Mysteel解讀：國(guó)內(nèi)外菜籽和菜油價(jià)格影響因素分析

前言：全球2023/24年菜籽產(chǎn)量不斷被調(diào)整，當(dāng)前加拿大油菜籽處于上市季節(jié)，國(guó)內(nèi)菜籽買船激增，未來(lái)菜籽和菜油市場(chǎng)供需如何，隨著國(guó)際供需和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)走勢(shì)如何？ 全球油料產(chǎn)量增加4.9%，9月USDA報(bào)告對(duì)全球油籽產(chǎn)量進(jìn)行了小幅調(diào)整低其中棉籽、菜籽、大豆產(chǎn)量均做了下調(diào)，其中菜籽在其中占比約13% 全球菜油的產(chǎn)量、需求、庫(kù)存均上調(diào)，前期由于全球菜籽的產(chǎn)量恢復(fù)性增產(chǎn)，全球菜系價(jià)格快速下跌，由于二季度對(duì)于Q3加籽菜籽可售庫(kù)存持悲觀態(tài)度，國(guó)內(nèi)對(duì)于菜籽買船量偏低，從全球角度來(lái)看，澳油/澳籽或成為市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國(guó)菜油盤面下跌(20250630)

加拿大2024年油菜籽產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至1918萬(wàn)噸，遠(yuǎn)高于12月份預(yù)測(cè)的1780萬(wàn)噸，ICE油菜籽價(jià)格下跌，導(dǎo)致菜油價(jià)格偏弱但國(guó)內(nèi)菜籽庫(kù)存不多，菜籽壓榨廠開機(jī)降至低位，或支撐菜油行情預(yù)計(jì)短期價(jià)格偏弱震蕩，需關(guān)注加拿大菜籽主產(chǎn)區(qū)天氣情況

日評(píng)

Mysteel快訊：美農(nóng)報(bào)告中性偏空 植物油期價(jià)窄幅調(diào)整（20250701）

因此，預(yù)計(jì)短期棕櫚油價(jià)格維持震蕩偏弱行情 菜油：菜油收盤上漲加拿大和美國(guó)宣布重啟貿(mào)易談判，ICE油菜籽價(jià)格上漲，且國(guó)內(nèi)菜籽庫(kù)存偏少，菜籽壓榨廠開機(jī)降至低位，或支撐菜油行情但菜油庫(kù)粗依然較高，制約終端拿貨積極性，預(yù)計(jì)短期價(jià)格震蕩偏強(qiáng)，需關(guān)注加拿大菜籽主產(chǎn)區(qū)天氣情況

日評(píng)

Mysteel快訊：美農(nóng)報(bào)告發(fā)布在即 植物油市場(chǎng)等待消息指引（20250630）

加拿大2024年油菜籽產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至1918萬(wàn)噸，遠(yuǎn)高于12月份預(yù)測(cè)的1780萬(wàn)噸，ICE油菜籽價(jià)格下跌，導(dǎo)致菜油價(jià)格偏弱但國(guó)內(nèi)菜籽庫(kù)存不多，菜籽壓榨廠開機(jī)降至低位，或支撐菜油行情預(yù)計(jì)短期價(jià)格偏弱震蕩，需關(guān)注加拿大菜籽主產(chǎn)區(qū)天氣情況

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：菜籽市場(chǎng)價(jià)格或穩(wěn)中調(diào)整（20250630）

今日菜油基差穩(wěn)中有漲，成交清淡 加拿大2024年油菜籽產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至1918萬(wàn)噸，遠(yuǎn)高于12月份預(yù)測(cè)的1780萬(wàn)噸，ICE油菜籽價(jià)格下跌，導(dǎo)致菜油價(jià)格偏弱但國(guó)內(nèi)菜籽庫(kù)存不多，菜籽壓榨廠開機(jī)降至低位，或支撐菜油行情預(yù)計(jì)短期價(jià)格偏弱震蕩 三、后市展望 油脂終端消費(fèi)偏弱，且新季菜籽豐產(chǎn)，油廠壓價(jià)采購(gòu)心態(tài)較強(qiáng)，制約菜籽價(jià)格。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：菜籽市場(chǎng)價(jià)格或持平運(yùn)行（20250625）

