Mysteel半年報(bào)：2025上半年鉛市場(chǎng)供需雙弱 下半年鉛價(jià)或先揚(yáng)后抑

最后是副產(chǎn)品方面，上半年硫酸價(jià)格表現(xiàn)不錯(cuò)，6月98%冶煉酸價(jià)格為550-650元/噸，且因銻和錫價(jià)格上漲，堿渣價(jià)格也創(chuàng)下了近年高位，但塑料價(jià)格表現(xiàn)不佳，6月底整體的副產(chǎn)品收益較年初有增加100元/噸，但不足以彌補(bǔ)企業(yè)的虧損 五、鉛蓄電池市場(chǎng) 5.1鉛蓄電池企業(yè)生產(chǎn)情況 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 上半年終端消費(fèi)平平，尤其二季度消費(fèi)淡季特征明顯，經(jīng)銷(xiāo)商接貨意愿差，鉛蓄電池企業(yè)成品庫(kù)存積壓，部分企業(yè)成品電池庫(kù)存30天左右水平，終端市場(chǎng)競(jìng)價(jià)促銷(xiāo)競(jìng)爭(zhēng)激烈，新電池銷(xiāo)售價(jià)格不斷下調(diào)，6月48V-12Ah新電池銷(xiāo)售價(jià)格由300元/組降至280元/組，跌幅6.67%；6月48V-20Ah新電池銷(xiāo)售價(jià)格由400元/組降至380元/組，跌幅5.00%。

主編視角

Mysteel月報(bào)：五月份鉛酸電池消費(fèi)延續(xù)疲軟狀態(tài)

一、價(jià)格回顧 五一鉛酸蓄電池企業(yè)生產(chǎn)放假超預(yù)期，受終端消費(fèi)不佳影響，大型電池廠(chǎng)生產(chǎn)放假7天左右，中小型電池廠(chǎng)放假時(shí)間超5天，比往年五一期間生產(chǎn)放假多3天左右，企業(yè)多反應(yīng)訂單差，成品庫(kù)存累庫(kù)致使五一放假超預(yù)期多品牌新電池價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，新電池銷(xiāo)售價(jià)格下挫20元/組，經(jīng)銷(xiāo)商壓價(jià)情緒重，48V12Ah電池渠道價(jià)格為285元/組，48V20Ah電池渠道價(jià)格在385元/組。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：消費(fèi)低迷 鉛蓄電池企業(yè)節(jié)中計(jì)劃放假（5.23-5.30）

【市場(chǎng)評(píng)述】 本周1#鉛錠周均價(jià)16570元/噸，較上周下跌105元/噸，跌幅0.63%終端消費(fèi)不振，經(jīng)銷(xiāo)商接貨積極性不高，且市場(chǎng)降價(jià)促銷(xiāo)氛圍濃厚，新電池價(jià)格繼續(xù)下調(diào)5-10元/組，48V12Ah價(jià)格降至280-285元/組，48V20Ah價(jià)格降至380-385元/組鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率暫未提升，大型鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率有所下調(diào)，降至60%左右，一方面月底盤(pán)庫(kù)，另一方面端午節(jié)計(jì)劃放假1～3天；成品繼續(xù)累庫(kù)，新電池28～32天庫(kù)存。

周報(bào)

廣州期貨：消費(fèi)淡季，短期鉛價(jià)或震蕩承壓

鉛：消費(fèi)淡季，短期鉛價(jià)或震蕩承壓 原料方面，廢電瓶面臨著負(fù)反饋壓力，但貨源緊張和庫(kù)存低位支撐下預(yù)計(jì)價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行供應(yīng)方面，原生鉛整體產(chǎn)量較平穩(wěn)，再生鉛煉企在明顯虧損狀態(tài)下復(fù)產(chǎn)意愿不足，據(jù)市場(chǎng)消息，安徽駱駝?dòng)?.2號(hào)開(kāi)始年度大修減停產(chǎn)，預(yù)計(jì)持續(xù)30-40天需求方面，終端處于消費(fèi)淡季，鉛蓄電池成品庫(kù)存繼續(xù)積累，下游電池廠(chǎng)開(kāi)工無(wú)明顯提升計(jì)劃，對(duì)鉛錠維持剛需采購(gòu)心態(tài)，鉛錠社會(huì)庫(kù)存積累。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：短期鉛價(jià)或偏弱震蕩

