Mysteel半年報(bào)：2024年國(guó)內(nèi)鉛市場(chǎng)價(jià)格重心上移 下半年或先揚(yáng)后抑

一、2024年上半年鉛價(jià)回顧 上半年鉛價(jià)波動(dòng)明顯，尤其在二季度，鉛價(jià)震蕩偏強(qiáng)，受資金及供應(yīng)端擾動(dòng)，價(jià)格不斷刷新高位，創(chuàng)近6年來高位，現(xiàn)貨市場(chǎng)1#鉛錠價(jià)格最高報(bào)19375元/噸，并且有進(jìn)一步向上突破的可能 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從市場(chǎng)價(jià)格變化來看，一季度鉛價(jià)主要圍繞16000元/噸窄幅波動(dòng)，表現(xiàn)平平；二季度鉛價(jià)則震蕩偏強(qiáng)，維持上漲的勢(shì)頭。

年報(bào)

Mysteel：產(chǎn)廢下滑支撐上半年廢電瓶價(jià)格 下半年又將如何運(yùn)行？

截至6月24日，廢電動(dòng)含稅最高報(bào)至10400元/噸，較去年同期峰值下降1225元/噸，上半年廢電動(dòng)含稅均價(jià)10098.67元/噸，同比下跌70.21元/噸，跌幅0.69%價(jià)格下行主要受鉛價(jià)走弱拖累及供需結(jié)構(gòu)失衡影響，盡管廢電瓶產(chǎn)廢量縮減，市場(chǎng)貨源流通偏緊，但再生鉛企業(yè)持續(xù)虧損制約價(jià)格上行空間 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2025年上半年國(guó)內(nèi)廢電瓶市場(chǎng)整體呈現(xiàn)"供應(yīng)收縮-價(jià)格抗跌-廠庫低位"的運(yùn)行特征。

主編視角

Mysteel調(diào)研：2025年河南市場(chǎng)白銀冶煉企業(yè)調(diào)研報(bào)告

近年來企業(yè)主要的鉛冶煉產(chǎn)線持續(xù)虧損，但生產(chǎn)成本對(duì)整體產(chǎn)量影響不大，即便總成本小幅虧損也要維持生產(chǎn)，一方面生產(chǎn)線停產(chǎn)復(fù)產(chǎn)的成本較高，時(shí)間周期較長(zhǎng)；同時(shí)當(dāng)前的盈利主要依靠副產(chǎn)品小金屬和貴金屬2024年小金屬和貴金屬價(jià)格上漲導(dǎo)致鉛礦供應(yīng)更為緊張 市場(chǎng)需求：2024年整體需求尚可，尤其上半年由于光伏擴(kuò)張預(yù)期，以及價(jià)格炒作等因素，工業(yè)端需求火熱至三季度價(jià)格面臨調(diào)整后，需求回歸平淡。

主編視角

天能股份：新政策有助于推動(dòng)公司鉛蓄電池產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)

同時(shí)考慮到近年來我國(guó)鋰離子蓄電池發(fā)展雖然較快，但鉛酸蓄電池在電動(dòng)自行車用電池中占比接近80%，且安全性較好、價(jià)格便宜，深受消費(fèi)者青睞，對(duì)于老舊鋰離子蓄電池電動(dòng)自行車換購(gòu)鉛酸蓄電池自行車的消費(fèi)者，適當(dāng)加大補(bǔ)貼力度長(zhǎng)期看將有助于推動(dòng)公司鉛蓄電池產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)，也為公司的市場(chǎng)擴(kuò)張和品牌影響力的提升提供有力支撐；但短期對(duì)公司下半年的業(yè)績(jī)影響目前尚無法評(píng)估，有待觀察

企業(yè)動(dòng)態(tài)

華鈺礦業(yè)H1凈利潤(rùn)同比增幅超三成，塔鋁金業(yè)銻礦品位不符合預(yù)期？

金、銀、銻等有色金屬價(jià)格整體偏強(qiáng)運(yùn)行是公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因之一上半年，黃金收漲至2330美元/盎司，漲幅13.5%；滬銀主連漲幅29.87%；長(zhǎng)江有色市場(chǎng)銻1#均價(jià)漲幅94.28% 產(chǎn)量方面，公司上半年，金精礦、鉛銻精礦（含銀）、鋅精礦、銻精礦分別為521.96kg、4780.24金屬噸、6104.18金屬噸、1415.31金屬噸 值得關(guān)注的是，今年以來在供不應(yīng)求的行業(yè)高景氣度下，銻價(jià)持續(xù)拉漲，截至目前已經(jīng)翻倍。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel周報(bào)：鉍銦盤面回調(diào) 現(xiàn)貨表現(xiàn)一般（8.2-8.9）

