瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉震蕩交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏弱，宏觀方面，商務(wù)部部長王文濤出席巴黎世貿(mào)組織小型部長會(huì)議他表示，團(tuán)結(jié)才能共贏，攜手方可共進(jìn)各方要妥善應(yīng)對(duì)單邊關(guān)稅措施引發(fā)的全球貿(mào)易失序，堅(jiān)持運(yùn)用世貿(mào)組織規(guī)則通過平等對(duì)話和磋商化解貿(mào)易糾紛 基本面上，原材料端，幾內(nèi)亞礦端供應(yīng)擾動(dòng)事件，引發(fā)市場對(duì)鋁土礦供給的擔(dān)憂，加之海外礦區(qū)季節(jié)性變化導(dǎo)致的原料發(fā)運(yùn)量或有下滑，鋁土礦供給未來或有小幅減量氧化鋁供給方面，目前現(xiàn)貨價(jià)格歷經(jīng)反彈后再度回落，冶煉廠成本壓力仍存，后續(xù)或有一定減產(chǎn)檢修計(jì)劃實(shí)施，國內(nèi)產(chǎn)量方面預(yù)計(jì)將小幅收斂。

期貨公司評(píng)論

[苯胺]：成本上漲疊加供應(yīng)緊張利好 苯胺市場迅速上漲

隆眾分析

[CPP]：CPP市場早間提示（20250606）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、6/5:中美雙方同意落實(shí)經(jīng)貿(mào)會(huì)談成果，并盡快舉行新一輪會(huì)談，提振市場對(duì)需求前景信心，國際油價(jià)上漲 2、昨日期貨高開震蕩走低，資金盤面對(duì)現(xiàn)貨支撐有限，場內(nèi)情緒普遍偏空。

早間提示

上期所：鑄造鋁合金期權(quán)上市交易有關(guān)事項(xiàng)

鑄造鋁合金期權(quán)合約中，合約月份涉及的標(biāo)的期貨持倉量閾值為10000手（單邊） 四、掛牌基準(zhǔn)價(jià) 由上期所在上市前一交易日公布 計(jì)算公式為二叉樹期權(quán)定價(jià)模型，其中無風(fēng)險(xiǎn)利率取央行一年期存款利率，波動(dòng)率以鑄造鋁合金現(xiàn)貨價(jià)格90日歷史波動(dòng)率為基礎(chǔ)進(jìn)行確定。

國內(nèi)資訊

[苯胺]：市場回歸基本面影響 苯胺價(jià)格弱勢下行

隆眾分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國建筑鋼材價(jià)格多數(shù)小幅上漲 成交氛圍一般

今日國內(nèi)城市建筑鋼材價(jià)格多數(shù)小幅上漲，成交氛圍不佳具體來看，早盤期螺偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，國內(nèi)多數(shù)城市現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，成交氛圍一般午后期螺延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，華東部分地區(qū)下雨，成交有所受阻，實(shí)際成交存在暗降，終端維持剛需采購，成交不佳目前市場情緒正逐步消化，數(shù)據(jù)出爐，庫存延續(xù)降勢，表需上漲，基本面較健康5月15日全國建筑鋼材成交量總計(jì)99986噸，日環(huán)比減16.54% 1、商務(wù)部：關(guān)于美方針對(duì)進(jìn)口汽車、鋼鋁的232關(guān)稅，以及對(duì)進(jìn)口藥品發(fā)起232調(diào)查，中方認(rèn)為，美方做法是典型的單邊主義和保護(hù)主義行徑。

日?qǐng)?bào)

