Mysteel：從搶運潮到結構轉(zhuǎn)向 ——關稅角力下的中國出口與產(chǎn)能再配置觀察

瑞銀2025年一季度調(diào)研顯示，77%的中國出口企業(yè)已將近半數(shù)產(chǎn)能外遷，重點布局越南、印度和墨西哥，反映出供應鏈分散與本地化已成為中長期策略方向 6月舉行的中美倫敦會談在稀土出口配額及部分半導體設備管制方面達成有限共識，但未就核心關稅和技術限制議題取得實質(zhì)性進展多數(shù)企業(yè)將本輪談判視為常規(guī)性的風險管控動作，對現(xiàn)有供應鏈配置和應對策略未產(chǎn)生實質(zhì)性影響 展望下半年，出口企業(yè)仍將面臨外需疲軟與政策不確定性的雙重挑戰(zhàn)。

觀點

【證券時報】供求矛盾加大，海外稀土價格飆漲逾2倍

去年12月，中國全面禁止向美國出口鎵、鍺、銻及其他具有潛在軍事用途的關鍵高科技材料，今年4月4日中國又宣布對七類中重稀土相關物質(zhì)實施出口管制 這成了本輪歐洲稀土價格大幅上漲的直接原因 據(jù)數(shù)據(jù)，我國鎵、稀土氧化物及金屬、稀土磁材占全球總供應量90%左右，鎢、碲、鉍產(chǎn)品占比約80% 數(shù)據(jù)顯示，2024年中國對全球氧化鋱、氧化鏑供給的貢獻度為98%、99%（含進口礦來源），我國出口鋱、鏑量是海外產(chǎn)量的9.5倍和8.1倍。

媒體報道

Mysteel解讀：貿(mào)易逆差為核，政治戰(zhàn)略為翼——2025年特朗普關稅政策的數(shù)據(jù)全解讀

2023年墨西哥對美出口達2,630億美元，其中不乏含有中國零部件或資本投資的商品； · 同時，本輪鋼鋁關稅涵蓋范圍已大幅拓展，從此前主要針對基礎金屬原材料，擴展至涵蓋芯片制造設備零件、航空器部件等高附加值產(chǎn)品，反映出美國對高端制造控制力流失的強烈防范情緒 這一思路與近期美國對中國造船業(yè)、港口起重設備、稀土產(chǎn)業(yè)鏈等領域的制裁形成呼應，顯示出特朗普政府關稅工具已轉(zhuǎn)化為一種圍繞產(chǎn)業(yè)主導權而展開的地緣戰(zhàn)略手段。

觀點

[硫酸銨日評]：窄幅調(diào)整（20241120）

硫酸銨,日評

硫酸銨

[硫酸銨日評]：高位回落（20241119）

硫酸銨,日評

硫酸銨

包頭市成立總規(guī)模不低于20億元的稀土子基金

截至目前，已累計為70戶稀土企業(yè)發(fā)放各類補助9000萬元 在債權融資上，市財政局牽頭組織了多場融資方案對接會，推動渤海銀行、招商銀行先后為稀土企業(yè)解決了約2.7億元的資金需求，解了燃眉之急隨后，積極協(xié)調(diào)興業(yè)銀行、蒙商銀行，在《四方協(xié)議》模式項下進行了供應鏈集群融資的創(chuàng)新，在本輪疫情期間集中完成了8戶稀土企業(yè)10.8億元的授信批復，切實解決了全市稀土行業(yè)的債權融資需求 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

國內(nèi)資訊

稀土進入需求驅(qū)動“強周期”，頭部企業(yè)再掀擴張潮

”某業(yè)內(nèi)稀土分析師對財聯(lián)社記者表示 中郵證券研報認為，中長期看，輕稀土礦分離企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定，離子型礦生產(chǎn)處于復產(chǎn)階段，產(chǎn)量增加有限，整體供應不足；稀土下游需求終端如新能源、風力發(fā)電、工業(yè)機器等板塊始終保持高景氣度，需求持續(xù)攀升，將會對稀土價格形成強有力支撐，稀土行業(yè)價值凸顯 受稀土需求不斷增長的影響，2022年以來稀土氧化物價格上漲幅度約為38.53%，并在Q1達到本輪行情的高點。

國內(nèi)資訊

【財聯(lián)社】稀土進入需求驅(qū)動“強周期”，頭部企業(yè)再掀擴張潮

受稀土需求不斷增長的影響，2022年以來稀土氧化物價格上漲幅度約為38.53%，并在Q1達到本輪行情的高點 和以往政策驅(qū)動的上漲不同，稀土此輪持續(xù)近兩年的漲價主要源自需求驅(qū)動據(jù)海關總署數(shù)據(jù)，今年上半年中國稀土出口26235噸，同比增加10.1% 海通國際指出，永磁材料成為稀土下游應用的重要增長領域，新能源車成為稀土永磁的最大增長點根據(jù)中汽協(xié)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年上半年中國新能源車市場共完成260萬的零售銷量，同比增長120%。

