Mysteel半年報(bào)：2025年下半年銅價(jià)支撐依然較強(qiáng) 但高位壓力較大

隨后，隨著貿(mào)易摩擦階段性緩和，市場(chǎng)情緒逐步企穩(wěn)，銅棒價(jià)格小幅反彈，但受終端需求復(fù)蘇不及預(yù)期及企業(yè)謹(jǐn)慎情緒影響，跟漲動(dòng)能不足，價(jià)格再度陷入?yún)^(qū)間震蕩；進(jìn)入年中，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季疊加下游需求疲軟，終端采購(gòu)意愿低迷，內(nèi)銷市場(chǎng)持續(xù)承壓展望下半年，銅棒市場(chǎng)走勢(shì)將主要取決于進(jìn)出口關(guān)稅政策調(diào)整、宏觀經(jīng)濟(jì)政策落地效果及終端需求復(fù)蘇程度等關(guān)鍵因素 3.5.1 銅棒價(jià)格走勢(shì)分析 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 從圖中可以看出，2025 年上半年黃銅棒國(guó)標(biāo) HPb59-1 牌號(hào)價(jià)格呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的復(fù)雜走勢(shì)。

年報(bào)

Mysteel調(diào)研：淡旺季轉(zhuǎn)換 銅棒企業(yè)訂單逐步收縮

2025年銅棒行業(yè)繼續(xù)在收縮區(qū)間低迷，國(guó)內(nèi)銅棒企業(yè)在從增量市場(chǎng)到存量市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)背景下，又面對(duì)關(guān)稅問(wèn)題影響下終端需求萎靡的高壓環(huán)境再生銅緊缺且價(jià)格堅(jiān)挺的局勢(shì)下，銅棒加工費(fèi)貼近成本邊緣，需求端壓力凸顯下，4月銅棒市場(chǎng)樣本企業(yè)以縮量0.5萬(wàn)噸，降幅4.32%收關(guān)，同比縮量0.26萬(wàn)噸，下滑2.22%5月市場(chǎng)訂單較少，企業(yè)產(chǎn)量面臨進(jìn)一步縮量趨勢(shì) 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從近期價(jià)格來(lái)看，4月上旬浙江市場(chǎng)黃銅棒價(jià)格走勢(shì)先抑后揚(yáng)，后續(xù)走勢(shì)逐漸平穩(wěn)，受益于原料黃雜銅的價(jià)格較穩(wěn)，黃銅棒價(jià)格波動(dòng)幅度在200元/噸以內(nèi)。

主編視角

Mysteel調(diào)研：銅棒價(jià)格漲幅明顯 生產(chǎn)基本轉(zhuǎn)為正常

分企業(yè)規(guī)模來(lái)看，大型企業(yè) 2025年2月的產(chǎn)能利用率為48.21%，環(huán)比上漲1.58%，同比下降23.48%2 月，大型企業(yè)借助節(jié)前訂單的有力支撐，較早啟動(dòng)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程在市場(chǎng)需求尚未全面恢復(fù)的階段，其生產(chǎn)已基本回歸正常水平，產(chǎn)能利用率呈現(xiàn)出小幅上揚(yáng)的趨勢(shì)其中，擠壓棒材企業(yè)因下游客戶訂單相對(duì)穩(wěn)定，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況明顯優(yōu)于連鑄棒材企業(yè) 產(chǎn)量方面，據(jù)Mysteel調(diào)研的銅棒樣本企業(yè)64家，2025年2月總計(jì)國(guó)內(nèi)銅棒樣本企業(yè)產(chǎn)量為7.32萬(wàn)噸，環(huán)比1月減少0.19萬(wàn)噸。