磷酸鐵鋰市場早間提示（20250516）

上游原料端，受宏觀政策影響，市場情緒小幅提升，市場價(jià)格小幅上調(diào)；磷酸鐵企穩(wěn)整體倆看，磷酸鐵鋰成本支撐弱穩(wěn)近期部分磷酸鐵鋰企業(yè)排產(chǎn)增速放緩，加工費(fèi)方面變動(dòng)有限，預(yù)計(jì)短期鐵鋰價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行今日動(dòng)力型磷酸鐵鋰市場成交價(jià)在31900-33300元/噸，儲(chǔ)能型磷酸鐵鋰市場成交價(jià)在31300-32100元/噸 2、市場熱點(diǎn) ①、5月15日，在商務(wù)部例行新聞發(fā)布會(huì)上，商務(wù)部新聞發(fā)言人表示，關(guān)于美方針對(duì)進(jìn)口汽車、鋼鋁的232關(guān)稅，以及對(duì)進(jìn)口藥品發(fā)起232調(diào)查，中方認(rèn)為，美方做法是典型的單邊主義和保護(hù)主義行徑，不僅損害他國權(quán)益，破壞以規(guī)則為基礎(chǔ)的多邊貿(mào)易體制，也無益于本國產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

早間提示

Mysteel朝聞鋁市： 特朗普再次向鮑威爾施壓 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期維持區(qū)間震蕩

主要原因是煤炭產(chǎn)品價(jià)格同比下降，而鋁產(chǎn)品的主要原材料氧化鋁價(jià)格上漲，導(dǎo)致公司主營產(chǎn)品盈利能力減弱 4月21日，天山鋁業(yè)發(fā)布關(guān)系活動(dòng)記錄表，天山鋁業(yè)近日在電話會(huì)議上表示，從行業(yè)周期來看，氧化鋁及鋁土礦市場正處于近十年來最顯著的結(jié)構(gòu)性調(diào)整期，2024年受供需錯(cuò)配等多重因素影響，氧化鋁價(jià)格單邊上行，然而進(jìn)入2025年后，隨著廣西、山西等地新增產(chǎn)能集中釋放，市場迅速轉(zhuǎn)為過剩格局，氧化鋁價(jià)格快速下跌，目前已經(jīng)擊穿很多氧化鋁廠的成本線，氧化鋁價(jià)格是否繼續(xù)走低有待觀察，主要取決于各生產(chǎn)廠家后續(xù)產(chǎn)能的檢修和停產(chǎn)情況。

行情簡評(píng)

天山鋁業(yè)：氧化鋁全行業(yè)大幅虧損情況應(yīng)當(dāng)不會(huì)持續(xù)太久

4月21日，天山鋁業(yè)發(fā)布關(guān)系活動(dòng)記錄表，天山鋁業(yè)近日在電話會(huì)議上表示，從行業(yè)周期來看，氧化鋁及鋁土礦市場正處于近十年來最顯著的結(jié)構(gòu)性調(diào)整期，2024年受供需錯(cuò)配等多重因素影響，氧化鋁價(jià)格單邊上行，然而進(jìn)入2025年后，隨著廣西、山西等地新增產(chǎn)能集中釋放，市場迅速轉(zhuǎn)為過剩格局，氧化鋁價(jià)格快速下跌，目前已經(jīng)擊穿很多氧化鋁廠的成本線，氧化鋁價(jià)格是否繼續(xù)走低有待觀察，主要取決于各生產(chǎn)廠家后續(xù)產(chǎn)能的檢修和停產(chǎn)情況。

國內(nèi)資訊

瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉逢低短多交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走強(qiáng)宏觀方面，商務(wù)部有關(guān)負(fù)責(zé)人就《關(guān)于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系若干問題的中方立場》白皮書答記者問：中方在此背景下發(fā)布《關(guān)于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系若干問題的中方立場》白皮書，旨在澄清中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系事實(shí)，系統(tǒng)闡釋中方對(duì)中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系相關(guān)問題的政策立場，闡明單邊主義、保護(hù)主義對(duì)中美雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系的損害，展示中國堅(jiān)定維護(hù)國家利益、堅(jiān)定維護(hù)多邊貿(mào)易體制的決心和意志基本面上，海外鋁土礦發(fā)運(yùn)提升，進(jìn)口量或有顯著改善，原料供應(yīng)壓力趨緩，鋁土礦價(jià)格有所承壓。

