廣州期貨：氧化鋁震蕩，鋁價弱勢回調(diào)

美國總統(tǒng)簽署對等關(guān)稅行動命令，并表示將對進(jìn)口汽車征收25%左右的關(guān)稅，歐盟對俄羅斯進(jìn)行第16輪制裁，其中包括對俄鋁的反制，國內(nèi)1月社融開門紅，臨近兩會窗口，市場情緒偏向積極鋁土礦供應(yīng)壓力下降，內(nèi)陸礦山積極復(fù)工復(fù)采，國內(nèi)氧化鋁運行產(chǎn)能提增明顯，氧化鋁出口利潤刺激部分出口訂單出現(xiàn)，暫未有產(chǎn)能傳出明顯減產(chǎn)消息，氧化鋁生產(chǎn)成本重心小幅下移，氧化鋁利潤空間持續(xù)收窄，現(xiàn)貨價格較期貨下跌明顯電解鋁生產(chǎn)理論成本支撐下移，電解鋁生產(chǎn)產(chǎn)能高位，四川、廣西等地區(qū)仍有復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能待投放，流通貨源較為充裕，鋁棒累庫節(jié)奏加快，鋁錠社會庫存累庫但節(jié)奏放緩，下游企業(yè)開工率節(jié)后略有修復(fù)，對外出口依舊疲軟。

期貨公司評論

廣州期貨：鋁價弱現(xiàn)實影響承壓回調(diào)

美國總統(tǒng)簽署對等關(guān)稅行動命令，并表示將對進(jìn)口汽車征收25%左右的關(guān)稅，歐盟對俄羅斯進(jìn)行第16輪制裁，其中包括對俄鋁的反制，國內(nèi)1月社融開門紅，臨近兩會窗口，市場情緒偏向積極鋁土礦供應(yīng)壓力下降，內(nèi)陸礦山積極復(fù)工復(fù)采，國內(nèi)氧化鋁運行產(chǎn)能提增明顯，氧化鋁出口利潤刺激部分出口訂單出現(xiàn)，暫未有產(chǎn)能傳出明顯減產(chǎn)消息，氧化鋁生產(chǎn)成本重心小幅下移，氧化鋁利潤空間持續(xù)收窄，現(xiàn)貨價格較期貨下跌明顯電解鋁生產(chǎn)理論成本支撐下移，電解鋁生產(chǎn)產(chǎn)能高位，四川、廣西等地區(qū)仍有復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能待投放，流通貨源較為充裕，鋁棒累庫節(jié)奏加快，鋁錠社會庫存累庫但節(jié)奏放緩，下游企業(yè)開工率節(jié)后略有修復(fù)，對外出口依舊疲軟。

期貨公司評論

廣州期貨：氧化鋁圍繞成本震蕩運行

美國總統(tǒng)簽署對等關(guān)稅行動命令，并表示將對進(jìn)口汽車征收25%左右的關(guān)稅，歐盟對俄羅斯進(jìn)行第16輪制裁，其中包括對俄鋁的反制，國內(nèi)1月社融開門紅，臨近兩會窗口，市場情緒偏向積極鋁土礦供應(yīng)壓力下降，內(nèi)陸礦山積極復(fù)工復(fù)采，國內(nèi)氧化鋁運行產(chǎn)能提增明顯，氧化鋁出口利潤刺激部分出口訂單出現(xiàn)，暫未有產(chǎn)能傳出明顯減產(chǎn)消息，氧化鋁生產(chǎn)成本重心小幅下移，氧化鋁利潤空間持續(xù)收窄，現(xiàn)貨價格較期貨下跌明顯電解鋁生產(chǎn)理論成本支撐下移，電解鋁生產(chǎn)產(chǎn)能高位，四川、廣西等地區(qū)仍有復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能待投放，流通貨源較為充裕，鋁棒累庫節(jié)奏加快，鋁錠社會庫存累庫但節(jié)奏放緩，下游企業(yè)開工率節(jié)后略有修復(fù)，對外出口依舊疲軟。

期貨公司評論

廣州期貨：鋁價維持趨勢偏多判斷

海內(nèi)外宏觀情緒依舊偏多，俄羅斯制裁持續(xù)影響市場逼倉預(yù)期，支撐鋁價國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能持續(xù)抬升，云南地區(qū)水位補(bǔ)充情況良好，目前供應(yīng)端保持相對穩(wěn)定，鋁錠進(jìn)口盈利窗口關(guān)閉，后續(xù)進(jìn)口補(bǔ)充相對有限，保稅庫存維持增長態(tài)勢，下游企業(yè)因高鋁價抑制開工，企業(yè)來單量減少，對原料價格存畏高情緒，需求在旺季邊際修復(fù)但程度有限，倫鋁庫存去庫，國內(nèi)交易所庫存累積，社庫去庫，鋁棒現(xiàn)貨庫存累積整體上看，鋁價突破上方壓力走勢趨強(qiáng)，目前盤面受宏觀情緒引導(dǎo)大于基本面影響，海外消費復(fù)蘇有樂觀預(yù)期，俄鋁制裁引發(fā)全球市場供應(yīng)恐慌，高鋁價或成為市場常態(tài)，下游接受抬價仍需時間消化，隔夜鋁價回調(diào)站穩(wěn)小幅收漲，整體判斷認(rèn)為鋁價趨勢看多。

