Mysteel半年報(bào)：2025下半年玉米市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行后新季玉米市場(chǎng)出現(xiàn)季節(jié)性回調(diào)

2025年1-6月份，在1月17日小麥與玉米價(jià)差最高300元/噸，在6月27日價(jià)差最低為7元/噸從價(jià)格走勢(shì)看，3月9日之前，小麥價(jià)格高于玉米200元/噸以上，基本無(wú)替代優(yōu)勢(shì)5月23日之后，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格連續(xù)走高，與小麥價(jià)差迅速跌破100元/噸，另外，臨近新季小麥上市，飼料企業(yè)普遍預(yù)期小麥替代窗口期有保障，自5月份開(kāi)始調(diào)整配方 2025年上半年，玉米價(jià)格受中儲(chǔ)糧政策、中美關(guān)稅調(diào)整、售糧進(jìn)度加快等一系列利好影響，截止6月27日，玉米價(jià)格連續(xù)上漲341元/噸，小麥替代優(yōu)勢(shì)大大增加。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米副產(chǎn)品今日市場(chǎng)行情平淡

近期企業(yè)開(kāi)機(jī)仍處低位，但是下游拿貨心態(tài)轉(zhuǎn)緩，上下游供需博弈緊張，市場(chǎng)觀望心態(tài)濃厚 玉米胚芽粕市場(chǎng)本周新簽較為乏力，周內(nèi)實(shí)際成交訂單不多，且在后市行情尚不明朗下下游采買意愿不強(qiáng)，周內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格下跌疊加胚芽走弱下，下游飼料廠拿貨情緒降溫目前玉米胚芽粕實(shí)際性價(jià)比不高，飼料廠在漲價(jià)初期有一輪補(bǔ)庫(kù)，階段性需求不大企業(yè)端報(bào)價(jià)開(kāi)始松動(dòng)，下游拿貨心態(tài)從而轉(zhuǎn)弱，成交難度繼續(xù)增大 豆粕方面： CBOT大豆期貨連續(xù)五個(gè)交易日下跌，接連跌破關(guān)鍵移動(dòng)均線。

日評(píng)

Mysteel解讀：豬價(jià)困局 一場(chǎng)沒(méi)有硝煙的產(chǎn)業(yè) “突圍戰(zhàn)”

北方仔豬跌破500元/頭，南方仍在500元/頭堅(jiān)守，這種價(jià)差既反映區(qū)域供需差異，更體現(xiàn)養(yǎng)殖戶對(duì)后市的悲觀預(yù)期飼料配方優(yōu)化僅能緩解短期成本壓力，若極端天氣引發(fā)玉米、豆粕供應(yīng)波動(dòng)，養(yǎng)殖成本將再次承壓 政策調(diào)控面臨“保供給”與“穩(wěn)價(jià)格”的兩難抉擇收儲(chǔ)政策雖能階段性托底價(jià)格，但面對(duì)超量供應(yīng)的市場(chǎng)，政策效果邊際遞減2024年收儲(chǔ)總量達(dá)15萬(wàn)噸，僅消化市場(chǎng)過(guò)剩量的12%政策重心需從價(jià)格調(diào)控轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)升級(jí)引導(dǎo)產(chǎn)能去化與規(guī)?；B(yǎng)殖轉(zhuǎn)型。

熱點(diǎn)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（5月19日-5月23日）

隨著供應(yīng)量繼續(xù)增加，市場(chǎng)對(duì)基差表現(xiàn)多數(shù)持較為悲觀態(tài)度，下周基差或加速下行向6月靠攏展望下周，盤面關(guān)注7700元/噸支撐位是否跌破，如若下行阻力較大，Y09或繼續(xù)維持震蕩市現(xiàn)貨基差則料應(yīng)隨供應(yīng)增加下行，但部分區(qū)域砸價(jià)力度過(guò)大，需要謹(jǐn)慎壓榨節(jié)奏不穩(wěn)定帶來(lái)的反彈，由于區(qū)域壓榨的節(jié)奏不同，豆油基差走勢(shì)區(qū)域分化預(yù)計(jì)明顯整體從一口價(jià)來(lái)看，豆油價(jià)格預(yù)計(jì)仍震蕩偏弱 玉米：玉米價(jià)格先漲后弱逐步趨穩(wěn)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早報(bào)：DDGS價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，下游消化庫(kù)存為主（20250514）

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)概述：昨日連粕主力止跌企穩(wěn)，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格整體下挫，部分地區(qū)跌破3000元/噸，部分港口通關(guān)時(shí)間大幅縮短至10-15天，通關(guān)加快使得油廠大豆及時(shí)銜接保證開(kāi)機(jī)持續(xù)，此前斷豆停機(jī)油廠也將提前開(kāi)機(jī)，油廠豆粕累庫(kù)節(jié)點(diǎn)或?qū)⑶耙?，寬松預(yù)期下豆粕現(xiàn)貨價(jià)格偏弱運(yùn)行為主玉米酒精企業(yè)DDGS價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，下游用戶消化前期庫(kù)存，采購(gòu)積極性有所減弱。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格上調(diào)，下游市場(chǎng)需求尚可

