瑞達(dá)期貨：滬鉛整體供應(yīng)走平，對價(jià)格有一定支撐

滬鉛夜盤下跌0.35%宏觀面：以色列和伊朗戰(zhàn)爭有升級趨勢，若后續(xù)伊朗最高領(lǐng)袖刺殺成功，恐會掀起更大波瀾，對于大宗商品來說，波動率加劇，有色板塊來說可能繼續(xù)承壓，對于鉛需求將會有較大影響，供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格回升影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，致使再生鉛虧損壓力減小，部分企業(yè)下調(diào)廢電瓶報(bào)價(jià)，廢電瓶價(jià)格本周持平隨著二季度進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，電池替換需求減少，再生鉛后續(xù)提產(chǎn)難度加大，整體再生鉛供應(yīng)增量有限。

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瑞達(dá)期貨：滬鉛價(jià)格受到需求減弱影響繼續(xù)承壓下跌

滬鉛夜盤下跌0.09%宏觀面：美國5月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)略好于預(yù)期，前兩月數(shù)據(jù)大幅下修；失業(yè)率穩(wěn)定，平均時(shí)薪好于預(yù)期；美聯(lián)儲降息押注減少后續(xù)降息減少，美國內(nèi)亂將會不斷爆發(fā)，對于鉛需求將會有較大影響，供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格不明朗影響，開工率下滑，產(chǎn)量下滑鉛價(jià)接連下跌，致使再生鉛虧損壓力擴(kuò)大，部分企業(yè)下調(diào)廢電瓶報(bào)價(jià)，廢電瓶價(jià)格本周持平隨著二季度進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，電池替換需求減少，再生鉛后續(xù)提產(chǎn)難度加大，整體再生鉛供應(yīng)增量有限。

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瑞達(dá)期貨：滬鉛整體供應(yīng)下滑，對價(jià)格有一定支撐

宏觀面：歐盟貿(mào)易主管將于周四與美國商務(wù)部長盧特尼克及美國貿(mào)易代表格里爾通話歐盟已同意每隔一天與格里爾和盧特尼克進(jìn)行通話，內(nèi)容包括關(guān)稅政策以及在航空、半導(dǎo)體、鋼鐵等領(lǐng)域的合作；三大德國車企寶馬、奔馳和大眾被曝與美商務(wù)部磋商關(guān)稅問題，欲七月初達(dá)成協(xié)議供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格不明朗影響，開工率下滑，產(chǎn)量下滑鉛價(jià)接連下跌，致使再生鉛虧損壓力擴(kuò)大，部分企業(yè)下調(diào)廢電瓶報(bào)價(jià)，隨著二季度進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，電池替換需求減少，再生鉛后續(xù)提產(chǎn)難度加大，整體再生鉛供應(yīng)增量有限。

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瑞達(dá)期貨：滬鉛價(jià)格短期可能受到去庫影響小幅反彈

滬鉛夜盤下跌0.06%宏觀面：中美雙方出了具體的進(jìn)展，雙方均展開了較大讓步，但是此次協(xié)定只是初步的，后續(xù)還有更多談判，市場緩和基本面：供應(yīng)端原生鉛煉廠此前基本恢復(fù)生產(chǎn)，開工率上漲，產(chǎn)量上漲隨著二季度進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，電池替換需求減少，再生鉛后續(xù)提產(chǎn)難度加大，整體再生鉛供應(yīng)增量有限在此情況下，再生鉛煉廠受虧損及原料制約，被迫下調(diào)開工率需求端看，市場成交整體偏淡，對鉛價(jià)的支撐較為有限，昨日1#鉛價(jià)格漲50元/噸，報(bào)16800元/噸，部分煉企廢電瓶價(jià)格上調(diào)30~150元/噸。

