Mysteel朝聞鋁市：美聯(lián)儲降息預(yù)期減弱 預(yù)計鋁價短期內(nèi)或維持偏強震蕩

但合同在未來履行過程中可能存在違約風(fēng)險，如遇政策、市場環(huán)境重大變化等不可抗力因素的影響，可能會導(dǎo)致合同存在無法全部履行或終止履行的風(fēng)險 2025年6月25日，現(xiàn)泰鋁業(yè)有限公司輕量化新能源汽車零部件智造基地項目正式舉行開工儀式，該項目位于南海區(qū)獅山鎮(zhèn)，建成后將進一步提升新能源汽車輕量化零部件的制造能力，推動產(chǎn)業(yè)升級，為區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展注入新動能 【要點小結(jié)】宏觀方面：美聯(lián)儲降息預(yù)期減弱，美國6月ISM制造業(yè)PMI連續(xù)四個月萎縮，就業(yè)再收縮，價格指數(shù)加速，美國縮小談判目標以避免重啟關(guān)稅。

行情簡評

鋼鋁關(guān)稅上漲將推高多種商品物價，部分或漲數(shù)千美元

美國將鋼鋁進口關(guān)稅從25%提高至50%的政策生效美國有線電視新聞網(wǎng)商業(yè)記者稱，鋼鐵和鋁用于很多產(chǎn)品的制造，汽車、卡車、家用電器、機械、飛機、建筑材料、食品和飲料罐，罐頭制造業(yè)警告說關(guān)稅可能會導(dǎo)致美國雜貨店商品價格上漲，有人估計汽車和卡車的價格可能會上漲至少100美元甚至數(shù)千美元

鋼材

Mysteel調(diào)研：“關(guān)稅戰(zhàn)”對于鋁壓鑄企業(yè)及鋁合金錠企業(yè)的影響

那么我國自2025年4月12日起，也調(diào)整對原產(chǎn)于美國的進口商品加征關(guān)稅措施，由84%提高至125%16日美國方面表示由于中國采取報復(fù)性措施，美對華關(guān)稅加增至245% 關(guān)稅戰(zhàn)對我國家電、汽車等終端制造業(yè)領(lǐng)域的影響也在逐漸發(fā)酵，對汽車直接出口美國影響較小，供應(yīng)鏈和零部件企業(yè)面臨挑戰(zhàn)，該影響傳導(dǎo)至鋁壓鑄行業(yè)，近期壓鑄行業(yè)需求疲軟，導(dǎo)致鋁合金錠價格偏弱運行。

熱點分析

Mysteel：關(guān)稅政策影響下鋁型材供需結(jié)構(gòu)變化分析

引言：2025年4月，美國對中國關(guān)稅稅率已從3%飆升至125%，對太陽能電池板 、電動汽車等產(chǎn)品加征245%的關(guān)稅 美國試圖通過“關(guān)稅武器化”打壓中國的高端制造業(yè)，特別是新能源汽車、光伏等戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè) 時至2025年4月下旬，傳統(tǒng)旺季需求不及預(yù)期，業(yè)內(nèi)內(nèi)卷嚴重，供過于求，廠商對后市信心不足，降庫存，減輕資金壓力，鋁型材價格一度跌破底線已成為現(xiàn)狀本文將結(jié)合國內(nèi)鋁型材市場的供需格局，簡單分析關(guān)稅政策對鋁型材市場的影響情況及演變趨勢，具體如下： 一、關(guān)稅政策對鋁型材供需的直接影響 （一）、出口貿(mào)易壁壘持續(xù)抬升 海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，3月份中國鋁型材出口量為71835.18噸，環(huán)比增加81.50%，同比減少1.98%。

熱點分析

國際鋼市日報：特斯拉預(yù)警美鋼鋁關(guān)稅反噬效應(yīng) 汽車產(chǎn)業(yè)鏈承壓成本增加（2025.3.17）

【熱點追蹤】 特斯拉近日發(fā)出警示，指出特朗普時期的鋼鋁關(guān)稅政策正加劇汽車制造業(yè)成本壓力，并削弱美國車企全球競爭力此番預(yù)警將新一輪貿(mào)易摩擦對實體產(chǎn)業(yè)的傳導(dǎo)風(fēng)險推至臺前 當(dāng)前美國對加拿大、墨西哥及歐盟進口鋼鋁維持25%高關(guān)稅稅率，汽車及關(guān)鍵礦產(chǎn)關(guān)稅雖暫緩至4月初，但政策不確定性持續(xù)發(fā)酵特斯拉表示，此前關(guān)稅已直接推高其原材料采購成本，導(dǎo)致出口產(chǎn)品價格競爭力下滑。

