Mysteel月報：基本面缺乏波動 鎳價震蕩偏弱

原料端中間品表現(xiàn)強勢，由于高冰鎳經(jīng)濟性弱勢，部分企業(yè)持續(xù)采購MHP，市場中間品流通量級逐步收縮，價格表現(xiàn)偏強需求端下游三元表現(xiàn)依舊不佳，對硫酸鎳需求回升緩慢，難以給予硫酸鎳較大上漲空間短期硫酸鎳原料有所錯配，成本推動硫酸鎳價格上行中長期需求難有較好預期，利潤持續(xù)壓縮，產(chǎn)業(yè)格局逐步向以銷定產(chǎn)以及產(chǎn)能出清方面轉變 綜合來看，短期鎳價缺乏明顯指引，價格維持區(qū)間震蕩，但礦端支撐依舊，產(chǎn)業(yè)邊際小幅上移。

月報

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價小幅下跌，預計近期內鋼價震蕩偏弱運行（5.19-5.23）

現(xiàn)貨方面，市場整體成交一般，升貼水變動有限內外方面，內外價差維持收窄，LME庫存重回增量，關注國內出口情況鎳鐵方面，利潤虧損背景下成交價格有所上漲需求端，不銹鋼表現(xiàn)一般，鋼廠有所減產(chǎn)但量級或難扭轉供需但由于目前價格已經(jīng)跌破印尼鎳鐵完全生產(chǎn)成本，加之高冰鎳系數(shù)高位，部分鎳鐵產(chǎn)線轉產(chǎn)高冰鎳，鎳鐵供需格局有所改善，價格有企穩(wěn)回升跡象硫酸鎳方面，硫酸鎳價格表現(xiàn)堅挺，系成本推漲原料端中間品偏緊格局持續(xù)，但高冰鎳產(chǎn)量回升預期下，價格上漲受限。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （5月19日-5月23日）

精煉鎳方面，基本面暫無明顯矛盾，但隨著時間推移過剩逐步體現(xiàn)現(xiàn)貨方面，市場整體成交一般，升貼水變動有限內外方面，內外價差維持收窄，LME庫存重回增量，關注國內出口情況鎳鐵方面，利潤虧損背景下成交價格有所上漲需求端，不銹鋼表現(xiàn)一般，鋼廠有所減產(chǎn)但量級或難扭轉供需但由于目前價格已經(jīng)跌破印尼鎳鐵完全生產(chǎn)成本，加之高冰鎳系數(shù)高位，部分鎳鐵產(chǎn)線轉產(chǎn)高冰鎳，鎳鐵供需格局有所改善，價格有企穩(wěn)回升跡象硫酸鎳方面，硫酸鎳價格表現(xiàn)堅挺，系成本推漲。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel月報：宏觀情緒壓制 鎳價波動有限

硫酸鎳方面，4月硫酸鎳價格窄幅回落，原料堅挺形成支撐原料端中間品表現(xiàn)強勢，由于部分高冰鎳轉產(chǎn)鎳鐵，導致企業(yè)持續(xù)采購MHP，且部分MHP工廠生產(chǎn)下降，市場中間品流通量級逐步收縮，價格表現(xiàn)偏強需求端下游三元表現(xiàn)依舊不佳，對硫酸鎳需求回升緩慢，難以給予硫酸鎳較大上漲空間。

月報

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價偏弱運行，預計近期內鋼價寬幅震蕩運行（4.7-4.11）

硫酸鎳方面，硫酸鎳價格表現(xiàn)偏強，系成本推漲原料端中間品維持偏高系數(shù)，整體市場散單偏緊，中間品價格表現(xiàn)強勢下游三元采購有所增加，驅動鎳鹽廠利潤修復，但上行動力依舊有限短期硫酸鎳成本支撐，產(chǎn)業(yè)利潤持續(xù)低位，價格維持成本定價 綜合來看，短期鎳價受宏觀影響跌幅明顯，但基本面仍有一定支撐，產(chǎn)業(yè)邊際鎖定在一體化高冰鎳成本上下中長期產(chǎn)業(yè)過剩壓制，但邊際或有政策支撐短期運行空間暫看118000-128000元/噸。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報（4月7日-4月11日）