本周中聯(lián)金銦庫存小幅度增加，保持在480噸左右，本周鉍銦盤面購(gòu)銷量起伏較大隨著鉛鋅冶煉規(guī)模的擴(kuò)大和再生銦技術(shù)的持續(xù)進(jìn)步，預(yù)計(jì)第三季度銦的產(chǎn)量將比上半年有所提升，維持穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)盡管面板商在上半年取得了良好的業(yè)績(jī)，但TV面板市場(chǎng)的不確定性可能使價(jià)格漲幅受限，甚至出現(xiàn)停滯反映出市場(chǎng)對(duì)銦的穩(wěn)定需求和供應(yīng)緊張的平衡狀態(tài)具體可參考：Mysteel2024年鉍錠價(jià)格 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 二、近期資訊 1、2024年08月2日，貴溪千盛化工有限責(zé)任公司擬建年產(chǎn)1500噸精鉍改擴(kuò)建項(xiàng)目，項(xiàng)目目前處于環(huán)境影響報(bào)告書的擬受理公示階段。

周報(bào)

Mysteel數(shù)據(jù)：三省再生鉛周度產(chǎn)量（2024.7.26-8.1）

2024年8月2日，Mysteel調(diào)研國(guó)內(nèi)31家再生鉛冶煉企業(yè)樣本周度（7/26-8/1）產(chǎn)量3.18萬噸，產(chǎn)能利用率為40.34%，較前一周產(chǎn)量增加0.48萬噸，環(huán)比增17.78%，同比下滑21.29%；周內(nèi)原料持續(xù)到貨，但原料價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌，受庫存、鉛價(jià)、虧損和新政策等多方面的影響，當(dāng)前原料庫存累至15.97萬噸，幾為半年內(nèi)高位。

鉛產(chǎn)量

2024上半年內(nèi)蒙古有色金屬價(jià)格總體波動(dòng)上漲

與年初相比價(jià)格分別上漲16.49%、8.04%、13.84%、11.47%、27.13%、9.48% 銅（1#電解銅，陰極銅）、鋁（AOO 鋁錠）、鉛（1#鉛錠）、鋅（0# 鋅錠）、錫（1# 錫錠）、鎳（1#）上半年全區(qū)平均銷售價(jià)格分別為每噸74903.06元、20210.83元、17418.75元、22671.11元、242812.50元、141435.83元與上年同期相比，銅、鋁、鉛、錫價(jià)格分別上漲9.34%、6.86%、10.83%、14.17%；鋅、鎳價(jià)格分別下降0.25%、29.61%。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel：2024年鍺產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告及未來前景分析

中國(guó)的鍺資源開發(fā)集中，未來開采將轉(zhuǎn)入低增速模式，嚴(yán)格的環(huán)保政策限制了鍺的開采和提煉，增加了生產(chǎn)成本，從而推高了價(jià)格美國(guó)鍺礦多以鋅鉛伴生礦為主，鉛鋅礦減產(chǎn)潮將直接導(dǎo)致伴生鍺產(chǎn)量下降鍺金屬行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局已由以前的大型國(guó)企壟斷地位逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)的平行競(jìng)爭(zhēng)格局預(yù)計(jì)2024年全年金屬鍺產(chǎn)量約為210噸，同比2023年增長(zhǎng)十幾噸2023年中國(guó)鍺產(chǎn)量已達(dá)到200噸，預(yù)計(jì)2024年上半年國(guó)內(nèi)鍺產(chǎn)量約為105噸。

研究報(bào)告

Mysteel：鍺價(jià)刷新歷史高點(diǎn) 未來如何演繹

中國(guó)的鍺資源開發(fā)集中，未來開采將轉(zhuǎn)入低增速模式，嚴(yán)格的環(huán)保政策限制了鍺的開采和提煉，增加了生產(chǎn)成本，從而推高了價(jià)格美國(guó)鍺礦多以鋅鉛伴生礦為主，鉛鋅礦減產(chǎn)潮將直接導(dǎo)致伴生鍺產(chǎn)量下降鍺金屬行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局已由以前的大型國(guó)企壟斷地位逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)的平行競(jìng)爭(zhēng)格局預(yù)計(jì)2024年全年金屬鍺產(chǎn)量約為210噸，同比2023年增長(zhǎng)十幾噸2023年中國(guó)鍺產(chǎn)量已達(dá)到200噸，預(yù)計(jì)2024年上半年國(guó)內(nèi)鍺產(chǎn)量約為105噸。

