我的有色：無(wú)錫北站停限裝，鋁錠鋁棒到站或有影響

根據(jù)市場(chǎng)消息，無(wú)錫因重車積壓，各類貨物接卸皆出現(xiàn)困難，無(wú)錫北站限制裝運(yùn)，停裝時(shí)間為2月19日18點(diǎn)至2月28日18點(diǎn)據(jù)我的有色網(wǎng)了解，此次停限裝對(duì)鋁錠、鋁棒火車運(yùn)輸均有影響，實(shí)際情況請(qǐng)關(guān)注我的有色網(wǎng)庫(kù)存統(tǒng)計(jì) 。

有色聚焦

Mysteel朝聞鋁市：美元指數(shù)兩連漲 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期維持上行趨勢(shì)

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年1-2月中國(guó)氧化鋁累計(jì)產(chǎn)量1513.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.1%；電解鋁累計(jì)產(chǎn)量731.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.6%；鋁材累計(jì)產(chǎn)量967.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.6%；鋁合金累計(jì)產(chǎn)量249.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.7% Mysteel庫(kù)存速遞：中國(guó)鋁錠現(xiàn)貨庫(kù)存總量為83.8萬(wàn)噸，較上期數(shù)據(jù)下降3.1萬(wàn)噸中國(guó)鋁棒現(xiàn)貨庫(kù)存(萬(wàn)噸)：佛山16.05，無(wú)錫5.65，南昌2.5，常州1.05，湖州2.8，成都0.3，鞏義0.1，洛陽(yáng)0.6，宣城0.35，總量29.4，較上期（3月17日）減1.2。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel月評(píng)：基本面支撐較強(qiáng) 2月鋁價(jià)震蕩上行

熱點(diǎn)分析

中信建投期貨：滬鋁反彈沽空為主

隔夜倫鋁偏弱運(yùn)行，滬鋁震蕩偏弱基本面看氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格仍處高位，成本支撐有所提升供應(yīng)端云南電解鋁復(fù)產(chǎn)接近尾聲，8月僅四川及貴州小規(guī)模復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)壓力增幅有限不過(guò)近期西北地區(qū)鑄棒量下滑導(dǎo)致鑄錠量增加，同時(shí)無(wú)錫地區(qū)集中到貨較多，而終端消費(fèi)略微偏弱，鋁錠及鋁棒均保持小幅累庫(kù)狀態(tài)，對(duì)鋁價(jià)有所壓制 滬鋁08合約運(yùn)行區(qū)間20000-20600元/噸，反彈沽空為主

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：滬鋁08合約運(yùn)行區(qū)間20200-20600元/噸

隔夜倫鋁偏弱運(yùn)行，滬鋁小幅下跌基本面看氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格仍處高位，成本支撐有所提升供應(yīng)端云南電解鋁復(fù)產(chǎn)接近尾聲，8月僅四川及貴州小規(guī)模復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)壓力增幅有限不過(guò)近期西北地區(qū)鑄棒量下滑導(dǎo)致鑄錠量增加，同時(shí)無(wú)錫地區(qū)集中到貨較多，而終端消費(fèi)略微偏弱，鋁錠及鋁棒均保持小幅累庫(kù)狀態(tài)，對(duì)鋁價(jià)有所壓制 滬鋁08合約運(yùn)行區(qū)間20200-20600元/噸，區(qū)間操作為主

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：滬鋁反彈沽空

美國(guó)6月通脹好于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的概率大幅提升，但美元指數(shù)跳水后卻緩慢回升，有色板塊高開低走偏強(qiáng)的美元表現(xiàn)依舊對(duì)大宗商品有所壓制，另外考慮到6月全球的制造業(yè)pmi數(shù)據(jù)仍在擴(kuò)張區(qū)，當(dāng)下尚不至于去交易衰退的預(yù)期 基本面看氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格仍處高位，成本支撐有所提升供應(yīng)端云南電解鋁復(fù)產(chǎn)接近尾聲，8月僅四川及貴州小規(guī)模復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)壓力增幅有限不過(guò)近期西北地區(qū)鑄棒量下滑導(dǎo)致鑄錠量增加，同時(shí)無(wú)錫地區(qū)集中到貨較多，而終端消費(fèi)略微偏弱，鋁錠及鋁棒均保持小幅累庫(kù)狀態(tài)，對(duì)鋁價(jià)有所壓制。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：滬鋁08合約運(yùn)行區(qū)間20400-20700元/噸

