Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)電解鋁宏觀情緒和基本面碰撞

其中，傳統(tǒng)建筑鋁型材受地產(chǎn)下行拖累產(chǎn)量收縮，但光伏邊框及新能源汽車用工業(yè)鋁型材需求強(qiáng)勁形成有效對(duì)沖，整體型材產(chǎn)量保持同比增長(zhǎng)然而5月隨著光伏搶裝潮進(jìn)入尾聲，型材產(chǎn)量小幅回落而鋁板帶箔由于受到出口退稅影響，出口量下降帶動(dòng)產(chǎn)量、開工率均同比下滑，但由于國(guó)內(nèi)非住宅類地產(chǎn)用鋁板、家電、新能源、消費(fèi)等各版塊對(duì)鋁板帶箔需求均有所拉動(dòng)，整體下降幅度有限 Mysteel綜合上半年整體的供應(yīng)、需求、鋁錠鋁棒社會(huì)庫(kù)存和廠庫(kù)等情況，判斷上半年一季度理論供需過(guò)剩51.2萬(wàn)噸，二季度供需短缺61萬(wàn)噸，全年供需平衡預(yù)計(jì)短缺6萬(wàn)噸。

年報(bào)

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)鋁板帶箔市場(chǎng)預(yù)計(jì)先抑后揚(yáng)

2025年春節(jié)假期之后，出口量企穩(wěn)回升，國(guó)外對(duì)中國(guó)鋁材的依賴性無(wú)法改變，所以整體跌幅在可控范圍之內(nèi) 3鋁板帶箔終端需求簡(jiǎn)析 2025年1-5月，全國(guó)房屋新開工面積累計(jì)為2.32億平方米，同比下降22.8%，其中住宅新開工面積同比下降21.4%37這一趨勢(shì)延續(xù)了2024年以來(lái)的收縮態(tài)勢(shì)，主要受宅地成交減少和房企投資意愿低迷的影響2025年1-5月，全國(guó)房屋竣工面積1.84億平方米，同比下降17.3%，其中住宅竣工面積下降17.6%，降幅較1-4月進(jìn)一步擴(kuò)大。

年報(bào)

Mysteel：2024年9月河南鋁板帶箔產(chǎn)業(yè)調(diào)研報(bào)告

產(chǎn)品主要用于住宅大門、模具等領(lǐng)域，產(chǎn)品全部國(guó)內(nèi)銷售，集中于華南區(qū)域 原料使用情況：使用貴州工廠生產(chǎn)的扁錠，采購(gòu)當(dāng)?shù)氐膹U鋁 后市預(yù)測(cè)：目前洛陽(yáng)的工廠產(chǎn)線全開，產(chǎn)量與去年同期相比基本持平但是行業(yè)利潤(rùn)一直在收窄 4.企業(yè)D 基本生產(chǎn)及訂單情況：主營(yíng)1、3、5、6系鋁板及鋁卷，包裝箔、容器箔等，產(chǎn)品用途遍布各行各業(yè)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2024年下半年電解鋁供需表現(xiàn)短缺為主 行業(yè)維持較好利潤(rùn)

從Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)來(lái)看，地產(chǎn)端用鋁比如建筑鋁型材方面、產(chǎn)量雖然有所下降，但光伏及新能源汽車等對(duì)工業(yè)鋁型材產(chǎn)量的拉動(dòng)較為明顯，整體鋁型材產(chǎn)量維持增勢(shì)直至6月才出現(xiàn)季節(jié)性下降；而鋁板帶箔方面亦是如此，上半年整體維持高開工率水平、在手訂單量充足，3-5月鋁價(jià)持續(xù)拉漲但訂單仍較為穩(wěn)定，非住宅類地產(chǎn)用鋁板、家電、新能源、消費(fèi)等各版塊對(duì)鋁板帶箔需求均有所拉動(dòng)；且隨著出口利潤(rùn)走擴(kuò)，出口訂單同比明顯增加、在6月內(nèi)需逐步步入淡季后仍對(duì)整體鋁需求有所支撐。