期貨公司評(píng)論

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報(bào)告（3.8-3.14）

出口增長主要受海外市場需求復(fù)蘇影響，全球經(jīng)濟(jì)回暖，帶動(dòng)了空調(diào)等家電產(chǎn)品需求上升同時(shí)也得益于中國制造優(yōu)勢，中國家用空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈完整，性價(jià)比高，在國際市場競爭優(yōu)勢顯著此外，美國關(guān)稅提高的預(yù)期也在一定程度上推進(jìn)了今年出口訂單的啟動(dòng)進(jìn)度 四、各原料市場展望 展望本周，首先空調(diào)制造原料中有色金屬類：電解銅市場目前目前銅價(jià)的擾動(dòng)因素層出不窮，價(jià)格將迎來一段較強(qiáng)波動(dòng)的階段，價(jià)格預(yù)期起伏較大，需求未能及時(shí)跟進(jìn)對(duì)價(jià)格突破的壓力較為明顯，價(jià)格存在高位回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)下周銅價(jià)寬幅運(yùn)行為主，絕對(duì)價(jià)格依然較高，國內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在78800-81400元/噸，LME銅運(yùn)行區(qū)間在9670-9980美元/噸，海外市場依然更強(qiáng)一些；鋁價(jià)方面，盤面維持偏強(qiáng)震蕩，部分持貨商逢單邊獲利出貨，現(xiàn)貨流通寬松，但接貨方較為謹(jǐn)慎，剛需逢低接貨為主。

周報(bào)

Mysteel：“一穩(wěn)、二促、三調(diào)”，鋼鐵行業(yè)效益有望好轉(zhuǎn)

2025年以來，美國對(duì)中國多次抬高貿(mào)易壁壘，先后兩次對(duì)中國所有產(chǎn)品加征10%關(guān)稅，又對(duì)鋼、鋁等產(chǎn)品加征25%關(guān)稅，使中國商品的平均關(guān)稅率升至39.3%此外，歐盟、越南、韓國等多個(gè)國家不斷對(duì)中國商品發(fā)起“雙反調(diào)查”并加征關(guān)稅，削弱了中國商品出口的價(jià)格優(yōu)勢，限制出口的增長雖然貿(mào)易政策仍有博弈和談判的空間，但單邊主義抬頭趨勢不改，不斷增大的關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)也為中國商品出口帶來一些不確定性 外需支撐的下降需要依賴內(nèi)需支撐回升來彌補(bǔ)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2月河北廢鋁市場運(yùn)行情況及后市展望

2月份即將結(jié)束，節(jié)后至今已經(jīng)經(jīng)歷了一個(gè)月的時(shí)間廢鋁供應(yīng)商和再生鋁廠已經(jīng)陸續(xù)完成復(fù)產(chǎn)經(jīng)過這一個(gè)月的時(shí)間，再生鋁市場已經(jīng)逐步恢復(fù)到節(jié)前的交易水平 行情回顧：價(jià)格方面，春節(jié)假期后，河北地區(qū)廢鋁價(jià)格經(jīng)過兩周的單邊上漲走勢后開始下跌。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早讀：央行行長談經(jīng)濟(jì)政策 有色金屬多數(shù)收漲

鋁產(chǎn)業(yè)是全球供應(yīng)鏈的重要組成部分，美國此舉將擾亂全球鋁及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的供需平衡，導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)，影響全球鋁生產(chǎn)商、貿(mào)易商和消費(fèi)者及相關(guān)供應(yīng)鏈企業(yè)的利益，不僅受到世貿(mào)成員國的反對(duì)，引發(fā)加拿大鋁協(xié)、歐洲鋁協(xié)、英國鋁業(yè)聯(lián)合會(huì)等方面的擔(dān)憂和不滿，導(dǎo)致美鋁、海德魯、俄鋁等大型跨國鋁業(yè)集團(tuán)面臨全球化經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)，還遭到了美國國內(nèi)的批評(píng)和指責(zé)事實(shí)上，美國實(shí)行單邊主義、保護(hù)主義就是為其鋁產(chǎn)業(yè)工藝技術(shù)落后、能耗水平低、碳排放高、競爭力弱尋求“保護(hù)傘”“避風(fēng)港”。

