國信期貨：滬鋁預(yù)計(jì)震蕩

周二夜間，倫鋁報(bào)收2429美元/噸，下跌0.21%，滬鋁報(bào)收19760元/噸，下跌0.55%宏觀方面，國新辦今日9時(shí)舉行新聞發(fā)布會，央行、證監(jiān)會等將介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況，關(guān)注宏觀情緒變化對銅價(jià)的影響氧化鋁期價(jià)的下跌使得電解鋁成本也預(yù)期下行，對鋁價(jià)的上漲形成一定阻力目前，下游需求以及鋁錠庫存去化仍對鋁價(jià)形成支撐，關(guān)注節(jié)后需求端逐漸進(jìn)入淡季帶來的潛在利空風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì)滬鋁震蕩，以震蕩思路對待。

期貨公司評論

Mysteel早讀：市場對美聯(lián)儲12月降息預(yù)期升溫 有色金屬多數(shù)延續(xù)跌勢

高效運(yùn)營鋁期貨指定交割庫、西部（廣元）鋁錠貿(mào)易中心和西部再生鋁貿(mào)易中心等平臺，鼓勵鋁行業(yè)頭部貿(mào)易商來廣設(shè)立分公司探索企業(yè)合作共建機(jī)制，鼓勵國有企業(yè)牽頭建設(shè)鋁液集配共享中心，支持電解鋁企業(yè)組建聯(lián)合體發(fā)展高端鋁箔生產(chǎn)線加快九華明坤等項(xiàng)目建設(shè)，打造川陜甘渝鋁交易中心、加工中心、物流中心，建設(shè)全國綠色鋁材加工基地 ◎五礦有色金屬股份有限公司左豪恩在2024年世界銅業(yè)會議（亞洲）上表示，2025年，中國銅治煉廠將面臨原料緊張和利潤虧損的雙重沖擊。

有色聚焦

【證券時(shí)報(bào)】鋁價(jià)漲了這么多，還能買嗎？關(guān)鍵看這個(gè)風(fēng)向標(biāo)...

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，宏觀環(huán)境總體偏寬松，有色市場偏強(qiáng)運(yùn)行 與鋁有一定相關(guān)性和替代性的銅產(chǎn)品因礦端原料短缺，加工費(fèi)下滑明顯，為避免利潤虧損擴(kuò)大，冶煉廠計(jì)劃統(tǒng)一削減產(chǎn)量，消息一出，兌現(xiàn)市場供應(yīng)減少預(yù)期，銅價(jià)接連拉漲，有力帶動電解鋁市場 就電解鋁本身看，供應(yīng)方面，鋁廠產(chǎn)能運(yùn)行穩(wěn)定，鋁錠社會庫存增長但較往年處于同期低位云南地區(qū)推進(jìn)復(fù)產(chǎn)，或在4月至5月陸續(xù)落實(shí)，目前影響有限，需持續(xù)關(guān)注進(jìn)度。

媒體報(bào)道

Mysteel早讀：美國非農(nóng)就業(yè)意外強(qiáng)勁 有色金屬漲跌互現(xiàn)

引導(dǎo)重點(diǎn)區(qū)域鋼鐵、焦化、電解鋁等產(chǎn)業(yè)有序調(diào)整優(yōu)化 ◎四川實(shí)美科技有限公司擬建年產(chǎn)5萬噸有色金屬再生資源綜合利用項(xiàng)目，項(xiàng)目目前處于環(huán)境影響報(bào)告書的批復(fù)階段項(xiàng)目總投資約25500萬元，項(xiàng)目建成后，將形成年產(chǎn)2.5萬噸鋁錠、2.5萬噸鋁棒的生產(chǎn)能力 ◎據(jù)青海省投，12月4日，國鑫鋁業(yè)公司高性能高鋅、高銅超硬鋁合金7M55鑄棒試制成功7M55是國鑫鋁業(yè)客戶為滿足特定使用性能命名的一種全新鋁合金牌號，具有超高強(qiáng)、高韌、耐腐蝕性能優(yōu)異等特點(diǎn)。

