Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)硅鐵市場(chǎng)仍有階段性反彈

不過(guò)期貨端盤(pán)面的震蕩上浮并未帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格的上漲，現(xiàn)貨價(jià)格漲勢(shì)較為溫和因廠家虧損情況不斷加劇，多數(shù)廠家為降低成本選擇避峰生產(chǎn)，導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)量減少，進(jìn)入6月市場(chǎng)進(jìn)一步加劇了供應(yīng)緊張的局面硅鐵主產(chǎn)區(qū)廠家排單周期天數(shù)尚可，供需仍然偏緊，硅鐵價(jià)格尚且有一定支撐 三、原料 上半年硅石市場(chǎng)行情持穩(wěn)運(yùn)行，主產(chǎn)區(qū)硅石到廠價(jià)格在190-240元/噸；氧化鐵皮價(jià)格在1月出現(xiàn)大幅下跌，年內(nèi)價(jià)格高低差值最大在420元/噸，石家莊氧化鐵皮上半年均值在762元/噸不含稅出廠現(xiàn)金。

研究報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 鋼廠節(jié)前陸續(xù)備貨

主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠6300-6500元/噸，75硅鐵自然塊7000-7100元/噸 供應(yīng)方面：市場(chǎng)情緒難有強(qiáng)刺激，原料小幅陰跌，成本支撐乏力，現(xiàn)貨情緒驅(qū)動(dòng)缺乏持續(xù)上漲動(dòng)力，資源流通速度一般氧化鐵皮單價(jià)995元/噸，個(gè)別蘭炭企業(yè)小料降價(jià)30-40元/噸，小料價(jià)格980-1020元/噸 下游方面：隨著硅鐵鋼招冬儲(chǔ)行情臨近，終端春節(jié)前備庫(kù)天數(shù)增加，目前多隨河鋼7020元/噸浮動(dòng)定價(jià)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵鋼招進(jìn)場(chǎng)稀少 需求提振較緩

供應(yīng)方面：周初現(xiàn)貨價(jià)格暫無(wú)變動(dòng)，隨著寧夏某廠家檢修一臺(tái)硅鐵爐子，市場(chǎng)炒作情緒躁動(dòng)今日原料端神木市場(chǎng)蘭炭?jī)r(jià)格穩(wěn)中偏弱，氧化鐵皮價(jià)格小幅下調(diào)，現(xiàn)貨成本影響不大目前廠家壓力較大，部分廠家低庫(kù)運(yùn)行，交付前期訂單為主若下行情況還會(huì)延續(xù)，不排除有轉(zhuǎn)產(chǎn)或檢修情況增加 下游方面：下游需求不足制約明顯，由于鋼廠政策限產(chǎn)逐步明朗，疊加利潤(rùn)薄弱，粗鋼產(chǎn)量市場(chǎng)預(yù)期不高。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：5月硅鐵市場(chǎng)乏力 價(jià)格難起色

臨近月中，鎂錠價(jià)格持續(xù)瘋狂上調(diào)，最高點(diǎn)到30000元/噸，持續(xù)一周的成交價(jià)格走高，作為原料端的75硅鐵市場(chǎng)漲勢(shì)加速，自然塊廠家最高報(bào)價(jià)達(dá)8800元/噸，個(gè)別成交到8500元/噸，不過(guò)此行情“曇花一現(xiàn)”后，回歸到最初的行情 原料端： 4月各主產(chǎn)區(qū)所需原料端硅石價(jià)格基本無(wú)變動(dòng)，在220-240元/噸；氧化鐵皮（邯鄲）價(jià)格由月初的1005元/噸下降到865元/噸。

研究報(bào)告

【硅鐵】01月22日期貨收盤(pán)評(píng)述

受疫情影響，寧夏、內(nèi)蒙硅鐵外運(yùn)不暢，運(yùn)費(fèi)顯著上調(diào)，情緒波動(dòng)無(wú)法影響短期需求端采貨困難的現(xiàn)實(shí)，臨近年關(guān)運(yùn)力下行，供需雙方貨源錯(cuò)配將愈發(fā)明顯上游方面，蘭炭、氧化鐵皮價(jià)格上漲逐漸提高了成本支撐位；下游方面，硅鐵短期貨緊的基本面板上釘釘，鋼廠電爐利潤(rùn)恢復(fù)，開(kāi)工率淡季超預(yù)期高企，硅鐵需求淡季不淡；南方鋼廠招標(biāo)出現(xiàn)8000元以上高價(jià)，供需關(guān)系前瞻較好，關(guān)注河鋼定盤(pán)情況硅鐵出口快速轉(zhuǎn)暖，下游金屬鎂行情有所修復(fù)今日寧夏地區(qū)硅鐵72#出廠報(bào)價(jià)暫穩(wěn)于6900-7200元/噸左右(含稅承兌出廠自然塊)，市場(chǎng)表現(xiàn)混亂，寧夏不同廠家報(bào)盤(pán)價(jià)差依舊高企，預(yù)計(jì)鋼招后市場(chǎng)將重歸一致性。

