[隆眾聚焦]：二季度二氯甲烷持續(xù)探底 三季度仍或低位震蕩

導(dǎo)語：二季度，國內(nèi)二氯甲烷供需矛盾不斷激化，市場價格呈現(xiàn)高位下行趨勢周期內(nèi)，甲烷氯化物生產(chǎn)裝置檢修不斷，但仍未對市場存有效刺激以山東市場為例，二季度均價在2170元/噸，環(huán)比跌幅13.92% 三季度，暫未有新增產(chǎn)能釋放，且未有企業(yè)存明確檢修計劃，但不排除在高溫、原料以及聯(lián)產(chǎn)產(chǎn)品出貨不佳之下導(dǎo)致的降負(fù)現(xiàn)象出現(xiàn)，整體供應(yīng)端預(yù)期仍較為寬松主力下游將進(jìn)入需求淡季，需求端支撐不佳。

熱點聚焦

[PVC]：隆眾早訊-周二版

如果度過顛簸時期，可以重回降息之路 美聯(lián)儲鴿派票委：若貿(mào)易風(fēng)險消退 可繼續(xù)推進(jìn)降息進(jìn)程 新策略顯著提升鋰電池循環(huán)穩(wěn)定性 新技術(shù)助力鈣鈦礦太陽能電池邁向產(chǎn)業(yè)化 新方法首次驗證天然材料具有拓?fù)涑瑢?dǎo)性 或加速容錯型量子計算機的到來 消息稱臺積電美國亞利桑那州工廠將實現(xiàn)滿負(fù)荷生產(chǎn) 蘋果仍為最大客戶 中信建投：新消費驅(qū)動保健品重估 飲料啤酒等將迎旺季催化 。

早間提示

[隆眾聚焦]：供需博弈加劇 二季度二氯甲烷行業(yè)形式仍嚴(yán)峻

導(dǎo)語：一季度，國內(nèi)二氯甲烷企業(yè)在高利潤驅(qū)使之下，開工持續(xù)處于高位二氯甲烷市場也在供需主導(dǎo)影響下波動頻繁，一季度均價較比2024年呈上漲趨勢，同比拉漲10.67% 二季度，隨著新增產(chǎn)能的逐漸釋放，以及二季度甲烷氯化物降負(fù)或停車檢修企業(yè)減少，整體供應(yīng)端較一季度更顯寬松主力需求或有所好轉(zhuǎn)，但部分下游對二氯甲烷需求幾無淡旺季之分，供需博弈加劇之下，預(yù)計二季度二氯甲烷市場形式仍顯嚴(yán)峻。

熱點聚焦

Mysteel調(diào)研：旺季困難重重 3月電解銅箔穩(wěn)中向上

分開來看，鋰電池廠家開工情況并未如節(jié)前所計劃的滿負(fù)荷生產(chǎn)，紛紛降低開工率，相比于去年四季度以來持續(xù)增長的行情相比，市場更多時間處于修復(fù)過程中，這其中有需求提前釋放、旺季提前的影響，也行業(yè)落后產(chǎn)能持續(xù)出清的因素電子市場方面，今年年初，商務(wù)部等五部門發(fā)布文件，將購新補貼政策首次擴圍至消費電子，手機、平板、智能手表（手環(huán)）等數(shù)碼產(chǎn)品被納入補貼范圍，并明確了享受補貼的品種和金額，這使得消費電子市場需求持續(xù)復(fù)蘇，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度不斷回升，但由于消費電子產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均處于供大于求，成品庫存高企狀況，使得最上游原材料銅箔以及覆銅板短時間內(nèi)難以享受該政策帶來的好處，整體依舊難有回暖跡象。

主編視角

“鋰王”罕見漲停，周期底部來了嗎？

東莞證券指出，進(jìn)入9月份車市消費傳統(tǒng)旺季來臨，疊加近期以舊換新政策提高了乘用車報廢更新補貼標(biāo)準(zhǔn)，將促使存量市場的換購需求在年內(nèi)進(jìn)一步釋放，后續(xù)新能源汽車銷量有望保持較快增長趨勢產(chǎn)業(yè)鏈方面，行業(yè)中報業(yè)績整體依然承壓，但環(huán)比改善近兩周鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈價格整體相對企穩(wěn)運行，隨著終端旺季臨近，關(guān)注排產(chǎn)改善情況中期而言，在行業(yè)規(guī)范引導(dǎo)和價格低迷倒逼下，落后產(chǎn)能有望加速出清，同時新建產(chǎn)能擴張節(jié)奏放緩，利好優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能利用率提升。