現(xiàn)貨方面受鎳價寬幅回落影響，市場成交火熱內外方面，內外價差持續(xù)收窄，周內部分精煉鎳進口窗口打開，但進一步收窄缺乏動力鎳鐵方面，周內鎳鐵明顯轉淡，市場觀望情緒加重鎳礦堅挺背景下鎳鐵短期底部仍有支撐，需求端不銹鋼產(chǎn)量高企，對鎳鐵需求旺盛，但供應端隨著高冰鎳逐步轉產(chǎn)鎳鐵，鎳鐵過剩格局有所擴大，中期產(chǎn)業(yè)利潤或面臨壓力硫酸鎳方面，硫酸鎳價格表現(xiàn)偏強，系成本推漲原料端中間品維持偏高系數(shù)，整體市場散單偏緊，中間品價格表現(xiàn)強勢。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel月報：印尼稅收政策擾動 鎳價區(qū)間上移

需求端不銹鋼產(chǎn)量高企，對鎳鐵需求旺盛，但不銹鋼下游表現(xiàn)一般，對鎳鐵壓價心態(tài)逐步增強 硫酸鎳方面，3月硫酸鎳價格繼續(xù)上行，系原料堅挺上行影響原料端中間品表現(xiàn)強勢，由于部分高冰鎳轉產(chǎn)鎳鐵，導致企業(yè)持續(xù)采購MHP，且部分MHP工廠生產(chǎn)下降，市場中間品流通量級逐步收縮，價格表現(xiàn)偏強。

月報

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價震蕩運行，預計近期內鋼價震蕩運行（3.31-4.3）

鎳鐵方面，周內鎳鐵較為火熱，但價格未有明顯變化，鎳礦上漲背景下鎳鐵短期維持強勢，需求端不銹鋼產(chǎn)量高企，對鎳鐵需求旺盛，但供應端隨著高冰鎳逐步轉產(chǎn)鎳鐵，鎳鐵過剩格局有所擴大，中期產(chǎn)業(yè)利潤或面臨壓力硫酸鎳方面，硫酸鎳價格表現(xiàn)偏強，系成本推漲原料端中間品維持偏高系數(shù)，整體市場散單偏緊，中間品價格表現(xiàn)強勢下游三元采購有所增加，驅動鎳鹽廠利潤修復，但上行動力依舊有限短期硫酸鎳成本支撐，產(chǎn)業(yè)利潤持續(xù)低位，價格維持成本定價。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （3月31日-4月3日）

精煉鎳方面，基本面過剩格局不改，但目前成本端擾動偏強，價格邊際維持堅挺現(xiàn)貨方面下游剛需有所釋放，但整體量級一般內外方面，內外價差維持低位運行，國內資源持續(xù)交倉情況下內外價格波動幅度明顯收窄鎳鐵方面，周內鎳鐵較為火熱，但價格未有明顯變化，鎳礦上漲背景下鎳鐵短期維持強勢，需求端不銹鋼產(chǎn)量高企，對鎳鐵需求旺盛，但供應端隨著高冰鎳逐步轉產(chǎn)鎳鐵，鎳鐵過剩格局有所擴大，中期產(chǎn)業(yè)利潤或面臨壓力硫酸鎳方面，硫酸鎳價格表現(xiàn)偏強，系成本推漲。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：宏觀情緒不佳拖累鎳價回落

精煉鎳方面，基本面過剩格局不改，但目前成本端擾動偏強，價格邊際維持堅挺現(xiàn)貨方面下游剛需有所釋放，但整體量級一般內外方面，內外價差維持低位運行，國內資源持續(xù)交倉情況下內外價格波動幅度明顯收窄鎳鐵方面，周內鎳鐵較為火熱，但價格未有明顯變化，鎳礦上漲背景下鎳鐵短期維持強勢，需求端不銹鋼產(chǎn)量高企，對鎳鐵需求旺盛，但供應端隨著高冰鎳逐步轉產(chǎn)鎳鐵，鎳鐵過剩格局有所擴大，中期產(chǎn)業(yè)利潤或面臨壓力硫酸鎳方面，硫酸鎳價格表現(xiàn)偏強，系成本推漲。

周報

Mysteel周報：鎳價震蕩上行 鉻鐵現(xiàn)貨維持上行

精煉鎳方面，基本面過剩格局不改，鎳價上行背景下成交表現(xiàn)冷清，需求端表現(xiàn)乏力一定程度上抑制鎳價上行空間內外方面，內外價差維持低位運行，國內資源持續(xù)交倉情況下內外價格波動幅度明顯收窄鎳鐵方面，周內鎳鐵成交價格繼續(xù)上漲，鎳礦上漲背景下鎳鐵短期維持強勢，需求端不銹鋼產(chǎn)量高企，對鎳鐵需求旺盛，但供應端隨著高冰鎳逐步轉產(chǎn)鎳鐵，鎳鐵過剩格局有所擴大，中期產(chǎn)業(yè)利潤或面臨壓力硫酸鎳方面，硫酸鎳價格表現(xiàn)偏強，系成本推漲。

