棉花日報：倉單壓力不減 棉市行情難暖（181212）

目前市場上大量籽棉尚未完成銷售，軋花廠也普遍反映走貨欠佳，部分軋花廠因前期收購籽棉價高，報價難以下調部分棉企后期合適時機考慮倉單售棉新疆棉方面，陳棉仍以其價格優(yōu)勢，占據(jù)市場主力，銷售情況較好 四、期貨行情綜述 今日鄭棉小幅上漲，漲5，漲幅0.03%，收于15395，盤中最高15440，最低15355，總手99784手，減少45544手，持倉32.3萬手，減少1456手，結算15400；ICE美棉昨日小幅上漲，漲0.17，漲幅0.21%，收于79.97美分/磅，國際方面，USDA12月份報告下調全球棉花需求，產量和期末庫存上調，國內方面，下游棉紡仍以消化庫存為主，下游采購皮棉意愿不強，預計鄭棉呈區(qū)間震蕩趨勢。

日報

弘業(yè)期貨：預計鄭棉近期將呈震蕩走勢

洲際交易所(ICE)棉花期貨周五上漲逾1%，追隨油價漲勢，此前石油輸出國組織(OPEC)成員國及其盟友同意減產，亦提升對全球棉花產量的擔憂交投最活躍的ICE3月棉花合約收高1.15美分，報每磅80.23美分受此影響，國內鄭棉主力1905合約夜盤開盤后震蕩走高中貿易摩擦暫緩，國內鄭棉上周低位反彈后回落上周五主力1905合約低開低走，盤中窄幅波動，最終收跌45元/噸，交投清淡國內采摘進入尾聲，籽棉收購價格穩(wěn)中略跌，皮棉價格跌勢放緩，上周呈陰跌走勢。

機構

鄭棉底部或已顯現(xiàn)

籽棉收購價格企穩(wěn) 今年下半年以來，國內經濟下行壓力顯現(xiàn)，棉花下游紡織行業(yè)需求疲軟，鄭棉連續(xù)下跌然而，全球棉花供需格局依然偏緊，國內新棉采摘進入尾聲，棉農惜售心理明顯，鄭棉短期或將止跌企穩(wěn)，中長期價格中樞有望上移 全球棉花供需格局偏緊 美國農業(yè)部（USDA）發(fā)布的11月全球棉花產銷存預測報告顯示，2018/2019年度全球棉花消費量預計為2762.5萬噸，產量為2599.4萬噸，產需缺口為163.1萬噸；2017/2018年度全球棉花消費量預計為2684.1萬噸，產量為2693.2萬噸，供需基本平衡；同時2018/2019年度全球期末庫存下降169.5萬噸至1580.8萬噸；2018/2019年全球棉花供需格局依然偏緊。

聚焦

弘業(yè)期貨：預計棉紗期價仍將弱勢運行

國內新棉采摘進入中后期，但軋花廠受限于資金和皮棉銷售緩慢等因素收購積極性不高，籽棉收購價格穩(wěn)中略跌新棉銷售緩慢，皮棉價格持續(xù)走跌，3128B棉花價格指數(shù)本年度以來跌幅已超700元/噸，目前仍無止跌跡象新棉集中上市，中美貿易摩擦撲朔迷離，疆棉產量不及預期等共同作用下，市場對需求的擔憂暫時主導，預計鄭棉近期將呈弱勢震蕩走勢操作上建議投資者觀望為主 棉紗主力1901合約持續(xù)3個交易日收紅，上周五低開低走，縮量上漲，最終收低25元/噸，日K線呈小十字紅線；夜盤開盤走高至23000元/噸上方后窄幅運行，尾盤減倉。

機構

2018年兵團第一師阿拉爾市棉花目標價格補貼資金使用辦法

根據(jù)第一師農業(yè)局2018年籽棉產量鑒定總產，按兵團已預撥補貼資金，折合每公斤籽棉預補貼0.70元 （二）即交即補原則在師市國有棉花加工廠交售棉花的種植戶，經各團鎮(zhèn)審核后籽棉價格補貼實行即交即補 （三）先審后補原則在第一師申報的棉花目標價格改革加工企業(yè)名單中公示的民營加工企業(yè)收購的籽棉，為確保其收購籽棉數(shù)量的真實性，師市發(fā)改委要嚴格審核符合條件的進行預補貼，不符合條件的在收購季結束后，經師市發(fā)改委審核確認收購籽棉與加工銷售皮棉相配比后給予補貼。

