Mysteel：受多維度因素影響 第三季度進口鋁土礦價格持續(xù)攀升

在國內(nèi)氧化鋁價格高企且短期內(nèi)易漲難跌，全行業(yè)平均利潤達到近1000元/噸的背景下，氧化鋁企業(yè)保障生產(chǎn)積極性較高，對鋁土礦的需求保持旺盛從供應(yīng)端來看，3季度幾內(nèi)亞進入雨季將導(dǎo)致鋁土礦發(fā)運量縮減澳大利亞鋁土礦流向市場的現(xiàn)貨量有所增加，成交價格小幅抬升基于我網(wǎng)對近期成交和報盤情況的追蹤，Mysteel對幾內(nèi)亞進口鋁土礦CIF價格上調(diào)1美金/干噸，至74美金/干噸，對澳大利亞進口低溫及高溫鋁土礦CIF價格分別上調(diào)1美金/干噸至61美金/干噸及57美金/干噸。

熱點分析

Mysteel調(diào)研：幾內(nèi)亞因素影響 或支撐鋁系耐火原料價格

非洲幾內(nèi)亞是全球重要的鋁土礦產(chǎn)地，我國進口幾內(nèi)亞的鋁土礦占據(jù)進口總量的半壁江山據(jù)Mysteel調(diào)研，受幾內(nèi)亞因素影響，幾內(nèi)亞目前已關(guān)閉了機場，禁止境外人員出入生產(chǎn)、裝船出口事宜正常運行，礦山生產(chǎn)和運輸暫時不會受到影響 幾內(nèi)亞做為鋁土礦主要輸出國家之一，若當?shù)厣a(chǎn)、運輸和出口等環(huán)節(jié)受到影響，可能會引發(fā)全球鋁土礦供應(yīng)憂慮，直接影響短期國際鋁土礦價格，并推進鋁市場原料端的成本的走高。

北京鋼聯(lián)聚焦

氧化鋁現(xiàn)貨午評：成本因素影響上升 氧化鋁價格表現(xiàn)穩(wěn)中有強

市場方面，受礦山安全生產(chǎn)等消息影響，國內(nèi)氧化鋁生產(chǎn)成本小幅上移，對氧化鋁價格形成一定支撐隨著鋁錠拋儲傳聞落地，國內(nèi)鋁價逐步回落，對氧化鋁現(xiàn)貨市場產(chǎn)生一些影響受前期煤礦事故及建黨100周年慶典臨近影響，產(chǎn)地安全檢查力度再次加大，各省停產(chǎn)、檢修煤礦數(shù)量增多，順勢推漲煤炭及相關(guān)產(chǎn)品價格6月份山東地區(qū)某氧化鋁廠家液堿采購價格上調(diào)，而山西及河南地區(qū)價格相對穩(wěn)定 海外市場方面，受海外疫情等因素影響連續(xù)多日活躍的海外氧化鋁市場略顯淡靜，隨著進口窗口打開，進口市場活躍度有望上升。

日報

陸俊杰：氧化鋁產(chǎn)能過剩預(yù)期下的價格塌陷風(fēng)險與行業(yè)出清信號

與此同時，海外氧化鋁產(chǎn)能也在持續(xù)增加，進口量也將不斷上升在整體供應(yīng)過剩的背景下，氧化鋁價格下跌可能使部分高成本氧化鋁廠面臨減產(chǎn)風(fēng)險，預(yù)計減產(chǎn)主要集中在北方區(qū)域此外，今年整體政策收緊，預(yù)計四季度取暖季依舊會對北方區(qū)域部分氧化鋁廠造成一定影響 對于未來，陸俊杰認為，政策因素限制產(chǎn)能、復(fù)產(chǎn)進度不及預(yù)期、礦石供應(yīng)收緊等因素可能對氧化鋁行業(yè)產(chǎn)生積極影響然而，復(fù)產(chǎn)及新投加快、鋁土礦價格下跌、進口量增加等則可能給行業(yè)帶來挑戰(zhàn)。