新能源

【證券日報】碳酸鋰主力合約盤中跌破7萬元/噸，未來有望加速去庫存？

9月6日，碳酸鋰期貨主力合約盤中一度跌破7萬元/噸整數(shù)關(guān)口截至當(dāng)日收盤，該合約以7.12萬元/噸報收，創(chuàng)上市以來歷史新低 多位業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日報》記者，8月份在以舊換新政策驅(qū)動下，新能源汽車消費表現(xiàn)亮眼，帶動鋰電池需求持續(xù)提升，但由于供給端產(chǎn)能充裕，碳酸鋰供過于求的格局仍然存在預(yù)計隨著下游排產(chǎn)擴張及消費旺季驅(qū)動，碳酸鋰未來有望加速去庫存 期貨價格年內(nèi)跌超30% 數(shù)據(jù)顯示，9月6日，碳酸鋰期貨主力合約盤中最低觸及69700元/噸，截至當(dāng)日收盤，該合約以71200元/噸報收。

媒體報道

[負(fù)極材料]：下游排產(chǎn)計劃下降 負(fù)極材料需求進(jìn)入拐點？

雖然二季度整體下游排產(chǎn)量逐月升高，但月增速卻逐步放緩，從4月排產(chǎn)增速16.3%下降至5.9%頭部電池廠排產(chǎn)量減少不顯著，主要表現(xiàn)在二三線廠家，會有不同程度的下滑 據(jù)負(fù)極廠家反饋，消費類電池需求進(jìn)入旺季，將有需求增量表現(xiàn)，而消費類占鋰電池總產(chǎn)量的9.4%，消費類需求增量對鋰電池需求拉動作用有限。

熱點聚焦

Mysteel半年報：2024年國內(nèi)鉛市場價格重心上移 下半年或先揚后抑

4.5再生鉛市場總結(jié)與預(yù)測 上半年再生鉛市場供需矛盾突出，再生鉛產(chǎn)出受限于原料廢電瓶的供應(yīng)市場對7-8月份消費旺季存有預(yù)期，產(chǎn)廢量或同步增加，三季度原料供應(yīng)或出現(xiàn)緩解，再生鉛企業(yè)生產(chǎn)也將逐步恢復(fù)但鉛礦供應(yīng)緊張狀態(tài)下，原生鉛企業(yè)會加大廢電瓶的投料比例，且下半年再生鉛方面有新投產(chǎn)能釋放，長期來看，廢電瓶供應(yīng)將呈現(xiàn)階段性好轉(zhuǎn)，持續(xù)性緊張局面 五、鉛蓄電池市場 5.1鉛蓄電池企業(yè)生產(chǎn)情況 5.1.1鉛蓄電池價格情況 近年來市場傳言鋰電池、鈉電池爭相擠占鉛酸電池市場，但鉛酸電池依靠低成本、安全性高的優(yōu)勢，市場保有量仍處于平穩(wěn)的發(fā)展期。

年報

[熱點聚焦]：二季度在成本需求雙支撐下 預(yù)計三元材料價格上行

據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計一季度三元材料產(chǎn)量在13.73萬噸，隨著下游訂單陸續(xù)增加，預(yù)計二季度產(chǎn)量在16.3萬噸，環(huán)比增加18.72%；產(chǎn)能利用率在41.79%，預(yù)計二季度提升至48.54%，環(huán)比上漲16.15% 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 2.2三元材料下游消費預(yù)測 在下游鋰電池消費中，三元材料的主要下游仍是動力市場；一方面，下游動力電池行業(yè)新增產(chǎn)能較多，需求量將同步增長；而3C數(shù)碼市場較為飽和，且需求量增加不明顯，旺季不旺的現(xiàn)象仍存，在此情況下，預(yù)計3C數(shù)碼電池同比仍下降為主；儲能市場仍以磷酸鐵鋰電池為主，故在三元材料下游消費中儲能市場優(yōu)勢不大，消費占比較低。