期貨評(píng)述

【硅鐵】01月21日期貨收盤(pán)評(píng)述

受疫情影響，寧夏、內(nèi)蒙硅鐵外運(yùn)不暢，運(yùn)費(fèi)顯著上調(diào)，情緒波動(dòng)無(wú)法影響短期需求端采貨困難的現(xiàn)實(shí)，臨近年關(guān)運(yùn)力下行，供需雙方貨源錯(cuò)配將愈發(fā)明顯上游方面，蘭炭、氧化鐵皮價(jià)格上漲逐漸提高了成本支撐位；下游方面，硅鐵短期貨緊的基本面板上釘釘，鋼廠電爐利潤(rùn)恢復(fù)，開(kāi)工率淡季超預(yù)期高企，硅鐵需求淡季不淡；南方鋼廠招標(biāo)出現(xiàn)8000元以上高價(jià)，供需關(guān)系前瞻較好，關(guān)注河鋼定盤(pán)情況硅鐵出口快速轉(zhuǎn)暖，下游金屬鎂行情有所修復(fù)今日寧夏地區(qū)硅鐵72#出廠報(bào)價(jià)暫穩(wěn)于6900-7200元/噸左右(含稅承兌出廠自然塊)，市場(chǎng)表現(xiàn)混亂，寧夏不同廠家報(bào)盤(pán)價(jià)差依舊高企，預(yù)計(jì)鋼招后市場(chǎng)將重歸一致性。

期貨評(píng)述

【硅鐵】01月18日期貨收盤(pán)評(píng)述

受疫情影響，寧夏、內(nèi)蒙硅鐵外運(yùn)不暢，運(yùn)費(fèi)顯著上調(diào)，情緒波動(dòng)無(wú)法影響短期需求端采貨困難的現(xiàn)實(shí)上游方面，蘭炭、氧化鐵皮價(jià)格上漲逐漸提高了成本支撐位；下游方面，硅鐵短期貨緊的基本面板上釘釘，鋼廠電爐利潤(rùn)恢復(fù)，開(kāi)工率淡季超預(yù)期高企，硅鐵需求淡季不淡；西南地區(qū)鋼廠招標(biāo)出現(xiàn)8300元以上高價(jià)，供需關(guān)系前瞻較好硅鐵出口快速轉(zhuǎn)暖，下游金屬鎂行情有所修復(fù)今日寧夏地區(qū)硅鐵72#出廠報(bào)價(jià)暫穩(wěn)于7000-7300元/噸左右(含稅承兌出廠自然塊)，市場(chǎng)表現(xiàn)混亂，內(nèi)蒙大廠暫不報(bào)價(jià)，寧夏不同廠家報(bào)盤(pán)價(jià)差可達(dá)600元/噸。

期貨評(píng)述

【硅鐵】01月14日期貨收盤(pán)評(píng)述

上游方面，蘭炭、氧化鐵皮價(jià)格上漲逐漸提高了成本支撐位；下游方面，硅鐵短期貨緊的基本面板上釘釘，鋼廠電爐利潤(rùn)恢復(fù)，開(kāi)工率淡季超預(yù)期高企，硅鐵需求淡季不淡；西南地區(qū)鋼廠招標(biāo)出現(xiàn)8300元以上高價(jià)，供需關(guān)系前瞻良好硅鐵出口快速轉(zhuǎn)暖，下游金屬鎂行情有所修復(fù)今日寧夏地區(qū)硅鐵72#出廠報(bào)價(jià)升至6900-7000元/噸左右(含稅承兌出廠自然塊)，市場(chǎng)表現(xiàn)混亂，內(nèi)蒙大廠暫不報(bào)價(jià)，寧夏不同廠家報(bào)盤(pán)價(jià)差拉大至600元/噸。