主編視角

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （7月15日-7月19日）

本周有色金屬價(jià)格多數(shù)下跌本周Mysteel全國(guó)有色價(jià)格指數(shù)為41407元/噸，與7月12日相比下降1027元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為-2.74%、-2.45%、1.15%和-3.08% 中國(guó)上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值616836億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)5.0%上半年，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)5.4%，比全部投資快1.5個(gè)百分點(diǎn)，拉動(dòng)全部投資增長(zhǎng)1.2個(gè)百分點(diǎn)。

產(chǎn)業(yè)分析

本周（7月13日-7月19日）有色金屬價(jià)格多數(shù)下跌

本周Mymetal全國(guó)有色價(jià)格指數(shù)為41407元/噸，與7月12日相比下降1027元/噸，Mymetal銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為-2.74%、-2.45%、1.15%和-3.08% 表一：有色價(jià)格指數(shù)對(duì)比 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 圖一：有色各品種價(jià)格指數(shù)走勢(shì)情況 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 圖二：有色綜合價(jià)格指數(shù)走勢(shì)情況 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 中國(guó)上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值616836億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)5.0%。

有色指數(shù)評(píng)述

2024年廢鉛蓄電池供需交流會(huì)-長(zhǎng)興站圓滿落幕！

胡園園女士對(duì)今年上半年再生鉛及廢鉛蓄電池市場(chǎng)進(jìn)行了詳細(xì)的闡述，包括價(jià)格運(yùn)行情況、進(jìn)出口、國(guó)內(nèi)鉛錠產(chǎn)量、企業(yè)檢修、反向開票進(jìn)展等。

會(huì)議報(bào)道

【證券時(shí)報(bào)】近3個(gè)月大漲近25%！這一品種火了，后市咋走？

同時(shí)，2024年上半年廢電瓶價(jià)格緊跟鉛價(jià)，4月之后鉛價(jià)快速上漲，廢電瓶價(jià)格亦快速跟漲截至6月28日，廢電動(dòng)最高價(jià)報(bào)至11625元/噸，創(chuàng)6年來新高，上半年廢電動(dòng)含稅均價(jià)為10183元/噸，較2023年上半年均價(jià)上漲1163元/噸，漲幅達(dá)12.89%廢電瓶價(jià)格上漲一方面源自鉛價(jià)帶動(dòng)，另一方面原因是市場(chǎng)供需矛盾，廢電瓶產(chǎn)廢量減少加劇市場(chǎng)供不應(yīng)求局面 受鉛價(jià)持續(xù)沖高影響，鉛酸電池企業(yè)成本較高，生產(chǎn)已出現(xiàn)虧損局面。

媒體報(bào)道

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛精礦加工費(fèi)整體持穩(wěn) 市場(chǎng)成交有限

一、市場(chǎng)價(jià)格 今日鉛精礦加工費(fèi)較上一交易日各個(gè)市場(chǎng)暫無調(diào)整受鉛錠價(jià)格影響，鉛精礦價(jià)格較上一交易日下跌100元/金屬噸，進(jìn)口鉛精礦下跌190元/金屬噸 二、市場(chǎng)成交 東北地區(qū)：遼寧某鉛錠生產(chǎn)企業(yè)50品位鉛精礦加工費(fèi)500元/金屬噸到廠，現(xiàn)在廠區(qū)原料庫存20000噸，原料還是緊張，下半年沒有檢修計(jì)劃，對(duì)于鉛價(jià)還是看堅(jiān)挺； 華東地區(qū)：安徽某鉛精礦貿(mào)易商50品位鉛精礦加工費(fèi)800元/金屬噸到廠； 華北地區(qū)：內(nèi)蒙古某鉛精礦生產(chǎn)企業(yè)50品位的鉛精礦加工費(fèi)700元/金屬噸出廠，較上個(gè)月持平； 華中地區(qū)：河南某鉛錠生產(chǎn)企業(yè)50品位鉛精礦加工費(fèi)600元/金屬噸到廠； 三、市場(chǎng)情緒 近期鉛精礦市場(chǎng)供應(yīng)整體處于偏緊狀態(tài)，供需關(guān)系略顯緊張。

日?qǐng)?bào)

