Mysteel月評(píng)：2月需求如期恢復(fù) 3月鋁錠社會(huì)庫(kù)存拐點(diǎn)會(huì)否早于往年同期？

所以，按農(nóng)歷季節(jié)性來(lái)看，鋁錠社會(huì)庫(kù)存拐點(diǎn)預(yù)計(jì)在3月中旬左右，從目前下游復(fù)工情況來(lái)看、消費(fèi)的恢復(fù)有望帶動(dòng)庫(kù)存拐點(diǎn)較往年提前體現(xiàn)供應(yīng)端，西南地區(qū)在豐水期前預(yù)計(jì)難支持較大規(guī)模電解鋁產(chǎn)能的恢復(fù)，短期基本面支撐仍在 而海外方面，距離美聯(lián)儲(chǔ)3月21日的議息會(huì)議決策仍有時(shí)日，近期PCE通脹報(bào)告暫時(shí)緩和了市場(chǎng)的擔(dān)憂，在更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布前，預(yù)計(jì)海外宏觀情緒偏樂(lè)觀為主同時(shí)，海外市場(chǎng)非俄鋁貨源逐步緊缺，帶動(dòng)升水走高。

熱點(diǎn)分析

Mysteel午報(bào)：基差貼水逐漸修復(fù) 華南鋁錠成交尚可

佛山地區(qū)鋁錠成交價(jià)在19710- 19730元/噸，均價(jià)19720元/噸，較上個(gè)交易日上漲200元/噸 市場(chǎng)初始，鋁價(jià)繼續(xù)大幅上漲，華南市場(chǎng)升水起報(bào)，市場(chǎng)報(bào)升水20元/噸為主，少量升水10元/噸成交順暢市場(chǎng)中后期，貿(mào)易商接貨交單需要，加上節(jié)前備貨下游對(duì)高鋁價(jià)接受度有所提高，升水20元/噸也開(kāi)始較好成交，持貨商隨之試探性報(bào)升水30元/噸，較好抬頭有適量成交華南市場(chǎng)期現(xiàn)同漲，基差貼水有所收窄，節(jié)前剛需支撐下，終端企業(yè)追漲補(bǔ)貨，中間商看好后期基差走勢(shì)積極接貨套利，整體成交尚可。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午報(bào)：需求緩慢恢復(fù) 中原鋁錠成交不溫不火

中原市場(chǎng)現(xiàn)貨鋁價(jià)18670-18710元/噸，均價(jià)18690元/噸，較上一交易日跌30元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel午報(bào)：市場(chǎng)交投逐漸復(fù)蘇 華南鋁錠成交尚可

佛山地區(qū)鋁錠成交價(jià)在18810 - 18830元/噸，均價(jià)18820元/噸，較上個(gè)交易日跌70元/噸 市場(chǎng)初始，貿(mào)易商普遍報(bào)價(jià)升10到20元/噸，節(jié)后首個(gè)交易日市場(chǎng)觀望氛圍濃厚，升水幾無(wú)成交市場(chǎng)中后期，貿(mào)易商出接都不多，但成交略有起色，均價(jià)到升10元/噸開(kāi)始有成交，市場(chǎng)交投活躍度好轉(zhuǎn)，升水10元/噸也較好成交節(jié)后企業(yè)大部分開(kāi)始復(fù)工，但市場(chǎng)交投氛圍略顯謹(jǐn)慎，活躍度仍在復(fù)蘇中，整體成交尚可。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：供應(yīng)減少，進(jìn)口復(fù)化錠與A00鋁錠價(jià)差或?qū)⒗^續(xù)收窄

行情回顧：9月份以來(lái)，鋁價(jià)呈單邊上漲走勢(shì)，復(fù)化錠價(jià)格也隨之上漲由于鋁價(jià)上漲速度較快，下游再生鋁廠畏高情緒較重，多按需采購(gòu)為主，進(jìn)口復(fù)化錠與原鋁價(jià)差不斷拉大9月22日，廣東地區(qū)進(jìn)口復(fù)化錠與原鋁價(jià)差擴(kuò)大至年內(nèi)新高的1730元/噸，隨后幾天開(kāi)始收窄 圖1：進(jìn)口復(fù)化錠與A00鋁錠價(jià)差 數(shù)據(jù)來(lái)源：我的鋼鐵 進(jìn)口復(fù)化錠供應(yīng)逐步減少，與A00鋁錠價(jià)差節(jié)后或?qū)⑹照?/p>

