Mysteel解讀：2025年上半年玉米油市場(chǎng)簡(jiǎn)析及展望

第5階段：6月上旬至6月下旬，宏觀情緒利好，玉米油市場(chǎng)價(jià)格略有走強(qiáng)玉米胚芽市場(chǎng)受供需雙重利好推動(dòng)，招標(biāo)價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，成本支撐顯著增強(qiáng)，油廠利潤(rùn)空間進(jìn)一步承壓與此同時(shí)，美國(guó)生物柴油利好疊加中東局勢(shì)影響，國(guó)際原油價(jià)格大幅攀升，帶動(dòng)油脂市場(chǎng)看漲情緒持續(xù)升溫在成本驅(qū)動(dòng)與市場(chǎng)樂觀預(yù)期共振下，油廠挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，玉米油價(jià)格呈現(xiàn)偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì) 二、2025年下半年市場(chǎng)預(yù)測(cè) 1. 成本端：CBOT玉米期貨受豐產(chǎn)預(yù)期壓制，但國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨因新舊糧交替期貿(mào)易商惜售，短期玉米價(jià)格仍有支撐；玉米淀粉企業(yè)虧損導(dǎo)致開機(jī)回升緩慢，預(yù)計(jì)深加工開機(jī)仍保持低位，短期內(nèi)胚芽供應(yīng)偏緊。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：葵玉油市場(chǎng)整體報(bào)價(jià)上調(diào)

本周（2025年6月5日-6月11日）玉米淀粉周度開機(jī)率為48.71%，較上周降低3.06%開機(jī)率短期內(nèi)預(yù)計(jì)繼續(xù)小幅下調(diào) 短期預(yù)測(cè)：從玉米油企業(yè)開機(jī)看，胚芽成本高位受目前胚芽粕走貨情況及油廠開機(jī)情況看，預(yù)計(jì)胚芽價(jià)格整體預(yù)計(jì)持穩(wěn)為主原料成本支撐，油廠毛油稍有利潤(rùn)，疊加前期合同未執(zhí)行，毛油價(jià)格整體持穩(wěn)，但玉米油需求疲軟，下游拿貨愈發(fā)謹(jǐn)慎，需求恢復(fù)緩慢，需求端，目前一級(jí)油市場(chǎng)成交較差，市場(chǎng)對(duì)玉米油價(jià)格小幅看弱，油脂盤面中東地緣沖突緊張局勢(shì)延續(xù)，國(guó)際原油期價(jià)繼續(xù)大漲；美生柴政策高于市場(chǎng)預(yù)期（強(qiáng)摻要求56.1億加侖，同比2025年的33.5億加侖顯著增加，亦高于市場(chǎng)預(yù)期46.5-52.5億加侖，同時(shí)提議根據(jù)生柴來源于國(guó)內(nèi)或國(guó)外修改RIN，將迫使煉油商更多依賴美國(guó)本土豆油，或刺激豆油消費(fèi)增長(zhǎng)20%以上。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：進(jìn)口高粱、大麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格震蕩偏弱

三、相關(guān)產(chǎn)品 玉米： 今日銷區(qū)市場(chǎng)玉米價(jià)格繼續(xù)上漲近期降低美國(guó)玉米進(jìn)口關(guān)稅消息發(fā)出后，期貨整體表現(xiàn)一般，但現(xiàn)貨價(jià)格依然堅(jiān)挺，隨著余糧減少，市場(chǎng)供應(yīng)利好，港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)較高 四、后期預(yù)測(cè) 進(jìn)口高粱市場(chǎng)下游需求延續(xù)清淡，提振較困難，酒廠少量增補(bǔ)庫(kù)存為主，飼料企業(yè)采購(gòu)其他性價(jià)比較高產(chǎn)品，港口庫(kù)存供應(yīng)量充足，普遍對(duì)后市高粱市場(chǎng)需求預(yù)期偏低，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口高粱市場(chǎng)價(jià)格窄幅震蕩。

日評(píng)