政策法規(guī)

9日棉花市場早盤預測

我的農產品網(wǎng)9日消息，昨日皮棉報價基本維持穩(wěn)定，棉市依舊清淡為主；疆內各地區(qū)籽棉采摘已進入中后期，籽棉報價穩(wěn)中有降，收購進度放緩；據(jù)USDA11月供需月報數(shù)據(jù)顯示，全球棉花庫消比較上月下調1.05%，產量預估下調49.4萬噸至2599.4萬噸，其中美國、印度、巴基斯坦產量預估均下調，對國際棉價較為利好；因此，預計近期皮棉價格穩(wěn)中有漲

早盤預測

9日內地皮棉市場行情綜述

河南地區(qū) 今日河南地區(qū)皮棉報價基本維持穩(wěn)定，由于下游紡企開機率偏低，多數(shù)企業(yè)隨采隨用，補庫意愿較弱，整體皮棉交投情況一般；目前籽棉收購價維持在3.2-3.3元/斤左右，多從湖北地區(qū)購入，軋花廠開工率較低 江蘇地區(qū) 今日江蘇地區(qū)新疆棉現(xiàn)貨報價暫穩(wěn)，18年新疆棉庫存相對較少，皮棉庫存多為17年新疆棉，整體成交清淡據(jù)個別貿易商反映，江蘇地產棉產量較少，雙28指標報價15100-15200元/噸之間，籽棉多從外地收購。

產銷調研

弘業(yè)期貨：棉紗仍有走跌空間

洲際交易所(ICE)期棉周三（11月7日）跳漲3%，因在美國農業(yè)部(USDA)周四發(fā)布月度供需報告前，市場預期美國棉花產量下降交投最活躍的ICE12月期棉合約收漲1.53美分，報每磅78.96美分昨日國內鄭棉低開低走，減倉縮量震蕩下行；夜盤受美棉帶動震蕩走高，減倉七千多手國內籽棉采摘進入中后期，籽棉收購價格穩(wěn)中有跌，供給壓力仍需緩解；328棉花價格指數(shù)繼續(xù)走跌，部分軋花廠有降價銷售現(xiàn)象。

機構

7日內地皮棉市場行情綜述

江蘇地區(qū) 今日江蘇地區(qū)新疆棉現(xiàn)貨報價暫穩(wěn)，受期貨下跌影響倉單點價資源價格繼續(xù)下調，18年新疆棉相對較少，庫存多為17年新疆棉，整體成交清淡據(jù)個別貿易商反映，江蘇地產棉產量較少，雙28指標報價15100-15200元/噸之間，籽棉收購價維持3.5元/斤 河北地區(qū) 今日河北衡水地區(qū)籽棉收購價格為3.55元/斤，衣分40%，水分11-12%。

產銷調研

弘業(yè)期貨：預計鄭棉將維持弱勢

洲際交易所(ICE)期棉合約周五下跌逾1%，因美國農業(yè)部(USDA)周四下調棉花出口預估后點燃了對需求的憂慮交投最活躍的12月期棉合約收跌0.92美分報每磅78.09美分上周五，國內鄭棉主力高開高走，盤中窄幅震蕩，全天漲80元/噸，交投清淡；夜盤開盤后震蕩走跌，K線呈光頭光腳短陰線，再次回落至15000元/噸下方11月美農報告維持中國棉花產量預估不變目前新棉采摘進入中后期，籽棉收購價格穩(wěn)定略跌，328棉花價格指數(shù)繼續(xù)走跌，舊作棉花社會庫存充足，下游消費多以陳棉為主，新棉采購積極性不高。