會議報道

[液堿日評] 消息面略顯平靜，液堿市場暫穩(wěn)（20250704）

氯堿市場,市場行情,走勢

日評

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.7.4）

而在電解鋁剛需穩(wěn)中向好下，氧化鋁提產(chǎn)相對緩慢，多個氧化鋁新投項目產(chǎn)量貢獻不及預(yù)期同時，鋁土礦供應(yīng)偏緊及設(shè)備檢修等因素仍持續(xù)影響部分企業(yè)有效產(chǎn)能提升，市場可流通的現(xiàn)貨量較為有限預(yù)計短期國內(nèi)氧化鋁價格偏穩(wěn)運行，價格運行區(qū)間在3050-3150元/噸

日報

姚希之：雙維透視下的鋁市場動態(tài)：從宏觀到微觀的躍遷

姚希之指出鋁價走勢受宏觀情緒、關(guān)稅政策和基本面等多重因素影響宏觀情緒向好時，低庫存支撐鋁價堅挺；而隨著宏觀利好情緒的消化，淡季預(yù)期限制了鋁價的上行動力鋁價還受到特殊事件驅(qū)動，如幾內(nèi)亞礦權(quán)事件等國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能保持穩(wěn)定運行，鋁水比例和鋁水外銷率顯著上升，預(yù)計后續(xù)鋁水比例將維持高位，對電解鋁現(xiàn)貨市場產(chǎn)生影響鋁錠進口量雖較上月有所下滑，但同比仍有增長，進口虧損在1000元/噸左右波動 關(guān)于ADC12與鋁價的相關(guān)性，姚希之分析指出，ADC12合金等再生鋁產(chǎn)品價格走勢與原鋁密切相關(guān)，但價差波動較大，呈現(xiàn)明顯季節(jié)性特征。

會議報道

Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)鋁桿市場或呈現(xiàn)先抑后揚走勢

一、2025上半年市場回顧 1.鋁桿價格走勢回顧 回顧2025年上半年，鋁桿市場加工費均價呈現(xiàn)“先抑后揚再回落”的走勢，整體在200-600元/噸區(qū)間寬幅震蕩，價格波動主要受鋁價走勢、供需格局及庫存變化三重因素影響。

年報

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.7.2）

當前缺乏實質(zhì)性利好因素引導(dǎo)的情況下，預(yù)計液堿市場行情將呈現(xiàn)弱勢調(diào)整態(tài)勢關(guān)注主力下游采購量及裝置波動 氧化鋁：受限于礦石供應(yīng)偏緊及價格波動預(yù)期、設(shè)備檢修、行業(yè)政策以及行業(yè)運行情況等諸多因素影響，當前部分氧化鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)提產(chǎn)仍較為謹慎，同時新投產(chǎn)量變現(xiàn)尚需時間，氧化鋁可流通現(xiàn)貨有限。

日報

楊子銳：進口鋁土礦價格傳導(dǎo)機制與利潤分配

在國內(nèi)市場，受到氧化鋁價格下行壓力以及進口礦石價格回落的影響，國產(chǎn)礦石價格在年后也進行了同步下調(diào)楊子銳提到，7月1日之后，土地改革政策有所放松，全國各地區(qū)國產(chǎn)礦的開采均出現(xiàn)了放松的信號，但目前尚未有明顯的寬松政策正式落地，仍需進一步跟蹤觀察 接著，楊子銳對當前鋁土礦的供需格局進行了剖析盡管進口鋁土礦的供應(yīng)端受到一些擾動因素的影響，但整體供應(yīng)增量依然明顯年初高價礦石的提貨速度放緩，再加上礦石發(fā)運量的增加，導(dǎo)致到港船只銷售受阻，進口鋁土礦的港口庫存呈現(xiàn)累庫趨勢。