Mysteel解讀：成本與需求博弈 玉米淀粉窄幅震蕩

2025年4月美國(guó)政府宣布對(duì)輸美產(chǎn)品征收對(duì)等關(guān)稅稅率進(jìn)一步提升至245%，玉米淀粉雖然直接出口至美國(guó)的數(shù)量很少，但玉米淀粉作為食品及工業(yè)行業(yè)的重要原材料，其下游產(chǎn)品紡織、造紙等出口受限的情況下，間接限制玉米淀粉的需求 后市預(yù)測(cè)：原料價(jià)格由于基層余量見底、貿(mào)易商惜售等因素價(jià)格較為堅(jiān)挺，成本端支撐玉米淀粉底部價(jià)格。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：川渝豆粕市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行（20250425）

美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）周四公布的出口銷售報(bào)告顯示，4月17日止當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度大豆出口銷售凈增27.7萬噸，較之前一周減少50%，較前四周均值減少25%另外，巴拉那州農(nóng)村經(jīng)濟(jì)部（Deral）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，巴拉那州玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)超過上個(gè)月的預(yù)估，該州2024/25年度大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)也被上調(diào)川渝地區(qū)，本周地區(qū)油廠開機(jī)量較低，大豆庫(kù)存減少豆粕庫(kù)存偏低，油廠可售頭寸有限，地區(qū)排車提貨速度較慢，下游謹(jǐn)慎補(bǔ)貨維持剛需，預(yù)計(jì)川渝地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：華北市場(chǎng)豆粕價(jià)格出現(xiàn)回落現(xiàn)象（20240425）

美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）周四公布的出口銷售報(bào)告顯示，4月17日止當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度大豆出口銷售凈增27.7萬噸，較之前一周減少50%，較前四周均值減少25%另外，巴拉那州農(nóng)村經(jīng)濟(jì)部（Deral）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，巴拉那州玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)超過上個(gè)月的預(yù)估，該州2024/25年度大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)也被上調(diào) 現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，自本周華北現(xiàn)貨突破4000元/噸后，下游抵觸情緒明顯，采購(gòu)成不大幅上升疊加提貨排隊(duì)時(shí)間較長(zhǎng)，不少飼料企業(yè)表示不會(huì)采購(gòu)4000元/噸以上的現(xiàn)貨，擔(dān)憂豆粕到廠后價(jià)格將大幅下跌。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：葵玉油市場(chǎng)整體持穩(wěn)

疊加木警淀粉替代影響持續(xù)市場(chǎng)雷求平玉米淀粉議價(jià)成交為主華南地區(qū):目前玉米淀粉銷區(qū)反饋市場(chǎng)表現(xiàn)清淡，貿(mào)易商走貨不佳港口貨源供應(yīng)充格，下需用貨為主，短期市場(chǎng)成交維持一單一議【預(yù)測(cè)】目前市場(chǎng)供雷格局表現(xiàn)寬松，下游需求增量遲緩短期玉米淀粉仍不樂觀深加工利潤(rùn)仍處虧損狀態(tài)，CBOT大豆期貨收高，因美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四公布的供需報(bào)告數(shù)據(jù)、豆油期貨上漲以及美元走軟支撐豆粕價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 油廠拿貨積極性尚可等疊加因素影響胚芽價(jià)格上行，價(jià)格整體持穩(wěn)偏強(qiáng)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：葵油國(guó)際市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，玉米油市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行

疊加木警淀粉替代影響持續(xù)市場(chǎng)雷求平玉米淀粉議價(jià)成交為主華南地區(qū):目前玉米淀粉銷區(qū)反饋市場(chǎng)表現(xiàn)清淡，貿(mào)易商走貨不佳港口貨源供應(yīng)充格，下需用貨為主，短期市場(chǎng)成交維持一單一議【預(yù)測(cè)】目前市場(chǎng)供雷格局表現(xiàn)寬松，下游需求增量遲緩短期玉米淀粉仍不樂觀深加工利潤(rùn)仍處虧損狀態(tài)，CBOT大豆期貨收高，因美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四公布的供需報(bào)告數(shù)據(jù)、豆油期貨上漲以及美元走軟支撐豆粕價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 油廠拿貨積極性尚可等疊加因素影響胚芽價(jià)格上行，價(jià)格整體持穩(wěn)偏強(qiáng)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日國(guó)內(nèi)葵玉油市場(chǎng)持穩(wěn)