鉛：消費(fèi)淡季，短期鉛價(jià)或偏弱震蕩 原料方面，廢電瓶面臨著負(fù)反饋壓力，但貨源緊張和庫(kù)存低位支撐下預(yù)計(jì)價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行供應(yīng)方面，原生鉛整體產(chǎn)量較平穩(wěn)，再生鉛煉企在明顯虧損狀態(tài)下復(fù)產(chǎn)意愿不足，據(jù)市場(chǎng)消息，安徽駱駝?dòng)?.2號(hào)開(kāi)始年度大修減停產(chǎn)，預(yù)計(jì)持續(xù)30-40天需求方面，終端處于消費(fèi)淡季，鉛蓄電池成品庫(kù)存繼續(xù)積累，下游電池廠(chǎng)開(kāi)工無(wú)明顯提升計(jì)劃，對(duì)鉛錠維持剛需采購(gòu)心態(tài)，鉛錠社會(huì)庫(kù)存積累。

期貨公司評(píng)論

Mysteel周報(bào)：新電池繼續(xù)累庫(kù) 經(jīng)銷(xiāo)商競(jìng)價(jià)促銷(xiāo)（5.16-5.23）

【市場(chǎng)評(píng)述】 本周1#鉛錠周均價(jià)16675元/噸，較上周下跌90元/噸，跌幅0.54%消費(fèi)方面，受以舊換新政策刺激，一級(jí)配套市場(chǎng)需求表現(xiàn)尚可；二級(jí)替換市場(chǎng)因正處季節(jié)性淡季，經(jīng)銷(xiāo)商拿貨意愿低，且新電池競(jìng)價(jià)促銷(xiāo)競(jìng)爭(zhēng)激烈，48V12Ah價(jià)格降至290元/組，48V20Ah價(jià)格降至390元/組鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率暫穩(wěn)，大型鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率處于60%～65%，成品繼續(xù)累庫(kù)，新電池27-30天庫(kù)存，原料鉛錠庫(kù)存低位，4天左右；中小型鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率60%，成品電池22天庫(kù)存，原料鉛錠庫(kù)存4-5天。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：新訂單欠佳 鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率維持低位（5.9-5.16）

【市場(chǎng)評(píng)述】 本周現(xiàn)貨1#鉛錠周均價(jià)16765元/噸，較上周上漲165元/噸，漲幅0.99%終端市場(chǎng)方面，一級(jí)配套市場(chǎng)需求尚可，但二級(jí)替換市場(chǎng)表現(xiàn)較差，經(jīng)銷(xiāo)商接貨不積極，新電池出貨不暢，市場(chǎng)競(jìng)價(jià)嚴(yán)重，部分市場(chǎng)48V20Ah價(jià)格降至380元/組，環(huán)比下降20元/組，競(jìng)爭(zhēng)激烈當(dāng)前大型鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率暫未提升，仍處60%～70%，成品繼續(xù)累庫(kù)，新電池25-28天庫(kù)存，原料鉛錠庫(kù)存4天；中小型鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率60%，成品電池20天庫(kù)存，原料鉛錠庫(kù)存5天。

周報(bào)

