中信建投期貨：滬鋁03合約運(yùn)行區(qū)間20000-20500元/噸

隔夜滬鋁震蕩偏強(qiáng)，倫鋁窄幅震蕩基本面看隨著氧化鋁價(jià)格持續(xù)回落，電解鋁成本支撐減弱，冶煉利潤持續(xù)恢復(fù)，部分減產(chǎn)鋁企有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，考慮到去年四季度減產(chǎn)規(guī)模不大，供應(yīng)壓力整體有限春節(jié)期間鋁錠累庫16.2萬噸，較去年同期增加1.3萬噸鋁棒累庫5.14萬噸，較去年同期減少1.06萬噸整體來看春節(jié)期間鋁錠+鋁棒庫存較去年微增，庫存壓力有限本周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率明顯回暖，環(huán)比節(jié)前一周漲5.7個(gè)百分點(diǎn)至56.8%，主因春節(jié)假期后企業(yè)復(fù)產(chǎn)拉動(dòng)，預(yù)計(jì)元宵節(jié)后下游將迎來全面復(fù)產(chǎn)，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注累庫進(jìn)度。

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Mysteel早讀：美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要放“鷹” 有色金屬全線收跌

供需關(guān)系是影響電解鋁價(jià)格的重要因素之一，隨著我國對(duì)電解鋁實(shí)施供給側(cè)改革，以及全球其他地區(qū)電解鋁產(chǎn)量增長緩慢，預(yù)計(jì)未來電解鋁的供應(yīng)將會(huì)更加緊張未來鋁錠中長期價(jià)格走勢樂觀，隨著全球?qū)捤韶泿耪叩膶?shí)施，原材料價(jià)格和人工成本的上漲，都支持鋁價(jià)在合理利潤空間運(yùn)行 ◎5月21日，哈爾濱龍江學(xué)子創(chuàng)業(yè)園鋁生產(chǎn)線首個(gè)99.9999%高純度鋁錠下線項(xiàng)目由哈爾濱同創(chuàng)普潤集團(tuán)有限公司投資，主要建設(shè)9條鋁、鈦、銅、錳等超高純金屬材料生產(chǎn)線以及1個(gè)超高純材料分析檢測研發(fā)中心。

有色聚焦

瑞達(dá)期貨：滬鋁短期寬幅震蕩交易為主

夜盤AL2304合約跌幅0.24%宏觀上，近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)讓市場強(qiáng)化了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)更持久的加息預(yù)期，宏觀壓力較大 基本面上，國內(nèi)鋁礦基本復(fù)工復(fù)產(chǎn)；氧化鋁南方價(jià)格偏弱持續(xù)；云南省內(nèi)電解鋁廠減產(chǎn)落地，其余地區(qū)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度較為緩慢，供應(yīng)壓力得到一定緩解；需求端，上周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比繼續(xù)小幅增加0.3個(gè)百分點(diǎn)，消費(fèi)回暖預(yù)期持續(xù)加上旺季到來，短期開工率將穩(wěn)中有漲 庫存上，國內(nèi)外均處低位，國內(nèi)方面，鋁錠社庫仍在累庫。

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貴州：到2025年電解鋁能效達(dá)到標(biāo)桿水平以上產(chǎn)能比例達(dá)到70%

鼓勵(lì)貴州華仁、遵義鋁業(yè)等龍頭企業(yè)率先實(shí)施鋁用高質(zhì)量陽極示范工程鼓勵(lì)擬建、已建鋁精深加工項(xiàng)目往貴州華仁、遵義鋁業(yè)、登高鋁業(yè)、元豪鋁業(yè)等電解鋁企業(yè)周邊集聚，降低物流運(yùn)輸與鋁錠重熔過程的碳排放探索優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，鼓勵(lì)有條件的企業(yè)主動(dòng)實(shí)施清潔能源替代，充分利用水電、風(fēng)電、光伏等清潔能源推行低碳運(yùn)輸，逐步引進(jìn)電動(dòng)運(yùn)輸車輛 附件：《貴州省有色金屬行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案(征求意見稿)》.pdf 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