熱點(diǎn)分析

Mysteel：廢鋁緊缺緩解，電解鋁與復(fù)化錠價(jià)差有望進(jìn)一步擴(kuò)大

行情回顧 3月份鋁價(jià)先跌后漲，整體呈V字型走勢(shì)3月中上旬鋁價(jià)受“銀行事件”影響大幅下跌隨著瑞信瑞銀完成合并，市場(chǎng)緊張氛圍有所緩解，疊加電解鋁不斷去庫(kù)，鋁價(jià)探底回升進(jìn)口復(fù)化錠價(jià)格受成本影響，相對(duì)電解鋁價(jià)格波動(dòng)較小以廣西進(jìn)口96復(fù)化錠價(jià)格為例，3月份價(jià)格在17200-17450之間維持震蕩走勢(shì) 核心觀點(diǎn)：電解鋁與復(fù)化錠價(jià)差有望進(jìn)一步擴(kuò)大 數(shù)據(jù)來(lái)源：我的鋼鐵 電解鋁價(jià)格從3月22日開(kāi)始大幅反彈，由于復(fù)化錠價(jià)格反彈速度較慢，電解鋁與復(fù)化錠價(jià)差不斷擴(kuò)大，MysteelA00鋁錠與廣西復(fù)化錠市場(chǎng)價(jià)差已經(jīng)從3月22日的910元/噸擴(kuò)大至擴(kuò)大至4月4日的1180元/噸，復(fù)化錠的經(jīng)濟(jì)性逐漸凸顯。

熱點(diǎn)分析

Mysteel廢鋁求購(gòu)：廣西求購(gòu)96復(fù)化錠和國(guó)標(biāo)鋁錠

Mysteel廢鋁求購(gòu)：廣西鋁廠大量求購(gòu)96復(fù)化錠和國(guó)標(biāo)鋁錠，聯(lián)系電話：18270858760

鋁廠報(bào)價(jià)

Mysteel朝聞鋁市：下游消費(fèi)逐漸復(fù)蘇中 鋁錠庫(kù)存拐點(diǎn)或?qū)⒅?/a>

Mysteel早報(bào)：強(qiáng)預(yù)期觀點(diǎn)逐漸修復(fù) 預(yù)計(jì)佛山鋁錠成交一般

【昨日市場(chǎng)回顧】 佛山地區(qū)鋁錠成交價(jià)在18460-18470元/噸，均價(jià)18465元/噸，較上個(gè)交易日跌100元/噸 早間佛山A00鋁錠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)升水10元/噸為主，接貨方壓價(jià)接貨，平水可成交期間部分持貨商積極甩貨變現(xiàn)，市場(chǎng)貼水10元/噸也有成交，后期市場(chǎng)接貨氛圍好轉(zhuǎn)，持貨商報(bào)價(jià)上調(diào)至升水10元/噸，平水和貼水10元/噸都有成交截止2月13日，佛山鋁錠庫(kù)存29.8萬(wàn)噸，較上期數(shù)據(jù)增加1.4萬(wàn)噸，增幅略有下降。

行情簡(jiǎn)評(píng)

天山鋁業(yè)：近期出現(xiàn)的鋁錠重復(fù)質(zhì)押事件與公司無(wú)關(guān)

6月10日，天山鋁業(yè)在互動(dòng)平臺(tái)表示，近期出現(xiàn)的鋁錠重復(fù)質(zhì)押事件與公司無(wú)關(guān)公司目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況一切正常，該事件沒(méi)有對(duì)公司產(chǎn)生不利影響

國(guó)內(nèi)資訊

朝聞?dòng)猩?em class='keyword'>鋁錠重復(fù)質(zhì)押風(fēng)波漸退 有色金屬漲跌互現(xiàn)

