廣州期貨：氧化鋁基差走闊，電解鋁窄幅震蕩

美聯(lián)儲警告滯脹風(fēng)險(xiǎn)，市場展露對經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂，有色價(jià)格整體承壓幾內(nèi)亞收回礦權(quán)事件影響仍未完全消除，但上游供應(yīng)擾動有替代礦補(bǔ)充，且?guī)變?nèi)亞礦產(chǎn)長期停運(yùn)可能性較低，氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格走增修復(fù)中游生產(chǎn)利潤，后續(xù)氧化鋁已開產(chǎn)產(chǎn)能主動減產(chǎn)壓力下降，氧化鋁庫存去庫，目前盤面價(jià)格接近成本線支撐，期現(xiàn)基差逐步拉大，短期內(nèi)現(xiàn)貨商惜售情緒價(jià)格表現(xiàn)偏堅(jiān)挺氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格上漲推動電解鋁生產(chǎn)成本支撐上移動，供應(yīng)端開產(chǎn)保持高位且年內(nèi)仍有小幅增長，周度初級冶煉開工率下降，旺季已過迎來淡季消費(fèi)，鋁錠+鋁棒庫存小幅累庫，下游接貨情緒平淡，電解鋁供應(yīng)高位、需求消費(fèi)進(jìn)入淡季，價(jià)格上下有限等待驅(qū)動。

期貨公司評論

廣州期貨：氧化鋁短期或有反彈，電解鋁維持震蕩運(yùn)行

幾內(nèi)亞收回礦權(quán)事件影響仍未完全消除，但上游供應(yīng)擾動有替代礦補(bǔ)充，且?guī)變?nèi)亞礦產(chǎn)長期停運(yùn)可能性較低，氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格走增修復(fù)中游生產(chǎn)利潤，后續(xù)氧化鋁已開產(chǎn)產(chǎn)能主動減產(chǎn)壓力下降，氧化鋁庫存去庫，目前盤面價(jià)格接近成本線支撐，期現(xiàn)基差逐步拉大，短期內(nèi)現(xiàn)貨商惜售情緒價(jià)格表現(xiàn)偏堅(jiān)挺，氧化鋁期貨下行至3000元/噸下方仍有反彈可能，但持續(xù)上行空間有限氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格上漲推動電解鋁生產(chǎn)成本支撐上移動，供應(yīng)端開產(chǎn)保持高位且年內(nèi)仍有小幅增長，周度初級冶煉開工率下降，旺季已過迎來淡季消費(fèi)，鋁錠+鋁棒庫存小幅累庫，下游接貨情緒平淡，電解鋁供應(yīng)高位、需求消費(fèi)進(jìn)入淡季，價(jià)格上下有限等待驅(qū)動。

期貨公司評論

Mysteel：汽車原材料周報(bào)（6.12-6.16）

三、汽車行業(yè)原材料基本面分析——有色金屬材料篇 主要內(nèi)容摘要⑤——鋁：降雨增量預(yù)期帶動市場對電解鋁復(fù)產(chǎn)預(yù)期逐漸加強(qiáng) 西南地區(qū)降雨增量預(yù)期帶動市場對電解鋁復(fù)產(chǎn)預(yù)期逐漸加強(qiáng)，而需求維持偏弱態(tài)勢，中間環(huán)節(jié)加工品壓力增加，而鋁棒加工費(fèi)維持偏弱水平，鋁錠低庫存帶動現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)尚可，預(yù)計(jì)階段性對鋁水比例有所影響。

汽車

Mysteel：家電原材料周報(bào)（6.12-6.16）

整體來看，6-8月也是家電行業(yè)傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季，加上高溫天氣逐漸增多，戶外作業(yè)有啥減少，短期需求沒有明顯改善，預(yù)計(jì)本周國內(nèi)涂鍍市場價(jià)格或?qū)⒁苑€(wěn)為主 三、家電行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要③——鋁：降雨增量預(yù)期帶動市場對電解鋁復(fù)產(chǎn)預(yù)期逐漸加強(qiáng) 西南地區(qū)降雨增量預(yù)期帶動市場對電解鋁復(fù)產(chǎn)預(yù)期逐漸加強(qiáng)，而需求維持偏弱態(tài)勢，中間環(huán)節(jié)加工品壓力增加，而鋁棒加工費(fèi)維持偏弱水平，鋁錠低庫存帶動現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)尚可，預(yù)計(jì)階段性對鋁水比例有所影響。

家電

[石油焦日評]：石油焦市場出貨尚可 煉廠焦價(jià)部分漲跌（20230517）

1.今日關(guān)注點(diǎn) 2023年4月中國電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本為16603元/噸，較上月下降477元/噸。

每日點(diǎn)評

Mysteel早報(bào)：供應(yīng)端偏利多支撐價(jià)格 預(yù)計(jì)華東電解鋁價(jià)格維持弱穩(wěn)運(yùn)行

華東地區(qū)鋁錠主流18430-18470元/噸，均價(jià)18450元/噸，漲50元/噸 昨日早盤滬鋁震蕩上行，華東現(xiàn)貨市場仍顯壓力，接貨方態(tài)度仍較謹(jǐn)慎，多觀望為主，壓價(jià)按需采購，持貨商逢高出貨變現(xiàn)，積極下調(diào)報(bào)價(jià)，下調(diào)至貼40至貼20元/噸，整體備貨跡象不強(qiáng) 【今日市場預(yù)測】 現(xiàn)貨方面，供應(yīng)端限電預(yù)期增強(qiáng)利多鋁價(jià)，短期價(jià)格表現(xiàn)較強(qiáng)，市場仍以貿(mào)易商出貨為主，節(jié)前備貨意愿一般，整體情緒偏謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)今日華東市場電解鋁價(jià)格維持弱穩(wěn)運(yùn)行。

日報(bào)

我的有色：廢鋁精廢差繼續(xù)低位運(yùn)行，鋁錠去庫表現(xiàn)不錯(cuò)

目前廢鋁市場繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢，價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，受行情波動較大影響，多數(shù)廢鋁回收商出貨較少，多觀望為主現(xiàn)貨方面來看，我的有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，本周一電解鋁社會庫存減少3.3萬噸，去庫表現(xiàn)亮眼從消費(fèi)來看，當(dāng)前廢鋁精廢差偏低位，下游鋁加工企業(yè)使用鋁錠的占比較高，小幅提高鋁錠的消費(fèi)從供應(yīng)方面來看，當(dāng)前廢鋁市場流動貨源延續(xù)緊缺局面，受現(xiàn)貨價(jià)格波動較大影響，廢鋁持貨商多觀望為主，個(gè)別訂單低價(jià)惜售，因鋁價(jià)下跌，目前回收商廢鋁庫存均有虧損，加劇回收商不愿出貨情緒。

主編視角

2020年12月25日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：當(dāng)前鋁現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，大戶維持收貨，昨日鋁庫存維持下滑提振市場看多信心，滬鋁增倉上漲電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤繼續(xù)上行，此外12月份廢鋁進(jìn)口量增加是大概率事件，供應(yīng)端施壓力度大于前期然庫存始終未出現(xiàn)拐點(diǎn)，換月后鋁錠升水再度高企，在消費(fèi)端表現(xiàn)強(qiáng)勢下，鋁價(jià)預(yù)計(jì)下方支撐較強(qiáng) 策略：單邊：謹(jǐn)慎看漲。

期貨公司評論