期貨公司評論

中信建投期貨：滬鋁短空長多

供應(yīng)端預(yù)期壓力仍存，昨夜內(nèi)蒙某鋁廠突發(fā)停電停運，助推盤初鋁價爬升，后供電恢復(fù)正常，影響產(chǎn)能較為有限此外歐美宣布針對俄羅斯新一輪制裁，制裁尚未涉及俄鋁，后續(xù)關(guān)注點在于國內(nèi)消費的恢復(fù)情況元宵節(jié)后下游復(fù)工有所改善，本周一電解鋁社會庫存累庫4.2萬噸，同時鋁棒較周四累庫0.07萬噸，均好于預(yù)期預(yù)計鋁錠的累庫周期將持續(xù)至3月中旬，短期鋁價下方有所支撐03合約波動區(qū)間18600-18900元/噸，短空長多為主。

期貨公司評論

廣元經(jīng)開區(qū)突出首位產(chǎn)業(yè)打造綠色鋁都核心區(qū)

（1）壯大原鋁資源規(guī)模利用中國西部（廣元）鋁錠貿(mào)易中心，借助蓉歐班列、綜合保稅倉、國際商品直采中心等平臺，積極引進(jìn)俄羅斯、哈薩克斯坦、新疆、云南等地鋁錠，匯聚南鋁北鋁資源成立再生循環(huán)鋁交易中心、再生鋁云平臺，引進(jìn)建設(shè)60萬噸循環(huán)再生鋁項目截至目前，電解鋁產(chǎn)能達(dá)到61.5萬噸，循環(huán)再生鋁產(chǎn)能達(dá)到40萬噸 （2）擦亮綠色品牌優(yōu)勢推進(jìn)綠電鋁評價認(rèn)證，預(yù)計2023年綠電鋁認(rèn)證50萬噸以上。

國內(nèi)資訊

Mysteel：中國電解鋁2022年市場回顧及2023年展望

自三季度開始，1-10月進(jìn)口來源國中，國內(nèi)進(jìn)口量中俄鋁的份額呈現(xiàn)逐月走高俄羅斯聯(lián)邦進(jìn)口原鋁占總進(jìn)口量的75%，其次是印度占比不到7%預(yù)計明年的電解鋁進(jìn)口來源國預(yù)計仍以俄羅斯為主據(jù)Mysteel調(diào)研，上海保稅區(qū)鋁錠到港量基本維持穩(wěn)定，俄鋁發(fā)表聲明稱銷售合同簽訂順利，預(yù)計短期不會有沖擊國內(nèi)市場風(fēng)險 展望2023年，上半年若國內(nèi)電解鋁月度產(chǎn)量繼續(xù)保持低位，則進(jìn)口窗口容易打開，國內(nèi)產(chǎn)能恢復(fù)關(guān)鍵看國內(nèi)電力供應(yīng)，和新增投放是否到位。

熱點分析

Mysteel早報：預(yù)計滬鋁早盤價格將震蕩下行

3.需求端：當(dāng)前任處于季節(jié)性傳統(tǒng)淡季 四，觀點：美通脹繼續(xù)高企，目前俄烏局勢開始降溫，升溫期間提升對美元、美債的避險需求，美國或以此減少對貨幣收緊帶來的影響當(dāng)前國內(nèi)外鋁錠減產(chǎn)消息頻出，加之俄羅斯電解鋁供應(yīng)端的擔(dān)憂仍在，產(chǎn)能恢復(fù)緩慢，廣西百色疫情好轉(zhuǎn)，恢復(fù)需要時間，預(yù)計滬鋁早盤價格將震蕩下行重點關(guān)注俄烏局勢、能耗雙控、歐洲能源危機(jī)問題對供應(yīng)端的影響，以及動力煤、氧化鋁成本端的影響。

行情簡評

Mysteel早報：預(yù)計滬鋁早盤價格將震蕩為主

3.需求端：當(dāng)前任處于季節(jié)性傳統(tǒng)淡季 四，觀點：美通脹繼續(xù)高企，但近期俄烏局勢升溫影響，將會進(jìn)一步加劇歐洲能源危機(jī)，避險情緒升溫，提升美元、美債的避險需求，以此減少貨幣收緊帶來的影響當(dāng)前國內(nèi)外鋁錠減產(chǎn)消息頻出，加之對俄羅斯電解鋁供應(yīng)端的擔(dān)憂，產(chǎn)能恢復(fù)緩慢，預(yù)計滬鋁早盤價格將震蕩為主重點關(guān)注俄烏局勢、能耗雙控、歐洲能源危機(jī)問題對供應(yīng)端的影響，以及動力煤、氧化鋁成本端的影響。

行情簡評