氮的冬季作物格蘭德河未受洪水嚴(yán)重影響的地區(qū)已準(zhǔn)備好開(kāi)始種植，這可能會(huì)支持對(duì)硫酸銨的需求肥料轉(zhuǎn)換也可能產(chǎn)生一些需求，因?yàn)榭紤]到尿素價(jià)格的穩(wěn)定，農(nóng)民可能會(huì)選擇硫酸銨而不是尿素作為氮源最后，對(duì)洪水造成的化肥庫(kù)存損失的工作估計(jì)尚未出爐，這也可能支持一些即將到來(lái)的需求 美國(guó) 本周硫酸銨價(jià)格漲跌不一，因市場(chǎng)進(jìn)入種植前季節(jié)的尾聲，需求強(qiáng)勁。

國(guó)際市場(chǎng)

Mysteel解讀：平地一聲驚雷起 仔豬價(jià)格直上600“米”

據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2月仔豬成活率為92.47%，較上月提升0.14%當(dāng)月窩均健仔數(shù)為11.18頭，較上月增加0.06頭仔豬成活率小幅提升，氣溫逐漸回暖，部分冬季疫病影響減弱，這對(duì)養(yǎng)殖成本方面稍有減壓窩均健仔數(shù)也有小增，生產(chǎn)技術(shù)提高，生產(chǎn)效率也隨之提升，對(duì)于養(yǎng)殖企業(yè)降本增效提供了有力支持 飼料成本走低 養(yǎng)戶資金壓力下降 此外，玉米、豆粕及小麥等主要飼料原料價(jià)格自2023年10月開(kāi)始不斷下探，養(yǎng)戶飼料成本明顯降低，亦對(duì)仔豬補(bǔ)欄有提振。

熱點(diǎn)分析