會議報道

Mysteel半年報：2025下半年電熔鎂鋁尖晶石市場市場弱穩(wěn)運行

需求方面預(yù)測 受宏觀因素影響，終端市場對耐材的總體需求量呈現(xiàn)下降趨勢，從出口方面來看，據(jù)市場反饋，下半年受出口海關(guān)限制等因素影響，整體出口量較上半年將有縮減，預(yù)計整體需求將呈現(xiàn)較弱水平 （二）2025下半年價格走勢預(yù)測 原料氧化鋁價格上半年波動幅度較大，但下半年氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)有望復(fù)工復(fù)產(chǎn)以及新開設(shè)項目，將市場整體供應(yīng)量提升，預(yù)計下半年氧化鋁價格或延續(xù)震蕩偏弱態(tài)勢，輕燒鎂粉價格呈現(xiàn)暫穩(wěn)態(tài)勢，但整體供應(yīng)量有限，主要受礦山管控影響，生產(chǎn)成本維持在較弱水平。

市場行情

王婉婷：電解鋁置換產(chǎn)能對陽極需求的區(qū)域性影響

中國預(yù)焙陽極產(chǎn)能逐年增長，但近幾年增速放緩2025 年國內(nèi)預(yù)焙陽極產(chǎn)能達到 3056.6 萬噸，開工率為 76.61%影響產(chǎn)量釋放的因素包括新投產(chǎn)能的釋放和電解鋁行業(yè)開工產(chǎn)能受利潤驅(qū)動增加，帶動了預(yù)焙陽極需求，提振企業(yè)開工整體來看，國內(nèi)陽極行業(yè)運行基本面呈現(xiàn)多面因素相互制約，加工微利，原材料價格震蕩運行，供應(yīng)端穩(wěn)中小增且區(qū)域性差異明顯，電解鋁企業(yè)開工高位，國內(nèi)需求整體維持良好，預(yù)焙陽極出口維持穩(wěn)定等特點。

會議報道

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（6/30）

五、行情預(yù)測 近期滬鋁期貨延續(xù)震蕩格局，廢鋁價格亦維持高位運行 市場廢鋁流通貨源持續(xù)偏緊，價格表現(xiàn)堅挺，顯著推升了鑄造鋁合金的生產(chǎn)成本，對其價格形成有力支撐今日鑄造鋁合金現(xiàn)貨報價維持平穩(wěn)，但市場成交氛圍清淡疊加季節(jié)性因素影響，隨著高溫天氣到來，部分下游壓鑄企業(yè)已著手下調(diào)生產(chǎn)計劃，對鑄造鋁合金的采購需求隨之減少。

日報

Mysteel朝聞鋁市：特朗普宣布與越南達成貿(mào)易協(xié)議 預(yù)計鋁價短期內(nèi)或維持偏強震蕩

基本面方面，成本端，受限于礦石供應(yīng)偏緊及價格波動預(yù)期、設(shè)備檢修、行業(yè)政策以及行業(yè)運行情況等諸多因素影響，當前部分氧化鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)提產(chǎn)仍較為謹慎，同時新投產(chǎn)量變現(xiàn)尚需時間，氧化鋁可流通現(xiàn)貨有限供應(yīng)端，仍維持穩(wěn)定增長局面，短期市場偏寬松格局難改另外，需關(guān)注廣西及河北部分新投產(chǎn)能釋放進度，以及河南和西南等地區(qū)高成本產(chǎn)能的生產(chǎn)調(diào)整計劃消費端，下游進入傳統(tǒng)淡季，鋁線纜、型材等開工率下滑明顯綜合來看，雖然鋁錠社會庫存表現(xiàn)出小幅累庫的情況，但庫存仍處全年低位水平，支撐鋁價高位；國內(nèi)利好政策促進消費方向不變；海外宏觀多空交織，風(fēng)險仍存，預(yù)計短期鋁價將偏強震蕩為主，后續(xù)需重點關(guān)注庫存與需求變化。