隔夜倫鋁震蕩偏強(qiáng)，滬鋁減倉(cāng)上行，短期站穩(wěn)60日均線在5月國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱的背景下，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)出臺(tái)更多的貨幣刺激政策有較強(qiáng)預(yù)期基本面看電解鋁供應(yīng)端6月復(fù)產(chǎn)接近尾聲，供應(yīng)壓力增幅有限現(xiàn)貨端隨著鋁價(jià)持續(xù)回落，鋁錠及鋁棒小幅去庫(kù)，現(xiàn)貨貼水有所修復(fù)目前無(wú)錫市場(chǎng)交投一般，鞏義及華南地區(qū)消費(fèi)偏弱，關(guān)注后續(xù)政策發(fā)力情況滬鋁08合約運(yùn)行區(qū)間20400-20700元/噸，區(qū)間操作為主

期貨公司評(píng)論

Mysteel：華南鋁基差為何持續(xù)走低 旺季來(lái)臨是否將帶動(dòng)后續(xù)現(xiàn)貨走強(qiáng)？

Mysteel3月20日鋁錠日度庫(kù)存顯示，主要市場(chǎng)電解鋁庫(kù)存（萬(wàn)噸）增加其中無(wú)錫27.2，持平；佛山27.4，增0.4；鞏義（含保稅）19.1，減0.1據(jù)Mysteel了解，佛山近期鋁錠庫(kù)存仍在上升，一方面因?yàn)槲髂系貐^(qū)鋁錠貨源陸續(xù)到貨、進(jìn)口貨到港有所入庫(kù)，另一方面鋁棒對(duì)鋁錠的替代作用也對(duì)鋁錠出庫(kù)有所抑制從進(jìn)口貨源到港情況來(lái)看，佛山鋁錠社會(huì)庫(kù)存拐點(diǎn)仍待時(shí)日 五、佛山鋁基差走勢(shì)展望 綜合來(lái)看，佛山地區(qū)鋁錠庫(kù)存仍在累庫(kù)周期、疊加鋁價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)貨基差短期仍將維持貼水，而隨著旺季來(lái)臨，從國(guó)內(nèi)需求來(lái)看，鋁下游加工開工率繼續(xù)回升，鋁初級(jí)加工品產(chǎn)量仍在提升，鋁箔行業(yè)新增訂單快速增長(zhǎng)，需求好于預(yù)期，下游需求逐步恢復(fù)預(yù)計(jì)將帶動(dòng)佛山鋁錠庫(kù)存加速進(jìn)入拐點(diǎn)，預(yù)計(jì)屆時(shí)佛山鋁基差貼水將有所回調(diào)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel朝聞鋁市：短期鋁價(jià)震蕩運(yùn)行

三、行業(yè)追蹤： 據(jù)Mysteel調(diào)研，9月26日至10月9日主流倉(cāng)庫(kù)鋁錠出庫(kù)量為18萬(wàn)噸，日均出庫(kù)量為1.29萬(wàn)噸 據(jù)Mysteel調(diào)研，10月10日主要市場(chǎng)電解鋁庫(kù)存為67.9萬(wàn)噸，較9月29日增加6.7萬(wàn)噸，日均庫(kù)存增量為0.61萬(wàn)噸，略低于近三年國(guó)慶假期日均壘庫(kù)水平 據(jù)Mysteel調(diào)研，10月10日中國(guó)6063鋁棒現(xiàn)貨庫(kù)存分別為：佛山6.9萬(wàn)噸，無(wú)錫1.3萬(wàn)噸，南昌0.6萬(wàn)噸，常州0.6萬(wàn)噸，湖州2萬(wàn)噸，成都0.8萬(wàn)噸，鞏義0.05萬(wàn)噸，洛陽(yáng)0.35萬(wàn)噸，總量12.6萬(wàn)噸，較10月8日增加1.1萬(wàn)噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel早報(bào)：鋁價(jià)止跌，滬鋁早盤價(jià)格預(yù)計(jì)窄幅震蕩

