【財聯社】云南電解鋁企業(yè)今日起限產10%，分析人士：后期仍有減產可能

由于夏季云南主力水庫蓄能同比有所下降，對電力供需形勢或造成較大影響，電解鋁行業(yè)面臨再度限產財聯社記者從當地電解鋁生產企業(yè)獲悉：“各個企業(yè)都接到了通知，今日起開始限產10%” 五礦期貨研究中心王震宇對財聯社記者表示：“云南地區(qū)目前總運行產能為521萬噸，預計此次減產幅度達10%-20%左右，若云南地區(qū)減產維持到年底，后續(xù)國內電解鋁產量預計減少18萬-40萬噸。

媒體報道

國信期貨：滬鋁預計震蕩

周二夜間，倫鋁報收2429美元/噸，下跌0.21%，滬鋁報收19760元/噸，下跌0.55%宏觀方面，國新辦今日9時舉行新聞發(fā)布會，央行、證監(jiān)會等將介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預期”有關情況，關注宏觀情緒變化對銅價的影響氧化鋁期價的下跌使得電解鋁成本也預期下行，對鋁價的上漲形成一定阻力目前，下游需求以及鋁錠庫存去化仍對鋁價形成支撐，關注節(jié)后需求端逐漸進入淡季帶來的潛在利空風險預計滬鋁震蕩，以震蕩思路對待。

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中信建投期貨：滬鋁04合約運行區(qū)間20400-21000元/噸

美暫時豁免加墨關稅，美元指數抹平大選后漲幅、創(chuàng)四個月新低，有色金屬集體走強美國2月ADP就業(yè)數據表現不及預期，降息預期再次回升，今日關注非農數據情況，宏觀情緒整體有所改善基本面看國內供應壓力略有增加，電解鋁運行產能環(huán)比回升10多萬噸消費仍處于恢復狀態(tài)，昨日國內主流消費地電解鋁錠庫存87.10萬噸，環(huán)比下降1.5萬噸；國內主流消費地鋁棒庫存30.41萬噸，環(huán)比周一減少1.01萬噸進入3月，下游開工率持續(xù)回升，庫存出庫數據有所好轉，現貨升水小幅回升，市場交投有所改善。

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3月7日Mysteel再生鋁晨會紀要

②十四屆全國人大三次會議將于今日下午3時舉行記者會，邀請國家發(fā)改委主任鄭柵潔、財政部部長藍佛安、商務部部長王文濤、央行行長潘功勝、證監(jiān)會主席吳清就發(fā)展改革、財政預算、商務、金融證券等相關問題回答中外記者提問③特朗普讓步，暫緩美墨加協定下加墨商品關稅至4月2日，稱決定和股市無關，“甚至都沒看市場”，北約國家“不付錢”，美國就“不會防御”；特魯多：加拿大不撤報復性關稅，除非美國取消所有加征關稅 基本面：①據Mysteel統計，3月6日電解鋁社會庫存為88.4萬噸，鋁錠社會庫存相較于3月3日減少1.4萬噸。

行情簡評

中信建投期貨：滬鋁02合約運行區(qū)間19500-20000元/噸

美元指數仍在高位運行，有色金屬整體承壓，今日關注美國制造業(yè)PMI數據目前全國電解鋁生產成本仍在21300元/噸附近，鋁錠單噸虧損超1500元/噸，12滬鋁月電解鋁運行產能小幅下滑，成本支撐仍然明顯上周部分小型加工企業(yè)陸續(xù)進入到春節(jié)假期節(jié)奏，市場需求有所走弱，華南市場部分企業(yè)逢低補庫，現貨升貼水有所走強，滬粵價差繼續(xù)擴大，跨區(qū)域套利空間出現考慮當目前精廢價差擴大，預計鋁價進一步下跌空間有限上周去庫節(jié)奏進一步放緩，關注庫存拐點何時出現。

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Mysteel朝聞鋁市：美元指數連續(xù)上漲 有色金屬表現分化 鋁價隨板塊震蕩

本周部分歐美央行官員呼吁謹慎降息，美元指數維持漲勢，有色金屬漲跌不一，倫鋁相對偏強基本面方面，近期西北鐵路運力逐步恢復，同時企業(yè)積極增加汽車運輸，預計后續(xù)鋁錠到貨邊際有一定增量需求端，河南山東部分地區(qū)發(fā)布重污染橙色預警，目前對鋁加工廠開工率影響仍相對有限，企業(yè)關注后續(xù)預警級別變化，或對企業(yè)原料備貨心態(tài)有一定影響供應端，西北、西南及華北地區(qū)電解鋁產能增量穩(wěn)步啟動綜合來看海外情緒反復，國內經濟提振政策逐步落地但對鋁需求的傳導仍需時日，預計鋁價隨板塊震蕩運行為主，關注今日將公布的海外主要經濟體10月制造業(yè)PMI初值及市場對美國大選預期變化。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：美國7月PPI全面超預期下行 鋁價企穩(wěn)寬幅震蕩為主