有色聚焦

氧化鋁早評(píng)：節(jié)前零星低價(jià)成交 南北方價(jià)格維持跌勢

二、2025年2月5日恢復(fù)交易后，自品種持倉量最大的合約未出現(xiàn)漲跌停板單邊市的第一個(gè)交易日結(jié)算時(shí)起，短纖、瓶片期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為7%，漲跌停板幅度為6%；玻璃、純堿、紅棗期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為10%，漲跌停板幅度為9%，其他品種期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度恢復(fù)至調(diào)整前水平鋁板塊利潤同比亦實(shí)現(xiàn)增長 【市場預(yù)測】 近日氧化鋁價(jià)格下行趨勢保持，短期底部區(qū)間將重點(diǎn)關(guān)注成本支撐。

日?qǐng)?bào)

Mysteel年報(bào)：2025年鋁合金錠價(jià)格重心或?qū)⑸弦?/a>

Mysteel年報(bào)：2025年國內(nèi)廢鋁需求繼續(xù)增長 價(jià)格重心或?qū)⑸弦?/a>

廣州期貨：鋁氧化鋁反套持續(xù)

鋁：氧化鋁反套持續(xù)，鋁市逢低多配 美國零售銷售環(huán)比小幅上漲但仍低于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒鴿派發(fā)言，年內(nèi)降息預(yù)期提振，宏觀情緒轉(zhuǎn)暖國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨報(bào)價(jià)持續(xù)下跌，下跌幅度逐步放大，氧化鋁近遠(yuǎn)合約價(jià)差快速收斂，近月價(jià)格逐步貼近氧化鋁邊際生產(chǎn)成本，反套邏輯運(yùn)行空間相對(duì)有限，建議單邊做空及反套操作逐步止盈出場電解鋁供應(yīng)生產(chǎn)有天花板上限，需求消費(fèi)在長假前提振乏力，但后續(xù)用鋁市場消費(fèi)仍有樂觀預(yù)期，對(duì)鋁市依舊保持多配觀點(diǎn)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：12月ADC12價(jià)格偏強(qiáng)震蕩 產(chǎn)量環(huán)比提升11%

受制于原料緊缺，中小企業(yè)產(chǎn)出端受限，市場定價(jià)權(quán)集中在中大型企業(yè)手上與同時(shí)，區(qū)域之間的成本差異逐漸縮小，部分低成本區(qū)域的貨源及貿(mào)易商手中的套利貨源，一經(jīng)入市就被一掃而光在供應(yīng)端收緊的背景下，企業(yè)利潤兌現(xiàn)相對(duì)輕松 產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量環(huán)比均增 12月原鋁價(jià)格呈單邊震蕩下跌走勢，廢鋁價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺合金錠企業(yè)交付長單為主ADC12價(jià)格長時(shí)間處于堅(jiān)挺狀態(tài)，下游壓鑄企業(yè)也不再有抵抗情緒，疊加合金錠企業(yè)挺價(jià)情緒較濃，逐步轉(zhuǎn)化為賣方市場。

產(chǎn)能產(chǎn)量分析

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測（1.6-1.12）

綜合來看，當(dāng)前彩涂成本端依舊有支撐，而市場需求減少，預(yù)計(jì)本周周彩涂板卷價(jià)格弱勢調(diào)整為主 三、家電行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要③——鋁： 新一輪長單初始，市場剛需接貨交單滬鋁主力在 19500-20100 元/噸區(qū)間弱勢震蕩中間商做庫存賭單邊風(fēng)險(xiǎn)較大。

家電