行情簡評

[液堿日評] 利潤收窄，液堿市場窄幅調(diào)整（20250702）

氯堿市場,市場行情,走勢

日評

[石油焦月評]：6月石油焦價格漲跌互現(xiàn)，整體跌多漲少（202506）

2.市場影響因素分析 1)6月，共4套420噸/年延遲焦化裝置開始檢修，同時6月恢復(fù)生產(chǎn)石油焦裝置共計5套，涉及產(chǎn)能共計630萬噸/年 2)6月，進口船貨抵港預(yù)計在140萬噸附近，月內(nèi)進口船貨主要來源地為美國、俄羅斯、巴西等石油焦貨源，終端需求拉動指標貨石油焦疏港量增加 3)6月，終端電解鋁均價上行，原料成本減少，成品價格推漲而成本降低，整體鋁廠利潤上行。

月評

Mysteel朝聞鋁市：美聯(lián)儲降息預(yù)期減弱 預(yù)計鋁價短期內(nèi)或維持偏強震蕩

但合同在未來履行過程中可能存在違約風(fēng)險，如遇政策、市場環(huán)境重大變化等不可抗力因素的影響，可能會導(dǎo)致合同存在無法全部履行或終止履行的風(fēng)險 2025年6月25日，現(xiàn)泰鋁業(yè)有限公司輕量化新能源汽車零部件智造基地項目正式舉行開工儀式，該項目位于南海區(qū)獅山鎮(zhèn)，建成后將進一步提升新能源汽車輕量化零部件的制造能力，推動產(chǎn)業(yè)升級，為區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展注入新動能 【要點小結(jié)】宏觀方面：美聯(lián)儲降息預(yù)期減弱，美國6月ISM制造業(yè)PMI連續(xù)四個月萎縮，就業(yè)再收縮，價格指數(shù)加速，美國縮小談判目標以避免重啟關(guān)稅。

行情簡評

Mysteel2025年西南再生鋁及鋁壓鑄市場研討會圓滿落幕

上海鋼聯(lián) 再生鋁分析師 朱儉林 朱儉林先生在報告中提出4月份受宏觀因素影響滬鋁大幅走弱，市場謹慎觀望為主，持貨商備庫意愿較弱，對海外遠期訂單興趣較低，且海外部分ADC12對外報價甚至高于國內(nèi)的現(xiàn)貨銷售價格。

會議報道

Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)氧化鋁市場或維持震蕩偏弱

隨著氧化鋁行業(yè)利潤逐漸得到修復(fù)，部分區(qū)域工廠復(fù)產(chǎn)意愿增加，并且有部分新投產(chǎn)能釋放以及進口量的增加，未來供應(yīng)端呈增長趨勢而需求端表現(xiàn)相對穩(wěn)定，但隨著時間推移，非鋁訂單需求會逐漸走弱，下半年氧化鋁存在供應(yīng)過剩預(yù)期另外，成本端對于氧化鋁價格的支撐也在邊際走弱綜上所述，我們預(yù)期2025年下半年氧化鋁價格呈下跌趨勢，但受取暖季、環(huán)保督察、礦山整治、行業(yè)虧損擴大等因素的影響，價格階段性會出現(xiàn)反彈的可能，運行區(qū)間在2700-3200元/噸。

年報

Mysteel半年報：2025下半年鋁土礦市場或維持高位震蕩

概述 2025年上半年整體國產(chǎn)礦供應(yīng)情況仍不理想，一為礦企產(chǎn)出多為集團自用，二為國產(chǎn)礦山審批標準嚴格，同時考慮到安全生產(chǎn)問題的擾動，國產(chǎn)礦山仍保持常態(tài)化收緊前段時間山西地區(qū)出臺為中部地區(qū)崛起提供自然資源支撐的方案，意在進一步優(yōu)化增量資源配置，但是對國內(nèi)鋁土礦產(chǎn)量的增加具有延時性，短期內(nèi)提振影響不大 據(jù)Mysteel調(diào)研了解，幾內(nèi)亞去年新增礦山今年逐漸成規(guī)模出貨，對幾內(nèi)亞發(fā)運量提供支撐，整體來看幾內(nèi)亞的發(fā)運量較去年同期增量明顯，為國內(nèi)氧化鋁廠提供原料支持。

年報