機構

Myagric：疆內籽棉采摘接近尾聲 棉市將何去何從

在這樣的環(huán)境下，皮棉價格下跌在所難免，與此同時性價比更高的巴西棉與印度棉深受紡企歡迎，進口紗的價格競爭優(yōu)勢也給國內棉市帶來強烈沖擊 但棉市還是具備反彈的可能，主要有三，一是籽棉采摘已接近尾聲，新疆棉的產量與市場預期相差不大，與國內需求相比依舊存在缺口，部分新棉成交價已倒掛，皮棉報價繼續(xù)下行空間有限；二是紡企正慢慢消耗前期拍儲棉庫存，后期將逐漸需要采購補庫；三是來自宏觀面與政策面的支撐，將提振棉市。

熱點分析

弘業(yè)期貨：棉紗基本面疲軟繼續(xù)弱勢運行

據(jù)農業(yè)農村部市場預警專家委員會11月預測，國內棉花產量較上個月調增14萬噸，594萬噸；USDA繼續(xù)維持中國產量2750萬包不變目前新棉采摘進入中后期，籽棉收購價格穩(wěn)定略跌，328棉花價格指數(shù)繼續(xù)走跌，舊作棉花社會庫存充足，下游消費多以陳棉為主，新棉采購積極性不高現(xiàn)階段，國內供給充足，下游需求疲軟，供給壓力較大短期內中美貿易摩擦不再繼續(xù)惡化，市場有向好預期，預計鄭棉將維持弱勢，建議投資者觀望為主 棉紗主力1901合約昨日開盤后震蕩走跌，午盤觸底回升，日K線呈帶長下影線的小陽線，交投清淡。

機構

5日內地皮棉市場行情綜述

江蘇地區(qū) 今日江蘇地區(qū)新疆棉現(xiàn)貨報價暫穩(wěn)，受期貨破位下行影響倉單點價資源價格繼續(xù)下調，18年新疆棉相對較少，庫存多為17年新疆棉，整體成交清淡據(jù)個別貿易商反映，江蘇地產棉產量較少，雙28指標報價15100-15200元/噸之間，籽棉收購價維持3.5元/斤 河南地區(qū) 今日河南地區(qū)皮棉現(xiàn)貨報價穩(wěn)中有降，部分企業(yè)以降價銷售方式將17年新疆棉資源清倉，由于前期采購成本較高，部分企業(yè)新疆棉、國儲棉價格雖有下調，但價格依舊偏高，走貨一般；目前籽棉采購價為3.3-3.4元/斤，軋花廠開工率一般，接單生產。

產銷調研

棉紗疲軟 重回跌勢

國際方面，印度棉協(xié)調低本年度棉花產量；美棉生長優(yōu)良率下降印度根據(jù)印度棉花協(xié)會的最新預測，2018－2019年度（2018年10月－2019年9月）印度棉花產量為3432.5萬包（每包170公斤），比上月的預測下調47.5萬包國內方面，目前國內新棉采摘進入中后期，籽棉收購價格穩(wěn)定，部分軋花廠有降價銷售的現(xiàn)象現(xiàn)階段，國內供給充足，下游需求疲軟，市場對中美貿易摩擦能否緩解信心不足，建議投資者離場觀望為主。

機構

Myagric：供需矛盾激化 四季度棉花市場上行乏力

近月來，各機構大幅調增新棉度棉花產量，與上半年減產的呼聲形成鮮明對比最新數(shù)據(jù)顯示，2018/19年度我國棉花產量有望達到570萬噸，畝產整體較去年持平，約1719公斤/公頃產量調增對新年度棉花價格形成有力制約 另外，因新疆地區(qū)軋花產能過剩，“狼多肉少”的格局使得近年來籽棉價格始終呈“低開高走”的趨勢，但今年籽棉價格卻一反常態(tài)，走出相反趨勢，目前籽棉價格處于近三年低點，皮棉價格必然受到拖累。