下游剛需采購(gòu)為主需求端暫無明顯增量預(yù)計(jì)短期玉米淀粉主流維穩(wěn)，調(diào)整有限深加工利潤(rùn)仍處虧損狀態(tài)，CBOT大豆期貨收高，因美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四公布的供需報(bào)告數(shù)據(jù)、豆油期貨上漲以及美元走軟支撐豆粕價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 油廠拿貨積極性尚可等疊加因素影響胚芽價(jià)格上行，價(jià)格整體持穩(wěn)小幅偏強(qiáng)運(yùn)行 短期預(yù)測(cè)：今日原料胚芽招標(biāo)價(jià)格小幅偏強(qiáng)，目前原料成本有限支撐；但玉米油需求疲軟，下游拿貨愈發(fā)謹(jǐn)慎，需求恢復(fù)緩慢，需求端，目前一級(jí)油油市場(chǎng)較大量成交，市場(chǎng)對(duì)玉米油價(jià)格看漲心態(tài)較強(qiáng)，短期來看，預(yù)計(jì)玉米油市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒊址€(wěn)小幅偏強(qiáng)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日國(guó)內(nèi)葵油市場(chǎng)持穩(wěn)，玉米油市場(chǎng)小幅偏強(qiáng)

下游剛需采購(gòu)為主需求端暫無明顯增量預(yù)計(jì)短期玉米淀粉主流維穩(wěn)，調(diào)整有限深加工利潤(rùn)仍處虧損狀態(tài)，CBOT大豆期貨收高，因美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四公布的供需報(bào)告數(shù)據(jù)、豆油期貨上漲以及美元走軟支撐豆粕價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 油廠拿貨積極性尚可等疊加因素影響胚芽價(jià)格上行，價(jià)格整體持穩(wěn)小幅偏強(qiáng)運(yùn)行 短期預(yù)測(cè)：今日原料胚芽招標(biāo)價(jià)格小幅偏強(qiáng)，目前原料成本有限支撐；但玉米油需求疲軟，下游拿貨愈發(fā)謹(jǐn)慎，需求恢復(fù)緩慢，需求端，目前一級(jí)油油市場(chǎng)較大量成交，市場(chǎng)對(duì)玉米油價(jià)格看漲心態(tài)較強(qiáng)，短期來看，預(yù)計(jì)玉米油市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒊址€(wěn)小幅偏強(qiáng)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：進(jìn)口高粱、大麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格趨穩(wěn)運(yùn)行

三、相關(guān)產(chǎn)品 玉米： 今日銷區(qū)市場(chǎng)玉米價(jià)格整體上漲10-20元/噸，近期美國(guó)發(fā)布增加關(guān)稅后，今日期貨盤面上漲明顯，市場(chǎng)心態(tài)提振較多，港口貿(mào)易商陸續(xù)提高報(bào)價(jià)，下游飼料廠對(duì)漲價(jià)持觀望心態(tài)居多 四、后期預(yù)測(cè) 進(jìn)口高粱市場(chǎng)交易氛圍冷清，下游需求弱勢(shì)運(yùn)行，酒廠少量增補(bǔ)庫(kù)存，飼料企業(yè)擇優(yōu)選擇，遠(yuǎn)期貨源陸續(xù)到港，貿(mào)易商出貨心態(tài)積極，市場(chǎng)需求提振困難，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口高粱市場(chǎng)價(jià)格窄幅震蕩。

日評(píng)

標(biāo)普全球維持美國(guó)2025年大豆種植面積8330萬英畝不變

美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2025/26年度大豆平均單產(chǎn)為52.5蒲/英畝，同比增1.8蒲因單產(chǎn)提升抵消面積下降，總產(chǎn)量預(yù)計(jì)為43.70億蒲，比2024/25年度的43.66億蒲增長(zhǎng)0.09% 北京德潤(rùn)林?jǐn)?shù)據(jù)分析 標(biāo)普本周預(yù)測(cè)的8330萬英畝比美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)的8400萬英畝低了70萬英畝，反映更保守的種植意向，可能受玉米價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力及關(guān)稅不確定性影響。

聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：進(jìn)口高粱、大麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格延續(xù)平穩(wěn)

三、相關(guān)產(chǎn)品 玉米：今日銷區(qū)玉米市場(chǎng)價(jià)格以穩(wěn)為主，成交情況一般北港報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏弱，期貨價(jià)格盤整運(yùn)行，華北產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)略低，銷區(qū)貿(mào)易商報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主下游企業(yè)采購(gòu)謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨基本以訂單為主，遠(yuǎn)期簽訂也不積極西南銷區(qū)到貨以西北貨源為主，價(jià)格延續(xù)高位 四、后期預(yù)測(cè) 進(jìn)口高粱市場(chǎng)交易量有限，下游酒廠采購(gòu)零星，以國(guó)產(chǎn)高粱為主，飼料企業(yè)擇優(yōu)選擇，整體市場(chǎng)交易清淡，受美國(guó)加征關(guān)稅影響，加之現(xiàn)貨較緊張，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口高粱市場(chǎng)價(jià)格窄幅震蕩。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：進(jìn)口高粱、大麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格趨穩(wěn)

三、相關(guān)產(chǎn)品 玉米：今日銷區(qū)玉米市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上漲，港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極上調(diào)，但市場(chǎng)成交情況一般目前市場(chǎng)報(bào)價(jià)相對(duì)較高，下游企業(yè)現(xiàn)貨提貨略積極，簽訂訂單以遠(yuǎn)月為主，實(shí)際成交價(jià)格明顯低于報(bào)價(jià)西南飼料企業(yè)主要從西北采購(gòu)，東北也有到貨，價(jià)格延續(xù)強(qiáng)勢(shì) 四、后期預(yù)測(cè) 進(jìn)口高粱市場(chǎng)交易量有限，下游酒廠采購(gòu)零星，以國(guó)產(chǎn)高粱為主，飼料企業(yè)擇優(yōu)選擇，整體市場(chǎng)交易清淡，受美國(guó)加征關(guān)稅影響，加之現(xiàn)貨較緊張，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口高粱市場(chǎng)價(jià)格窄幅震蕩。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：進(jìn)口高粱、大麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格窄幅震蕩

三、相關(guān)產(chǎn)品 玉米：銷區(qū)玉米市場(chǎng)價(jià)格近期延續(xù)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)持續(xù)不斷走強(qiáng)，加之近期海運(yùn)費(fèi)上漲，銷區(qū)到貨成本增加，銷區(qū)貿(mào)易商報(bào)價(jià)跟隨上調(diào)下游飼料企業(yè)現(xiàn)貨已有訂單，新簽訂單積極性不高，實(shí)盤成交價(jià)格漲幅有限 四、后期預(yù)測(cè) 進(jìn)口高粱市場(chǎng)交易量有限，下游酒廠少量增補(bǔ)，采購(gòu)國(guó)產(chǎn)高粱為主，飼料企業(yè)需求弱勢(shì)運(yùn)行，整體市場(chǎng)交易清淡，受美國(guó)加征關(guān)稅影響，加之現(xiàn)貨較緊張，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口高粱市場(chǎng)價(jià)格窄幅震蕩。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：今日華北豆粕價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行（20240313）

【市場(chǎng)回顧】 昨日華北市場(chǎng)價(jià)格隨盤下調(diào)至3510-3530元/噸，油廠成交方面，昨日華北油廠成交12000噸，其中2000噸現(xiàn)貨，10000噸遠(yuǎn)月基差 【今日市場(chǎng)預(yù)期】 夜盤連粕主力05合約震蕩收于2851元/噸漲7，CBOT美豆下跌，分析師稱，市場(chǎng)擔(dān)心美國(guó)向歐盟出口玉米和大豆可能會(huì)受到關(guān)稅影響，而中國(guó)已經(jīng)轉(zhuǎn)向南美供應(yīng) 根據(jù)行業(yè)組織Anec的數(shù)據(jù)，巴西3月大豆出口預(yù)計(jì)將達(dá)到1,545萬噸，較上周預(yù)測(cè)增長(zhǎng)逾4%。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：進(jìn)口高粱、大麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格平穩(wěn)