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瑞達(dá)期貨：滬鉛主力合約夜盤上漲0.32%

滬鉛主力合約夜盤上漲0.32%宏觀面：美國4月一年期通脹率預(yù)期創(chuàng)1980年1月以來新高，4月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值創(chuàng)2022年7月以來新低消息人士：歐洲央行普遍傾向支持6月再降息高盛下調(diào)美國一季度GDP增速預(yù)期至0.1%伴隨著“對等關(guān)稅”的影響，美國經(jīng)濟(jì)開始進(jìn)一步放緩，對于有色金屬需求減少基本面：供應(yīng)端再生精鉛產(chǎn)量小幅下滑，電解鉛產(chǎn)量小幅下滑，供應(yīng)端均出現(xiàn)下跌表現(xiàn)昨日1#鉛價(jià)格跌100元/噸，報(bào)16775元/噸，部分企業(yè)廢電瓶價(jià)格調(diào)整50-150元/噸。

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瑞達(dá)期貨;滬鉛主力合約夜盤下跌0.94%

滬鉛主力合約夜盤下跌0.94%宏觀面：美國4月標(biāo)普全球綜合PMI為16個(gè)月新低高盛下調(diào)美國一季度GDP增速預(yù)期至0.1%伴隨著“對等關(guān)稅”的影響，美國經(jīng)濟(jì)開始進(jìn)一步放緩，對于有色金屬需求有望減少基本面：供應(yīng)端再生精鉛產(chǎn)量小幅下滑，電解鉛產(chǎn)量小幅下滑，供應(yīng)端均出現(xiàn)下跌表現(xiàn)上周1#鉛價(jià)格漲25元/噸，報(bào)16800元/噸，廢電瓶價(jià)格整體企穩(wěn)為主，個(gè)別煉企調(diào)整20-100元/噸需求端：下游蓄企散單接貨積極性一般，整體成交走弱，隨著4月傳統(tǒng)淡季，新訂單減少，企業(yè)多采取以銷定產(chǎn)策略。

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瑞達(dá)期貨：滬鉛主力合約夜盤上漲0.77%

滬鉛主力合約夜盤上漲0.77%宏觀面：美國4月標(biāo)普全球綜合PMI為16個(gè)月新低高盛下調(diào)美國一季度GDP增速預(yù)期至0.1%伴隨著“對等關(guān)稅”的影響，美國經(jīng)濟(jì)開始進(jìn)一步放緩，對于有色金屬需求有望減少基本面：供應(yīng)端再生精鉛產(chǎn)量小幅下滑，電解鉛產(chǎn)量小幅下滑，供應(yīng)端均出現(xiàn)下跌表現(xiàn)昨日1#鉛價(jià)格漲25元/噸，報(bào)16800元/噸，廢電瓶價(jià)格整體企穩(wěn)為主，個(gè)別煉企調(diào)整20-100元/噸需求端:下游蓄企散單接貨積極性一般，整體成交走弱，隨著4月傳統(tǒng)淡季，新訂單減少，企業(yè)多采取以銷定產(chǎn)策略。

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瑞達(dá)期貨：建議滬鉛主力合約2506在17150元/噸附近輕倉做空

滬鉛主力合約夜盤下跌0.74%宏觀面：美聯(lián)儲-卡什卡利：①關(guān)稅會導(dǎo)致通脹預(yù)期失控，不再有貿(mào)易逆差意味著美國不再是最佳投資地②美國聯(lián)邦基金期貨回落，12月合約下跌9個(gè)點(diǎn)，暗示美聯(lián)儲年底前將降息80個(gè)基點(diǎn)后續(xù)主要關(guān)鍵看川總能否降低關(guān)稅，壓制通脹基本面：供應(yīng)端再生精鉛產(chǎn)量小幅下滑，電解鉛產(chǎn)量小幅下滑，供應(yīng)端均出現(xiàn)下跌表現(xiàn)昨日1#鉛價(jià)格較昨日持平，報(bào)16850元/噸，廢電瓶價(jià)格調(diào)整20-100元/噸。

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瑞達(dá)期貨：滬鉛主力合約2505在16700元/噸附近輕倉做空