有色聚焦

Mysteel：8月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得139.91點(diǎn)，環(huán)比上升2.09%【2023年8月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點(diǎn)評】

8月有色金屬供給指數(shù)為238.67，同比上升16.31%，環(huán)比上升6.66%銅方面，海外美聯(lián)儲停止加息預(yù)期升溫，美元指數(shù)或走弱托底銅價(jià)，8月中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，經(jīng)濟(jì)弱現(xiàn)實(shí)承壓，但多項(xiàng)政策利好托底銅價(jià)；需求方面，新能源領(lǐng)域銅消費(fèi)強(qiáng)勁，國內(nèi)市場進(jìn)入“金九銀十”傳統(tǒng)旺季，市場對需求改善預(yù)期有所升溫，對銅價(jià)有一定支撐鋁方面，云南地區(qū)基本完成復(fù)產(chǎn)，電解鋁產(chǎn)量環(huán)比增加，但鋁水比例偏高且鑄錠量偏低，鋁錠供應(yīng)量不及預(yù)期；需求端淡季不淡，終端消費(fèi)仍有一定韌性，疊加冶煉成本變動較小，鋁價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

產(chǎn)業(yè)分析

國信期貨：氧化鋁震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

鋁方面，云南已逐步開啟復(fù)產(chǎn)，消息稱此次總體復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能或?qū)⒊^預(yù)期，但目前來看復(fù)產(chǎn)速度較為不確定；上周鋁錠及鋁棒庫存都有小幅上漲，未來去庫面臨壓力，供增需減的偏弱局面維持 氧化鋁方面，隨著云南電解鋁復(fù)產(chǎn)，氧化鋁的需求預(yù)期增強(qiáng)，但考慮到電解鋁從開啟復(fù)產(chǎn)到正常生產(chǎn)運(yùn)行需要時(shí)間，氧化鋁供應(yīng)過剩短期內(nèi)較難緩解，預(yù)計(jì)價(jià)格將仍然承壓運(yùn)行后震蕩企穩(wěn) 總體來說，銅預(yù)計(jì)高位震蕩，鋁延續(xù)震蕩，建議震蕩思路對待。

期貨公司評論

貴州2023年重點(diǎn)項(xiàng)目清單：鋁項(xiàng)目32個(gè)