媒體報道

Mysteel調(diào)研：新一輪疫情對包頭建筑鋼材市場的影響

2022年4月24日以來，包頭市昆區(qū)、九原區(qū)確定兩名新冠肺炎確診病例，已第一時間轉(zhuǎn)運至定點醫(yī)院為減少人員流動，堅決切斷疫情傳播渠道，根據(jù)市疫情防控指揮部統(tǒng)一部署，全市進入靜止狀態(tài)，街道小區(qū)實行封閉管理，非必要不出行，減少外出及人員聚集，嚴禁小區(qū)內(nèi)人員聚集，原則上必須居家自4月25日20時起，在昆區(qū)、青山區(qū)、東河區(qū)、九原區(qū)、稀土高新區(qū)、石拐區(qū)范圍內(nèi)實行一周，根據(jù)疫情防控形勢動態(tài)調(diào)整包頭疫情卷土重來，那么截至目前對包頭建材市場的影響如何？ 一、對價格的影響 本輪疫情對包頭市場建筑鋼材的價格影響：其實早在4月22日期盤大跌開始，本地價格就已經(jīng)開始下跌，而突發(fā)的疫情只是恰逢其會，使原本較差的成交更顯清淡而已，從而在心態(tài)上一定程度的影響市場，本輪包頭市場價格下跌幅度在100元/噸左右，跌幅相比全國均價及北京市場價格相對較小。

主編視角

【鈦媒體】氧化鐠釹價格較高點回落14%，稀土高景氣還能延續(xù)嗎？

高景氣或?qū)⒀永m(xù) 那稀土板塊好業(yè)績今年能否延續(xù)呢？市場普遍認為，稀土本輪漲價驅(qū)動因素已經(jīng)從供給側轉(zhuǎn)為需求側，稀土高景氣或?qū)⒊掷m(xù) 中東有石油，中國有稀土，我國是稀土資源大國根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局的數(shù)據(jù)顯示，2022年全球稀土儲量約為1.25億噸，其中中國儲量為4400萬噸，約占全球 35%此外越南、俄羅斯、巴西稀土儲量靠前，分別為 2200萬噸、2100 萬噸及 2100萬噸，以上四國占據(jù)全球稀土儲量 87%。

媒體報道

【證券日報】稀土價格再創(chuàng)歷史新高，供求緊平衡下產(chǎn)業(yè)格局迎重塑契機

稀土素有“工業(yè)黃金”之稱，全球稀土資源總儲量約為1.2億噸，其中中國儲量為4400萬噸，占比約37.89%，居世界第一春節(jié)以來，稀土價格持續(xù)攀升繼2月14日中國稀土價格指數(shù)達到420.6074后，該指數(shù)于2月15日上漲至426.7512，至此已較1月14日收盤時的364.3938增長了17.11% 廈門大學中國能源研究院院長林伯強向《證券日報》記者表示，近期國際大宗商品價格普遍上漲，其中稀土價格已處于本輪周期的高點，從歷史周期性來看，目前稀土價格后續(xù)上漲支撐力不足，存在一定下行區(qū)間，后期有望回穩(wěn)。

媒體報道

【財聯(lián)社】供應緊張+需求旺盛致氧化鐠釹價格迭創(chuàng)新高，業(yè)內(nèi)：稀土價格有望維持高位

需求旺盛、供給緊張疊加低庫存，國慶節(jié)后稀土價格快速上漲，尤其是氧化鐠釹價格扶搖直上，迭創(chuàng)新高，直接帶動稀土概念股迎來一波反彈 業(yè)內(nèi)人士向財聯(lián)社記者表示，本輪稀土價格上漲主要是緬甸礦進口限制，馬來西亞Lynas減產(chǎn)以及國內(nèi)多地限電帶來的供給緊張，同時下游釹鐵硼企業(yè)采購季到來，補貨積極，推升了Q4稀土價格的大漲 分析人士認為，短期看，近幾日漲速過快需要時間消化，需關注需求變化；但長期而言，新能源汽車、綠色能源等需求增長下國內(nèi)稀土整合有利于產(chǎn)業(yè)鏈進一步集中，稀土價格有望維持高位。

媒體報道

【財聯(lián)社】短期回調(diào)不改供需緊張格局，稀土價格或還將上行

中信證券亦指出，前期受到雨季和疫情影響，緬甸稀土供給出現(xiàn)擾動，近期緬甸戰(zhàn)事又起，供給擾動進一步加重，同時我國國家環(huán)保督察仍在持續(xù)，稀土傳統(tǒng)需求旺季即將來臨，供需基本面有望支撐稀土價格穩(wěn)中有進預計2021年氧化鐠釹、氧化鏑、氧化鋱價格或?qū)⑼黄?0萬元/噸、400萬元/噸、1500萬元/噸，稀土價格有望開啟長牛 漲價邏輯由供給側轉(zhuǎn)為需求側 市場普遍認為，本輪稀土漲價邏輯顯著區(qū)別于前幾輪，核心驅(qū)動力已經(jīng)由供給側轉(zhuǎn)為需求側。