周報

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報（3月24日-3月28日）

菲律賓方面，由于目前雨季影響尚未結束，鎳礦供應未有明顯增加，難以抵消印尼鎳礦偏緊預期，短期鎳礦價格表現(xiàn)強勢精煉鎳方面，基本面過剩格局不改，鎳價上行背景下成交表現(xiàn)冷清，需求端表現(xiàn)乏力一定程度上抑制鎳價上行空間內外方面，內外價差維持低位運行，國內資源持續(xù)交倉情況下內外價格波動幅度明顯收窄鎳鐵方面，周內鎳鐵成交價格繼續(xù)上漲，鎳礦上漲背景下鎳鐵短期維持強勢，需求端不銹鋼產(chǎn)量高企，對鎳鐵需求旺盛，但供應端隨著高冰鎳逐步轉產(chǎn)鎳鐵，鎳鐵過剩格局有所擴大，中期產(chǎn)業(yè)利潤或面臨壓力。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價震蕩運行，預計近期內鋼價震蕩運行為主（3.24-3.28）

菲律賓方面，由于目前雨季影響尚未結束，鎳礦供應未有明顯增加，難以抵消印尼鎳礦偏緊預期，短期鎳礦價格表現(xiàn)強勢精煉鎳方面，基本面過剩格局不改，鎳價上行背景下成交表現(xiàn)冷清，需求端表現(xiàn)乏力一定程度上抑制鎳價上行空間內外方面，內外價差維持低位運行，國內資源持續(xù)交倉情況下內外價格波動幅度明顯收窄鎳鐵方面，周內鎳鐵成交價格繼續(xù)上漲，鎳礦上漲背景下鎳鐵短期維持強勢，需求端不銹鋼產(chǎn)量高企，對鎳鐵需求旺盛，但供應端隨著高冰鎳逐步轉產(chǎn)鎳鐵，鎳鐵過剩格局有所擴大，中期產(chǎn)業(yè)利潤或面臨壓力。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel周報：情緒回落帶動鎳價下跌 鉻系穩(wěn)中偏強運行

需求方面，鎳價回落后整體成交有所好轉內外方面，內外價差維持低位運行，國內資源持續(xù)交倉情況下內外價格波動幅度明顯收窄鎳鐵方面，周內鎳鐵成交有所轉冷，鎳鐵漲幅有所收窄，下游不銹鋼表現(xiàn)偏弱進一步抑制鎳鐵上行，供應端隨著高冰鎳逐步轉產(chǎn)鎳鐵，鎳鐵過剩格局有所擴大，中期產(chǎn)業(yè)利潤或面臨壓力硫酸鎳方面，硫酸鎳價格表現(xiàn)偏強，系成本推漲原料端中間品維持偏高系數(shù)，整體市場散單偏緊，中間品價格表現(xiàn)強勢下游三元表現(xiàn)依舊平淡，鎳鹽廠利潤虧損程度有所修復，但上行動力依舊有限。

周報

Mysteel周報：鎳價強勢上漲 鉻系短期保持堅挺

短期政策面擾動偏強，鎳價脫離情緒面上行，關注實際落地情況需求方面，鎳價強勢上行引發(fā)部分下游采購，整體成交有所好轉內外方面，內外價差繼續(xù)收窄，國內資源持續(xù)交倉情況下內外價格波動幅度明顯收窄鎳鐵方面，周內鎳鐵成交價繼續(xù)上行，短期印尼稅收政策擾動，鎳鐵價格脫離基本面，但隨著高冰鎳逐步轉產(chǎn)鎳鐵，鎳鐵過剩格局有所擴大，中期產(chǎn)業(yè)利潤或面臨壓力但短期仍有一定上行空間硫酸鎳方面，硫酸鎳價格表現(xiàn)偏強，系成本推漲原料端中間品維持偏高系數(shù)，整體市場散單偏緊，中間品價格表現(xiàn)強勢。

周報

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價先抑后揚，預計近期內鋼價震蕩運行（3.10-3.14）