分地區(qū)來(lái)看，無(wú)錫地區(qū)出庫(kù)量增加明顯；佛山地區(qū)出庫(kù)量小幅增加；上海、鞏義地區(qū)出庫(kù)量略有減少；天津、沈陽(yáng)、杭州、重慶、常州地區(qū)出庫(kù)量維持平穩(wěn) 春節(jié)前后工業(yè)品面臨季節(jié)性消費(fèi)走弱，隨電解鋁去庫(kù)存速度明顯減弱，隨著下游鋁加工企業(yè)開始放假，電解鋁的社會(huì)庫(kù)存或?qū)㈤_始逐漸累積，鋁棒庫(kù)存已經(jīng)連續(xù)兩周上行，鋁錠庫(kù)存的下降也趨于尾聲冬季歐洲天然氣需求處于旺季，法、德等主要國(guó)家的電價(jià)恐難有顯著回落，海外電解鋁產(chǎn)能短期難以恢復(fù)，且不排除減產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)對(duì)鋁價(jià)提供支撐。

行情簡(jiǎn)評(píng)

2022年1月11日期貨公司滬鋁短線操作建議

國(guó)內(nèi)基本面上，近期電解鋁供應(yīng)端開工產(chǎn)能持續(xù)回升，1月國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能或有繼續(xù)小增成本利潤(rùn)方面，近期氧化鋁跌幅較小，電價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，目前鋁價(jià)處于高位，行業(yè)維持盈利需求方面，下游詢價(jià)積極，但隨著假期臨近除了鋁板帶箔板塊之外都存在一定的走弱跡象，且近期鋁棒加工費(fèi)下滑，部分小型鋁棒加工企業(yè)或提前放假庫(kù)存方面，國(guó)內(nèi)鋁錠社庫(kù)持續(xù)去庫(kù)，無(wú)錫和上海貢獻(xiàn)主要去庫(kù)幅度價(jià)格方面，海外減產(chǎn)疊加國(guó)內(nèi)去庫(kù)對(duì)鋁價(jià)有所支撐，建議以逢低做多的思路對(duì)待，考慮到臨近節(jié)假日，消費(fèi)有趨弱的跡象，不宜追多。

期貨公司評(píng)論

【銀河期貨】電解鋁需求韌性仍存 供應(yīng)邊際趨于寬松

受訪人員：銀河期貨有限公司 師富廣 客戶觀點(diǎn)： 短期邏輯：政策和供應(yīng)占主導(dǎo)邏輯，需求進(jìn)入淡季：目前廣東、鞏義地區(qū)明顯進(jìn)入淡季，庫(kù)存企穩(wěn)開始增加，無(wú)錫地區(qū)受益于出口和新能源相關(guān)行業(yè)的訂單，表現(xiàn)維持較好的態(tài)勢(shì)；供應(yīng)較低：1、短期運(yùn)行產(chǎn)能供應(yīng)維持低位，去年同期運(yùn)行產(chǎn)能3950萬(wàn)噸，目前3820萬(wàn)噸，絕對(duì)值少了130萬(wàn)噸；2、進(jìn)口窗口持續(xù)中斷，進(jìn)口補(bǔ)充不足，1月份~2月份進(jìn)口估計(jì)很少；3、鋁水轉(zhuǎn)化率偏高，鑄錠少，結(jié)構(gòu)性因素導(dǎo)致鋁錠庫(kù)存少，春節(jié)累庫(kù)節(jié)后高峰期大概在120萬(wàn)噸上下，較低的水平，但是鋁棒庫(kù)存會(huì)比較高；政策情緒偏暖：近期政策陸續(xù)支撐市場(chǎng)情緒，央行周一降息（預(yù)期內(nèi)），但是周二的新聞發(fā)布會(huì)大超預(yù)期，“鴿聲嘹亮”，就差自己親自下場(chǎng)，發(fā)改委催促重大項(xiàng)目抓緊落地，所以短期政策屬性比較樂觀；能源屬性再次發(fā)力：煤炭?jī)r(jià)格再度大漲，全球能源價(jià)格維持高位，鋁一定程度被做為煤炭的替代品炒作；供應(yīng)鏈危機(jī)：山東地區(qū)氧化鋁大規(guī)模減產(chǎn)，山西河南有概率加入，氧化鋁產(chǎn)量大減對(duì)電解鋁的影響會(huì)存在不確定性，有一定概率影響電解鋁供應(yīng)； 中長(zhǎng)期邏輯：供應(yīng)端短期雖遇到挫折，但中期維持產(chǎn)能爬坡，大周期遭遇產(chǎn)能天花板，2022年電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能繼續(xù)增長(zhǎng)，前低后高，目前運(yùn)行產(chǎn)能大概3820萬(wàn)噸左右，預(yù)計(jì)至2022年底運(yùn)行產(chǎn)能達(dá)到4100~4150萬(wàn)噸的水平，全年產(chǎn)量根據(jù)投產(chǎn)節(jié)奏預(yù)計(jì)在3920~4000萬(wàn)噸的區(qū)間，取決于投產(chǎn)的進(jìn)度，國(guó)內(nèi)供應(yīng)前緊后松；需求端：需求的慣性以及地產(chǎn)后端竣工的尾聲，新能源及光伏領(lǐng)域的爆發(fā)式增長(zhǎng)，板帶箔、組件出口維持高位，導(dǎo)致上半年需求維持韌性增長(zhǎng)，光伏+汽車是確定性大幅增長(zhǎng)的，核心在于地產(chǎn)，只要地產(chǎn)企穩(wěn)，需求就是增長(zhǎng)的，地產(chǎn)弱勢(shì)，需求就會(huì)持平甚至下行，所以近期地產(chǎn)政策的偏暖預(yù)期給市場(chǎng)信心；伴隨下半年全球加息推進(jìn)，全球需求下行，出口預(yù)期減少，國(guó)內(nèi)地產(chǎn)周期帶來(lái)的負(fù)面影響傳導(dǎo)至竣工端，需求共振減弱，但是上半年預(yù)計(jì)緊平衡； 公司簡(jiǎn)介：銀河期貨有限公司注冊(cè)資本為人民幣23億元，作為上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海國(guó)際能源交易中心會(huì)員、中國(guó)金融期貨交易所全面結(jié)算會(huì)員，可代理國(guó)內(nèi)所有品種的期貨交易，提供商品期貨經(jīng)紀(jì)、金融期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢、資產(chǎn)管理、基金銷售等多維度矩陣服務(wù)。