貴州省發(fā)改委公布2023年貴州省重大工程和重點(diǎn)項(xiàng)目名單2023年共安排省重大工程和重點(diǎn)項(xiàng)目4158個(gè)，年度預(yù)期投資8003.86億元，其中涉鋁項(xiàng)目32個(gè)，具體情況如下： 1、貴陽市年產(chǎn)3萬噸超薄及動力電池鋁箔項(xiàng)目 2、清鎮(zhèn)市年產(chǎn)20萬噸鋁基高溫工業(yè)材料綜合利用產(chǎn)業(yè)基地（一期）項(xiàng)目 3、清鎮(zhèn)市年產(chǎn)6萬噸熱軋鋁合金板材建設(shè)項(xiàng)目 4、播州區(qū)國際高端鋁門窗產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目 5、水城經(jīng)開區(qū)新興鋁合金產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目 6、平壩區(qū)貴州湖城鋁業(yè)科技公司鋁合金門窗加工項(xiàng)目 7、福泉市年產(chǎn)10萬噸鋁基新型材料煅燒生產(chǎn)線項(xiàng)目 8、清鎮(zhèn)市廣鋁鋁業(yè)公司清鎮(zhèn)貓場鋁土礦區(qū)平橋礦段（整合）鋁土礦建設(shè)項(xiàng)目 9、清鎮(zhèn)市廣鋁鋁業(yè)公司清鎮(zhèn)紅花寨和白浪壩礦段鋁土礦建設(shè)項(xiàng)目 10、清鎮(zhèn)市鋁礬土和氧化鋁煅燒粉碎研磨及微晶中高鋁球和特種高鋁球生產(chǎn)線項(xiàng)目 11、清鎮(zhèn)市貴州貴鋁新材料股份公司15萬噸再生鋁項(xiàng)目 12、清鎮(zhèn)市新能源汽車精密結(jié)構(gòu)件及鋁深加工項(xiàng)目 13、播州區(qū)年回收處理10萬噸再生鋁及精深加工項(xiàng)目 14、播州區(qū)學(xué)堂坡鋁土礦安全環(huán)保技改建設(shè)項(xiàng)目 15、盤州市年產(chǎn)30萬噸鋁錠及5萬噸彩鋁型材/鋁制品工業(yè)型材生產(chǎn)項(xiàng)目 16、興仁市6萬平方米加工標(biāo)準(zhǔn)廠房及三和四條鋁液生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目 17、臺江縣30萬噸再生鋁和5萬噸再生銅綜合循環(huán)利用建設(shè)項(xiàng)目 18、興仁市年產(chǎn)10萬噸高精端鋁合金新材料建設(shè)項(xiàng)目 19、清鎮(zhèn)市流長鄉(xiāng)田灣正河鋁土礦開采項(xiàng)目 20、普定縣綠色低碳新型鋁材料項(xiàng)目 21、凱里市貴州其亞鋁業(yè)公司120萬噸/年氧化鋁項(xiàng)目 22、凱里市貴州圣百實(shí)業(yè)公司年產(chǎn)50萬噸再生鋁材及30萬噸鋁加工材項(xiàng)目 23、龍里縣貴州新建智能化鋁制兩片罐生產(chǎn)基地項(xiàng)目 24、播州區(qū)年產(chǎn)30萬噸高鋁礬土基均質(zhì)料建設(shè)項(xiàng)目 25、播州區(qū)鋁土礦石加工綜合利用項(xiàng)目 26、播州區(qū)年產(chǎn)2萬套鋁型模具生產(chǎn)線及配套設(shè)施項(xiàng)目 27、道真縣新民鋁土礦開采建設(shè)項(xiàng)目 28、普定縣年處置15.4萬噸電解鋁危廢及大修槽渣資源化回收（一期）項(xiàng)目 29、鎮(zhèn)遠(yuǎn)縣液態(tài)鋁電解電容器二期項(xiàng)目 30、貴定縣年產(chǎn)10萬噸再生鋁項(xiàng)目 31、貴州興仁登高新材料有限公司電解鋁節(jié)能技改項(xiàng)目 32、興仁年產(chǎn)10萬噸全鋁家居型材及建筑型材及汽車工業(yè)型材一體化建設(shè)項(xiàng)目 。

國內(nèi)資訊

貴州公布2023年重點(diǎn)項(xiàng)目清單，年度投資約8004億

貴州省發(fā)改委公布2023年貴州省重大工程和重點(diǎn)項(xiàng)目名單。2023年共安排省重大工程和重點(diǎn)項(xiàng)目4158個(gè)，年度預(yù)期投資8003.86億元，涉及“四化”項(xiàng)目、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、民生工程三大領(lǐng)域，包含收尾項(xiàng)目、新建項(xiàng)目、續(xù)建項(xiàng)目、預(yù)備項(xiàng)目四個(gè)類型。

基建

Mysteel早讀：經(jīng)濟(jì)前景的不確定性壓低美元 有色金屬漲跌參半

與上海鋼聯(lián)11月鋁錠現(xiàn)貨均價(jià)18730元/噸對比，全行業(yè)盈利1173元/噸電解鋁各成本項(xiàng)中，雖然外購電價(jià)受枯水期到來有所提高，但受動力煤價(jià)格下降影響，整體電力成本環(huán)比下降110元/噸左右 據(jù)悉，經(jīng)過江西銅業(yè)集團(tuán)公司材料設(shè)備部、永平銅礦和德興銅礦三方商榷，確定于2023年將高鉻球供貨給永平銅礦，逐步進(jìn)行推廣使用，此次業(yè)務(wù)合作，為鑄造公司在其他礦山推廣使用高鉻球增強(qiáng)了信心 周二，K92 Mining宣布了其在巴布亞新幾內(nèi)亞Kainantu礦的兩項(xiàng)重大進(jìn)展，第一項(xiàng)是將礦山租約延長10年至2034年6月，隨后董事會批準(zhǔn)了礦山第三和第四階段的擴(kuò)建。