主編視角

Mysteel調(diào)研：銅棒周產(chǎn)量增加2.08% 市場(chǎng)交投活躍（3.3-3.7）

江西市場(chǎng)的交投氛圍顯著向好，市場(chǎng)恢復(fù)進(jìn)程明顯加速?gòu)男枨蠖藖?lái)看，企業(yè)所獲訂單數(shù)量實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，帶動(dòng)整體下游行業(yè)對(duì)產(chǎn)品的消耗量上升在需求增長(zhǎng)的拉動(dòng)下，供應(yīng)端所面臨的壓力得以減輕 四、原料成本強(qiáng)勢(shì) 銅棒價(jià)格上揚(yáng) 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 本周寧波銅棒主流牌號(hào)HPb59-1周均價(jià)在55500元/噸，周均價(jià)環(huán)比上漲280元/噸，漲幅0.51%；紹興銅棒主流牌號(hào)HPb59-1周均價(jià)在54840元/噸，周均價(jià)格環(huán)比上漲140元/噸，漲幅0.26%；鷹潭銅棒主流牌號(hào)HPb59-1周均價(jià)在53340元/噸，周均價(jià)格上漲80元/噸，漲幅0.15%。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：銅棒產(chǎn)量小幅上漲 企業(yè)交貨期延長(zhǎng)

銅棒生產(chǎn)企業(yè)面臨著多方面的成本壓力，包括原材料價(jià)格的波動(dòng)和能源成本的上升，這些因素共同推動(dòng)了生產(chǎn)成本的增加廢銅市場(chǎng)的狀況尤為復(fù)雜，不僅受到國(guó)際銅價(jià)變動(dòng)的影響，還因庫(kù)存水平較低而加劇了市場(chǎng)上的捂貨行為特別是廢黃銅的供應(yīng)日益緊張，進(jìn)一步推高了其價(jià)格在這種背景下，銅棒制造商表現(xiàn)出強(qiáng)烈的漲價(jià)傾向即便在某些時(shí)段，即使銅價(jià)出現(xiàn)輕微下滑，黃銅棒的價(jià)格仍能逆市上揚(yáng)，這充分表明原料供應(yīng)問(wèn)題正變得越來(lái)越嚴(yán)重 數(shù)據(jù)來(lái)源:Mysteel 據(jù)Mysteel銅棒團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)銅棒企業(yè)2024年11月綜合產(chǎn)能利用率為56.06% , 較10月的50.03%，環(huán)比上漲6.03%，同比下降1.13%。

主編視角

Mysteel調(diào)研：銅棒周產(chǎn)量減少0.54% 下游接貨意愿平平（9.16-9.20）

據(jù)調(diào)研的6家企業(yè)來(lái)看，30噸以上的訂單保持平穩(wěn)，10-20噸左右的訂單出貨量小幅增量，10噸以下基本持穩(wěn)從出貨量來(lái)看，增量部分基本來(lái)自于擠壓棒材，連鑄棒材保持平穩(wěn)另外，周內(nèi)行情上揚(yáng)，臨近十一假期，下游企業(yè)有一定的補(bǔ)庫(kù)需求，但增量有限，原料庫(kù)存保持較低位置 紹興市場(chǎng)：據(jù)Mysteel調(diào)研，本周紹興5家銅棒生產(chǎn)企業(yè)周度銷量數(shù)據(jù)，本周出貨量2800噸，周環(huán)比減少100噸。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：銅棒周產(chǎn)量增加2.84% 市場(chǎng)成交出現(xiàn)回暖（9.2-9.6）

從產(chǎn)品分化來(lái)看，擠壓棒材增量明顯，而連鑄棒保持穩(wěn)中小增的狀態(tài)9月初，企業(yè)排產(chǎn)規(guī)劃基本都是沖量，市場(chǎng)交投活躍度將進(jìn)一步上揚(yáng) 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 紹興市場(chǎng)銅棒生產(chǎn)企業(yè)5家，本周運(yùn)行產(chǎn)能為6180噸，產(chǎn)量為3300噸，周環(huán)比增加400噸，增幅13.8%；產(chǎn)能利用率為53.39%，環(huán)比上漲6.46%。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：銅棒供需雙弱 淡季來(lái)襲抑制市場(chǎng)交投