滬鉛夜盤下跌0.33%宏觀面：美國海關(guān)與邊境保護(hù)局重申各國具體稅率將于4月9日凌晨12:01（北京時(shí)間4月9日中午12:01）生效，加拿大對美征收的25%汽車關(guān)稅亦生效基本面：供應(yīng)端再生精鉛產(chǎn)量環(huán)比上升，電解鉛產(chǎn)量大幅上升供給端均出現(xiàn)上行表現(xiàn)需求端：今日1#鉛價(jià)跌225元/噸，今日廢電瓶價(jià)格整體保持昨日低價(jià)且隨著 4 月傳統(tǒng)淡季臨近，新訂單減少，企業(yè)多采取以銷定產(chǎn)策略綜合來說，供應(yīng)端來看產(chǎn)量提升，需求端呈現(xiàn)疲態(tài)，下游廠家目前接貨態(tài)度依舊保持觀望，同時(shí)國外庫存高位，壓制鉛價(jià)上行，操作上建議，滬鉛主力合約2505在16700元/噸附近輕倉做空，止損16900元/噸，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

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瑞達(dá)期貨：滬鉛現(xiàn)貨價(jià)格未有變化

滬鉛主力合約期價(jià)漲幅0.8%宏觀面：美國1月JOLTs職位空缺發(fā)布，高于市場預(yù)期，該數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)并未如想象中繼續(xù)放緩基本面：供應(yīng)端看全球精煉鉛領(lǐng)域，礦山產(chǎn)量出現(xiàn)環(huán)比下滑，與之形成對比的是，其消費(fèi)量卻呈持續(xù)上揚(yáng)態(tài)勢，這使得全球精煉鉛市場目前處于輕度短缺狀態(tài) 需求端來看，大型蓄電池企業(yè)開工持續(xù)恢復(fù)，整體下游補(bǔ)庫意愿提升，昨日滬鉛現(xiàn)貨價(jià)格未有變化綜合來說，供應(yīng)端有所下滑，需求端持續(xù)發(fā)力操作上建議，滬鉛主力合約短期可嘗試輕倉多頭參與，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

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瑞達(dá)期貨：夜盤滬鉛主力合約期價(jià)漲幅0.49%

夜盤滬鉛主力合約期價(jià)漲幅0.49%宏觀面，美國1月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比升2.6%，預(yù)期升2.6%，前值從升2.8%修正為升2.9%；環(huán)比升0.3%，預(yù)期升0.30%，前值升0.20%基本面，上周原生鉛冶煉廠生產(chǎn)仍以恢復(fù)提產(chǎn)為主，開工率增加，隨著電解鉛生產(chǎn)逐步恢復(fù)滿產(chǎn)，原生鉛冶煉廠生產(chǎn)或逐漸穩(wěn)定；再生鉛方面，廢電瓶的報(bào)廢量有限，原料成本的上漲和售價(jià)的低迷而使得利潤收窄，部分煉廠已進(jìn)入虧損狀態(tài)，或影響再生鉛煉廠的復(fù)產(chǎn)計(jì)劃。

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瑞達(dá)期貨：夜盤滬鉛主力合約期價(jià)漲幅0.15%

夜盤滬鉛主力合約期價(jià)漲幅0.15%宏觀面，美國2月消費(fèi)者信心指數(shù)為98.3，顯著低于1月的105.3這是美國消費(fèi)者信心指數(shù)自2021年8月以來最大單月跌幅，該指數(shù)已連續(xù)三個(gè)月走低基本面，上周原生鉛冶煉廠生產(chǎn)仍以恢復(fù)提產(chǎn)為主，開工率增加，隨著電解鉛生產(chǎn)逐步恢復(fù)滿產(chǎn)，直至2月下旬多地電解鉛供應(yīng)仍將延續(xù)增勢；再生鉛方面，廢電瓶的報(bào)廢量有限，原料成本的上漲和售價(jià)的低迷而使得利潤收窄，部分煉廠已進(jìn)入虧損狀態(tài)，或影響再生鉛煉廠的復(fù)產(chǎn)計(jì)劃。

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瑞達(dá)期貨：夜盤滬鉛主力合約期價(jià)跌幅0.20%

夜盤滬鉛主力合約期價(jià)跌幅0.20%宏觀面，美聯(lián)儲理事鮑曼表示，預(yù)計(jì)通脹將下降，但上行風(fēng)險(xiǎn)仍然存在；在再次降息之前，需要對通脹下降有更強(qiáng)的信心；耐心等待降息將有助于更清晰地了解政府政策的影響；資產(chǎn)價(jià)格過高可能已減緩?fù)浀倪M(jìn)展基本面，上周隨著原生鉛冶煉廠生產(chǎn)陸續(xù)恢復(fù)，原生鉛開工率增加，后隨著電解鉛生產(chǎn)逐步恢復(fù)滿產(chǎn)，直至2月下旬多地電解鉛供應(yīng)仍將延續(xù)增勢；再生鉛方面，廢電瓶的報(bào)廢量有限，原料成本的上漲或影響再生鉛煉廠的復(fù)產(chǎn)計(jì)劃。