今日菜油基差較穩(wěn)，成交清淡 受中東局勢(shì)及降雨影響，ICE油菜籽價(jià)格下跌，成本下降，國(guó)內(nèi)油廠榨利打開，刺激菜籽買船，利空菜油行情但油廠開機(jī)低位運(yùn)行，挺價(jià)意愿較強(qiáng)，支撐菜油行情短期菜油價(jià)格偏弱運(yùn)行，需關(guān)注加拿大菜籽產(chǎn)地天氣狀況及市場(chǎng)買船進(jìn)度 三、后市展望 菜籽榨利打開之后，沿海油廠買船積極性有所提高，菜油價(jià)格下跌。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國(guó)菜油盤面下跌(20250626)

ICE油菜籽價(jià)格較前期回落，成本下降，國(guó)內(nèi)油廠榨利打開，提振油廠菜籽買船積極性，且今天儲(chǔ)備成交基差較上次有所回落，利空菜油行情但菜籽庫(kù)存偏低，油廠開機(jī)低位運(yùn)行，且遠(yuǎn)月菜籽買船進(jìn)度較往年偏慢，或支撐菜油行情短期菜油價(jià)格偏弱運(yùn)行，需關(guān)注加拿大菜籽主產(chǎn)區(qū)天氣情況及市場(chǎng)買船進(jìn)度

日評(píng)

Mysteel快訊：多空博弈消息真空 植物油期價(jià)窄幅調(diào)整（20250626）

菜油：菜油收盤下跌ICE油菜籽價(jià)格較前期回落，成本下降，國(guó)內(nèi)油廠榨利打開，提振油廠菜籽買船積極性，利空菜油行情但菜籽庫(kù)存偏低，油廠開機(jī)低位運(yùn)行，挺價(jià)意愿較強(qiáng)，且遠(yuǎn)月菜籽買船進(jìn)度較往年偏慢，或支撐菜油行情短期菜油價(jià)格偏弱運(yùn)行，需關(guān)注加拿大菜籽主產(chǎn)區(qū)天氣情況及市場(chǎng)買船進(jìn)度

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：菜籽市場(chǎng)價(jià)格或變化不大（20250626）

今日菜油基差較穩(wěn)，成交清淡 ICE油菜籽價(jià)格較前期回落，成本下降，國(guó)內(nèi)油廠榨利打開，提振油廠菜籽買船積極性，且今天儲(chǔ)備成交基差較上次有所回落，利空菜油行情但菜籽庫(kù)存偏低，油廠開機(jī)低位運(yùn)行，且遠(yuǎn)月菜籽買船進(jìn)度較往年偏慢，或支撐菜油行情短期菜油價(jià)格偏弱運(yùn)行 三、后市展望 雖然新季菜籽豐產(chǎn)，終端消費(fèi)不振，油廠壓價(jià)采購(gòu)意向較強(qiáng)，疊加菜籽榨利打開之后，沿海油廠買船意愿較高，油粕價(jià)格回落，制約菜籽價(jià)格。

日評(píng)

Mysteel快訊：中東停戰(zhàn)原油大跌 植物油期價(jià)大幅走低（20250624）

豆棕現(xiàn)貨價(jià)差持續(xù)倒掛，因盤面大跌，各市場(chǎng)現(xiàn)貨基差穩(wěn)中有漲，下游剛需采購(gòu)，交投表現(xiàn)平淡預(yù)計(jì)短期棕櫚油價(jià)格震蕩偏弱 菜油：菜油收盤下跌中東局勢(shì)影響，原油大跌，ICE油菜籽價(jià)格下跌，國(guó)內(nèi)油脂跟跌，且國(guó)內(nèi)菜油庫(kù)存較高但油廠菜籽庫(kù)存較少，開機(jī)低位運(yùn)行，挺價(jià)意愿較強(qiáng)，且加拿大舊作供應(yīng)緊張，菜籽6月買船較少，支撐菜油行情短期菜油價(jià)格偏弱，短期關(guān)注中東局勢(shì)

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國(guó)菜油盤面下跌(20250625)