五一假日期間北港及東北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格上漲，今日東北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，報(bào)價(jià)普遍較高但實(shí)際成交情況稍顯一般 豆粕：國(guó)內(nèi)連粕主力M09合約延續(xù)跌勢(shì)，節(jié)后跌破2900關(guān)鍵支撐位隨著油廠開(kāi)機(jī)率全面回升，疊加進(jìn)口大豆到港壓力，豆粕供應(yīng)寬松格局進(jìn)一步強(qiáng)化，M09關(guān)注2900一線多空爭(zhēng)奪情況五一假期期間，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格大幅下挫200元/噸，主要因油廠復(fù)產(chǎn)導(dǎo)致供應(yīng)增加，而下游節(jié)前備貨已被動(dòng)增加不少頭寸，月初執(zhí)行前期合同為主。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米副產(chǎn)品價(jià)格漲跌互現(xiàn) 成交走勢(shì)各異

利好：原料玉米價(jià)格上漲；蛋白粉性價(jià)比尚可；企業(yè)開(kāi)機(jī)率不高 利空：飼料企業(yè)采買謹(jǐn)慎；終端需求一般；市場(chǎng)心態(tài)偏弱表現(xiàn) 豆粕方面： 國(guó)內(nèi)連粕主力M09合約延續(xù)跌勢(shì)，節(jié)后跌破2900關(guān)鍵支撐位隨著油廠開(kāi)機(jī)率全面回升，疊加進(jìn)口大豆到港壓力，豆粕供應(yīng)寬松格局進(jìn)一步強(qiáng)化，M09關(guān)注2900一線多空爭(zhēng)奪情況五一假期期間，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格大幅下挫200元/噸，主要因油廠復(fù)產(chǎn)導(dǎo)致供應(yīng)增加，而下游節(jié)前備貨已被動(dòng)增加不少頭寸，月初執(zhí)行前期合同為主。

日評(píng)

Mysteel：2025年第八屆糧油飼料產(chǎn)業(yè)大會(huì)圓滿落幕

王雙正先生從生豬生產(chǎn)和市場(chǎng)形勢(shì)展開(kāi)分析，并提到受市場(chǎng)行情低迷、疫，目前生豬養(yǎng)殖模式正在經(jīng)歷深刻變革，病防控壓力、環(huán)保壓力、承擔(dān)母豬飼養(yǎng)成本和繁殖風(fēng)險(xiǎn)等方面因素影響生豬養(yǎng)殖規(guī)模化程度顯著上升、大量中小散戶退出，豬周期波動(dòng)時(shí)間明顯縮短豬場(chǎng)污染問(wèn)題亟待引起高度重視價(jià)格方面，玉米、豆粕價(jià)格波動(dòng)對(duì)生豬飼料成本和豬肉價(jià)格波動(dòng)影響較大接下來(lái)又對(duì)肉牛生產(chǎn)和市場(chǎng)形勢(shì)進(jìn)行分析，近幾年市場(chǎng)呈現(xiàn)肉牛養(yǎng)殖規(guī)模擴(kuò)大，價(jià)格跌破低點(diǎn)，進(jìn)口持續(xù)增長(zhǎng)等特點(diǎn)，最后指出當(dāng)前的幾點(diǎn)注意事項(xiàng)，即人口結(jié)構(gòu)對(duì)消費(fèi)的影響、中美貿(mào)易摩擦對(duì)價(jià)格的影響，并提出相關(guān)建議。

聚焦

Mysteel：近5年春節(jié)前后玉米淀粉市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)

2024年，玉米延續(xù)跌勢(shì)，重心繼續(xù)下移，且9月份新季玉米米上市后價(jià)格快速跌破2000元/噸，但玉米淀粉價(jià)格受到副產(chǎn)品價(jià)格低位，及自身供需基本面較好支撐，玉米淀粉跌幅小于原料跌幅，企業(yè)利潤(rùn)也得以維持在較高水平，行業(yè)開(kāi)機(jī)繼續(xù)攀升，且供需矛盾逐步在11月份開(kāi)始顯現(xiàn)進(jìn)入12月份，由于潮糧供應(yīng)較多，原料價(jià)格再次下行，企業(yè)在保證利潤(rùn)的情況下低價(jià)鎖單意愿較強(qiáng)，市場(chǎng)競(jìng)價(jià)簽單氛圍濃厚，玉米淀粉跌破全年最低價(jià)格2700元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel年報(bào)：2024年國(guó)內(nèi)玉米淀粉市場(chǎng)回顧與2025年展望