今日晚間將公布美國7月CPI數據基本方面，國內電解鋁供應端后續(xù)產能凈增量有限，同時需考慮個別省份即時虧損幅度的擴大會否對當地電解鋁廠復產計劃帶來擾動鋁初級加工品產量自7月初開始接連回升，后續(xù)鋁錠入庫壓力預計逐步減弱，但需求仍處于淡季，前期受鋁價下跌帶動的訂單窄幅增加趨勢能否持續(xù)仍需觀察本周國內外宏觀經濟數據集中發(fā)布，宏觀情緒或有反復，預計帶動鋁價企穩(wěn)寬幅震蕩為主

日報

Mysteel：美聯儲降息前 鋁價反彈趨勢能維持多久？

截止今日下午，滬鋁主力已較8月初的低位反彈5.3%左右，而倫鋁已反彈10%以上，在此期間，鋁錠進口虧損較8月初擴大了1000元/噸以上至1440元/噸左右從近期有色金屬價格走勢對比來看，LME有色金屬周度均價的環(huán)比漲跌趨勢基本一致，只是各品種基本面表現有所不同所以漲跌幅有所差異受新西蘭Tiwai Point電解鋁廠自8月初開始減產約12.7萬噸/年產能、疊加海外氧化鋁現貨價格逐步走高影響，倫鋁8月初以來的反彈幅度高于其他有色金屬，但預計在降息周期前后，倫鋁價格后續(xù)將在金融屬性的影響下、與有色金屬板塊維持一致趨勢。

熱點分析

Mysteel朝聞鋁市: 海外宏觀情緒反復 預計帶動鋁價反彈后寬幅震蕩為主

今日晚間關注美國7月非農就業(yè)人口變動數據基本面方面，供應端貴州某電解鋁企業(yè)存復產計劃，但受材料安裝工期影響、復產仍需時日鋁初級加工品產量自7月初開始連續(xù)五周回升，鋁錠社會庫存承壓但整月來看鋁錠及鋁棒社庫廠庫窄幅去庫，7月鋁表觀消費同比增幅在3%以上7月滬鋁隨倫鋁下跌過程中表現相對堅挺、鋁錠進口虧損收窄1000元/噸以上本周宏觀經濟數據集中發(fā)布，海外宏觀情緒反復，預計帶動鋁價反彈后寬幅震蕩為主 。

日報

Mysteel：國內廢鋁市場情緒下跌為主（5月10日-5月17日）

數據來源：我的鋼鐵 多方觀點匯總：①從Mysteel統計的電解鋁社會庫存來看，今日電解鋁社會庫存為80.4萬噸，相較于5月6日減少1.7萬噸，鋁錠社會庫存繼續(xù)降低。

情緒指數

Mysteel：國內廢鋁市場情緒下跌為主（5月6日-5月10日）

數據來源：我的鋼鐵 多方觀點匯總：①從Mysteel統計的電解鋁社會庫存來看，今日電解鋁社會庫存為82萬噸，相較于4月29日減少0.4萬噸，鋁錠社會庫存繼續(xù)降低。

情緒指數

Mysteel：鋁價上漲合理 但是需理性和穩(wěn)步

由于河南是鋁板帶箔的主流消費地之一、且當地鋁加工品種相對集中，我們可以從鋁錠社會倉庫中鞏義的入庫量和無錫的入庫量看出，原鋁傳統消費淡季時，市場會更積極的向鞏義發(fā)貨而目前下游企業(yè)調研的反饋更集中于鋁價拉漲后訂單及成品庫存的影響，但并未出現停減產行為，后續(xù)若鋁價有所回調后對加工廠補庫意愿、下游企業(yè)下單意愿有所拉動，則仍將體現鋁消費的韌性 數據來源：Mysteel 三、鋁價上漲合理 但是仍需理性看待 近期氧化鋁價格持續(xù)上漲，對鋁冶煉廠成本有所推動，但從消息面來看，今日帶動氧化鋁價觸及漲停的“澳大利亞某氧化鋁廠部分合同執(zhí)行受阻”情況并未對電解鋁運行產能產生直接影響，由此對鋁價的傳導仍需理性看待。

熱點分析

Mysteel朝聞鋁市: 鋁實際需求更顯韌性 預計近期鋁價仍隨宏觀偏強震蕩為主

中國4月一年期、五年期貸款市場報價利率（LPR）均維持不變今日關注歐元區(qū)、美國4月制造業(yè)PMI數據，同時本周五將出臺美聯儲更為關注的美國3月PCE物價指數，后續(xù)關注宏觀情緒變化基本面近期變動有限，云南電解鋁產能仍在復產過程中，消費端訂單及備貨意愿尚可，鋁價下跌后鋁錠去庫速度加快3月鋁錠進口量在進口窗口關閉情況下仍創(chuàng)今年高位，鋁實際需求更顯韌性綜合來看，預計近期鋁價仍隨宏觀偏強震蕩為主