熱點(diǎn)分析

江蘇徐州：鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)收購(gòu)存量商品住房

優(yōu)化容積率計(jì)算規(guī)則和建筑設(shè)計(jì)退讓距離，合理確定車位配比，支持改善型住宅建設(shè) 鼓勵(lì)改善型住宅建筑里面采用干掛鋁板、石材等高品質(zhì)材料，小區(qū)配套用房、圍墻與主體建筑里面協(xié)調(diào)統(tǒng)一，強(qiáng)化立面效果明確外墻保溫、建筑外窗等指標(biāo)要求，增強(qiáng)住宅隔音、保溫、隔熱性能規(guī)范毛坯交付標(biāo)準(zhǔn)，提供定制化裝修服務(wù) 促進(jìn)房地產(chǎn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，積極構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，鼓勵(lì)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)積極參與城市更新、存量資產(chǎn)改造、推進(jìn)智慧建造、綠色建筑等試點(diǎn)。

地產(chǎn)

云南發(fā)布2024年省級(jí)重大項(xiàng)目清單，共1650個(gè)項(xiàng)目

5月13日，云南省發(fā)展改革委發(fā)布《云南省2024年度省級(jí)重大項(xiàng)目清單》和《云南省2024年度“重中之重”項(xiàng)目清單》此次發(fā)布的省級(jí)重大項(xiàng)目共計(jì)1650個(gè)，總投資27410億元，年度計(jì)劃投資4519億元，項(xiàng)目數(shù)量同比增加10% 1650個(gè)省級(jí)重大項(xiàng)目中，115個(gè)納入“重中之重”項(xiàng)目清單，，總投資13175億元，年度計(jì)劃投資2145億元，包括富民抽水蓄能項(xiàng)目、宇澤年產(chǎn)20GW單晶硅拉棒生產(chǎn)線項(xiàng)目、新建重慶至昆明高鐵云南段項(xiàng)目、滇中引水主體工程一期項(xiàng)目、昆華國(guó)際醫(yī)院項(xiàng)目等。

基建

中建西部建設(shè)簽約13筆大單，總簽約量130.1萬(wàn)方

項(xiàng)目以“玻璃幕墻+品質(zhì)鋁板”高顏值立面，首創(chuàng)黃浦區(qū)20-80㎡奇偶錯(cuò)層空中院，并打造2.3萬(wàn)方完整無(wú)分割的中央花園，800方雙泳池配套，重新定義黃埔高端改善住宅新格局，以更純粹的圈層居住體驗(yàn)，引領(lǐng)黃埔改善新風(fēng)向 廣東公司黃埔北廠簽約何棠下舊改項(xiàng)目，簽約方量10萬(wàn)方項(xiàng)目自2011年啟動(dòng)舊改，規(guī)劃在九龍大道產(chǎn)業(yè)帶和環(huán)湖經(jīng)濟(jì)帶重點(diǎn)打造科創(chuàng)單元，規(guī)劃建設(shè)與核心商務(wù)區(qū)及兩個(gè)國(guó)際菁英社區(qū)配套的高端生活服務(wù)配套、高標(biāo)準(zhǔn)學(xué)校和三甲醫(yī)院。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

2022年1月17日期貨公司滬鋁短線操作建議

五礦經(jīng)易期貨 從供給端看，1月國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能或有繼續(xù)小增可能，云南、山西等省均有增產(chǎn)可能需求端看，國(guó)內(nèi)電解鋁庫(kù)存維持去庫(kù)走勢(shì)，下游消費(fèi)除了鋁板帶箔版塊都有走弱的跡象，且部分鋁棒等加工企業(yè)有減產(chǎn)預(yù)期鋁價(jià)基本面支撐正逐漸轉(zhuǎn)弱，需持續(xù)關(guān)注歐洲能源短缺引發(fā)電解鋁減產(chǎn)情緒的發(fā)酵以及國(guó)內(nèi)電解鋁庫(kù)存變動(dòng)短期內(nèi)預(yù)計(jì)鋁價(jià)將維持震蕩走勢(shì)，參考運(yùn)行區(qū)間：20900-21500 弘業(yè)期貨 12月，70個(gè)大中城市商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比總體延續(xù)四季度以來(lái)的下降態(tài)勢(shì)。

期貨公司評(píng)論