1月8日Mysteel再生鋁晨會紀(jì)要

分析人士認為，這釋放出加大貨幣政策調(diào)控強度的清晰信號，今年繼續(xù)實施有力度的降準(zhǔn)降息值得期待；②《中國金融期貨交易所結(jié)算細則》（修訂版）和《中國金融期貨交易所違規(guī)違約處理辦法》（修訂版）發(fā)布以上規(guī)則自2025年1月7日起實施新增“不得對交易所認定的高頻交易者進行手續(xù)費減收”等內(nèi)容 基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計，1月2日電解鋁社會庫存為48.2萬噸，鋁錠社會庫存相較于1月6日增加1.3萬噸；②據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，11月未鍛軋的鋁合金進口量約為10.2萬噸，環(huán)比減少11.54%，同比減少8.77%，其中未鍛軋的鋁合金進口量前五來源國為：馬來西亞約（3.74萬噸）、泰國 約 （1.70萬噸）、 韓國約 （1.25萬噸） 、俄羅斯聯(lián)邦（1.23萬噸） 、越南約 （0.47萬噸） 。

行情簡評

專家解讀丨高質(zhì)量推進電解鋁行業(yè)實現(xiàn)節(jié)能降碳目標(biāo)

對于新建和改擴建項目，必須達到能效標(biāo)桿水平和環(huán)?？冃級水平，并明確提出主要用能設(shè)備必須達到能效先進水平要求依法依規(guī)退出和處置落后低效產(chǎn)能，嚴(yán)格執(zhí)行《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2024年本）》，加快淘汰200kA以下預(yù)焙陽極鋁電解槽加強產(chǎn)品出口管理，要求合理調(diào)控鋁錠等高耗能、低附加值產(chǎn)品出口 三、深入推進清潔能源替代 提高電解鋁行業(yè)清潔能源消費比例，實施非化石能源替代是電解鋁行業(yè)節(jié)能降碳的重要舉措。

國內(nèi)資訊

Mysteel朝聞鋁市：市場買漲不買跌心態(tài)明顯 預(yù)計鋁價維持偏弱運行為主

其中提到，嚴(yán)格執(zhí)行電解鋁產(chǎn)能置換政策，大氣污染防治重點區(qū)域不再新增電解鋁產(chǎn)能合理調(diào)控鋁錠等高耗能、低附加值產(chǎn)品出口到2025年底，再生鋁產(chǎn)量達到1150萬噸到2025年，鋁水直接合金化比例達到90%以上 國家發(fā)改委等四部門印發(fā)《數(shù)據(jù)中心綠色低碳發(fā)展專項行動計劃》，其中提到，完善數(shù)據(jù)中心建設(shè)布局統(tǒng)籌大型風(fēng)電光伏基地與國家樞紐節(jié)點建設(shè)，支持非實時算力設(shè)施向西部樞紐節(jié)點遷移其中還提到，到2025年底，算力電力雙向協(xié)同機制初步形成，國家樞紐節(jié)點新建數(shù)據(jù)中心綠電占比超過80%。

行情簡評

電解鋁企重回鑄造鋁錠老路了嗎？

可見， 如果僅僅基于市場的短暫變化就認為今后電解鋁廠重熔鋁錠走回頭路的想法是不對的大宗商品價格非理性上漲，只是市場的短暫行為隨著國家嚴(yán)禁大宗商品炒作，加大調(diào)控力度，加之全球貨幣收緊，市場將回歸理性，行業(yè)必將回歸正常國內(nèi)鋁產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同穩(wěn)健發(fā)展更值得期待盡管鋁錠具備其他品類良好的套保優(yōu)勢和變現(xiàn)優(yōu)勢，但市場變化莫測，況且電解鋁廠大規(guī)模重回鋁錠生產(chǎn)不符合自身和行業(yè)利益，也有悖產(chǎn)業(yè)低碳發(fā)展趨勢。