自6月份起，銅棒企業(yè)訂單普遍承壓下滑，隨著三季度傳統(tǒng)消費(fèi)淡季的到來(lái)，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)訂單量將繼續(xù)走低，預(yù)期直至四季度或有轉(zhuǎn)好跡象一季度銅價(jià)的上揚(yáng)雖一度推動(dòng)銅棒價(jià)格觸及新高，但企業(yè)產(chǎn)銷壓力卻有增無(wú)減近期，受宏觀環(huán)境影響，銅價(jià)大幅下跌，進(jìn)而帶動(dòng)銅棒價(jià)格呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)在國(guó)內(nèi)終端消費(fèi)復(fù)蘇步伐緩慢的背景下，銅棒企業(yè)出貨遭遇阻礙，短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)低迷態(tài)勢(shì)仍面臨挑戰(zhàn) 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從價(jià)格方面來(lái)看，本月寧波市場(chǎng)銅棒主流牌號(hào)HPb59-1均價(jià)為54082.35元/噸，環(huán)比下跌946.22元/噸，跌幅為1.72%；廣州市場(chǎng)銅棒主流牌號(hào)HPb59-1月均價(jià)為56082.35元/噸，環(huán)比下跌627.17元/噸，跌幅為1.11%；鷹潭市場(chǎng)銅棒主流牌號(hào)HPb59-1月均價(jià)為50700元/噸，環(huán)比下跌1209.52元/噸，跌幅為2.33%。

主編視角

Mysteel調(diào)研：銅棒周產(chǎn)量減少0.38% 下游企業(yè)剛需補(bǔ)庫(kù) （6.3-6.7）

本周連鑄型企業(yè)生產(chǎn)比較平穩(wěn)，擠壓型棒材企業(yè)產(chǎn)量小幅增加銅棒價(jià)格先揚(yáng)后抑，生產(chǎn)得到訂單的支撐 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 江西地區(qū)銅棒樣本企業(yè)8家，周度總產(chǎn)能為6622噸，本周產(chǎn)量為1950噸，周環(huán)比減少100噸，降幅為4.88%；產(chǎn)能利用率為29.45%，較上周下降1.51%。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：銅棒周產(chǎn)量減少4.51% 原料價(jià)格高企影響市場(chǎng)成交（5.13-5.17）

一、 行情持續(xù)上揚(yáng) 銅棒生產(chǎn)再次受到打壓 Mysteel調(diào)研國(guó)內(nèi)30家黃銅棒大型生產(chǎn)企業(yè)，下游主要應(yīng)用于水暖閥門、制冷閥門、燃?xì)忾y門，其中年產(chǎn)能1萬(wàn)噸以上占比95%本周國(guó)內(nèi)樣本企業(yè)周度產(chǎn)量為18430噸，較上周減少870噸，降幅4.51%；周度產(chǎn)能利用率為48.42%，環(huán)比下降2.28% 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 本周銅棒產(chǎn)量未能延續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，反而出現(xiàn)下滑。

周報(bào)

Mysteel：2024年4月15日銅早讀

企業(yè)上周多數(shù)為前期訂單的交付發(fā)運(yùn)，受成本制約，銅棒企業(yè)讓利幅度有限，各企業(yè)成交反饋均為偏差，后備訂單余量不足，新訂單續(xù)接受阻，個(gè)別企業(yè)反饋下旬有減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) 廢銅：上周上游貿(mào)易商心態(tài)偏謹(jǐn)慎，對(duì)后續(xù)市場(chǎng)漲跌趨勢(shì)看法不一，盡管存在分歧，但總體上多傾向于快進(jìn)快出的交易方式，高位囤貨意愿不強(qiáng)，庫(kù)存多維持在低位以減輕資金壓力；另外，隨著廢銅價(jià)格的強(qiáng)勁上揚(yáng)，一些頑固貨源也開(kāi)始流入市場(chǎng)，使得廢銅現(xiàn)貨的供應(yīng)相對(duì)充裕。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel年報(bào)：2023年國(guó)內(nèi)銅棒市場(chǎng)回顧與2024年展望

