Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（6.3-6.6）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止6月5日中國電解鋁周度產(chǎn)量為84.35萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.02萬噸，當前電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，鋁廠對預(yù)焙陽極接貨良好，國內(nèi)預(yù)焙陽極需求穩(wěn)定成本方面，本周石油焦市場價格下行為主，國產(chǎn)石油焦供應(yīng)窄幅增加，雖然港口庫存略有去庫，但供需平衡關(guān)系延續(xù)供大于需格局，對石油焦支撐表現(xiàn)偏弱，市場價格窄幅波動運行目前山東市場3B石油焦價格2510元/噸，較上周上漲60元/噸，3A石油焦價格2730元/噸，較上周下跌170元/噸；本周煤瀝青新單價格寬幅下行，原料高溫煤焦油拍賣價格下滑，成本面對煤瀝青價格形成拖拽，深加工企業(yè)開工負荷依舊高位，煤瀝青現(xiàn)貨供應(yīng)充足，下游企業(yè)入市接貨積極性不高，市場新單下行為主，目前山東市場改質(zhì)瀝青均價3700元/噸，較上周下跌250元/噸，山西市場改質(zhì)瀝青均價3700元/噸，較上周下跌350元/噸。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（5.26-5.30）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止5月29日中國電解鋁周度產(chǎn)量為84.33萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.01萬噸，當前電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，鋁廠對預(yù)焙陽極接貨良好，國內(nèi)預(yù)焙陽極需求穩(wěn)定成本方面，本周石油焦價格普遍下行，其中地?zé)挾喔鶕?jù)指標及庫存調(diào)整價格，中低硫指標貨受主營價格影響，下行為主，高硫普貨出貨尚可，焦價穩(wěn)中小幅上行目前山東市場3B石油焦價格2450元/噸，較上周下跌200元/噸，3C石油焦價格2370元/噸，較上周下跌170元/噸；本周煤瀝青市場成交僵持，周初原料價格拍賣基本持穩(wěn)，深加工企業(yè)意向持穩(wěn)報盤，但隨著煤焦油最新拍賣價格下調(diào)，市場心態(tài)發(fā)生轉(zhuǎn)變，下游入市存在議價情緒，另外隨著深加工企業(yè)開工水平提升，煤瀝青現(xiàn)貨供應(yīng)增加，供應(yīng)端對價格形成拖拽，當前主產(chǎn)區(qū)暫無新單價格落地，供需雙方繼續(xù)博弈為主，煤瀝青價格暫穩(wěn)運行，目前山東市場改質(zhì)瀝青均價4050元/噸，較上周持平，山西市場改質(zhì)瀝青均價4050元/噸，較上周持平。

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Mysteel：預(yù)焙陽極由漲轉(zhuǎn)跌 企業(yè)盈利再度承壓

截至當前山東市場改質(zhì)瀝青價格3700元/噸，較4月初下跌700元/噸，山西市場改質(zhì)瀝青當前價格3650元/噸，較4月初下跌850元/噸 圖2 山東市場石油焦與煤瀝青價格走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 進入5月份，石油焦價格延續(xù)節(jié)前跌勢，雖然部分焦價開始反彈，但整體表現(xiàn)依舊弱勢。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（5.6-5.9）

目前山東市場3B石油焦價格2910元/噸，較上周下跌40元/噸，3C石油焦價格2600元/噸，較上周下跌100元/噸；本周煤瀝青市場交投僵持，原料高溫煤焦油價格漲跌互現(xiàn)，成本面利空影響依舊延續(xù)，主產(chǎn)區(qū)（山東、山西、河北、河南）煤焦油價格基本持平，廠家對煤瀝青新單報盤謹慎，深加工企業(yè)意向企穩(wěn)概率較大，但買盤入市接貨謹慎，場內(nèi)實單尚未聽聞目前山東市場改質(zhì)瀝青均價3700元/噸，較上周持平，山西市場改質(zhì)瀝青均價3650元/噸，較上周下跌50元/噸。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（4.25-4.30）

目前山東市場3B石油焦價格2950元/噸，較上周上漲25元/噸，3A石油焦價格3200元/噸，較上周下跌185元/噸；本周煤瀝青市場弱勢整理臨近五一假期，煤焦油深加工企業(yè)新單基本落地，成本面繼續(xù)下滑，對煤瀝青價格形成較強利空，下游消費面入市接貨情緒依舊謹慎，少數(shù)企業(yè)根據(jù)自身庫存情況入市補倉，煤瀝青整體交投量有限，同時深加工企業(yè)開工提升，煤瀝青供應(yīng)面支撐減弱目前山東市場改質(zhì)瀝青均價3700元/噸，較上周下跌400元/噸，山西市場改質(zhì)瀝青均價3700元/噸，較上周下跌100元/噸。