有色聚焦

Mysteel：船舶原材料周報(bào)（11.7-11.11）

國慶節(jié)后至今五大鋼材品種連降5周，累計(jì)降庫191萬噸，整體去庫速率環(huán)比稍有遲放緩，原因除剛需逐步減弱之外，還在于市場資源部分規(guī)格缺失；有色方面，電解銅價(jià)格處于較高水平，下游畏高情緒濃厚，抑制拿貨需求，整體成交一般；電解鋁上周價(jià)格先跌后漲，疫情及主流區(qū)域間價(jià)差的波動對鋁錠的發(fā)運(yùn)效率有一定影響，增加了物流發(fā)運(yùn)及到貨周期，造成鋁錠入庫量的波動。

船舶

Mysteel：家電原材料周報(bào)（11.7-11.11）

國慶節(jié)后至今五大鋼材品種連降5周，累計(jì)降庫191萬噸，整體去庫速率環(huán)比稍有遲放緩，原因除剛需逐步減弱之外，還在于市場資源部分規(guī)格缺失；有色方面，電解銅價(jià)格處于較高水平，下游畏高情緒濃厚，抑制拿貨需求，整體成交一般；電解鋁上周價(jià)格先跌后漲，疫情及主流區(qū)域間價(jià)差的波動對鋁錠的發(fā)運(yùn)效率有一定影響，增加了物流發(fā)運(yùn)及到貨周期，造成鋁錠入庫量的波動。

家電

我的有色銅鋁早餐：Freeport旗下Grasberg工人已停止封路 深交所發(fā)布上市公司管理新辦法

華南地區(qū)廣東市場進(jìn)口豎爐 8mm 桿加工費(fèi) 600-650 元/噸，國產(chǎn)豎爐 430-450 元/噸上周銅價(jià)持續(xù)上行，維持高位震蕩走勢，下游線纜企業(yè)多持觀望情緒，按需采購精銅制桿本周依舊以長單成交為主，成交偏弱，各主流地區(qū)精銅制桿企業(yè)成品庫存壓力凸顯上周廢銅制桿企業(yè)精廢桿價(jià)差收縮較快，原料端廢銅趨緊，采購壓力大，上周廢銅制桿穩(wěn)定對 盤面貼水 1300 元/噸，下游接貨意愿一般，工廠出貨偏慢 ◎【鋁】 電解鋁：截止 8 月 28 日，華東地區(qū)鋁錠現(xiàn)貨周均價(jià)為 14718 元/噸，周環(huán)比上漲 0.55%；華南地區(qū)鋁錠現(xiàn)貨周均價(jià) 14772 元/噸，周環(huán)比上漲 1.18%。

有色聚焦

我的有色銅鋁早餐：鋁、鋅期權(quán)今日上市 神火股份二季度凈利環(huán)比增長334.49%

當(dāng)前海外需求不斷修復(fù)，LME銅庫存持續(xù)下降，另一端中國消費(fèi)則邊際趨弱，銅庫存持續(xù)累積，短期銅價(jià)或延續(xù)高位震蕩走勢 鋁 上周鋁價(jià)強(qiáng)勢沖高后回落，目前電解鋁庫存小幅累庫，下跌趨勢放緩，但整體仍處于歷史低位疊加國內(nèi)宏觀整體氛圍向好，對鋁價(jià)繼續(xù)上行仍有一定支撐但從供需面來看，目前已經(jīng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，下游需求表現(xiàn)逐漸轉(zhuǎn)弱，而在高利潤的刺激下，鋁廠新產(chǎn)能加速釋放，且進(jìn)口鋁錠不斷流入的情形下，供應(yīng)緩慢增加。

銅鋁早餐