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瑞達(dá)期貨：滬鉛主力合約短期震蕩為主

夜盤滬鉛主力合約期價(jià)漲幅0.23%宏觀面，美國1月通脹意外上升，據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，當(dāng)前美聯(lián)儲3月維持利率不變的概率為99.5%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率僅為0.5%，市場大幅下調(diào)降息預(yù)期基本面，上周隨著原生鉛冶煉廠生產(chǎn)陸續(xù)恢復(fù)，原生鉛開工率增加，后隨著電解鉛生產(chǎn)逐步恢復(fù)滿產(chǎn)，直至2月下旬多地電解鉛供應(yīng)仍將延續(xù)增勢；再生鉛方面，廢電瓶的報(bào)廢量有限，原料成本的上漲或影響再生鉛煉廠的復(fù)產(chǎn)計(jì)劃需求方面，下游電池生產(chǎn)企業(yè)復(fù)工較晚，鉛錠采購積極性不高，上周，部分再生鉛煉廠出廠報(bào)價(jià)貼水，本周貼水或擴(kuò)大，下游電池生產(chǎn)企業(yè)接貨意愿仍然一般，鉛庫存高企限制鉛價(jià)。

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瑞達(dá)期貨：夜盤滬鉛主力合約期價(jià)漲幅0.06%

夜盤滬鉛主力合約期價(jià)漲幅0.06%宏觀面，美國1月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口錄得14.3萬人，創(chuàng)去年10月以來新低，失業(yè)率錄得4.0%，為去年5月以來新低，均低于預(yù)期基本面，部分冶煉廠春節(jié)假期檢修暫未結(jié)束，上周鉛精礦暫未進(jìn)入市場詢價(jià)交易，市場交易仍偏清淡原生鉛方面，上周開工率延續(xù)下滑， 河南、湖南地區(qū)春節(jié)假期檢修減產(chǎn)的冶煉廠并未如期恢復(fù)，部分冶煉廠粗鉛恢復(fù)但電解鉛將于下周逐步提產(chǎn)；再生鉛方面，假期過后再生鉛行業(yè)迎來復(fù)產(chǎn)高峰，原料廢電瓶的需求急劇增加，但由于廢電瓶的報(bào)廢量有限，加之回收商尚未完全從假期中復(fù)工，廢電瓶的供應(yīng)可能會面臨緊張局面。

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瑞達(dá)期貨：滬鉛主力合約短期震蕩偏多為主

宏觀面，美國總統(tǒng)特朗普表示，他或?qū)⒃诒局苄紝?shí)施對等關(guān)稅等措施，關(guān)稅政策的不確定性升級基本面，部分冶煉廠春節(jié)假期檢修暫未結(jié)束，上周鉛精礦暫未進(jìn)入市場詢價(jià)交易，市場交易仍偏清淡原生鉛方面，上周開工率延續(xù)下滑， 河南、湖南地區(qū)春節(jié)假期檢修減產(chǎn)的冶煉廠并未如期恢復(fù)，部分冶煉廠粗鉛恢復(fù)但電解鉛將于下周逐步提產(chǎn)；再生鉛方面，假期過后再生鉛行業(yè)迎來復(fù)產(chǎn)高峰，原料廢電瓶的需求急劇增加，但由于廢電瓶的報(bào)廢量有限，加之回收商尚未完全從假期中復(fù)工，廢電瓶的供應(yīng)可能會面臨緊張局面。

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瑞達(dá)期貨：夜盤滬鉛主力合約期價(jià)漲幅0.47%