9月新陳玉米集中上量，華北玉米價(jià)格跌破2000元/噸，跌幅達(dá)到300元/噸以上。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（01.03-01.10）

本周連粕跌勢(shì)快于外盤，南美豐產(chǎn)壓力導(dǎo)致巴西貼水下調(diào)，巴西近月3-4月貼水報(bào)價(jià)跌破100美分，拉低國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆成本，M05估值走低；疊加主力合約再次遭受空頭資金打壓，，下方關(guān)注2600一線支撐 玉米：截至1月10日，全國(guó)玉米均價(jià)2092元/噸，較上周下調(diào)1元/噸分地區(qū)來(lái)看，東北地區(qū)玉米價(jià)格穩(wěn)中略偏弱運(yùn)行，部分深加工企業(yè)下調(diào)收購(gòu)價(jià)格，另外貿(mào)易商建庫(kù)意向不高，東北玉米除送國(guó)儲(chǔ)及走本地深加工外，外流較為有限。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日結(jié)晶葡萄糖大廠仍有一定挺價(jià)

隨著市場(chǎng)看漲情緒增加，貿(mào)易商出貨積極性減弱，山東、河北深加工企業(yè)門前到貨量維持低位，玉米價(jià)格普遍上調(diào)10-30元/噸河南地區(qū)深加工企業(yè)窄幅下調(diào) 白糖：巴西降雨改善下個(gè)榨季供應(yīng)前景，北半球壓榨進(jìn)入高峰以及原白價(jià)差持續(xù)弱勢(shì)，對(duì)原糖價(jià)格產(chǎn)生壓力，原糖偏弱運(yùn)行，昨晚跌破19美分關(guān)口。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：賴氨酸市場(chǎng)價(jià)格下調(diào) 蘇氨酸價(jià)格穩(wěn)定震蕩（20250108）

原料玉米： 東北部分深加工企業(yè)繼續(xù)下調(diào)玉米收購(gòu)價(jià)格，部分產(chǎn)區(qū)行情略受影響，東北貿(mào)易商存貨積極性仍顯一般華北地區(qū)玉米價(jià)格區(qū)間內(nèi)窄幅調(diào)整山東深加工企業(yè)門前早間到貨車輛繼續(xù)增加，部分企業(yè)價(jià)格繼續(xù)下調(diào)10-30元/噸河北深加工保持穩(wěn)定 豆粕： 國(guó)內(nèi)連粕主力合約M05大幅下跌，空頭資金再次增倉(cāng)打壓價(jià)格，跌破2650一線后下方關(guān)注2600支撐力度，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格整體下調(diào)，中下游企業(yè)買貨積極性，因前期消耗頭寸，持有合同量較低，另外臨近春節(jié)補(bǔ)貨存在剛性補(bǔ)庫(kù)需求，豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)銷情緒良好，遠(yuǎn)月基差價(jià)格較低，部分地區(qū)成交放量。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：淀粉糖近期供應(yīng)部分春節(jié)備貨

山東深加工企業(yè)早間玉米剩余車輛增加至1000臺(tái)以上，主流玉米收購(gòu)價(jià)格保持穩(wěn)定，局部地區(qū)根據(jù)自身到貨情況價(jià)格窄幅調(diào)整河北個(gè)別企業(yè)窄幅上調(diào)，河南玉米價(jià)格整體維持穩(wěn)定基層糧點(diǎn)購(gòu)銷相對(duì)平穩(wěn)運(yùn)行，部分貿(mào)易商選擇干糧適當(dāng)做庫(kù)存，但整體依然以潮糧購(gòu)銷為主 白糖：原白價(jià)差跌破80美元/噸，巴西港口等待運(yùn)輸食糖船只減少，市場(chǎng)對(duì)原糖的需求度減弱，11月下半月巴西產(chǎn)糖108萬(wàn)噸 高于市場(chǎng)預(yù)期，巴西產(chǎn)量上調(diào)預(yù)期，原糖價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，昨日原糖止跌，先揚(yáng)后抑小幅收漲。

日評(píng)

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（12.13-12.20）

本周連粕走勢(shì)一方面是因?yàn)槊蓝蛊莆幌碌?，跟隨外盤走勢(shì)；另一方面主要影響因素是巴西貼水下跌，巴西近月貼水最低跌破100美分，2-3月貼水報(bào)價(jià)跌至100-130美分，因巴西雷亞爾持續(xù)貶值，貼水下跌仍有空間，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)進(jìn)口成本進(jìn)一步走低，且空頭資金仍有增倉(cāng)趨勢(shì)，M05估值不斷走低 玉米：本周玉米價(jià)格延續(xù)前期偏弱運(yùn)行態(tài)勢(shì)，截至12月20日，全國(guó)玉米周均價(jià)參考2086元/噸，較上周下跌12元/噸。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：近期淀粉糖主要供應(yīng)部分備貨為主