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Mysteel月評：成本支撐依然堅挺 4月預(yù)焙陽極延續(xù)漲勢

但中下旬開始，原料煤焦油市場出貨不暢，價格呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，煤瀝青下游借機開始打壓新單價格，疊加前期檢修的深加工企業(yè)下半月開始陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，多重利空影響下，煤瀝青市場商談重心持續(xù)下行目前山東市場改質(zhì)瀝青價格3700元/噸，較4月初下跌700元/噸，山西市場改質(zhì)瀝青當前價格3700元/噸，較4月初下跌800元/噸。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（4.21-4.25）

主產(chǎn)區(qū)原料高溫煤焦油價格繼續(xù)大幅度下跌，成本面利空煤瀝青新單價格商談，且由于春季檢修多進入尾聲，企業(yè)相繼復(fù)工，供應(yīng)端暫無支撐，下游工廠入市借機打壓，煤瀝青價格同步跟跌煤焦油下調(diào)幅度，部分地區(qū)新單價格尚未落地，廠家寬幅讓利意愿不強，供需雙方繼續(xù)博弈目前山東市場改質(zhì)瀝青均價4100元/噸，較上周持平，山西市場改質(zhì)瀝青均價3800元/噸，較上周下跌200元/噸 圖1 中國主流地區(qū)預(yù)焙陽極價格走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 后期來看，供需方面，近期主產(chǎn)區(qū)商用預(yù)焙陽極企業(yè)執(zhí)行訂單生產(chǎn)，多數(shù)企業(yè)反饋目前原料庫存充足，開工負荷暫無明顯波動，部分企業(yè)檢修完成繼續(xù)復(fù)產(chǎn)，預(yù)焙陽極整體供應(yīng)充足。

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Mysteel：預(yù)焙陽極實現(xiàn)連漲 帶動企業(yè)盈利向好

在原料煤焦油下滑影響下，需求面借機入市壓價，煤瀝青新單商談重心下滑，但下旬隨著深加工企業(yè)相繼出臺春季檢修計劃，在供應(yīng)縮減以及原料價格回暖等利好因素支撐下，煤瀝青新單商談陸續(xù)企穩(wěn)清明節(jié)后歸來，原料煤焦油市場上漲態(tài)勢戛然而止，另外部分深加工企業(yè)檢修結(jié)束開工負荷上漲，煤瀝青在供應(yīng)增加以及成本下行的影響下，市場價格再度小幅走跌截至當前山東市場改質(zhì)瀝青價格4450元/噸，較3月初下跌200元/噸，山西市場改質(zhì)瀝青當前價格4450元/噸，較3月初下跌200元/噸。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（3.31-4.3）

目前山東市場3B石油焦價格3012元/噸，較上周下跌15元/噸，3A石油焦價格3507元/噸，較上周上漲292元/噸；本周煤瀝青市場成交重心小幅探漲，近期深加工企業(yè)開工負荷變化不大，主力下游工廠按需入市接貨，煤瀝青暫無出貨壓力，在原料高溫煤焦油價格拍賣上漲的帶動下，煤瀝青新單價格上行目前山東市場改質(zhì)瀝青均價4550元/噸，較上周上漲150元/噸，山西市場改質(zhì)瀝青均價4550元/噸，較上周上漲50元/噸。

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Mysteel月評：成本需求雙重推動 3月預(yù)焙陽極價格大幅上漲

原料煤焦油持續(xù)下行，成本面拖拽煤瀝青新單價格，需求面借機入市壓價，煤瀝青新單商談重心下滑月內(nèi)中旬深加工企業(yè)相繼出臺春季檢修計劃，雖然成本面利空影響持續(xù)，但在供應(yīng)緊縮支撐下，煤瀝青市場新單價格跌幅收窄至月內(nèi)下旬，原料端利空影響減弱，同時下游工廠打壓乏力，煤瀝青新單商談企穩(wěn)目前山東市場改質(zhì)瀝青價格4400元/噸，較3月初下跌250元/噸，山西市場改質(zhì)瀝青當前價格4500元/噸，較3月初下跌150元/噸。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（3.10-3.14）

目前山東市場3B石油焦價格2700元/噸，較上周下跌463元/噸，3C石油焦價格2450元/噸，較上周下跌433元/噸；本周煤瀝青市場新單尚未落地，價格弱穩(wěn)運行受原料高溫煤焦油價格寬幅下滑影響，煤瀝青成本面支撐減弱，但場內(nèi)現(xiàn)貨偏緊形勢下對價格存有一定支撐，從下游接貨情緒來看，下游企業(yè)虧壓力下不乏壓價操作，但煤瀝青讓利幅度有限，供需雙方繼續(xù)博弈，煤瀝青新單成交清淡，部分區(qū)域商談重心小幅下行目前山東市場改質(zhì)瀝青均價4500元/噸，較上周下跌150元/噸，山西市場改質(zhì)瀝青均價4500元/噸，較上周下跌100元/噸。