制冷閥門、水暖衛(wèi)浴、機(jī)加工等傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域2024年預(yù)計(jì)筑底有望，但增長(zhǎng)受限銅棒產(chǎn)業(yè)總體維持低迷局面，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈 價(jià)格方面：據(jù)Mysteel對(duì)20家銅棒樣本企業(yè)調(diào)研的結(jié)果來(lái)看，其中8家對(duì)明年價(jià)格走勢(shì)看空，5家企業(yè)保持中立，另外7家企業(yè)看好走勢(shì)從企業(yè)對(duì)2023年的銅價(jià)展望來(lái)看，多數(shù)認(rèn)為將呈現(xiàn)先跌后漲的走勢(shì)明年上半年美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期不足，下半年有降息預(yù)期，銅價(jià)壓力仍存另外，明年國(guó)外貨幣政策偏寬松的狀態(tài)下，疊加國(guó)內(nèi)政策面的不斷提振，2024年銅棒價(jià)格有望跟隨銅價(jià)表現(xiàn)出先抑后揚(yáng)的格局。

年報(bào)

Mysteel調(diào)研：銅棒周產(chǎn)量增加3.24% 月初企業(yè)產(chǎn)銷緊平衡（1.2-1.5）

周內(nèi)，寧波地區(qū)產(chǎn)量小幅增加，1月初，頭部企業(yè)開(kāi)工水平仍維持高位，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，而中小型企業(yè)訂單穩(wěn)中偏弱，中旬以后新簽訂單不足當(dāng)前原料緊張局面仍存，價(jià)格維持高位，企業(yè)成品壓力上揚(yáng)，備庫(kù)相對(duì)謹(jǐn)慎 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 紹興市場(chǎng)銅棒生產(chǎn)企業(yè)5家，本周運(yùn)行產(chǎn)能為6180噸，產(chǎn)量為4050噸，周環(huán)比上漲350噸，漲幅9.45%；產(chǎn)能利用率為65.53%，環(huán)比上漲5.66%。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：銅棒周產(chǎn)量增加4.02% 年末下游需求反彈（12.11-12.15）

據(jù)調(diào)研的6家企業(yè)來(lái)看，30噸以上的訂單變化不大，10-20噸左右的訂單出貨量相對(duì)平穩(wěn)，10噸以下的訂單小幅增加周內(nèi)，受價(jià)格拉漲影響，銅棒下游企業(yè)備庫(kù)需求小增，制冷配件等板塊發(fā)力明顯，擠壓棒材延續(xù)向好，連鑄棒較上周也有所緩和，短期市場(chǎng)成交活躍度或上揚(yáng) 紹興市場(chǎng)：據(jù)Mysteel調(diào)研，本周紹興5家銅棒生產(chǎn)企業(yè)周度銷量數(shù)據(jù)，本周出貨量3300噸，較上周增加500噸。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：銅棒周產(chǎn)量減少2.6% 原料限制供需表現(xiàn)（11.20-11.24）

本周江西銅棒企業(yè)產(chǎn)量繼續(xù)下滑，據(jù)Mysteel了解，當(dāng)前，江西地區(qū)政策面回落，原料緊張外加下游訂單不佳，銅棒企業(yè)成本壓力上揚(yáng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，降產(chǎn)、停產(chǎn)的情況比比皆是 三、各市場(chǎng)成交全部下滑 價(jià)格堅(jiān)挺抑制出貨表現(xiàn) 寧波市場(chǎng)：據(jù)Mysteel調(diào)研，本周寧波銅棒企業(yè)出貨量為10500噸，環(huán)比減少200噸。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：需求支撐力增強(qiáng) 助力銅棒周產(chǎn)量提升4.52% （3.6-3.10）

本周隨著天氣轉(zhuǎn)暖，江西市場(chǎng)交投氛圍趨好，市場(chǎng)恢復(fù)速度加快，企業(yè)訂單增量，整體下游消耗增加，供應(yīng)端壓力減小，企業(yè)庫(kù)存進(jìn)入消化階段，目前市場(chǎng)心態(tài)預(yù)期仍然偏強(qiáng) 四、原料成本強(qiáng)勢(shì) 銅棒價(jià)格小幅上揚(yáng) 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 本周寧波銅棒主流牌號(hào)HPb59-1價(jià)格區(qū)間在49100-49300元/噸，周均價(jià)格環(huán)比上漲20元/噸，漲幅0.04%；紹興銅棒主流牌號(hào)HPb59-1價(jià)格區(qū)間在49000-49200元/噸，周均價(jià)格持平；鷹潭銅棒主流牌號(hào)HPb59-1價(jià)格區(qū)間在47900-48100元/噸，周均價(jià)格環(huán)比上漲120元/噸，漲幅0.25%。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：價(jià)格震蕩制約下游采購(gòu) 銅棒周產(chǎn)量縮減4.52% （2.27-3.3）