廣州期貨：短期鉛價(jià)繼續(xù)反彈空間或受限

鉛：短期鉛價(jià)繼續(xù)反彈空間或受限 原料方面，臨近五一，部分廢電瓶回收商出貨意愿提升，再生鉛煉企原料到貨略有好轉(zhuǎn)但量級(jí)較為有限，廢電瓶預(yù)計(jì)維持供需結(jié)構(gòu)性矛盾，價(jià)格或持穩(wěn)為主供應(yīng)方面，再生鉛煉企普遍虧損，加上廢電瓶原料整體供應(yīng)仍緊張，再生鉛供應(yīng)預(yù)計(jì)延續(xù)減產(chǎn)狀態(tài)需求方面，鉛蓄電池企業(yè)訂單情況一般，今年電池廠(chǎng)五一放假時(shí)間普遍比往年延長(zhǎng)2-3天，鉛市需求疲軟綜合而言，廢電瓶成本支撐及再生鉛減產(chǎn)為鉛價(jià)提供支撐，但下游需求下滑對(duì)價(jià)格施壓，短期鉛價(jià)上方空間或受限，主力合約運(yùn)行區(qū)間參考16500-17200，警惕關(guān)稅擾動(dòng)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel周報(bào)：鉛價(jià)震蕩 鉛蓄電池企業(yè)逢低補(bǔ)庫(kù)（4.11-4.18）

【市場(chǎng)評(píng)述】 1#鉛錠周均價(jià)16750元/噸，周度均價(jià)較上周上漲85元/噸，漲幅0.51%新電池價(jià)格維穩(wěn)，48V12Ah報(bào)300元/組，48V20Ah報(bào)400元/組上周末經(jīng)銷(xiāo)商接貨情緒好轉(zhuǎn)，部分市場(chǎng)新電池出貨量有增加，但整體來(lái)看，新電池訂單仍較一般鉛價(jià)區(qū)間震蕩，加之新訂單下滑，鉛蓄電池企業(yè)原料以逢低補(bǔ)庫(kù)為主，接貨意愿不高 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率較上周企穩(wěn)為主，大型企業(yè)開(kāi)工率處于80%左右，較3月底下滑5%～10%，成品電池庫(kù)存多處于20天及以上，原料鉛錠庫(kù)存4天。

周報(bào)

[液化天然氣日評(píng)]：國(guó)產(chǎn)LNG工廠(chǎng)降價(jià)居多 市場(chǎng)需求持續(xù)疲軟（20250423）

系統(tǒng)集成220V直流控制電源與100Ah免維護(hù)蓄電池組，構(gòu)建主備協(xié)同保障體系，結(jié)合智能監(jiān)控平臺(tái)實(shí)現(xiàn)全時(shí)精準(zhǔn)管控，為L(zhǎng)NG生產(chǎn)提供高可靠電力支撐 ②4月21日，山東省濰坊市昌樂(lè)縣人民政府調(diào)整居民用管道天然氣終端銷(xiāo)售價(jià)格為3.1元/立方米（第一階梯價(jià)格），各階梯價(jià)格仍按1:1.2:1.5的比例確定：第一檔氣量為360立方米/年（含）；第二檔氣量為360立方米/年（不含）—960立方米/年（含）；第三檔氣量為960立方米/年（不含）以上。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：鉛價(jià)下挫 鉛蓄電池企業(yè)謹(jǐn)慎采購(gòu)（4.3-4.11）

【市場(chǎng)評(píng)述】 本周現(xiàn)貨1#鉛錠周均價(jià)16665元/噸，周度均價(jià)較上周下跌428.75元/噸，跌幅2.51%新電池價(jià)格暫未調(diào)整，48V12Ah電池渠道價(jià)格為300元/組，48V20Ah電池渠道價(jià)格在400元/組鉛價(jià)持續(xù)下跌，鉛蓄電池企業(yè)原料謹(jǐn)慎采購(gòu)；并且經(jīng)銷(xiāo)商畏跌情緒較重，接貨不積極，新電池出貨不暢，電池廠(chǎng)成品逐漸累庫(kù) 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率較上周企穩(wěn)，大型企業(yè)開(kāi)工率處于80%-85%，成品電池庫(kù)存18-21天，原料鉛錠庫(kù)存4天。

周報(bào)

廣州期貨：供需雙增，支撐鉛價(jià)