國內(nèi)資訊

2021年11月12日期貨公司滬鋁短線操作建議

庫存端：中國電解鋁庫存100.3萬噸，較本周一（11月8日）減少0.3萬噸，去年同期為62.7萬噸6063鋁棒庫存12.75萬噸，環(huán)比下降2.6萬噸鋁棒庫存下降主因鋁棒產(chǎn)量下降，也因此鋁廠鑄錠率提高，短期市場鋁錠貨量增加 觀點：上方壓力19800，下方支撐19000-19200，多單謹(jǐn)慎 新湖期貨 中國松綁地產(chǎn)調(diào)控政策期提也振海外投資者信息，隔夜外盤金屬全線上漲，倫交所三月期鋁價大漲3.06%至2657.5美元/噸。

期貨公司評論

Mysteel：A00鋁錠現(xiàn)貨市場午評（8月31日）

【期貨市場】周一，LME因英國夏季銀行假日休市有色金屬工業(yè)協(xié)會召開骨干電解鋁企業(yè)視頻會，引發(fā)調(diào)控市場擔(dān)憂，國內(nèi)夜盤鋁價高位回落滬期鋁主力2110合約收底于21350元/噸今日早間滬鋁漲勢放緩，截止午市休盤滬鋁主力合約收于21225元/噸，漲85元/噸，漲幅0.40% 【現(xiàn)貨市場】華東地區(qū)鋁錠主流成交價在21220-21260元/噸，均價21240元/噸，漲210元/噸早盤滬鋁高位震蕩，今日華東現(xiàn)貨市場表現(xiàn)弱勢，持貨商看跌后市積極出貨，現(xiàn)貨升水下跌至貼20元/噸附近，接貨方則按需采購，積極性不高，整體交投狀況一般。

行情簡評

2021年8月25日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：昨日鋁價高位震蕩，投資者預(yù)期全球增長復(fù)蘇以及全球低碳需求將推動鋁需求國內(nèi)寧夏地區(qū)再出能耗調(diào)控政策，或?qū)?yīng)造成影響基本面上，電慌加劇及雙控趨嚴(yán)，電解鋁產(chǎn)量或?qū)⑦M一步減少，新增項目落地時間也將進一步后延下游持貨商積極出貨，接貨方駐足觀望，交投氛圍寡淡，但隨著消費旺季的到來，消費情況或?qū)⒑棉D(zhuǎn)庫存數(shù)據(jù)顯示鋁錠出現(xiàn)小幅累庫但整體仍處于低位價格方面，由于鋁的供需兩端在未來很長一段時間仍將受益于“碳中和”概念影響，同時宏觀流動性拐點尚未正式來臨，需要關(guān)注本周杰克遜霍爾年會的影響，單邊上逢低做多的勝率依然較高，同樣在跨品種套利策略中也建議以多頭思路對待。

期貨公司評論

Mysteel：市場買漲不買跌，廢鋁精廢差擴大至700以上

目前廢鋁市場繼續(xù)表現(xiàn)較弱，價格有所下調(diào)，主要是政策調(diào)控對市場影響較大，回收商出貨意愿較高，下游企業(yè)廢鋁庫存較前期緊張局面有所緩解、多按需采購現(xiàn)貨電解鋁方面來看，我的有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，本周一電解鋁社會庫存增加0.8萬噸，開始累庫從消費來看，當(dāng)前廢鋁精廢差處于合理位置，下游鋁加工企業(yè)使用廢鋁的占比較高，減少一部分鋁錠需求，同時下游訂單有所減弱從供應(yīng)方面來看，鋁價的持續(xù)下跌，倒是回收商出貨意愿高漲，市場流通廢鋁貨源增加，廢鋁價格相對走弱。

熱點分析

警惕鋁價回落風(fēng)險

世界鋁業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2021年2月，中國電解鋁產(chǎn)量約為330萬噸，再創(chuàng)歷史新高；全球電解鋁產(chǎn)量升至570.7萬噸，同比增長4.3%，去年3月一度下滑至513.9萬噸 從庫存來看，國內(nèi)電解鋁累庫勢頭比較明顯據(jù)數(shù)據(jù)，截至3月11日，國內(nèi)鋁錠社會庫存攀升至120.2萬噸，與去年同期的152.8萬噸還有一點差距，但是高于5年均值（100萬噸） 從需求來看，筆者認為后市存在很大不確定性，理由有三點：一是在地產(chǎn)調(diào)控加碼的情況下，去年高流轉(zhuǎn)、去庫存和趕開工的邏輯可能在今年發(fā)生變化，建筑鋁材需求存在變數(shù)。

市場播報