期貨評(píng)述

【硅鐵】01月15日期貨收盤(pán)評(píng)述

受疫情影響，寧夏、內(nèi)蒙硅鐵外運(yùn)不暢，運(yùn)費(fèi)顯著上調(diào)，情緒波動(dòng)無(wú)法影響短期需求端采貨困難的現(xiàn)實(shí)上游方面，蘭炭、氧化鐵皮價(jià)格上漲逐漸提高了成本支撐位；下游方面，硅鐵短期貨緊的基本面板上釘釘，鋼廠電爐利潤(rùn)恢復(fù)，開(kāi)工率淡季超預(yù)期高企，硅鐵需求淡季不淡；西南地區(qū)鋼廠招標(biāo)出現(xiàn)8300元以上高價(jià)，供需關(guān)系前瞻較好硅鐵出口快速轉(zhuǎn)暖，下游金屬鎂行情有所修復(fù)今日寧夏地區(qū)硅鐵72#出廠報(bào)價(jià)升至7000-7300元/噸左右(含稅承兌出廠自然塊)，市場(chǎng)表現(xiàn)混亂，內(nèi)蒙大廠暫不報(bào)價(jià)，寧夏不同廠家報(bào)盤(pán)價(jià)差拉大至600元/噸。

期貨評(píng)述

【硅鐵】01月13日期貨收盤(pán)評(píng)述

上游方面，蘭炭、氧化鐵皮價(jià)格上漲逐漸提高了成本支撐位；下游方面，硅鐵短期貨緊的基本面板上釘釘，鋼廠電爐利潤(rùn)恢復(fù)，開(kāi)工率淡季超預(yù)期高企，硅鐵需求淡季不淡；硅鐵出口快速轉(zhuǎn)暖，下游金屬鎂行情有所修復(fù)多數(shù)企業(yè)排單生產(chǎn)，前期現(xiàn)貨偏緊，但需關(guān)注陜西甘肅地區(qū)釋放產(chǎn)量及1月寧夏開(kāi)工率重新上行是否對(duì)短期供需平衡造成沖擊今日寧夏地區(qū)硅鐵72#出廠報(bào)價(jià)升至6850-7000元/噸左右(含稅承兌出廠自然塊)，市場(chǎng)表現(xiàn)混亂，內(nèi)蒙大廠暫不報(bào)價(jià)，寧夏不同廠家報(bào)盤(pán)價(jià)差拉大至600元/噸。

期貨評(píng)述

【硅鐵】01月12日期貨收盤(pán)評(píng)述

上游方面，蘭炭、氧化鐵皮價(jià)格上漲逐漸提高了成本支撐位；下游方面，硅鐵短期貨緊的基本面板上釘釘，鋼廠電爐利潤(rùn)恢復(fù)，開(kāi)工率淡季超預(yù)期高企，硅鐵需求淡季不淡；硅鐵出口快速轉(zhuǎn)暖，下游金屬鎂行情有所修復(fù)多數(shù)企業(yè)排單生產(chǎn)，前期現(xiàn)貨偏緊，但需關(guān)注陜西甘肅地區(qū)釋放產(chǎn)量及1月寧夏開(kāi)工率重新上行是否對(duì)短期供需平衡造成沖擊今日寧夏地區(qū)硅鐵72#出廠報(bào)價(jià)升至6800-6900元/噸左右(含稅承兌出廠自然塊)，市場(chǎng)表現(xiàn)混亂，觀望者較多，低價(jià)不出貨而高價(jià)難成交。

期貨評(píng)述

【硅鐵】01月11日期貨收盤(pán)評(píng)述

上游方面，蘭炭、氧化鐵皮價(jià)格上漲逐漸提高了成本支撐位；下游方面，北方代表性鋼廠定標(biāo)后南方鋼廠招標(biāo)價(jià)繼續(xù)上漲，硅鐵短期貨緊的基本面板上釘釘鋼廠電爐利潤(rùn)恢復(fù)，開(kāi)工率淡季超預(yù)期高企，硅鐵需求淡季不淡；硅鐵出口快速轉(zhuǎn)暖，下游金屬鎂行情有所修復(fù)多數(shù)企業(yè)排單生產(chǎn)，前期現(xiàn)貨偏緊，但需關(guān)注陜西甘肅地區(qū)釋放產(chǎn)量及1月寧夏開(kāi)工率重新上行是否對(duì)短期供需平衡造成沖擊今日寧夏地區(qū)硅鐵72#出廠報(bào)價(jià)升至6750-6800元/噸左右(含稅承兌出廠自然塊)，市場(chǎng)表現(xiàn)混亂，部分工廠封盤(pán)不報(bào)。

