中信建投期貨：滬鋁逢低做多

美聯(lián)儲3月議息會議結(jié)果偏鴿，宏觀情緒利多不過3月通脹有進一步抬頭趨勢，降息并非一帆風順電解鋁供應(yīng)端已小規(guī)模復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)壓力略有回升消費端本周有所改善，其中工業(yè)型材及建筑型材訂單均有回升，預(yù)計鋁錠即將進入去庫狀態(tài)，鋁棒去庫速度將有所提升，短期宏觀與基本面共振，鋁價將維持偏強運行04合約波動區(qū)間19400-19700元/噸，逢低做多為主

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中信建投期貨：滬鋁多單繼續(xù)持有

在美聯(lián)儲6月降息預(yù)期下，有色板塊持續(xù)走強基本面看今年云南地區(qū)水電并未明顯增加，新能源裝機增長較快，但對電解鋁復(fù)產(chǎn)推動有限，短期云南地區(qū)大規(guī)模復(fù)產(chǎn)概率較低，實際復(fù)產(chǎn)情況有待觀察消費端下游持續(xù)復(fù)工，除建筑型材外其余板塊訂單尚可，鋁錠累庫幅度有所收窄但隨著鋁棒廠庫庫存顯性化，鋁棒社會庫存去庫速度有所放緩，下游采購情緒一般，鋁價上方壓力仍存04合約波動區(qū)間19100-19400元/噸，多單繼續(xù)持有 。

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中信建投期貨：滬鋁區(qū)間操作

據(jù)調(diào)研了解，今年云南地區(qū)水電并未明顯增加，新能源裝機增長較快，但對電解鋁復(fù)產(chǎn)推動有限，短期云南地區(qū)大規(guī)模復(fù)產(chǎn)概率較低，供應(yīng)壓力短期不顯消費端下游持續(xù)復(fù)工，除建筑型材外其余板塊訂單尚可，鋁錠累庫幅度有所收窄但隨著鋁棒廠庫庫存顯性化，鋁棒社會庫存去庫速度有所放緩，下游采購情緒一般，鋁價上方壓力仍存04合約波動區(qū)間19000-19300元/噸，區(qū)間操作為主

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中信建投期貨：滬鋁逢低做多

國產(chǎn)礦石供應(yīng)逐漸寬松，氧化鋁現(xiàn)貨價格有下跌壓力，成本端支撐減弱據(jù)調(diào)研了解，今年云南地區(qū)水電并未明顯增加，新能源裝機增長較快，但對電解鋁復(fù)產(chǎn)推動有限，短期云南地區(qū)大規(guī)模復(fù)產(chǎn)概率較低消費端下游持續(xù)復(fù)工，除建筑型材外其余板塊訂單尚可，鋁錠累庫幅度收窄，預(yù)計庫存拐點將近但目前期貨較現(xiàn)貨升水較高，現(xiàn)貨交投一般，03合約交割日臨近，不排除部分持貨商在期貨盤面拋售，鋁價上方壓力仍存04合約波動區(qū)間19000-19300元/噸，逢低做多。

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中信建投期貨：短期滬鋁偏強運行為主

美國2月非農(nóng)數(shù)據(jù)略超預(yù)期，但失業(yè)率上升以及薪資增速放緩使得市場對今年降息的預(yù)期未發(fā)生較大變化，宏觀情緒尚可基本面看，國產(chǎn)礦石供應(yīng)逐漸寬松，氧化鋁現(xiàn)貨價格有下跌壓力，成本端支撐減弱電解鋁供應(yīng)端云南復(fù)產(chǎn)進展緩慢且規(guī)模有限，供應(yīng)壓力不顯消費端下游持續(xù)復(fù)工，除建筑型材外其余板塊訂單尚可，鋁錠累庫幅度收窄，鋁棒庫存壓力仍存，短期滬鋁偏強運行為主04合約波動區(qū)間19000-19300元/噸，多單繼續(xù)持有。

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中信建投期貨：滬鋁短空長多為主

供應(yīng)端預(yù)期壓力仍存，歐美宣布針對俄羅斯新一輪制裁，若制裁涉及俄鋁，則其在歐美市場的銷售或面臨阻力，或加大對國內(nèi)的電解鋁的出口另外，云南地區(qū)電解鋁復(fù)產(chǎn)或提前，不過復(fù)產(chǎn)規(guī)模仍受枯水期限制受近期極端天氣及訂單等因素影響，下游建筑板塊復(fù)工速度慢于預(yù)期，預(yù)計鋁錠的累庫周期將持續(xù)至3月下旬上周極端天氣也使得汽運到貨有所延后，本周面臨較大的庫存壓力 03合約波動區(qū)間18400-18900元/噸，短空長多為主。