行情回顧 周三內(nèi)外盤主要有色金屬的表現(xiàn) 內(nèi)盤方面，有色金屬整體呈現(xiàn)為區(qū)間震蕩滬鎳上漲1.63%，國(guó)際銅上漲0.53%，滬銅上漲0.45%滬鋅、滬錫微漲，滬鋁、滬鉛收跌，跌幅在0.5%以內(nèi) 外盤方面，LME有色金屬漲跌互現(xiàn)。

有色聚焦

Mysteel有色早讀：鋁錠重復(fù)質(zhì)押事件發(fā)酵，隔夜有色窄幅震蕩

近兩日鋁市場(chǎng)出現(xiàn)一則“重磅”消息，廣東省佛山市某鋁錠交割倉(cāng)庫(kù)出現(xiàn)重復(fù)質(zhì)押事件，該事件涉及貨值較高、企業(yè)數(shù)量較多，其中不乏一些大型國(guó)有企業(yè)。

有色聚焦

Mysteel早報(bào)：站臺(tái)陸續(xù)恢復(fù)裝卸 佛山鋁錠現(xiàn)貨預(yù)計(jì)貼水?dāng)U大

【昨日市場(chǎng)回顧】 華南地區(qū)鋁錠主流成交價(jià)20410-20420元/噸，均價(jià)20415元/噸，跌15元/噸 市場(chǎng)持貨商持續(xù)惜售，流通貨源偏激，終端剛需采購(gòu)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早報(bào)：市場(chǎng)復(fù)蘇待驗(yàn)證 佛山鋁錠現(xiàn)貨預(yù)計(jì)貼水維穩(wěn)

【昨日市場(chǎng)回顧】 華南地區(qū)鋁錠主流成交價(jià)20480-20500元/噸，均價(jià)20490元/噸，漲390元/噸 盤面沖高回落，佛山鋁錠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)貼水小幅縮窄，早間市場(chǎng)報(bào)貼水10-20元/噸，接貨方壓價(jià)接貨，貼水20-30元/噸均有成交。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：復(fù)產(chǎn)疊加運(yùn)輸滯后 鋁錠廠庫(kù)大幅累積

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止11月18日，中國(guó)電解鋁廠內(nèi)鋁錠庫(kù)存達(dá)到13.9萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加2.7萬(wàn)噸，增幅達(dá)24.11%；較去年同期增加7.1萬(wàn)噸，增幅達(dá)104.41%鋁錠庫(kù)存目前已達(dá)到近9個(gè)月來(lái)的新高，也給各地鋁廠造成了不小的壓力 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 根據(jù)Mysteel調(diào)研，鋁廠庫(kù)存激增主要有以下幾點(diǎn)原因： 首先是四季度以來(lái)逐漸有鋁廠開(kāi)始復(fù)產(chǎn)。

熱點(diǎn)分析

A00鋁錠現(xiàn)貨午評(píng)：鋁價(jià)走勢(shì)反復(fù) 市場(chǎng)成交一般

【期貨市場(chǎng)】 美聯(lián)儲(chǔ)維持低利率及購(gòu)債規(guī)模的鴿派表態(tài)提振市場(chǎng)士氣，隔夜外盤金屬普漲倫交所三月期鋁價(jià)至2232美元/噸滬期鋁夜盤高開(kāi)回落，主力2105合約輕微收高于17720元/噸國(guó)內(nèi)夜盤金屬也普遍走弱，滬期鋁則表現(xiàn)抗跌，主力2105合約輕微收高于17610元/噸今日早間滬鋁高位震蕩，截止午市休盤收于17650元/噸，漲30元/噸，漲幅0.17% 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】 華東地區(qū)鋁錠主流成交價(jià)在17650-17670元/噸，均價(jià)17660元/噸，對(duì)滬鋁04合約的收盤賣價(jià)報(bào)貼25至貼5元/噸，持貨商積極出貨，市場(chǎng)整體保持按需采購(gòu)，下游消費(fèi)依舊沒(méi)有明顯改善，市場(chǎng)成交一般。

行情簡(jiǎn)評(píng)