期貨評(píng)述

【硅鐵】01月08日期貨收盤(pán)評(píng)述

上游方面，蘭炭、氧化鐵皮價(jià)格上漲逐漸提高了成本支撐位；下游方面，北方代表性鋼廠定標(biāo)后南方鋼廠招標(biāo)價(jià)繼續(xù)上漲，硅鐵短期貨緊的基本面板上釘釘鋼廠電爐利潤(rùn)恢復(fù)，開(kāi)工率淡季超預(yù)期高企，硅鐵需求淡季不淡；硅鐵出口快速轉(zhuǎn)暖，下游金屬鎂行情有所修復(fù)多數(shù)企業(yè)排單生產(chǎn)，前期現(xiàn)貨偏緊，但需關(guān)注陜西甘肅地區(qū)釋放產(chǎn)量及寧夏限產(chǎn)結(jié)束后開(kāi)工率重新上行是否對(duì)短期供需平衡造成沖擊今日寧夏地區(qū)硅鐵72#出廠報(bào)價(jià)升至6650-6700元/噸左右(含稅承兌出廠自然塊)，市場(chǎng)表現(xiàn)混亂，部分工廠封盤(pán)不報(bào)。

期貨評(píng)述

【硅鐵】12月29日期貨收盤(pán)評(píng)述

蘭炭、氧化鐵皮等價(jià)格上漲提高了生產(chǎn)成本支撐區(qū)間因環(huán)保要求，小爐型限產(chǎn)傳聞反復(fù)但尚無(wú)定論，不宜據(jù)此產(chǎn)生過(guò)強(qiáng)預(yù)期，一旦利好出盡則有反噬風(fēng)險(xiǎn)鋼招前市場(chǎng)成交較為清淡，工廠以發(fā)運(yùn)前期訂單為主下游電爐鋼利潤(rùn)恢復(fù)，開(kāi)工率淡季超預(yù)期高企，供需關(guān)系改善之際市場(chǎng)對(duì)爐料硅鐵看漲情緒延續(xù)，有意推動(dòng)黑色系中滯漲的鐵合金較強(qiáng)勢(shì)的爐料成材完成均值回歸，南方鋼招價(jià)格大漲后關(guān)注北方跟進(jìn)情況；硅鐵出口快速轉(zhuǎn)暖，下游金屬鎂行情連連攀升，需求向好。

期貨評(píng)述

【硅鐵】12月28日期貨收盤(pán)評(píng)述

從日線級(jí)別看，05合約沖高回落錄得大陰線，盤(pán)中刷新價(jià)格高位硅鐵期貨盤(pán)面一度明顯升水現(xiàn)貨后快速回歸，遠(yuǎn)近月價(jià)差明顯拉開(kāi)，近月合約在巨量流動(dòng)性沖擊下極端行情或?qū)⒊掷m(xù)至交割期，交割庫(kù)存相較期貨盤(pán)面高持倉(cāng)而言略顯不足，短期供給彈性有限供給側(cè)預(yù)期受限疊加需求側(cè)持續(xù)轉(zhuǎn)暖，硅鐵主力合約仍宜多不宜空 現(xiàn)貨方面：南方鋼招結(jié)果逐漸明晰，廠家報(bào)價(jià)不同程度上調(diào)，市場(chǎng)關(guān)注節(jié)后北方鋼廠招標(biāo)情況蘭炭、氧化鐵皮等價(jià)格上漲提高了生產(chǎn)成本支撐區(qū)間。

期貨評(píng)述

【硅鐵】12月25日期貨收盤(pán)評(píng)述

蘭炭、氧化鐵皮等價(jià)格上漲提高了生產(chǎn)成本支撐區(qū)間因環(huán)保要求，小爐型可能被實(shí)施差異化電價(jià)而被動(dòng)限制產(chǎn)量，因而價(jià)格遠(yuǎn)期支撐力度仍較為顯著鋼招前市場(chǎng)成交較為清淡，工廠以發(fā)運(yùn)前期訂單為主下游電爐鋼利潤(rùn)恢復(fù)，開(kāi)工率淡季超預(yù)期高企，供需關(guān)系改善之際市場(chǎng)對(duì)爐料硅鐵看漲情緒延續(xù)，有意推動(dòng)黑色系中滯漲的鐵合金較強(qiáng)勢(shì)的爐料成材完成均值回歸，南方部分鋼廠招標(biāo)大幅上行至7200元/噸；硅鐵出口快速轉(zhuǎn)暖，下游金屬鎂行情連連攀升，需求向好。