受中東局勢(shì)及降雨影響，ICE油菜籽價(jià)格下跌，成本下降，國(guó)內(nèi)油廠榨利打開，刺激菜籽買船，利空菜油行情但油廠開機(jī)低位運(yùn)行，挺價(jià)意愿較強(qiáng)，支撐菜油行情短期菜油價(jià)格偏弱運(yùn)行，需關(guān)注加拿大菜籽產(chǎn)地天氣狀況及市場(chǎng)買船進(jìn)度

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國(guó)菜油盤面下跌(20250624)

中東局勢(shì)影響，原油大跌，ICE油菜籽價(jià)格下跌，國(guó)內(nèi)油脂跟跌，且國(guó)內(nèi)菜油庫(kù)存較高，制約菜油行情但油廠菜籽庫(kù)存較少，開機(jī)低位運(yùn)行，挺價(jià)意愿較強(qiáng)，且加拿大舊作供應(yīng)緊張，菜籽6月買船較少，支撐菜油行情短期菜油價(jià)格偏弱，短期關(guān)注中東局勢(shì)

日評(píng)

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年菜油或震蕩上漲

一方面，美國(guó)政府公布新的生物柴油摻混政策提案，顯著提振油脂市場(chǎng)做多情緒；另一方面，中東地緣政治局勢(shì)緊張，國(guó)際原油價(jià)格大幅攀升在此背景下，國(guó)內(nèi)菜油主力合約最高達(dá)到9790元/噸關(guān)口，創(chuàng)下年內(nèi)新高然而進(jìn)入6月中下旬，市場(chǎng)形勢(shì)發(fā)生明顯轉(zhuǎn)變首先是中東緊張局勢(shì)出現(xiàn)緩和跡象，國(guó)際原油價(jià)格高位回落；其次加拿大主要菜籽產(chǎn)區(qū)迎來(lái)降雨，此前持續(xù)的干旱情況得到有效緩解薩斯喀徹溫省、阿爾伯塔省等主產(chǎn)區(qū)土壤墑改善，作物生長(zhǎng)狀況好轉(zhuǎn)，導(dǎo)致ICE加拿大油菜籽期貨價(jià)格從740加元/噸高位回落至706加元/噸附近。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：鄭商所菜油期貨夜盤下跌(20250624)

菜油收盤下跌伊官員稱接受?；鸱桨?，原油大跌，國(guó)內(nèi)油脂跟跌但油廠菜籽庫(kù)存較少，開機(jī)低位運(yùn)行，且加拿大舊作供應(yīng)緊張，菜籽6月買船較少，菜籽供應(yīng)趨緊，支撐菜油行情短期菜油價(jià)格偏弱震蕩，基差或有回調(diào)可能

期市分析

Mysteel快訊：利空消息主導(dǎo) 植物油期價(jià)繼續(xù)走弱（20250625）

現(xiàn)貨方面，油廠壓榨上量而終端消費(fèi)疲弱，市場(chǎng)供強(qiáng)需弱態(tài)勢(shì)延續(xù)，基本面偏空仍拖累現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)小幅陰跌運(yùn)行 棕櫚油：近日新增近月買船，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存持續(xù)增加，缺乏消息提振，連棕主力午盤震蕩收跌豆棕現(xiàn)貨價(jià)差持續(xù)倒掛，各市場(chǎng)現(xiàn)貨基差穩(wěn)中有降，下游剛需采購(gòu)，交投氛圍偏淡預(yù)計(jì)短期棕櫚油價(jià)格震蕩偏弱 菜油：菜油收盤下跌受中東局勢(shì)及降雨影響，ICE油菜籽價(jià)格下跌，成本下降，國(guó)內(nèi)油廠榨利打開，刺激菜籽買船，利空菜油行情。

日評(píng)

Mysteel快訊：宏觀及原油持續(xù)發(fā)力 植物油期價(jià)延續(xù)上漲（20250618）

國(guó)內(nèi)基本面偏弱，受外部因素提振，預(yù)計(jì)短期棕櫚油價(jià)格震蕩上漲 菜油：菜油收盤上漲地緣局勢(shì)及美國(guó)生柴政策繼續(xù)發(fā)酵，植物油普遍上漲加拿大干旱天氣已開始引發(fā)人們對(duì)新季作物的擔(dān)憂，ICE油菜籽價(jià)格上漲，成本支撐菜油遠(yuǎn)月菜籽買船較少，菜籽供應(yīng)趨緊，且菜油成交較為活躍但菜油庫(kù)存高位，或抑制菜油行情短期菜油震蕩偏強(qiáng)，需要關(guān)注生柴政策實(shí)施情況及產(chǎn)地天氣情況