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Mysteel：石油焦價格寬幅調(diào)整 陽極困境暫難紓解

2月初國內(nèi)煤焦油市場供需緊張局面凸顯，價格大幅度上行，成本面給予煤瀝青利好支撐，另外月內(nèi)中上旬深加工企業(yè)開工提升較慢，煤瀝青供應(yīng)端亦存有支撐，生產(chǎn)企業(yè)多跟隨成本面積極推漲，而2月下旬開始，深加工企業(yè)整體開工水平恢復(fù)正常，煤瀝青現(xiàn)貨逐漸釋放，供應(yīng)面利好支撐減弱，進入2月底，高溫煤焦油呈現(xiàn)觸頂回調(diào)跡象，對煤瀝青支撐減弱，下游企業(yè)虧損壓力下接貨心態(tài)謹慎，市場新單商談僵持，部分區(qū)域價格開始小幅回落截至當前山東市場改質(zhì)瀝青價格4650元/噸，較2月初上漲600元/噸，山西市場改質(zhì)瀝青當前價格4500元/噸，較2月初上漲550元/噸。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（2.10-2.14）

中硫焦跟漲明顯，價格漲幅較大，累積漲幅1000元/噸以上，至本周四后漲勢有所放緩，個別煉廠焦價開始回調(diào)目前山東市場3B石油焦價格4218元/噸，較上周上漲1148元/噸，3C石油焦價格3229元/噸，較上周上漲574元/噸；本周煤瀝青市場推漲為主，高溫煤焦油貨源緊張，價格大幅度上漲，成本跟面給予煤瀝青較強挺價支撐，深加工企業(yè)開工負荷雖有提升，但煤瀝青現(xiàn)貨供應(yīng)量有限，疊加主力下游對高位接受能力有限，導(dǎo)致供需雙方商談僵持，新單交投量稀少，但綜合來看，煤瀝青市場價格多上漲為主，目前山東市場改質(zhì)瀝青均價4350元/噸，較上周上漲300元/噸，山西市場改質(zhì)瀝青均價4100元/噸，較上周上漲150元/噸。

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Mysteel：原料上漲成本攀升 陽極處境面臨挑戰(zhàn)

1月開始國內(nèi)高溫煤焦油行業(yè)開工有所下降，供應(yīng)量減少，場內(nèi)供需面呈現(xiàn)階段性緊張態(tài)勢，煤焦油市場價格不斷上漲，另外深加工企業(yè)整體開工負荷也呈現(xiàn)下滑趨勢，煤瀝青現(xiàn)貨供應(yīng)收緊，多重因素利好煤瀝青現(xiàn)貨價格，雖然春節(jié)過后深加工企業(yè)開工陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但短期內(nèi)煤瀝青供應(yīng)增量有限，下游市場節(jié)后存有補貨需求，加之節(jié)后煤焦油市場供需緊張格局延續(xù)，高溫煤焦油市場市場仍存調(diào)漲空間，深加工企業(yè)成本壓力下對于煤瀝青新單推漲為主截至當前山東市場改質(zhì)瀝青價格4050元/噸，較1月初上漲500元/噸，山西市場改質(zhì)瀝青當前價格3950元/噸，較1月初上漲450元/噸。

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Mysteel月評：成本支撐需求向好 1月預(yù)焙陽極延續(xù)漲勢

另外隨著假期臨近，場內(nèi)運力不足，下游工廠入市備貨氣氛升溫，煤瀝青新單商談重心上行目前山東市場改質(zhì)瀝青價格4050元/噸，較1月初上漲500元/噸，山西市場改質(zhì)瀝青當前價格3950元/噸，較1月初上漲450元/噸。

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Mysteel：陽極重回上行通道 企業(yè)盈利表現(xiàn)滯后

12月煤焦油市場依舊延續(xù)低迷態(tài)勢，成本面對煤瀝青市場形成較強利空，另外深加工企業(yè)開工負荷高位，從而導(dǎo)致煤瀝青市場弱勢運行進入1月份，高溫煤焦油市場利好顯現(xiàn)，價格迎來漲勢，但是煤瀝青同步跟漲壓力較大，主因是雖然近期深加工企業(yè)開工負荷下滑，煤瀝青供應(yīng)面逐漸釋放利好信號，但下游企業(yè)備貨積極性一般，消費端支撐不足，煤瀝青商談重心上移幅度受限截至當前山東市場改質(zhì)瀝青價格3650元/噸，較12月初下跌350元/噸，山西市場改質(zhì)瀝青當前價格3600元/噸，較12月初下跌400元/噸。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（12.30-1.3）