日報

Mysteel：特朗普的豪賭——評估美國鋼鋁關(guān)稅的經(jīng)濟影響

在2018年關(guān)稅實施后，多個鋼鋁生產(chǎn)下游制造業(yè)遭受成本沖擊： 汽車制造業(yè)：福特公司表示，鋼鋁價格的大幅上漲可能導(dǎo)致汽車成本增加16億美元，其中一半和特朗普政府的鋼鋁關(guān)稅直接有關(guān)在2018年鋼鋁關(guān)稅落地后，福特二季度盈利較前一季度下降近50%，已下調(diào)2018年的盈利預(yù)期 食品包裝業(yè)：美國鋁業(yè)協(xié)會報告顯示，易拉罐生產(chǎn)成本因鋁價上漲增加25%，迫使可口可樂等企業(yè)將生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移至墨西哥。

觀點

日媒：鋼鋁關(guān)稅，誰最受傷

報道說，日本汽車制造商的美國業(yè)務(wù)或?qū)⒊霈F(xiàn)盈利狀況惡化的情況在北美布局了大量產(chǎn)能的斯巴魯公司營業(yè)利潤可能下降2%，豐田公司的營業(yè)利潤或下降0.5% 文章指出，美國相關(guān)產(chǎn)業(yè)也是鋼鋁關(guān)稅的受害者由于關(guān)稅將由美方進口商承擔(dān)，鋼鋁關(guān)稅必將導(dǎo)致鋼材等相關(guān)產(chǎn)品價格上漲，制造業(yè)成本將不可避免地出現(xiàn)上升除了制造業(yè)，規(guī)模一樣龐大的美國住宅產(chǎn)業(yè)也將受到原材料價格上漲的影響 據(jù)報道，2024年底美國國內(nèi)的熱軋鋼板均價就已經(jīng)比全球均價格高出4成左右，鋼鋁關(guān)稅或令美國鋼材均格再漲16%，行情持續(xù)看漲的鋁價更有可能價格翻番。

鋼材

美宣布加征鋼鋁關(guān)稅，或遭多國反制

市場人士指出，關(guān)稅措施將使美國制造業(yè)面臨更高成本壓力，短期內(nèi)通脹上升，長期來看，可能削弱全球經(jīng)濟增長前景 美國彼得森國際經(jīng)濟研究所高級研究員、前財政部官員加里·赫夫鮑爾對新華社記者表示，最新的關(guān)稅措施意味著在可預(yù)見的未來，美國的鋼鋁價格將“顯著高于”世界市場價格，這不利于大量使用鋼鐵和鋁的下游產(chǎn)業(yè)，包括汽車制造、電氣機械企業(yè)以及飛機制造商這些下游產(chǎn)業(yè)雇傭的工人數(shù)量大約是鋼鋁行業(yè)工人數(shù)量的十倍，美國政府的鋼鋁關(guān)稅僅會讓少量鋼鋁企業(yè)受益，更多美國企業(yè)的利益將受損。

鋼材

【今飛控股】預(yù)計節(jié)后ADC12價格上漲為主

因此從本身產(chǎn)業(yè)的角度來看，ADC12價格易漲難跌的格局會延續(xù)要春節(jié)后從原鋁的角度來看，節(jié)前在2萬關(guān)口下方盤整半個月，基本上可以確定在夯實底部，年后鋁價值得期待，原鋁市場的金三銀四行情或?qū)覣DC12價格偏強運行 企業(yè)簡介：今飛控股集團有限公司始建于1959年，公司總部位于金華市婺城區(qū)，于2000年開始被列入金華市政府重點扶持優(yōu)勢企業(yè)，相繼被評為中國制造業(yè)企業(yè)五百強企業(yè)、中國制造業(yè)企業(yè)民營企業(yè)五百強企業(yè)、中國汽車零部件百強企業(yè)、中國摩托車行業(yè)零部件優(yōu)勢企業(yè)、中國汽車零部件車輪行業(yè)龍頭企業(yè)、浙江省制造業(yè)百強企業(yè)、浙江省工業(yè)行業(yè)龍頭骨干企業(yè)、浙江省管理體系認證示范企業(yè)、浙江省標準創(chuàng)新型企業(yè)等。

鋁大家說市場

Mysteel月報：汽車行業(yè)月報（2024-11）

下游汽車、家電生產(chǎn)維持相對韌性，加之四季度是制造業(yè)生產(chǎn)旺季，預(yù)計11月熱卷需求有一定支撐，預(yù)計周表需維持在320萬噸左右在此背景下，預(yù)計11月熱卷庫存仍將進一步去化，相較于建材有所改善，卷螺差將逐漸走強絕對價格受政策跟進不足影響，或有一定下跌空間，整體震蕩偏弱 （3）鋁：預(yù)計11月鋁價持續(xù)震蕩偏強運行 10月鋁價持續(xù)上漲，震蕩偏強運行。