熱點分析

5日棉花市場早盤預測

我的農產品網(wǎng)5日消息，上周國內皮棉現(xiàn)貨市場表現(xiàn)平平，受期價低位壓力作用明顯，棉企建倉積極；南疆輪臺、沙雅縣、阿瓦提縣等棉花主產區(qū)，由于前期受災情況不同，棉花產量增減情況有差異，當前籽棉收購過半，但受到下游需求較弱影響，棉花銷售暫時遇到阻力，整體收購價及銷售價均有下調，但銷售情況仍不樂觀，后期行情預計波動不大，基本面關注政策消息

早盤預測

Myagric：多重利空，新棉凜冬已至

籽棉初期價格較高，多數(shù)軋花廠持觀望態(tài)度，隨著籽棉回歸市場價位，回購和加工便開始如火如荼的進行開來，籽棉收購價穩(wěn)定在5.8-6.1元/斤雖然經歷5月份大風天氣，但由于政府和棉農及時加強田間管理，新棉棉花產量反而增產10月24日，全國新棉加工量已經達到了125萬噸庫存方面，截至9月底，棉花商業(yè)庫存高達166.6萬噸同比增加56.7%，同比創(chuàng)近六年新高，環(huán)比增加2.4%據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)的抽樣調查數(shù)據(jù)顯示，10月初，被抽樣調查企業(yè)棉花平均庫存使用天數(shù)約為39.7天，環(huán)比增加3.6天，同比減少1.7天。

熱點分析

1日內地皮棉市場行情綜述

據(jù)個別貿易商反映，江蘇地產棉產量較少，雙28指標報價15100-15200元/噸之間，籽棉收購價維持3.5元/斤 湖北地區(qū) 今日湖北地區(qū)18年4級地產棉普遍報價14400-14800元/噸左右，品級不一，成交較為清淡當?shù)夭糠周埢◤S表示目前該地區(qū)棉花采摘工作已全部結束，現(xiàn)貨市場低迷，消費疲軟，紡企采購積極性不高，軋花廠不敢貿然收棉 河南地區(qū) 今日河南地區(qū)皮棉價格基本維持穩(wěn)定，貿易企業(yè)積極出售17年新疆棉，強力達到28及以上的資源稀少，走貨緩慢；籽棉收購價為3.3-3.4元/斤，由于市場行情不佳，部分軋花廠減緩或停止加工，接單生產。

產銷調研

鄭棉做空需謹慎

但收購工作展開后，預期并未得到印證，籽棉收購價格小幅走低同時，本年度5月初新疆棉區(qū)出現(xiàn)災害天氣，市場預期本年度將減產，目前從市場反饋及USDA供需平衡表來看，國內棉花產量未減產在價格及產量預期雙雙被證偽的情況下，鄭棉價格有向下修正的訴求目前國內棉花集中上市，鄭棉下跌并非集中供應壓力下的必然下跌，而是價格和產量均超出市場預期的回歸 目前市場的供應壓力主要來自工商業(yè)庫存據(jù)中國棉花協(xié)會物流分會對全國18個省市的186家棉花交割和監(jiān)管倉庫、社會倉庫、保稅區(qū)庫存和加工企業(yè)庫存調查數(shù)據(jù)，9月底全國棉花商業(yè)庫存總量約166.59萬噸，環(huán)比去年多60萬噸，為近五年最高。

國內綜述

鄭棉做空需謹慎

但收購工作展開后，預期并未得到印證，籽棉收購價格小幅走低同時，本年度5月初新疆棉區(qū)出現(xiàn)災害天氣，市場預期本年度將減產，目前從市場反饋及USDA供需平衡表來看，國內棉花產量未減產在價格及產量預期雙雙被證偽的情況下，鄭棉價格有向下修正的訴求目前國內棉花集中上市，鄭棉下跌并非集中供應壓力下的必然下跌，而是價格和產量均超出市場預期的回歸 目前市場的供應壓力主要來自工商業(yè)庫存據(jù)中國棉花協(xié)會物流分會對全國18個省市的186家棉花交割和監(jiān)管倉庫、社會倉庫、保稅區(qū)庫存和加工企業(yè)庫存調查數(shù)據(jù)，9月底全國棉花商業(yè)庫存總量約166.59萬噸，環(huán)比去年多60萬噸，為近五年最高。

聚焦