期貨評(píng)述

【硅鐵】12月24日期貨收盤(pán)評(píng)述

蘭炭、氧化鐵皮等價(jià)格上漲提高了生產(chǎn)成本支撐區(qū)間因環(huán)保要求，小爐型可能被實(shí)施差異化電價(jià)而被動(dòng)限制產(chǎn)量，因而價(jià)格遠(yuǎn)期支撐力度仍較為顯著鋼招前市場(chǎng)成交較為清淡，工廠以發(fā)運(yùn)前期訂單為主下游電爐鋼利潤(rùn)恢復(fù)，開(kāi)工率淡季超預(yù)期高企，供需關(guān)系改善之際市場(chǎng)對(duì)爐料硅鐵看漲情緒延續(xù)，有意推動(dòng)黑色系中滯漲的鐵合金較強(qiáng)勢(shì)的爐料成材完成均值回歸，南方部分鋼廠招標(biāo)大幅上行至7200元/噸；硅鐵出口快速轉(zhuǎn)暖，下游金屬鎂行情連連攀升，需求向好。

期貨評(píng)述

【硅鐵】12月23日期貨收盤(pán)評(píng)述

蘭炭、氧化鐵皮等價(jià)格上漲提高了生產(chǎn)成本支撐區(qū)間因環(huán)保要求，小爐型可能被實(shí)施差異化電價(jià)而被動(dòng)限制產(chǎn)量，因而價(jià)格遠(yuǎn)期支撐力度仍較為顯著鋼招前市場(chǎng)成交較為清淡，工廠以發(fā)運(yùn)前期訂單為主下游電爐鋼利潤(rùn)恢復(fù)，開(kāi)工率淡季超預(yù)期高企，供需關(guān)系改善之際市場(chǎng)對(duì)爐料硅鐵看漲情緒延續(xù)，有意推動(dòng)黑色系中滯漲的鐵合金較強(qiáng)勢(shì)的爐料成材完成均值回歸，南方部分鋼廠招標(biāo)大幅上行至7200元/噸；硅鐵出口快速轉(zhuǎn)暖，下游金屬鎂行情連連攀升，需求向好。

期貨評(píng)述

【硅鐵】12月22日期貨收盤(pán)評(píng)述

蘭炭、氧化鐵皮等價(jià)格上漲提高了生產(chǎn)成本支撐區(qū)間因環(huán)保要求，小爐型可能被實(shí)施差異化電價(jià)而被動(dòng)限制產(chǎn)量，因而價(jià)格遠(yuǎn)期支撐力度仍較為顯著工廠報(bào)價(jià)價(jià)差明顯，下游除急單補(bǔ)貨會(huì)少量采購(gòu)?fù)猓境钟^望態(tài)勢(shì)，對(duì)高價(jià)接受度較差下游電爐鋼利潤(rùn)恢復(fù)，開(kāi)工率淡季超預(yù)期上行，供需關(guān)系改善之際市場(chǎng)對(duì)爐料硅鐵看漲情緒延續(xù)，有意推動(dòng)黑色系中滯漲的鐵合金較強(qiáng)勢(shì)的爐料成材完成均值回歸；硅鐵出口快速轉(zhuǎn)暖，下游金屬鎂行情連連攀升，需求向好。

期貨評(píng)述

【硅鐵】12月21日期貨收盤(pán)評(píng)述

蘭炭、氧化鐵皮等價(jià)格上漲提高了生產(chǎn)成本支撐區(qū)間因環(huán)保要求，小爐型可能被實(shí)施差異化電價(jià)而被動(dòng)限制產(chǎn)量，因而價(jià)格遠(yuǎn)期支撐力度仍較為顯著工廠報(bào)價(jià)價(jià)差明顯，下游除急單補(bǔ)貨會(huì)少量采購(gòu)?fù)?，基本持觀望態(tài)勢(shì)，對(duì)高價(jià)接受度較差下游電爐鋼利潤(rùn)恢復(fù)，開(kāi)工率淡季超預(yù)期上行，供需關(guān)系改善之際市場(chǎng)對(duì)爐料硅鐵看漲情緒延續(xù)，有意推動(dòng)黑色系中滯漲的鐵合金較強(qiáng)勢(shì)的爐料成材完成均值回歸；硅鐵出口快速轉(zhuǎn)暖，下游金屬鎂行情連連攀升，需求向好。

期貨評(píng)述