本周銅價(jià)先揚(yáng)后抑，銅棒價(jià)格在快速漲跌后整體重心下移，下游企業(yè)對(duì)銅棒價(jià)格持看空態(tài)度，由于手上訂單不多并不急于采購(gòu)，給銅棒企業(yè)產(chǎn)銷施壓，貿(mào)易商拒絕高價(jià)囤貨，市場(chǎng)流動(dòng)性明顯減弱目前國(guó)內(nèi)外宏觀消息持續(xù)影響銅價(jià)，之前的高預(yù)期逐漸向現(xiàn)實(shí)靠攏，預(yù)計(jì)銅棒價(jià)格本月還有下跌空間

周報(bào)

Mysteel：中國(guó)銅棒2022市場(chǎng)回顧與2023年展望

近年疫情的持續(xù)干擾制約下游消費(fèi)，隨著疫情政策的逐漸放開(kāi)，居民消費(fèi)有望向常態(tài)化恢復(fù)，尤其是閥門版塊，在今年的低基數(shù)效應(yīng)下2023年需求有望實(shí)現(xiàn)弱增長(zhǎng)，拉動(dòng)黃銅棒產(chǎn)業(yè)消費(fèi)逐漸走出低迷局面 價(jià)格方面：據(jù)Mysteel對(duì)20家銅棒樣本企業(yè)調(diào)研的結(jié)果來(lái)看，其中10家對(duì)明年價(jià)格走勢(shì)看空，5家企業(yè)保持中立，另外5家企業(yè)看好走勢(shì)從企業(yè)對(duì)2023年的銅價(jià)展望來(lái)看，更多的企業(yè)認(rèn)為將呈現(xiàn)先跌后漲走勢(shì)，明年從國(guó)外貨幣政策角度考慮一季度對(duì)銅價(jià)壓力仍存，度過(guò)二季度的真空期后，三四季度有望降息，疊加明年國(guó)內(nèi)兩會(huì)新政策落地發(fā)力預(yù)計(jì)也在三四季度，國(guó)內(nèi)外政策共振下，2023年銅棒價(jià)格有望隨銅價(jià)表現(xiàn)出先抑后揚(yáng)的格局。

主編視角

孫庚：中國(guó)銅棒市場(chǎng)分析以及后市展望

價(jià)格方面，明年從國(guó)外貨幣政策角度考慮一季度對(duì)銅價(jià)壓力仍存，度過(guò)二季度的真空期后，三四季度有望降息，疊加明年國(guó)內(nèi)新政策落地發(fā)力預(yù)計(jì)也在三四季度，國(guó)內(nèi)外政策共振下，2023年銅棒價(jià)格有望隨銅價(jià)表現(xiàn)出先抑后揚(yáng)的格局 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銅棒價(jià)格或前高后低

進(jìn)入三季度，企業(yè)逐漸復(fù)工復(fù)產(chǎn)，開(kāi)工率回升，疊加市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，銅棒價(jià)格再次反彈，市場(chǎng)悲觀情緒也得到了一定緩解 就今年的市場(chǎng)情況來(lái)看，國(guó)慶節(jié)后預(yù)計(jì)銅棒價(jià)格會(huì)先揚(yáng)后抑，短期由于企業(yè)前期備貨不多，已消耗殆盡，節(jié)后市場(chǎng)或?qū)⒃俅斡瓉?lái)一波補(bǔ)庫(kù)行為，屆時(shí)對(duì)銅棒價(jià)格會(huì)出現(xiàn)一定支撐；中長(zhǎng)期來(lái)看，由于全球經(jīng)濟(jì)放緩態(tài)勢(shì)明顯，下游需求恢復(fù)仍然緩慢，隨著時(shí)間的推移，衰退的風(fēng)險(xiǎn)和壓力在不斷上升，銅棒市場(chǎng)前景展望并不樂(lè)觀。

主編視角