【財(cái)聯(lián)社】“加錢也難收到廢舊電瓶”！供給趨緊鉛價(jià)創(chuàng)近6年新高，高景氣能維持多久？

預(yù)計(jì)2024年新增再生鉛產(chǎn)能超190萬噸，國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能或?qū)⑦_(dá)到約1000萬噸 對(duì)于未來鉛價(jià)，受訪者大多持較樂觀態(tài)度 有產(chǎn)業(yè)鏈人士告訴記者，后期的價(jià)格走勢(shì)可能會(huì)超出大家的想象，年內(nèi)價(jià)格有沖破2.1萬元/噸高位的可能 謝芳認(rèn)為，鉛礦及廢電瓶原料供應(yīng)問題仍存，再生鉛企業(yè)減產(chǎn)持續(xù)發(fā)酵，且廢電瓶價(jià)格不斷走高，再生冶煉虧損，企業(yè)生產(chǎn)積極性下降，鉛錠供應(yīng)將仍維持偏緊局面；下游鉛蓄電池企業(yè)對(duì)下半年旺季存有預(yù)期，基本面給予鉛價(jià)強(qiáng)支撐，預(yù)計(jì)后續(xù)有進(jìn)一步?jīng)_高可能。

媒體報(bào)道

Mysteel：綠樹陰濃夏日長(zhǎng) 鋼材價(jià)需何時(shí)強(qiáng)

具體品種來看，截至6月28日，白銀期貨、現(xiàn)貨領(lǐng)漲，漲幅分別達(dá)29.87%、28.02%，有色金屬期貨漲幅較大，滬錫累漲29.34%，滬鉛累漲22.46%黑色金屬則受到房地產(chǎn)行業(yè)需求下行拖累，期貨、現(xiàn)貨價(jià)格均下跌 從以上數(shù)據(jù)來看，黑色金屬今年下跌明顯，下半年繼續(xù)下跌概率較小，反彈機(jī)會(huì)仍有。

主編視角

Mysteel周報(bào)：市場(chǎng)震蕩偏弱運(yùn)行 銅箔成交氛圍冷清（6.21-6.28）

然半年度末，下游企業(yè)因資金結(jié)算需求，采購(gòu)需求下滑，現(xiàn)貨成交較為一般，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫存亦重新再度增加 2、硫酸市場(chǎng): 本周（20240621-0627），國(guó)內(nèi)硫酸市場(chǎng)局部地區(qū)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行成本方面冶煉酸原料銅礦緊張情況并無緩解，近期鉛鋅礦源緊張局面也有加劇，冶煉酸減產(chǎn)情況持續(xù)硫磺價(jià)格上漲表現(xiàn)，硫磺酸成本支撐力度增加需求面主要下游磷肥開工維持較高水平，其他產(chǎn)品情況參差不齊，但整體需求維持穩(wěn)定。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銻價(jià)快漲 即將擊破11萬關(guān)口（4.26-5.6）

5月預(yù)計(jì)光伏組件價(jià)格低位盤整，或有繼續(xù)下探的可能性輔材端在5月有降價(jià)預(yù)期，尤其以前段時(shí)間張價(jià)的玻璃和膠膜，雖仍有漲價(jià)預(yù)期，但幅度會(huì)有所放緩行業(yè)形勢(shì)困頓，非硅成本倒掛會(huì)成為中長(zhǎng)期的關(guān)注點(diǎn) 二、近期資訊 1、2024年4月29日，飛南資源披露投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，江西巴頓項(xiàng)目于2023年下半年開始試生產(chǎn)，2023年已產(chǎn)出鋅錠約7,000噸、陰極銅約1,000噸、冰銅約7,300噸、鉛銻鉍合金約1,100噸、金錠約40千克、銀錠約11噸、鈀粉約24,000克等徹底資源化產(chǎn)品。

周報(bào)

Mysteel解讀：簡(jiǎn)析近五年中國(guó)從澳大利亞進(jìn)口鉛鋅礦情況

由于較高的副產(chǎn)品品位及強(qiáng)勁的貴金屬價(jià)格，C1成本現(xiàn)預(yù)期為之前指導(dǎo)0.35美元至0.50美元/磅的下端Rosebery于2023年上半年生產(chǎn)23,102噸鋅精礦含鋅及8,637噸鉛精礦含鉛，較去年同期分別減少2%及7%預(yù)計(jì)Rosebery2023年鋅精礦產(chǎn)量5萬噸，鉛精礦產(chǎn)量2萬噸 3、中國(guó)五礦集團(tuán)(MMG)的Dugald River鉛鋅礦位于澳大利亞昆士蘭，其中平均鋅品位為13.4%，Dugald River礦設(shè)計(jì)年采選能力170萬噸，年產(chǎn)鋅17萬噸以上，服務(wù)年限超過25年。

主編視角