國內(nèi)資訊

瑞達(dá)期貨：AL2301合約短期輕倉寬幅震蕩思路為主

宏觀上，據(jù) CME 預(yù)測，美聯(lián)儲(chǔ) 12 月加息 50bp 的概率上升至 80%，國內(nèi)寬信用穩(wěn)地產(chǎn)政策提振市場信心 供應(yīng)端，氧化鋁價(jià)格反彈，但產(chǎn)能過剩格局延續(xù);電解鋁方面廣西地區(qū)受政策鼓舞部分復(fù)產(chǎn)，四川地區(qū)恢 復(fù)穩(wěn)定，供應(yīng)繼續(xù)增加 需求端，上周鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比下跌 0.8 個(gè)百分點(diǎn)，下游需求明顯 走弱加上疫情擾動(dòng)，訂單縮減，原生鋁合金及鋁型材上周開工率較其他板塊下降較大，雖需求在房地產(chǎn)利 好上有改善預(yù)期，但需求淡季加上部分地區(qū)疫情擾動(dòng)，短期較難有明顯改善，昨日滬鋁重心下移，鋁錠現(xiàn) 貨升水走擴(kuò)。

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瑞達(dá)期貨：需求端仍是淡季表現(xiàn)限制滬鋁漲幅

宏觀上，美聯(lián)儲(chǔ)公布的 11 月會(huì)議記錄顯不， 大多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ) 官員認(rèn)為不久后放緩加息步伐是適當(dāng)?shù)模?觀壓力趨緩 供應(yīng)端，氧化鋁方面產(chǎn)能過剩格局延續(xù)，近期部分地區(qū)價(jià)格有企穩(wěn)跡象;電解鋁增產(chǎn)方面阿壩鋁廠復(fù)產(chǎn)加上廣西政策鼓勵(lì)其復(fù)產(chǎn)項(xiàng)目或提速，暫未有新的減產(chǎn)消息，供應(yīng)端以增量為主 需求端，本周鋁下游加工龍頭企業(yè)開工字環(huán) 比下跌 0.8 個(gè)百分點(diǎn)，下游需求明顯走弱加上疫情擾動(dòng)，訂單縮減，原生鋁合金及鋁型材本周開工率較其他板塊下降較大，雖需求在房地產(chǎn)利好上有改善預(yù)期，但需求淡季，較難有明顯改善，昨日鋁錠成交各地不一，華南地區(qū)下游備貨需求增加及擔(dān)心鋁價(jià)持續(xù)上漲，昨日成交好轉(zhuǎn)。

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瑞達(dá)期貨：滬鋁短期輕倉寬幅震蕩思路為主

宏觀上，美聯(lián)儲(chǔ)公布的11月會(huì)議記錄顯示，大多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為不久后放緩加息步伐是適當(dāng)?shù)?，宏觀壓力趨緩 供應(yīng)端，氧化鋁方面產(chǎn)能過剩格局延續(xù)，近期部分地區(qū)價(jià)格有企穩(wěn)跡象;電解鋁增產(chǎn)方面阿壩鋁廠復(fù)產(chǎn)加上廣西政策鼓勵(lì)其復(fù)產(chǎn)項(xiàng)目或提速，減產(chǎn)方面在河南、云南地區(qū)減產(chǎn)后暫無新的規(guī)模減產(chǎn)消息，供應(yīng)端利多因素減弱 需求端，疫情影響此消彼長，上周鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比下跌0.1個(gè)百分點(diǎn)，大部分下游板塊上周開工率維穩(wěn)為主，雖需求在房地產(chǎn)利好上有改善預(yù)期，但目前需求是淡季，較難有明顯改善，昨日滬鋁升水小幅下移，鋁錠成交略有好轉(zhuǎn)。

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2022年1月6日期貨公司滬鋁短線操作建議

不過，國內(nèi)基本面春節(jié)前邊際走弱或成為價(jià)格回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)當(dāng)前國內(nèi)供給端復(fù)產(chǎn)緩慢進(jìn)行，需求方面下游龍頭企業(yè)綜合開工率持穩(wěn)，但是由于周末鋁錠社庫小累、鋁棒社庫累庫幅度擴(kuò)大，型材需求走弱預(yù)期開始兌現(xiàn)，電解鋁庫存拐點(diǎn)或?qū)⑴R近綜上，操作上建議前多單繼續(xù)持有，不宜追高，逢回調(diào)可輕倉做多同時(shí)考慮到歐洲地區(qū)電力成本波動(dòng)較大，建議做好倉位管理 新湖期貨 近日歐洲天然氣價(jià)格再度上漲，電價(jià)也跟隨反彈，而哈薩克斯坦近日天然氣價(jià)格上漲加劇了市場對(duì)天然氣供應(yīng)擔(dān)憂，歐洲鋁冶煉廠存在進(jìn)一步減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

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