三、相關(guān)產(chǎn)品 玉米：今日銷區(qū)市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，市場(chǎng)提貨尚可，新簽訂單一般北方港口報(bào)價(jià)上漲，期貨價(jià)格高位盤整，銷區(qū)港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)繼續(xù)上揚(yáng)，但下游企業(yè)認(rèn)可度不高目前現(xiàn)貨提貨速度略有加快，新訂單一般，下游企業(yè)關(guān)注后期價(jià)格發(fā)展 四、后期預(yù)測(cè) 進(jìn)口高粱市場(chǎng)交易量有限，下游酒廠采購(gòu)零星，以國(guó)產(chǎn)高粱為主，飼料企業(yè)擇優(yōu)選擇，整體市場(chǎng)交易清淡，受美國(guó)加征關(guān)稅影響，加之現(xiàn)貨較緊張，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口高粱市場(chǎng)價(jià)格窄幅震蕩。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：進(jìn)口高粱、大麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格趨穩(wěn)

三、相關(guān)產(chǎn)品 玉米：今日銷區(qū)玉米市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，近期海運(yùn)費(fèi)上漲，且產(chǎn)地看漲情緒高漲，到貨成本增加，沿海港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)心態(tài)偏強(qiáng)，但下游飼料企業(yè)采購(gòu)積極性不高，且下周到貨較多，實(shí)盤成交價(jià)格漲幅有限 四、后期預(yù)測(cè) 進(jìn)口高粱市場(chǎng)價(jià)格堅(jiān)挺，酒廠少量增補(bǔ)庫(kù)存，采購(gòu)國(guó)產(chǎn)高粱為主，飼料企業(yè)需求弱勢(shì)，整體市場(chǎng)交易清淡，受美國(guó)加征關(guān)稅影響，加之現(xiàn)貨較緊張，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口高粱市場(chǎng)價(jià)格窄幅震蕩。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：進(jìn)口高粱、大麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格上漲明顯

三、相關(guān)產(chǎn)品 玉米： 今日銷區(qū)市場(chǎng)玉米價(jià)格趨穩(wěn)運(yùn)行，貿(mào)易商意向上調(diào)報(bào)價(jià)，但盤面開始下跌，且下游企業(yè)不認(rèn)可高價(jià)貨源，港口成交有限，市場(chǎng)價(jià)格先漲后跌，整體維持區(qū)間穩(wěn)定 四、后期預(yù)測(cè) 進(jìn)口高粱市場(chǎng)價(jià)格堅(jiān)挺，受美國(guó)加征關(guān)稅影響，高粱價(jià)格漲價(jià)明顯，酒廠少量增補(bǔ)庫(kù)存，采購(gòu)國(guó)產(chǎn)高粱為主，飼料企業(yè)需求弱勢(shì)，整體市場(chǎng)交易清淡，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口高粱市場(chǎng)價(jià)格窄幅震蕩。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：川渝豆粕市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行（20250303）

美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）在周四舉行的展望論壇上預(yù)計(jì)，美國(guó)農(nóng)民將在2025年種植更多的玉米，而大豆種植面積將萎縮美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)，2025年的玉米種植面積將為9400萬英畝，高于2024年的9060萬英畝；大豆種植面積預(yù)計(jì)將從2024年的8710萬英畝下降至8400萬英畝現(xiàn)貨方面，本周川渝地區(qū)開機(jī)率偏低，大豆庫(kù)存增加豆粕庫(kù)存偏低，地區(qū)排車提貨速度較慢，下游謹(jǐn)慎補(bǔ)貨維持剛需，預(yù)計(jì)川渝地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。

市場(chǎng)提示