基層購(gòu)銷活躍度一般，下游企業(yè)根據(jù)自身情況價(jià)格窄幅調(diào)整，主流價(jià)格保持穩(wěn)定玉米水分整體呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，部分貿(mào)易商開(kāi)始儲(chǔ)存干糧，做中長(zhǎng)期庫(kù)存 白糖：原白價(jià)差跌破80美元/噸，巴西港口等待運(yùn)輸食糖船只減少，市場(chǎng)對(duì)原糖的需求度減弱，11月下半月巴西產(chǎn)糖108萬(wàn)噸 高于市場(chǎng)預(yù)期，巴西產(chǎn)量上調(diào)預(yù)期，關(guān)注12月上半月巴西壓榨數(shù)據(jù)，原糖價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，昨日原糖窄幅震蕩。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米副產(chǎn)品今日?qǐng)?bào)價(jià)偏穩(wěn) 實(shí)際暗降為主

從玉米胚芽及玉米胚芽粕來(lái)看，本周玉米胚芽價(jià)格下跌明顯，玉米油陷入有價(jià)無(wú)市狀態(tài)，胚芽粕實(shí)際成交情況也無(wú)明顯增量，下游拿貨氛圍消極，疊加原料玉米價(jià)格持續(xù)走弱，胚芽粕市場(chǎng)整體行情繼續(xù)走弱 利好：飼料企業(yè)目前大多剛需補(bǔ)庫(kù)為主；年關(guān)備貨情緒或有所帶動(dòng) 利空：原料玉米價(jià)格偏弱調(diào)整；實(shí)際需求疲軟；豆粕價(jià)格持續(xù)偏弱表現(xiàn) 豆粕方面： 美豆期價(jià)再創(chuàng)新低，承壓于巴西豐產(chǎn)預(yù)期，咨詢機(jī)構(gòu)預(yù)估巴西大豆將達(dá)到1.715億噸創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量，凌晨突發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)，技術(shù)性賣盤進(jìn)一步打壓美豆，跌破前低后打開(kāi)下行空間，美豆維持偏弱走勢(shì)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：淀粉糖下游春節(jié)備貨有一定起量

山東深加工企業(yè)玉米到貨量維持高位，部分企業(yè)價(jià)格窄幅調(diào)整，價(jià)格變化范圍有限河南、河北深加工玉米價(jià)格維持相對(duì)穩(wěn)定從基層購(gòu)銷來(lái)看，玉米購(gòu)銷相對(duì)清淡，農(nóng)戶惜售情緒較強(qiáng)，基層貿(mào)易商收購(gòu)價(jià)格保持相對(duì)堅(jiān)挺，干糧收購(gòu)量依然不高 白糖：原白價(jià)差跌破80美元/噸，市場(chǎng)對(duì)原糖的需求度減弱，11月下半月巴西產(chǎn)糖108萬(wàn)噸 高于市場(chǎng)預(yù)期，巴西產(chǎn)量上調(diào)預(yù)期，原糖價(jià)格承壓下行昨晚大幅走弱，突破20美分。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：近期淀粉糖市場(chǎng)出貨情況不佳

山東深加工企業(yè)玉米到貨量維持高位，部分企業(yè)價(jià)格窄幅調(diào)整，價(jià)格變化范圍有限河南、河北深加工玉米價(jià)格維持相對(duì)穩(wěn)定從基層購(gòu)銷來(lái)看，玉米購(gòu)銷相對(duì)清淡，農(nóng)戶惜售情緒較強(qiáng)，基層貿(mào)易商收購(gòu)價(jià)格保持相對(duì)堅(jiān)挺，干糧收購(gòu)量依然不高 白糖：原白價(jià)差跌破80美元/噸，市場(chǎng)對(duì)原糖的需求度減弱，11月下半月巴西產(chǎn)糖108萬(wàn)噸 高于市場(chǎng)預(yù)期，巴西產(chǎn)量上調(diào)預(yù)期，原糖價(jià)格承壓下行突破21美分。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：淀粉糖近期出貨價(jià)格主流穩(wěn)定

山東深加工門前到貨量維持高位，玉米價(jià)格繼續(xù)下跌，部分企業(yè)一日內(nèi)兩次下調(diào)價(jià)格河南、河北深加工價(jià)格也窄幅下調(diào) 白糖：原白價(jià)差跌破80美元/噸，巴西港口等待運(yùn)輸食糖船只減少，市場(chǎng)對(duì)原糖的需求度減弱，11月下半月巴西產(chǎn)糖108萬(wàn)噸 高于市場(chǎng)預(yù)期，巴西產(chǎn)量上調(diào)預(yù)期，印度重提出口可能，原糖價(jià)格繼續(xù)下行。

日評(píng)