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：菜籽市場(chǎng)價(jià)格或穩(wěn)中調(diào)整（20250605）

ice油菜籽價(jià)格下跌，成本回落，疊加菜油庫(kù)存較高，菜油短期供應(yīng)壓力較大但遠(yuǎn)月菜籽買船較少，國(guó)內(nèi)盤面價(jià)格低，外商報(bào)價(jià)積極性價(jià)差，制約菜油買船，利于支撐菜油價(jià)格預(yù)計(jì)短期菜油價(jià)格或震蕩調(diào)整 三、后市展望 菜籽主產(chǎn)區(qū)增產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)增多，且油粕庫(kù)存高位，油廠壓價(jià)意愿較強(qiáng)，或掣肘菜籽價(jià)格。

日評(píng)

Mysteel快訊：外盤走強(qiáng) 植物油行情跟漲（20250609）

豆棕現(xiàn)貨價(jià)差持續(xù)倒掛，各市場(chǎng)現(xiàn)貨基差呈弱下行，下游剛需低價(jià)采購(gòu)，成交情況不佳預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)格震蕩運(yùn)行，關(guān)注國(guó)際生物柴油政策、高頻供需數(shù)據(jù)及國(guó)內(nèi)庫(kù)存變化情況 菜油：菜油震蕩收漲原油提振，油脂整體偏強(qiáng)且6月之后菜籽買船較少，遠(yuǎn)月菜籽供應(yīng)趨緊，支撐菜油行情但中加關(guān)系或?qū)⒕徍?，利空油菜籽行情疊加目前菜油庫(kù)存處于歷史高位，市場(chǎng)成交疲軟，制約菜油行情短期菜油或震蕩后市關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)政策，地緣關(guān)系影響，產(chǎn)地天氣及產(chǎn)量情況變化，美國(guó)生物柴油政策。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：菜籽市場(chǎng)價(jià)格或大穩(wěn)小調(diào)（20250604）

今日菜油基差較穩(wěn)，成交清淡 市場(chǎng)繼續(xù)消化中加或?qū)⒕徍拖?，?duì)國(guó)內(nèi)菜籽油市場(chǎng)產(chǎn)生利空影響且菜油庫(kù)存處于歷史較高水平，短期菜油供應(yīng)壓力較大，預(yù)計(jì)短期菜油價(jià)格或低位震蕩 三、后市展望 菜籽市場(chǎng)供應(yīng)增多，且油粕庫(kù)存高位，油廠壓價(jià)意愿較強(qiáng)，疊加受中加關(guān)系或?qū)⒕徍陀绊?，菜粕?em class='keyword'>菜油價(jià)格回落，或制約菜籽價(jià)格。

日評(píng)

Mysteel快訊：原油及棕櫚油利好 植物油早間行情走強(qiáng)（20250603）

豆棕現(xiàn)貨價(jià)差倒掛加深，P現(xiàn)貨基差維持穩(wěn)中下調(diào)趨勢(shì)，下游剛需低價(jià)采購(gòu)，走貨緩慢預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)格震蕩偏強(qiáng)，關(guān)注國(guó)際生物柴油政策、高頻供需數(shù)據(jù)及國(guó)內(nèi)庫(kù)存變化情況 菜油：菜油收盤上漲原油上漲，油脂整體偏強(qiáng)且遠(yuǎn)月菜籽買船較少，菜籽后市供應(yīng)趨緊，油廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)，支撐菜油價(jià)格但I(xiàn)CE油菜籽價(jià)格下跌，菜油庫(kù)存高位，成交疲軟，油廠催提，或掣肘菜油行情預(yù)計(jì)短期菜油價(jià)格或高位震蕩中國(guó)對(duì)進(jìn)口自加拿大的菜籽反傾銷調(diào)查何時(shí)及出臺(tái)何種措施仍是進(jìn)口菜油供給的最大變化，密切關(guān)注中加菜籽意見(jiàn)陳述會(huì)結(jié)果。

日評(píng)