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川渝鋁產(chǎn)業(yè)鏈合作企業(yè)白名單

國內(nèi)資訊

貴州2023年重點項目清單：鋁項目32個

貴州省發(fā)改委公布2023年貴州省重大工程和重點項目名單2023年共安排省重大工程和重點項目4158個，年度預(yù)期投資8003.86億元，其中涉鋁項目32個，具體情況如下： 1、貴陽市年產(chǎn)3萬噸超薄及動力電池鋁箔項目 2、清鎮(zhèn)市年產(chǎn)20萬噸鋁基高溫工業(yè)材料綜合利用產(chǎn)業(yè)基地（一期）項目 3、清鎮(zhèn)市年產(chǎn)6萬噸熱軋鋁合金板材建設(shè)項目 4、播州區(qū)國際高端鋁門窗產(chǎn)業(yè)項目 5、水城經(jīng)開區(qū)新興鋁合金產(chǎn)業(yè)園項目 6、平壩區(qū)貴州湖城鋁業(yè)科技公司鋁合金門窗加工項目 7、福泉市年產(chǎn)10萬噸鋁基新型材料煅燒生產(chǎn)線項目 8、清鎮(zhèn)市廣鋁鋁業(yè)公司清鎮(zhèn)貓場鋁土礦區(qū)平橋礦段（整合）鋁土礦建設(shè)項目 9、清鎮(zhèn)市廣鋁鋁業(yè)公司清鎮(zhèn)紅花寨和白浪壩礦段鋁土礦建設(shè)項目 10、清鎮(zhèn)市鋁礬土和氧化鋁煅燒粉碎研磨及微晶中高鋁球和特種高鋁球生產(chǎn)線項目 11、清鎮(zhèn)市貴州貴鋁新材料股份公司15萬噸再生鋁項目 12、清鎮(zhèn)市新能源汽車精密結(jié)構(gòu)件及鋁深加工項目 13、播州區(qū)年回收處理10萬噸再生鋁及精深加工項目 14、播州區(qū)學(xué)堂坡鋁土礦安全環(huán)保技改建設(shè)項目 15、盤州市年產(chǎn)30萬噸鋁錠及5萬噸彩鋁型材/鋁制品工業(yè)型材生產(chǎn)項目 16、興仁市6萬平方米加工標準廠房及三和四條鋁液生產(chǎn)線建設(shè)項目 17、臺江縣30萬噸再生鋁和5萬噸再生銅綜合循環(huán)利用建設(shè)項目 18、興仁市年產(chǎn)10萬噸高精端鋁合金新材料建設(shè)項目 19、清鎮(zhèn)市流長鄉(xiāng)田灣正河鋁土礦開采項目 20、普定縣綠色低碳新型鋁材料項目 21、凱里市貴州其亞鋁業(yè)公司120萬噸/年氧化鋁項目 22、凱里市貴州圣百實業(yè)公司年產(chǎn)50萬噸再生鋁材及30萬噸鋁加工材項目 23、龍里縣貴州新建智能化鋁制兩片罐生產(chǎn)基地項目 24、播州區(qū)年產(chǎn)30萬噸高鋁礬土基均質(zhì)料建設(shè)項目 25、播州區(qū)鋁土礦石加工綜合利用項目 26、播州區(qū)年產(chǎn)2萬套鋁型模具生產(chǎn)線及配套設(shè)施項目 27、道真縣新民鋁土礦開采建設(shè)項目 28、普定縣年處置15.4萬噸電解鋁危廢及大修槽渣資源化回收（一期）項目 29、鎮(zhèn)遠縣液態(tài)鋁電解電容器二期項目 30、貴定縣年產(chǎn)10萬噸再生鋁項目 31、貴州興仁登高新材料有限公司電解鋁節(jié)能技改項目 32、興仁年產(chǎn)10萬噸全鋁家居型材及建筑型材及汽車工業(yè)型材一體化建設(shè)項目 。

國內(nèi)資訊

貴州公布2023年重點項目清單，年度投資約8004億

貴州省發(fā)改委公布2023年貴州省重大工程和重點項目名單。2023年共安排省重大工程和重點項目4158個，年度預(yù)期投資8003.86億元，涉及“四化”項目、基礎(chǔ)設(shè)施項目、民生工程三大領(lǐng)域，包含收尾項目、新建項目、續(xù)建項目、預(yù)備項目四個類型。

基建

Mysteel：9月電解鋁成本上升 理論虧損產(chǎn)能規(guī)模環(huán)比擴大

9月宏觀方面美元表現(xiàn)強勢，對其他國家匯率及有色金屬價格形成打壓，海外鋁價受俄鋁交倉擔憂表現(xiàn)相對弱勢，鋁錠進口存在增量國內(nèi)方面，四川省停產(chǎn)產(chǎn)能著手復(fù)產(chǎn)，但云南省電解鋁受電力供應(yīng)緊張影響按要求減產(chǎn)9月幾乎沒有旺季跡象，型材訂單雖有所增加但未能持續(xù)，9月底訂單水平不及8月底水平，據(jù)Mysteel調(diào)研，華東部分鋁型材企業(yè)有從生產(chǎn)建筑材轉(zhuǎn)為生產(chǎn)工業(yè)材的計劃建筑材訂單拖累型材整體情況 電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本及理論盈虧 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 煤價上漲自備電成本大幅上升 國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2022年1-8月，規(guī)模以上企業(yè)生產(chǎn)原煤29.3億噸，同比增長11.0%，8月份生產(chǎn)原煤3.7億噸，同比增長8.1%，增速比上月回落8.0個百分點，日均產(chǎn)量1195萬噸。

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