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市: 宏觀與基本面共振 預計鋁價偏強運行

歐央行如期維持利率不變，發(fā)出更明確“降息”信號關注今日將發(fā)布的中國3月進出口貿易數據基本面方面，需求端除了建筑鋁型材產量仍略有下降外，其他產品產量仍邊際提升，未出現明顯的負反饋；現貨基差仍持續(xù)回歸，鋁錠鋁棒社會庫存、廠庫維持窄幅去庫趨勢，電解鋁冶煉利潤環(huán)比走闊但省份間成本變動有所分化綜合來看，國內基本面表現尚可，在海外宏觀及基本面邏輯不變的前提下，預計鋁價維持偏強運行 。

日報

Mysteel：近期鋁價運行邏輯分析

本周鋁價接連大漲自8月22日滬鋁當月合約大漲突破前期震蕩區(qū)間頂部18600元/噸最高至18740元/噸但隨后幾日震蕩回調后，本周鋁價再度接連大漲，當月合約今日（夜盤）最高至19230元/噸，月差及鋁錠進口利潤也持續(xù)走擴，Mysteel對近期鋁價運行邏輯分析如下： 關鍵點1：淡季持續(xù)去庫 庫存預計維持偏低水平運行 今年7-8月鋁錠社會庫存入庫量持續(xù)處于近年來偏低水平，而入庫量偏低的原因及后續(xù)展望我們在“Mysteel：從電解鋁供應端視角推演的鋁表觀供需演變”一文中有詳細的推演解釋，綜合來看，受8-12月鑄錠量預計同比下降49萬噸左右影響，鋁錠入庫量預計仍維持歷年同期偏低水平，但另一方面，進口貨物會對入庫量有所補充，這在上周的入庫量數據中已經明顯體現，這一情況預計將維持至年底。

熱點分析

[石油焦日評]：石油焦市場出貨尚可 煉廠焦價部分漲跌（20230517）

1.今日關注點 2023年4月中國電解鋁行業(yè)加權平均完全成本為16603元/噸，較上月下降477元/噸。

每日點評

Mysteel：汽車原材料周報（5.8-5.12）

基本面方面，供應端，4月電解鋁日均產量預計環(huán)比增幅不大，但型材需求出現訂單拐點，目前來看有傳至鋁棒生產端的跡象受入庫下降影響，出庫方面雖臨近五一但由于加工企業(yè)存在放假情況、節(jié)前務貨情堵一般綜合來看，臨近美聯儲議息決議，宏觀情緒仍是影響價格的主要邏輯，而供應端云南方面暫無更多消息，需求端有轉弱跡象，滬鋁對倫鋁表現偏弱，鋁錠進口虧損稍有擴大，關注五一假期后鋁錠到貨情況 四、汽車行業(yè)動態(tài)信息一覽 1.吉利“神盾電池”通過四大電池安全測試 中國汽車技術研究中心今日發(fā)布電池針刺試驗報告顯示，吉利銀河專屬的神盾電池在“電池基礎安全測試”中未起火、未爆炸、未冒煙，且電池包海水腐蝕浸泡、三面跌落重擊、外部火燒三項試驗，試驗標準超過國家行業(yè)標準要求。

汽車

Mysteel日報：鋁價微跌 現貨交投尚可

今日佛山市場接貨氛圍有所好轉，佛山A00鋁錠現貨成交以升水10元/噸成交為主 二、日度鋁錠庫存情況 Mysteel庫存速遞: 4月4日主要市場電解鋁庫存 (萬噸) 減少。

日報

Mysteel日報：市場情緒偏謹慎 鋁價表現偏弱震蕩

現貨方面，市場初始持貨商主流報升水10元/噸，持貨商捂貨惜售，市場流通貨源偏緊，成交較為順暢市場中后期，持貨商上調報價至升水20至30元/噸，升水20元/噸成交依舊較快，現貨流通偏緊狀況下，升水30元/噸也有成交華東、華南現貨價差暫未突破180元/噸，現貨暫未出現調流向以及跨區(qū)域調貨前提下，華南持貨商看好后續(xù)升水，普遍挺價出貨今日華南市場鋁錠現貨供需雙弱，整體成交一般 二、日度鋁錠庫存情況 Mysteel庫存速遞: 4月12日主要市場電解鋁庫存 (萬噸) 減少。

日報

Mysteel日報：現貨鋁價基本平穩(wěn) 市場整體表現一般

現貨方面，華南市場詢價氛圍較濃，持貨商報平水為主，接貨方壓價貼水接貨，貼水10元/噸才可成交市場后期，隨著大戶平水批量收貨后，市場貼水貨源流通收緊市場看漲氛圍濃，今日持貨商挺價意愿強，接貨方逢低剛需接貨，佛山A00鋁錠現貨成交貼水10元/噸為主，整體成交尚可 二、日度鋁錠庫存情況 據Mysteel統計，3月30日主要市場電解鋁庫存減少其中無錫39.6萬噸，減1萬噸；佛山24.1萬噸，減0.7萬噸；鞏義18.萬噸，減0.3萬噸。

日報