鉛：供需雙增，支撐鉛價(jià) 原料方面，近日廢電瓶到貨一般，回收商惜售情緒較濃，由于三月處于產(chǎn)廢量淡季而再生鉛將集中復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)廢電瓶價(jià)格仍將易漲難跌原生鉛方面，河南金利等煉企結(jié)束檢修，原生鉛供應(yīng)將有所增加再生鉛方面，復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能及新建產(chǎn)能將集中釋放，Mysteel預(yù)計(jì)3月再生鉛產(chǎn)量35.72萬(wàn)噸，環(huán)比增加70%，不過(guò)需關(guān)注北方污染天氣及原料供應(yīng)會(huì)否制約復(fù)產(chǎn)節(jié)奏需求方面，下游接貨意愿好轉(zhuǎn)，部分大型鉛蓄電池廠(chǎng)提產(chǎn)。

期貨公司評(píng)論

天能股份：2024年凈利潤(rùn)15.65億元，同比下降32.09%

2月27日，天能股份公告稱(chēng)，營(yíng)業(yè)總收入為451.84億元，同比下降5.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為15.65億元，同比下降32.09%主要受行業(yè)政策變化影響，鉛蓄電池銷(xiāo)量下滑，以及主要產(chǎn)品原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致毛利率下降

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel周報(bào)：部分鉛蓄電池企業(yè)原料備貨逐步進(jìn)入尾聲（1.3-1.10）

【市場(chǎng)評(píng)述】 本周現(xiàn)貨1#鉛周均價(jià)16635元/噸，較上周下跌115元/噸，跌幅為0.69%新電池價(jià)格暫穩(wěn)，48V12AH報(bào)300元/組，48V20AH報(bào)400元/組 鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率小幅下滑，其中中小型鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率普遍在70%，個(gè)別企業(yè)處于90%以上，成品電池庫(kù)存7天，原料庫(kù)存4天，原料鉛錠少許備貨大型鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率處于65-70%，成品電池庫(kù)存20天，開(kāi)工率處于低位，雖然大型企業(yè)1月恢復(fù)開(kāi)工，但成品電池庫(kù)存壓力較大開(kāi)工受限。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：進(jìn)入元月份 中小型鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工暫穩(wěn)（12.27-1.3）

【市場(chǎng)評(píng)述】 本周現(xiàn)貨1#鉛周均價(jià)16750元/噸，較上周下跌465元/噸，跌幅為2.70%新電池價(jià)格暫穩(wěn)，48V12AH報(bào)300元/組，48V20AH報(bào)400元/組本周鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率下滑，中小型電池廠(chǎng)開(kāi)工率73%，開(kāi)工暫穩(wěn)，部分企業(yè)處于90%以上，成品電池庫(kù)存7天，原料庫(kù)存3天，鉛價(jià)波動(dòng)較大，企業(yè)采購(gòu)謹(jǐn)慎；大型電池廠(chǎng)開(kāi)工率下滑至68%，成品電池庫(kù)存20天，主要是因?yàn)槟甑妆P(pán)庫(kù)關(guān)賬，經(jīng)銷(xiāo)商接貨積極減弱，鉛價(jià)下跌較多，觀望情緒重。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：鉛酸電池開(kāi)工暫穩(wěn)，成品電池小幅去庫(kù)

江西市場(chǎng)：中小型電池廠(chǎng)開(kāi)工率處于75%，成品電池庫(kù)存10-15天，原料鉛錠3天庫(kù)存，2025年鉛錠長(zhǎng)單部分企業(yè)已經(jīng)確定 江浙市場(chǎng)：中大型電池廠(chǎng)開(kāi)工率多處于75%，較上周企穩(wěn)，成品電池庫(kù)存20天，汽車(chē)蓄電池開(kāi)工有所下降 【下周預(yù)測(cè)】 鉛酸電池消費(fèi)整體暫穩(wěn)，以舊換新政策接近尾聲，元旦后需觀察市場(chǎng)訂單變化，短期預(yù)計(jì)消費(fèi)暫穩(wěn)，新電池銷(xiāo)售價(jià)格暫穩(wěn)。

周報(bào)