夜盤滬鉛主力合約期價(jià)漲幅0.47%宏觀面，美國總統(tǒng)特朗普表示，他或?qū)⒃诒局苄紝?shí)施對等關(guān)稅等措施，關(guān)稅政策的不確定性升級基本面，部分冶煉廠春節(jié)假期檢修暫未結(jié)束，上周鉛精礦暫未進(jìn)入市場詢價(jià)交易，市場交易仍偏清淡原生鉛方面，上周開工率延續(xù)下滑， 河南、湖南地區(qū)春節(jié)假期檢修減產(chǎn)的冶煉廠并未如期恢復(fù)，部分冶煉廠粗鉛恢復(fù)但電解鉛將于下周逐步提產(chǎn)；再生鉛方面，假期過后再生鉛行業(yè)迎來復(fù)產(chǎn)高峰，原料廢電瓶的需求急劇增加，但由于廢電瓶的報(bào)廢量有限，加之回收商尚未完全從假期中復(fù)工，廢電瓶的供應(yīng)可能會面臨緊張局面。

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瑞達(dá)期貨：夜盤滬鉛主力合約期價(jià)漲幅0.53%

夜盤滬鉛主力合約期價(jià)漲幅0.53%宏觀面，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政令，對進(jìn)口自中國的商品加征10%的關(guān)稅，并將對來自墨西哥和加拿大的商品加征高額關(guān)稅，這一舉措引發(fā)了市場對關(guān)稅政策的不確定；國內(nèi)方面，受益于“兩新”政策，今年春節(jié)消費(fèi)從量上看呈現(xiàn)平穩(wěn)增長態(tài)勢基本面，今年鉛產(chǎn)業(yè)鏈中，大型企業(yè)電池廠放假時(shí)間及大型企業(yè)再生鉛企業(yè)放假時(shí)間均早于往年，主要地區(qū)國產(chǎn)礦山放假時(shí)間較長，而本次春節(jié)假期停產(chǎn)檢修的再生鉛煉廠相比往年明顯增加，電池廠節(jié)后復(fù)產(chǎn)時(shí)間略早于再生鉛企業(yè)，節(jié)后歸來有大量鉛錠采購預(yù)期，當(dāng)前庫存去庫或得以保持，供弱需強(qiáng)。

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瑞達(dá)期貨：滬鉛主力合約短期震蕩為主

夜盤滬鉛主力合約期價(jià)漲幅0.3%宏觀面，美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普正式宣誓就任美國第47任總統(tǒng)，因特朗普并未在演講中揚(yáng)言要征收更高的關(guān)稅，美元指數(shù)日內(nèi)大跌 基本面，上周原生鉛開工率小幅下滑，云南地區(qū)某冶煉廠停產(chǎn)檢修，廣西某冶煉廠電解鉛產(chǎn)量小幅下滑，其余地區(qū)生產(chǎn)保持平穩(wěn)春節(jié)假期對鉛市場的影響逐漸加大，鉛產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)交易活躍度明顯下降，再生鉛煉廠的廢電瓶到貨量緊張，或迫使企業(yè)上調(diào)采購價(jià)格，但會使部分冶煉廠的利潤成負(fù)值，或者選擇停產(chǎn)檢修放假，故此本次春節(jié)假期停產(chǎn)檢修的再生鉛煉廠或相比往年明顯增加。

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瑞達(dá)期貨：夜盤滬鉛主力合約期價(jià)跌幅0.3%

夜盤滬鉛主力合約期價(jià)跌幅0.3%宏觀面，美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普正式宣誓就任美國第47任總統(tǒng)，因特朗普并未在演講中揚(yáng)言要征收更高的關(guān)稅，美元指數(shù)日內(nèi)大跌 基本面，上周原生鉛開工率小幅下滑，云南地區(qū)某冶煉廠停產(chǎn)檢修，廣西某冶煉廠電解鉛產(chǎn)量小幅下滑，其余地區(qū)生產(chǎn)保持平穩(wěn)春節(jié)假期對鉛市場的影響逐漸加大，鉛產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)交易活躍度明顯下降，再生鉛煉廠的廢電瓶到貨量緊張，或迫使企業(yè)上調(diào)采購價(jià)格，但會使部分冶煉廠的利潤成負(fù)值，或者選擇停產(chǎn)檢修放假，故此本次春節(jié)假期停產(chǎn)檢修的再生鉛煉廠或相比往年明顯增加。

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