汽車

[PVC]：隆眾早訊--周四版

國內(nèi)電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價格報2700元/噸 山東液氯價格下調(diào)100元/噸，執(zhí)行+100元出廠；短期內(nèi)液堿市場價格波動相對靈活，市場趨于區(qū)域性變化，山東區(qū)域來講，供應(yīng)增量且非鋁需求拖累對價格有一定利空，預(yù)估今日山東液堿價格呈現(xiàn)穩(wěn)中回落趨勢 　國內(nèi)期貨夜盤收盤，焦炭跌1.68%，焦煤跌2.17%，純堿漲2.07% 07:50 日本9月工業(yè)產(chǎn)出初值，零售銷售； 09:00 中國9月Swift人民幣在全球支付中占比； 09:30 中國10月官方制造業(yè)PMI 商務(wù)部定于10月31日舉行新聞發(fā)布會，介紹近期商務(wù)領(lǐng)域重點工作有關(guān)情況 中國貿(mào)促會定于10月31日召開10月例行新聞發(fā)布會 歐盟對中國電動汽車加征反補貼稅 。

早間提示

瑞達期貨：滬鋁或?qū)⑻幱谙M預(yù)期向好的局面

滬鋁主力合約震蕩偏弱走勢，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強 國際方面，美聯(lián)儲褐皮書：自9月初以來，幾乎所有地區(qū)的經(jīng)濟活動都基本沒有變化，大多數(shù)地區(qū)的制造業(yè)活動有所下降相對積極的經(jīng)濟數(shù)據(jù)促使市場調(diào)降對美聯(lián)儲降息幅度和速度的預(yù)期 國內(nèi)方面，工信部：培育壯大低空經(jīng)濟、商業(yè)航天、生物制造等新產(chǎn)業(yè)新賽道；多措并舉擴大汽車消費，新啟動一批公共領(lǐng)域車輛全面電動化試點 基本面，電解鋁供應(yīng)端，冶煉廠成本因氧化鋁價格走強而有所提升，產(chǎn)量上由于逐漸臨近產(chǎn)能上限而增速放緩；需求端，下游整體開工情況穩(wěn)定，開工率小幅回暖。

期貨公司評論

Mysteel早讀：美聯(lián)儲大幅降息押注回撤 有色金屬多數(shù)收漲

◎眉山中能鋁業(yè)有限公司擬建5萬噸/年高品質(zhì)鋁合金棒（錠）技改項目，項目目前處于批前公示階段 ◎國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，8月，從同比看，生產(chǎn)資料價格下降2.0%，降幅擴大1.3個百分點；生活資料價格下降1.1%，降幅擴大0.1個百分點主要行業(yè)中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格下降8.0%，非金屬礦物制品業(yè)價格下降5.1%，石油和天然氣開采業(yè)價格下降3.3%，汽車制造業(yè)價格下降2.2%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲7.6%。

有色聚焦

神戶制鋼第一財季經(jīng)營業(yè)績環(huán)比增長

2024財年一季度（2024年二季度），日本經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇，該國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和建筑業(yè)鋼材需求疲軟，制造業(yè)鋼材需求增長乏力，汽車業(yè)和造船業(yè)鋼材需求保持相對穩(wěn)定與此同時，IT和半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇乏力，對鋼材和鋁材的需求未見顯著回升 從煉鋼原料市場來看，2024年二季度國際市場鐵礦石價格環(huán)比下跌，煉焦煤現(xiàn)貨價格環(huán)比回落，同時，廢鋼和金屬爐料價格出現(xiàn)小幅下滑同期，國際市場鋼材價格小幅下跌，成品鋼材與煉鋼原料之間的價差收窄。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

[PVC]：隆眾早訊--周一版

周五電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流價格報2600-2630元/噸，市場弱穩(wěn)運行 山東 液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行出廠100元/噸；7月份山東區(qū)域供應(yīng)裝置檢修對市場或存一定支撐需求端來看，下游非鋁需求多維持平穩(wěn)狀態(tài)，主力下游氧化鋁雖有逐步復(fù)產(chǎn)的情況，但整體復(fù)產(chǎn)進程緩慢，短期對燒堿需求難有明顯增量預(yù)估低濃度 液堿行情窄幅波動 證監(jiān)會就進一步全面深化資本市場改革開展專題調(diào)研； 七部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于扎實做好科技金融大文章的工作方案》； 央行：要加大已出臺貨幣政策實施力度，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展； 6月制造業(yè)PMI為49.5%，與上月持平； 公募基金行業(yè)費率改革第二階段費率標準已明確； 十大券商策略：布局7月反彈！底部上行可期 風(fēng)格或仍偏大盤 展望綠色能源：減少化石能源消耗 提高電氣化水平 國家發(fā)展改革委印發(fā)《電力市場運行基本規(guī)則》，7月1日起正式施行‘ ③工業(yè)和信息化部、財政部、國家稅務(wù)總局等三部門聯(lián)合發(fā)布公告，調(diào)整享受車船稅優(yōu)惠的節(jié)能、新能源汽車產(chǎn)品技術(shù)要求，自7月1日起實施等。