鎳鐵方面，周內鎳鐵成交價繼續(xù)上行，短期印尼稅收政策擾動，鎳鐵價格脫離基本面，但隨著高冰鎳逐步轉產(chǎn)鎳鐵，鎳鐵過剩格局有所擴大，中期產(chǎn)業(yè)利潤或面臨壓力但短期仍有一定上行空間硫酸鎳方面，硫酸鎳價格表現(xiàn)偏強，系成本推漲原料端中間品維持偏高系數(shù)，整體市場散單偏緊，中間品價格表現(xiàn)強勢下游三元表現(xiàn)依舊平淡，鎳鹽廠利潤虧損程度有所修復，但上行動力依舊有限短期硫酸鎳成本支撐，產(chǎn)業(yè)利潤持續(xù)低位，價格維持成本定價 綜合來看，目前鎳政策端擾動支撐價格，且礦端消息頻出導致市場情緒明顯升溫，價格仍有一定上行空間。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （3月10日-3月14日）

鎳鐵方面，周內鎳鐵成交價繼續(xù)上行，短期印尼稅收政策擾動，鎳鐵價格脫離基本面，但隨著高冰鎳逐步轉產(chǎn)鎳鐵，鎳鐵過剩格局有所擴大，中期產(chǎn)業(yè)利潤或面臨壓力但短期仍有一定上行空間硫酸鎳方面，硫酸鎳價格表現(xiàn)偏強，系成本推漲原料端中間品維持偏高系數(shù)，整體市場散單偏緊，中間品價格表現(xiàn)強勢下游三元表現(xiàn)依舊平淡，鎳鹽廠利潤虧損程度有所修復，但上行動力依舊有限短期硫酸鎳成本支撐，產(chǎn)業(yè)利潤持續(xù)低位，價格維持成本定價 綜合來看，目前鎳政策端擾動支撐價格，且礦端消息頻出導致市場情緒明顯升溫，價格仍有一定上行空間。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel月報：宏觀情緒反復 鎳價區(qū)間震蕩

中期關注鎳礦是否逐步轉向寬松，若成本塌陷鎳鐵有一定回落預期需求端不銹鋼產(chǎn)量高企，對鎳鐵需求旺盛，但不銹鋼下游表現(xiàn)一般，對鎳鐵壓價心態(tài)逐步增強 硫酸鎳方面，2月硫酸鎳價格小幅上行，系原料堅挺上行影響原料端中間品表現(xiàn)強勢，由于部分高冰鎳轉產(chǎn)鎳鐵，導致企業(yè)采購轉向MHP，市場中間品流通量級逐步收縮，價格表現(xiàn)偏強。

月報

Mysteel指數(shù)評述：大宗原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報（2月17日-2月21日）

內外方面，內外價差維持平淡，國內持續(xù)出口下LME鎳庫存繼續(xù)累庫，目前國內多持續(xù)交倉以消化過剩資源，整體出口預計維持高位鎳鐵方面，周內鎳鐵成交價格表現(xiàn)堅挺，礦端表現(xiàn)偏強且個別印尼冶煉廠受原料影響產(chǎn)量有所下滑，鎳鐵供需邊際改善需求端不銹鋼表現(xiàn)偏強，但上漲幅度相較于原料依舊偏弱，產(chǎn)業(yè)利潤持續(xù)壓縮短期鎳價仍有一定上漲空間，但受制于基本面過剩，整體空間有限硫酸鎳方面，硫酸鎳小幅上行，但實際驅動有限原料端中間品市場持續(xù)偏緊，高冰鎳系數(shù)上行。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價偏強運行，預計近期內鋼價震蕩偏強運行（2.17-2.21）

鎳鐵方面，周內鎳鐵成交價格表現(xiàn)堅挺，礦端表現(xiàn)偏強且個別印尼冶煉廠受原料影響產(chǎn)量有所下滑，鎳鐵供需邊際改善需求端不銹鋼表現(xiàn)偏強，但上漲幅度相較于原料依舊偏弱，產(chǎn)業(yè)利潤持續(xù)壓縮短期鎳價仍有一定上漲空間，但受制于基本面過剩，整體空間有限硫酸鎳方面，硫酸鎳小幅上行，但實際驅動有限原料端中間品市場持續(xù)偏緊，高冰鎳系數(shù)上行需求端市場詢單氛圍有所轉暖，但成交相對有限，價格維持成本定價 綜合來看，短期宏觀情緒干擾鎳價，基本面印尼礦端維持強勢，不排除繼續(xù)上漲的可能，預計短期鎳價維持區(qū)間震蕩。

鋼材指數(shù)評述