Mysteel月報(bào)：大型鉛酸電池企業(yè)消費(fèi)不佳 成品庫(kù)存累積

11月份大型鉛酸電池企業(yè)開(kāi)工率處于65%附近，成品電池庫(kù)存25天左右，市場(chǎng)反應(yīng)消費(fèi)有所降低，經(jīng)銷(xiāo)商采購(gòu)偏向中小型低價(jià)電池品牌11月Mysteel鉛酸蓄電池整體開(kāi)工率為72.83%，較10月份環(huán)比減少0.54% 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 進(jìn)入四季度尾聲，市場(chǎng)消費(fèi)逐步走弱，各地氣溫下降，兩輪車(chē)電池消費(fèi)下滑明顯，啟動(dòng)電池消費(fèi)或維持平穩(wěn)，整體來(lái)看新電池銷(xiāo)售價(jià)格承壓，成品電池庫(kù)存或有所增加。

月報(bào)

廣州期貨：再生鉛減產(chǎn)，但需求走弱制約鉛價(jià)

鉛：再生鉛減產(chǎn)，但需求走弱制約鉛價(jià) 原料方面，受部分再生鉛供應(yīng)減少的影響，近期廢電瓶價(jià)格有所下調(diào)，回收商出貨較積極，再生鉛原料庫(kù)存增加供應(yīng)方面，變化主要體現(xiàn)在再生鉛方面，作為我國(guó)再生鉛主產(chǎn)區(qū)的安徽，環(huán)保督察將持續(xù)至11月底，且安徽部分地區(qū)還出現(xiàn)重污染天氣影響，再生鉛供應(yīng)或有明顯下降需求方面，下游補(bǔ)庫(kù)以剛需為主，終端消費(fèi)已逐漸步入傳統(tǒng)淡季，鉛蓄電池成品庫(kù)存繼續(xù)增加庫(kù)存方面，截止10月31日，鉛錠社會(huì)庫(kù)存為6.89萬(wàn)噸，較10月28日減少0.18萬(wàn)噸，較10月24日增加0.34萬(wàn)噸。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鉛價(jià)或震蕩為主

鉛：供需走弱與成本支撐交織，鉛價(jià)或震蕩運(yùn)行 原料方面，廢電瓶拿貨偏難，回收商出貨意愿一般，目前廢電瓶成本支撐仍較強(qiáng)供應(yīng)方面，原生鉛煉企普遍恢復(fù)生產(chǎn)，而中央環(huán)保督察組已入駐安徽加上河北河南地區(qū)污染天氣，近期再生鉛供應(yīng)或邊際減少需求方面，下游補(bǔ)庫(kù)以剛需為主，終端消費(fèi)已逐漸步入傳統(tǒng)淡季，鉛蓄電池長(zhǎng)成品庫(kù)存由降轉(zhuǎn)增綜合而言，再生鉛在安徽環(huán)保督察和重污染天氣的影響下供應(yīng)或邊際減少，下游按需補(bǔ)庫(kù)，終端消費(fèi)漸入淡季，供需走弱對(duì)鉛價(jià)施壓，不過(guò)產(chǎn)業(yè)低利潤(rùn)對(duì)價(jià)格底部支撐尚存，鉛價(jià)或震蕩為主，主要運(yùn)行區(qū)間參考16000-17200元/噸，關(guān)注環(huán)保檢查影響及宏觀變化。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鉛價(jià)或震蕩運(yùn)行

鉛：供需走弱與成本支撐交織，鉛價(jià)或震蕩運(yùn)行 原料方面，廢電瓶拿貨偏難，回收商出貨意愿一般，目前廢電瓶成本支撐仍較強(qiáng)原生鉛方面，本月煉企普遍恢復(fù)生產(chǎn)，河南污染天氣目前對(duì)原生鉛生產(chǎn)影響暫有限再生鉛方面，由于原料廢電瓶價(jià)格下調(diào)，再生鉛冶煉利潤(rùn)有所修復(fù)，但中央環(huán)保督察組已入駐安徽加上河北河南地區(qū)污染天氣，近期再生鉛供應(yīng)或邊際減少需求方面，下游補(bǔ)庫(kù)以剛需為主，終端消費(fèi)已逐漸步入傳統(tǒng)淡季，鉛蓄電池長(zhǎng)成品庫(kù)存由降轉(zhuǎn)增。

期貨公司評(píng)論