媒體報道

【財聯(lián)社】稀土價格回暖吹響“反攻集結號”，分析稱下半年需求讓價格更堅挺

6月下旬至今，稀土價格持續(xù)反彈，新一輪行情或在醞釀中有稀土永磁廠家向財聯(lián)社記者反饋，本輪漲價剛開始，已聽到上游供應商繼續(xù)漲價的說法；相關稀土公司則表示，下半年稀土指標暫不明確，下游磁材廠家將進行產(chǎn)能擴建，稀土價格有上漲可能 稀土行業(yè)分析人士認為，預計下半年稀土價格較為堅挺，需關注年內(nèi)第二批稀土指標公布以及終端消費情況，而國家政策、企業(yè)資金壓力、集團動向等因素同樣會影響下半年稀土價格走勢。

媒體報道

揭秘：大宗金屬商品為啥暴漲？

從2020年3月~2021年3月中國主要戰(zhàn)略性金屬礦產(chǎn)品的價格變動曲線上（圖4）可以清晰地看出本輪大宗金屬礦產(chǎn)品價格變化的規(guī)律：一是具有金融屬性（期貨盤）的金屬，由于其在現(xiàn)貨和期貨兩個市場的表現(xiàn)，更易受到市場資本的眷顧；二是中國經(jīng)濟發(fā)展必需且相對短缺的金屬品種，如銅、鐵礦石等，由于需求旺盛被資本“倍數(shù)炒作”；三是中國具有傳統(tǒng)優(yōu)勢的金屬品種則因其他國家的消費需求尚未恢復而基本呈溫和上行或相對平穩(wěn)狀態(tài)；四是部分小金屬品種因地緣政治、供需錯配等原因而價格上漲較大，如稀土、銻等。

鋼材

Mymetal：2020/07/09中國稀土市場日報

今日稀土市場主流產(chǎn)品廠家鐠釹報價穩(wěn)中偏強震蕩，分離廠報價猶豫，金屬廠報價以穩(wěn)為主，市場氧化物整體尋貨詢盤活躍度有所提高，金屬成交有待觀望，磁材詢價為主，整體成交較少；中重稀土鏑偏弱運行，鋱弱穩(wěn)震蕩，釓氧化物顯堅挺金屬成交承壓，鈥氧化物價格弱穩(wěn)，金屬現(xiàn)貨偏緊價格持穩(wěn) 一、今日市場主流產(chǎn)品報價單： 數(shù)據(jù)來源：我的有色網(wǎng) 二、成交一覽： 數(shù)據(jù)來源：我的有色網(wǎng) 三、廠家心態(tài)： 輕稀土方面：今日頭部企業(yè)定價，從環(huán)比上月看來，本輪氧化鐠釹較上輪持貨相對寬松，金屬廠氧化鐠釹以及鐠釹金屬庫存相對緊俏，燒結廠金屬原料相對寬松，市場上下游成交意向反復確認，氧化物價格震蕩偏強格局運行下，市場情緒小幅分化尚存。

日報

Mymetal：中國稀土市場周評（7月06日-7月10日）

從本輪月初價格走勢看來，氧化鐠釹供應環(huán)比上月相對寬松，金屬因庫存較上輪偏緊，讓價出貨積極性不高，燒結廠因庫存環(huán)比同期相對寬松，采購策略穩(wěn)健觀望，分批逢低看穩(wěn)采購，中間持貨也因庫存環(huán)比較低不激進，資金面看來，目前鐠釹關注度活躍，企業(yè)現(xiàn)金流壓力較前期減弱，綜合看來，下周鐠釹價格走勢延續(xù)偏強震蕩，供應端支撐引導需求釋放預期尚存，價格運行易漲難跌 中重稀土方面： 本周中重稀土鏑系報價偏弱震蕩延續(xù)，市場整體詢盤活躍度較低，下游謹慎觀望剛需采購，上游大型企業(yè)資金投入有所減少，氧化物部分持貨商少量庫存變現(xiàn)，金屬廠剛需采購，價格下調(diào)，截至周五個別散貨報價低于183萬元/噸，大部分分離廠報價仍堅挺186-188萬元/噸，或者暫無報價，出貨意愿較低觀望為主，整體成交較少；鋱系報價周初堅挺，隨后小幅回調(diào)，分離廠少量庫存持貨觀望，出貨意愿低，持貨商預期內(nèi)變現(xiàn)，市場報價有所增加，個別成交價格低于460萬元/噸，廠家采購付款方式有所調(diào)整，大型企業(yè)采購策略稍有放緩，成交460及以上承壓；釓氧化物詢價有所增加，少量持貨商報價17.9萬元/噸款到發(fā)貨，而分離廠報價仍堅挺18.0萬元/噸及以上或暫不售出，17.9萬元/噸內(nèi)貨源有所減少，金屬廠剛需采購，釓鐵報價對應氧化物趨穩(wěn)為主，磁材詢價偏淡。

行情簡評