熱點聚焦

[熱點聚焦]：2023年磷酸鐵鋰裝機量遠(yuǎn)超三元材料 未來占比或?qū)⑦M(jìn)一步提升

通過中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示：2020年，三元材料電池裝機量占比在60.94%，2021年三元材料電池裝機量低于磷酸鐵鋰電池裝機量，2021年三元材料電池裝機量占比在降低于48.06%，2022年三元材料電池裝機量下降到不足4成，在37.42%；市場份額進(jìn)一步磷醊鐵鋰市場搶占；2023年三元材料裝機量僅32.43%，占有率進(jìn)一步下降 2023年一季度，受市場需求低迷影響，三元材料出貨放緩使庫存量進(jìn)一步增加；二季度下游市場需求仍未有好轉(zhuǎn)跡象，三元材料企業(yè)多消化庫存為主，生產(chǎn)進(jìn)一步下降；進(jìn)入三季度后，雖在“金九銀十”傳統(tǒng)消費旺季提振，但由于終端市場提前消化庫存使供應(yīng)量增加有限，使據(jù)華中某大型三元材料生產(chǎn)企業(yè)反饋：“市場多以長協(xié)訂單合作為主，下游訂單增加有限，基本都是背靠背的訂單。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]： 終端庫存高位，電解液需求或短時縮量

中國電解液材料產(chǎn)品下游消費集中在鋰電池材料產(chǎn)品領(lǐng)域，約占電解液材料產(chǎn)品總消費量的100%。

熱點聚焦

【財聯(lián)社】鉛價走強，上游產(chǎn)能已拉滿！旺季臨近，消費預(yù)期待兌現(xiàn)？

長期來看，消費好轉(zhuǎn)后，廢鉛蓄電池的置換量會大幅增加，屆時廢鉛蓄電池價格上漲壓力較大，再生鉛產(chǎn)量隨之增加 夏聞鳴表示，在上游供應(yīng)偏緊以及三四季度鉛消費傳統(tǒng)旺季的背景下，對下半年的鉛消費保有樂觀的期待但目前漲價的情緒在“自上而下”的傳導(dǎo)中，終端消費旺季預(yù)期的兌現(xiàn)仍需時間 值得一提的是，有市場觀點認(rèn)為，鋰電池成本的大幅下降或?qū)︺U蓄電池的需求形成沖擊。

媒體報道

【證券時報】碳酸鋰期貨上市，有望平抑價格波動

另一方面，下半年規(guī)劃產(chǎn)能多為頭部企業(yè)擴建或者終端大廠向上游原料布局，因此產(chǎn)能落地概率較大 韓敏華表示，從下游行業(yè)產(chǎn)能來看，下半年新增產(chǎn)能釋放預(yù)期偏緩，主要原因在于目前主力下游磷酸鐵鋰、終端鋰電池行業(yè)均存在產(chǎn)能過剩的問題，行業(yè)內(nèi)卷加劇，新產(chǎn)能釋放速度逐步下降，需求增長主要集中在存量產(chǎn)能的開工負(fù)荷提升下半年我國鋰鹽需求行業(yè)或存在“金九銀十”的小消費高峰，動力、儲能、數(shù)碼多行業(yè)預(yù)計在三季度末至四季度初期出現(xiàn)消費旺季。

媒體報道

Mysteel半年報: 2023下半年國內(nèi)鉛市場行情展望

但近兩年，鋰電原材料成本大漲，鋰電池隨之漲價，市場占有率出現(xiàn)下滑2022年，鋰電版電動兩輪車的產(chǎn)量為1151萬輛，同比減少12.6%，導(dǎo)致其總體滲透率由2021年的24.2%下滑至2022年的19.5% 展望未來，隨著鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化的不斷成熟，性能、價格居于鋰電與鉛酸電池之間的鈉電池或?qū)⒄加须妱觾奢嗆囯姵氐牟糠质袌龇蓊~ 6.5 2023年鉛酸蓄電池市場展望 展望2023下半年，隨著國內(nèi)電池銷售的季節(jié)性旺季即將到來，消費市場或?qū)⑦M(jìn)一步穩(wěn)中向好發(fā)展，儲能、汽車和電動自行車等終端消費領(lǐng)域仍有向好預(yù)期，帶動鉛酸蓄電池消費需求維持小幅增長趨勢。

研究報告

《中國鉛市場一周報告》2021年第9期

其中三元電池產(chǎn)量累計12.0GWh，占總產(chǎn)量55.7%，同比累計增長385.1%；磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量累計9.5GWh，占總產(chǎn)量44.3%，同比累計增長624.2%（新浪財經(jīng)） 市場情況 周內(nèi)鉛價震蕩走弱，上半周持貨商價格跟跌有限，整體報在14630~14915元/噸之間，下游電池廠開工率上升，入市遇低接貨積極性尚可后半周鉛價盤整，持貨商報價有所挺價，下游電池廠3月并非鉛傳統(tǒng)消費旺季，接貨有所減弱，市場成交下降。

周報