鋁

2021年10月11日期貨公司滬鋁短線操作建議

在供給受限的基礎(chǔ)上，電解鋁需求亦表現(xiàn)堅(jiān)挺，下游加工企業(yè)訂單并未因消費(fèi)淡季而出現(xiàn)大幅轉(zhuǎn)弱的跡象，8月鋁棒產(chǎn)量同比增加11.62%，鋁桿產(chǎn)量同比增長(zhǎng)11.19%；受寶雞到天水鐵路塌方，三門峽靈寶地區(qū)塌方等事件影響，目前西北的鋁錠鋁棒發(fā)運(yùn)受阻，部分節(jié)前發(fā)無(wú)錫的鋁錠都滯留在陜西河南一帶，鞏義地區(qū)節(jié)假日鋁錠到貨不明顯目前電解鋁庫(kù)存已經(jīng)處于近五年來(lái)低位，隨著旺季來(lái)臨，電解鋁供減需增，去庫(kù)有望加速，至年底庫(kù)存或降至極低位置。

期貨公司評(píng)論

2021年10月18日期貨公司滬鋁短線操作建議

電解鋁復(fù)產(chǎn)和投產(chǎn)對(duì)電力穩(wěn)定供應(yīng)要求較高，在當(dāng)前能耗雙控政策下難以實(shí)現(xiàn)，預(yù)計(jì)電解鋁四季度供給將繼續(xù)收縮需求端2021年9月新能源乘用車零售銷量達(dá)33.4萬(wàn)輛，環(huán)比增33.2%，同比增長(zhǎng)202.1%，新能源汽車的迅速增長(zhǎng)為鋁的需求提供有力支撐受寶雞到天水鐵路塌方，三門峽靈寶地區(qū)塌方等事件影響，目前西北的鋁錠鋁棒發(fā)運(yùn)受阻，部分節(jié)前發(fā)無(wú)錫的鋁錠都滯留在陜西河南一帶，鞏義地區(qū)節(jié)假日鋁錠到貨不明顯；目前電解鋁社會(huì)庫(kù)存已經(jīng)處于近五年來(lái)低位，隨著用電壓力緩解，鋁加工有望快速恢復(fù)，鋁消費(fèi)旺季預(yù)期尚存，持續(xù)關(guān)注庫(kù)存變化情況。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：中國(guó)主要市場(chǎng)電解鋁庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（9.30-10.8）

庫(kù)存

Mysteel：中國(guó)主要市場(chǎng)電解鋁庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（8.16-8.19）