本周煤瀝青市場走勢波動不大，原料高溫煤焦油價格延續(xù)漲跌互現(xiàn)局面，成本面支撐一般，深加工企業(yè)虧損局面下存停減產(chǎn)操作，但煤瀝青社會庫存亟待消耗，下游企業(yè)環(huán)保壓力下開工小幅受限，場內(nèi)需求量減少且短時間內(nèi)無明顯好轉(zhuǎn)跡象，廠家接貨心態(tài)消極，供需面表現(xiàn)持續(xù)走弱，價格弱穩(wěn)運行目前山東市場改質(zhì)瀝青均價3550元/噸，較上周持平，山西市場改質(zhì)瀝青均價3500元/噸，較上周下跌50元/噸 圖1 中國主流地區(qū)預(yù)焙陽極價格走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 后期來看，供需方面，目前多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)運行平穩(wěn)，商用企業(yè)多執(zhí)行長單生產(chǎn)發(fā)貨，配套企業(yè)開工負荷高位，預(yù)焙陽極供應(yīng)穩(wěn)定，仍需關(guān)注后期重污染天氣對企業(yè)生產(chǎn)的影響。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（12.23-12.27）

本周煤瀝青市場商談氣氛依舊僵持，原料高溫煤焦油價格呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)態(tài)勢，成本面利空影響減弱，虧損形勢下出現(xiàn)降負減產(chǎn)操作，但煤瀝青供應(yīng)量依舊充足，下游企業(yè)環(huán)保壓力下開工小幅受限，入市采購氣氛欠佳，部分工廠仍存壓價心態(tài)，供需雙方繼續(xù)僵持博弈，市場暫未有新單落地，市場價格持穩(wěn)運行目前山東市場改質(zhì)瀝青均價3550元/噸，較上周持平，山西市場改質(zhì)瀝青均價3550元/噸，較上周持平 圖1 中國主流地區(qū)預(yù)焙陽極價格走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 后期來看，多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)運行平穩(wěn)，商用企業(yè)多執(zhí)行長單生產(chǎn)發(fā)貨，配套企業(yè)多高負荷生產(chǎn)，預(yù)焙陽極供應(yīng)穩(wěn)定，仍需關(guān)注后期重污染天氣對企業(yè)生產(chǎn)的影響。

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Mysteel月評：成本面支撐漸強 12月預(yù)焙陽極再迎漲勢

目前山東市場改質(zhì)瀝青價格3550元/噸，較11月末下跌450元/噸，山西市場改質(zhì)瀝青當前價格3550元/噸，較11月末下跌450元/噸 圖2 中國主流地區(qū)石油焦與煤瀝青價格走勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 后市展望 原材料方面，1月國內(nèi)煉廠延遲焦化裝置開工率預(yù)計窄幅下調(diào)，國產(chǎn)供應(yīng)波動偏緊，下旬開始部分企業(yè)陸續(xù)開始春節(jié)前備貨，煉廠根據(jù)出貨窄幅調(diào)整焦價，預(yù)計1月低硫焦與指標貨石油焦市場價格仍有上漲空間，但需求端受利潤影響，對高價貨接貨心態(tài)謹慎，普貨石油焦市場供應(yīng)充足，價格持弱穩(wěn)運行；1月煤焦油市場依舊延續(xù)低迷態(tài)勢，雖然月初預(yù)計市場回暖，但隨著春節(jié)假期臨近，下游備貨結(jié)束，煤焦油市場氣氛將降至冰點。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（12.16-12.20）

本周煤瀝青市場商談僵持，原料高溫煤焦油價格延續(xù)下滑態(tài)勢，成本端繼續(xù)拖拽煤瀝青新單價格，深加工開工負荷窄幅下滑，但煤瀝青供應(yīng)量依舊充足，下游需求變動不大，廠家多剛需跟進為主，供需雙方繼續(xù)僵持博弈，市場新單成交清淡目前山東市場改質(zhì)瀝青均價3550元/噸，較上周下跌100元/噸，山西市場改質(zhì)瀝青均價3550元/噸，較上周下跌50元/噸 圖1 中國主流地區(qū)預(yù)焙陽極價格走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 后期來看，臨近周末各地陸續(xù)解除重污染天氣預(yù)警，雖然此次響應(yīng)時間較預(yù)期有所縮短，但部分企業(yè)反饋仍將繼續(xù)執(zhí)行環(huán)保限產(chǎn)至1月底，因此將繼續(xù)影響區(qū)域內(nèi)預(yù)焙陽極產(chǎn)量，其余地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)運行平穩(wěn)，后期有部分企業(yè)因訂單好轉(zhuǎn)將陸續(xù)開啟復(fù)產(chǎn)，預(yù)計預(yù)焙陽極供應(yīng)波動影響有限。

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