早間提示

Mysteel：華南工業(yè)線材市場上半年回顧與展望

盡管2024年3月-5月有庫存下降的跡象，但需求復(fù)蘇力度不足或者生產(chǎn)節(jié)奏未能及時調(diào)整5月-6月有庫存再次累積趨勢，給市場價格帶來下行壓力 需求方面： 1.下游行業(yè)放緩：經(jīng)濟周期性波動或政策調(diào)控可能導(dǎo)致下游建筑、汽車、機械等行業(yè)需求放緩，直接影響線材的消費量特別是在房地產(chǎn)調(diào)控和制造業(yè)投資降溫的情況下，需求端的疲軟將對市場構(gòu)成壓力 2.替代品的沖擊：隨著新材料技術(shù)的發(fā)展，傳統(tǒng)線材可能面臨來自新型材料的競爭，如復(fù)合材料、鋁合金等在某些領(lǐng)域的應(yīng)用增加，可能擠占市場份額。

工業(yè)線材

Mysteel周報：機械原材料價格監(jiān)測（6.3-6.7）

綜合來看，在去庫降庫成為持續(xù)化的背景之下，短期內(nèi)市場宏觀預(yù)期刺激性減小即將進入六月，作為傳統(tǒng)消費淡季，需求或進一步有所縮減綜合來看，預(yù)計本周全國型鋼價格將趨弱運行 三、機械行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要④——銅： 宏觀方面，5月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.5%，比上月下降0.9個百分點，制造業(yè)景氣水平有所回落；國務(wù)院表示從嚴控制銅、氧化鋁等冶煉新增產(chǎn)能，逐步取消各地新能源汽車購買限制，嚴格合理控制煤炭消費。

機械

Mysteel周報：船舶原材料價格（6.3-6.7）

綜合來看，在去庫降庫成為持續(xù)化的背景之下，短期內(nèi)市場宏觀預(yù)期刺激性減小即將進入六月，作為傳統(tǒng)消費淡季，需求或進一步有所縮減綜合來看，預(yù)計本周全國型鋼價格將趨弱運行 船舶行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要③——銅： 宏觀方面，5月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.5%，比上月下降0.9個百分點，制造業(yè)景氣水平有所回落；國務(wù)院表示從嚴控制銅、氧化鋁等冶煉新增產(chǎn)能，逐步取消各地新能源汽車購買限制，嚴格合理控制煤炭消費。

船舶

Mysteel早讀：美聯(lián)儲會議紀要放“鷹” 有色金屬全線收跌

◎國際鋁業(yè)協(xié)會(IAI)數(shù)據(jù)顯示，2024年4月全球原鋁產(chǎn)量為590萬噸，比3月的609萬噸下降3.12%，比去年同期的571萬噸增長3.33%4月產(chǎn)量同比增長的主要原因是汽車、包裝和太陽能等制造業(yè)的需求復(fù)蘇、生產(chǎn)成本降低以及倫鋁基準價格上漲帶來的利潤率上升4月全球原鋁日均產(chǎn)量為19.66萬噸，較去年同期的19.03萬噸增長3.3%1-4月全球原鋁總產(chǎn)量為2376萬噸，比上年同期的2281萬噸增長4.16%。

有色聚焦

Mysteel朝聞鋁市: 宏觀邏輯不變疊加基本面支撐仍存 短期鋁價將維持偏強震蕩運行為主

鋼聯(lián)A00鞏義市場鋁錠價格為20570元/噸，較上一交易日下跌140元/噸早盤滬鋁受氧化鋁大漲帶動，大幅沖高后回落，鞏義現(xiàn)貨市場由弱回穩(wěn)，鋁價上沖刺激持貨商加速拋售，報價在貼330元/噸至貼290元/噸，大貼水需求方積極入場接貨補貨，需求漸有支撐，隨著盤面轉(zhuǎn)為下跌，挺價惜售情緒漸起，流通貨源收緊，但成交依舊有限 【宏觀新聞】國家發(fā)改委回應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟熱點問題，制造業(yè)將保持恢復(fù)發(fā)展、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的態(tài)勢，將加快擴大汽車、家電、手機等商品消費和文旅等服務(wù)消費；設(shè)備更新和消費品以舊換新需求正持續(xù)釋放，企業(yè)對家電、汽車以舊換新相關(guān)投入已超250億元。

日報