國(guó)信期貨：宏觀情緒轉(zhuǎn)好，滬鋁預(yù)計(jì)震蕩

鋁錠庫(kù)存維持去庫(kù)且保持在同期低位，對(duì)價(jià)格有支撐，關(guān)注后續(xù)庫(kù)存的動(dòng)態(tài)變化成本方面，受氧化鋁價(jià)格上漲影響，預(yù)計(jì)電解鋁行業(yè)成本將有抬升，利潤(rùn)收窄，并抬升鋁的底部?jī)r(jià)格 整體而言，特朗普關(guān)稅政策被叫停，給予工業(yè)金屬一定向上修復(fù)空間，基本面暫難有推動(dòng)鋁價(jià)進(jìn)一步上漲的動(dòng)力，滬鋁預(yù)計(jì)震蕩，以震蕩思路對(duì)待

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋁低位小幅反彈但空間有限

美國(guó)第一季度GDP數(shù)據(jù)修正低于市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退仍存擔(dān)憂，有色整體情緒低迷幾內(nèi)亞礦端供應(yīng)仍存隱憂，燒堿挺價(jià)支撐成本，氧化鋁生產(chǎn)利潤(rùn)修復(fù)，廠家主動(dòng)減產(chǎn)壓力減弱，下游電解鋁冶煉需求略有小減但仍保持高位，整體產(chǎn)能供應(yīng)過(guò)剩預(yù)期壓力下，氧化鋁短期價(jià)格反彈但上行動(dòng)力有限，參考價(jià)格波動(dòng)區(qū)間2900-3200元/噸電解供應(yīng)端開(kāi)產(chǎn)保持高位但周度運(yùn)行產(chǎn)能小幅調(diào)減，周度初級(jí)冶煉開(kāi)工率下降，旺季已過(guò)迎來(lái)淡季消費(fèi)，鋁錠+鋁棒庫(kù)存持續(xù)去化，下游接貨情緒平淡，電解鋁供應(yīng)高位、需求消費(fèi)進(jìn)入淡季，價(jià)格上下有限等待驅(qū)動(dòng)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：4月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得152.59點(diǎn)，環(huán)比下降10.50%

鋁方面，4月鋁價(jià)先弱后強(qiáng)，與銅價(jià)運(yùn)行路徑基本一致，主要與中美關(guān)稅政策影響有關(guān)，隨后在鋁錠去庫(kù)與宏觀擾動(dòng)減弱的背景下逐步修復(fù)4月初特朗普關(guān)稅政策落地，市場(chǎng)消極情緒大幅提升，滬鋁跌停；隨著關(guān)稅緩和疊加下游逢低備貨、鋁錠庫(kù)存持續(xù)去化，電解鋁基本面偏強(qiáng)，鋁價(jià)反彈 4月化工行業(yè)終端需求有所恢復(fù)4月化工業(yè)供給指數(shù)為163.59，同比上升12.53%，環(huán)比下降15.50%。

產(chǎn)業(yè)分析

廣州期貨：氧化鋁基差走闊，電解鋁窄幅震蕩

美聯(lián)儲(chǔ)警告滯脹風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)展露對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂，有色價(jià)格整體承壓幾內(nèi)亞收回礦權(quán)事件影響仍未完全消除，但上游供應(yīng)擾動(dòng)有替代礦補(bǔ)充，且?guī)變?nèi)亞礦產(chǎn)長(zhǎng)期停運(yùn)可能性較低，氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格走增修復(fù)中游生產(chǎn)利潤(rùn)，后續(xù)氧化鋁已開(kāi)產(chǎn)產(chǎn)能主動(dòng)減產(chǎn)壓力下降，氧化鋁庫(kù)存去庫(kù)，目前盤面價(jià)格接近成本線支撐，期現(xiàn)基差逐步拉大，短期內(nèi)現(xiàn)貨商惜售情緒價(jià)格表現(xiàn)偏堅(jiān)挺氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格上漲推動(dòng)電解鋁生產(chǎn)成本支撐上移動(dòng)，供應(yīng)端開(kāi)產(chǎn)保持高位且年內(nèi)仍有小幅增長(zhǎng)，周度初級(jí)冶煉開(kāi)工率下降，旺季已過(guò)迎來(lái)淡季消費(fèi)，鋁錠+鋁棒庫(kù)存小幅累庫(kù)，下游接貨情緒平淡，電解鋁供應(yīng)高位、需求消費(fèi)進(jìn)入淡季，價(jià)格上下有限等待驅(qū)動(dòng)。

期貨公司評(píng)論