截止8月19日，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)中國(guó)電解鋁社會(huì)庫(kù)存74.4萬(wàn)噸，較本周一（16日）減少1萬(wàn)噸，去年同期為74.8萬(wàn)噸分地區(qū)來(lái)看，上海、無(wú)錫、杭州、重慶、常州地區(qū)貢獻(xiàn)降幅，其中無(wú)錫地區(qū)庫(kù)存下降明顯，當(dāng)?shù)爻鰩?kù)表現(xiàn)良好，到貨持續(xù)偏少佛山地區(qū)庫(kù)存略有增加，當(dāng)?shù)叵M(fèi)偏弱，出庫(kù)表現(xiàn)不佳此外，據(jù)Mysteel了解，新疆鋁產(chǎn)品出現(xiàn)明顯積壓，主要是由于車皮及集裝箱不足影響Mysteel鋁團(tuán)隊(duì)對(duì)全疆的鐵路及運(yùn)輸進(jìn)行調(diào)研，截至，新疆部分站臺(tái)鋁錠、鋁棒積壓量達(dá)到1600組，合計(jì)約8.6萬(wàn)噸，嚴(yán)重超出常規(guī)的站臺(tái)存量。

庫(kù)存

我的有色早餐：疫情反撲恐慌指數(shù)狂飆 歐美股市全線跳水

2、鋁棒、鋁錠出庫(kù)量解讀 ◎中國(guó)主要地區(qū)電解鋁出庫(kù)量（2021/6/27-2021/7/4）約12.8萬(wàn)噸，較上期數(shù)據(jù)減少0.6萬(wàn)噸分地區(qū)來(lái)看，鞏義地區(qū)出庫(kù)量減少相對(duì)明顯；無(wú)錫、杭州、佛山地區(qū)出庫(kù)量小幅減少；沈陽(yáng)、常州地區(qū)出庫(kù)量略有增加；上海、天津、重慶地區(qū)出庫(kù)量維持平穩(wěn) ◎中國(guó)主流地區(qū)6063鋁棒（2021/6/28-2021/7/4）出庫(kù)量統(tǒng)計(jì)為5.19萬(wàn)噸。

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我的有色早餐：美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議紀(jì)要公布 國(guó)儲(chǔ)完成首批銅鋁鋅投放

2、鋁棒、鋁錠出庫(kù)量解讀 ◎中國(guó)主要地區(qū)電解鋁出庫(kù)量（2021/6/27-2021/7/4）約12.8萬(wàn)噸，較上期數(shù)據(jù)減少0.6萬(wàn)噸分地區(qū)來(lái)看，鞏義地區(qū)出庫(kù)量減少相對(duì)明顯；無(wú)錫、杭州、佛山地區(qū)出庫(kù)量小幅減少；沈陽(yáng)、常州地區(qū)出庫(kù)量略有增加；上海、天津、重慶地區(qū)出庫(kù)量維持平穩(wěn) ◎中國(guó)主流地區(qū)6063鋁棒（2021/6/28-2021/7/4）出庫(kù)量統(tǒng)計(jì)為5.19萬(wàn)噸。

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我的有色早餐：6月有色金屬產(chǎn)量數(shù)據(jù)出爐 夜盤有色集體跳水

2、鋁棒、鋁錠出庫(kù)量解讀 ◎中國(guó)主要地區(qū)電解鋁出庫(kù)量（2021/6/27-2021/7/4）約12.8萬(wàn)噸，較上期數(shù)據(jù)減少0.6萬(wàn)噸分地區(qū)來(lái)看，鞏義地區(qū)出庫(kù)量減少相對(duì)明顯；無(wú)錫、杭州、佛山地區(qū)出庫(kù)量小幅減少；沈陽(yáng)、常州地區(qū)出庫(kù)量略有增加；上海、天津、重慶地區(qū)出庫(kù)量維持平穩(wěn) ◎中國(guó)主流地區(qū)6063鋁棒（2021/6/28-2021/7/4）出庫(kù)量統(tǒng)計(jì)為5.19萬(wàn)噸。

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2、鋁棒、鋁錠出庫(kù)量解讀 ◎中國(guó)主要地區(qū)電解鋁出庫(kù)量（2021/6/27-2021/7/4）約12.8萬(wàn)噸，較上期數(shù)據(jù)減少0.6萬(wàn)噸分地區(qū)來(lái)看，鞏義地區(qū)出庫(kù)量減少相對(duì)明顯；無(wú)錫、杭州、佛山地區(qū)出庫(kù)量小幅減少；沈陽(yáng)、常州地區(qū)出庫(kù)量略有增加；上海、天津、重慶地區(qū)出庫(kù)量維持平穩(wěn) ◎中國(guó)主流地區(qū)6063鋁棒（2021/6/28-2021/7/4）出庫(kù)量統(tǒng)計(jì)為5.19萬(wàn)噸。

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