Mysteel周報(bào)：銦價(jià)缺乏動(dòng)能 短期延續(xù)震蕩（6.27-7.4）

當(dāng)前正值夏季冶煉廠集中檢修高峰期，原料供應(yīng)趨緊推動(dòng)粗銦價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺，精煉廠商普遍采取挺價(jià)惜售策略然而需求端表現(xiàn)疲軟，下游消費(fèi)領(lǐng)域采購方僅維持剛性需求，入市采購意愿明顯不足，整體采購決策趨于保守謹(jǐn)慎市場交投活躍度持續(xù)低迷，整體成交量維持低位運(yùn)行在多空因素交織下，銦價(jià)雖缺乏實(shí)質(zhì)性上漲動(dòng)能，但受成本支撐影響短期大幅下探空間有限中聯(lián)金銦鉍庫存近期均有不同程度的減少預(yù)計(jì)在供需僵持狀態(tài)下，銦價(jià)將延續(xù)區(qū)間震蕩走勢。

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Mysteel半年報(bào)：2025年下半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期與現(xiàn)實(shí)博弈加劇

Part.1 市場概述 1.1 多晶硅：庫存壓力明顯，價(jià)格持續(xù)下跌 2025年上半年多晶硅價(jià)格跌幅明顯。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：銦價(jià)微漲，交易活躍度一般（5.23-5.30）

原料市場方面呈現(xiàn)不同景象粗銦價(jià)格保持堅(jiān)挺，顯示出較強(qiáng)的市場支撐力這與粗銦供應(yīng)相對穩(wěn)定的局面有關(guān)，生產(chǎn)企業(yè)挺價(jià)意愿較為明顯不過這種支撐并未能有效傳導(dǎo)至精銦市場，因?yàn)榫煆S家面臨出貨壓力，市場信心仍顯不足當(dāng)前銦市正處于多空因素交織的狀態(tài)雖然鉍價(jià)上漲為市場帶來一定支撐，但終端需求的持續(xù)低迷仍是主要制約因素在需求出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善之前，預(yù)計(jì)銦價(jià)將維持區(qū)間震蕩的走勢，難有突破性表現(xiàn) 二、購銷庫存數(shù)據(jù) 三、近期資訊 1、金融研究中心05月30日訊，有投資者向云南鍺業(yè)（002428）提問，在第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中，公司有哪些產(chǎn)品能應(yīng)用上，在第四代半導(dǎo)體技術(shù)中，公司是否有技術(shù)能分一杯羹。

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Mysteel周報(bào)：銦價(jià)持續(xù)探底，原料緊需求弱（5.9-5.16）

盡管粗銦原料端維持偏緊格局，但終端需求持續(xù)疲軟疊加投機(jī)資金撤離，導(dǎo)致市場交投陷入僵局，廠商挺價(jià)信心不足，價(jià)格下行壓力顯著 粗銦原料供應(yīng)仍受鋅冶煉產(chǎn)能波動(dòng)影響，但精銦廠商因利潤壓縮出現(xiàn)倒掛出貨現(xiàn)象，市場實(shí)際流通量未明顯收縮部分持貨商因資金壓力釋放庫存，加劇短期供應(yīng)寬松預(yù)期ITO靶材終端需求持續(xù)疲軟，面板廠商控產(chǎn)導(dǎo)致采購訂單縮量光伏領(lǐng)域雖存在技術(shù)升級潛力，但當(dāng)前對銦消費(fèi)拉動(dòng)有限投機(jī)性需求因市場情緒轉(zhuǎn)弱加速撤離，進(jìn)一步削弱價(jià)格支撐，市場對5月行情普遍持悲觀預(yù)期，主要受制于終端需求復(fù)蘇乏力及宏觀政策傳導(dǎo)滯后。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銦市信心缺失，價(jià)格僵持（5.16-5.23）

雖然電子盤走勢相對平穩(wěn)，但上游生產(chǎn)商在成本支撐下堅(jiān)持挺價(jià)策略，報(bào)盤多以溢價(jià)為主然而下游消費(fèi)端依舊謹(jǐn)慎，不僅采購意愿偏低，且對高價(jià)接受度有限，導(dǎo)致市場詢價(jià)活躍度明顯降溫，生產(chǎn)企業(yè)庫存消化速度緩慢 從細(xì)分市場看，粗銦因部分冶煉企業(yè)減產(chǎn)出現(xiàn)短期供應(yīng)偏緊格局，現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)相對堅(jiān)挺；但精銦領(lǐng)域則因終端需求未見明顯起色，加工企業(yè)維持剛需補(bǔ)庫節(jié)奏，疊加貿(mào)易商資金壓力漸增，市場流動(dòng)性呈現(xiàn)收縮態(tài)勢本周現(xiàn)貨成交以小批量訂單為主，市場觀望情緒濃厚。

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Mysteel周報(bào)：銦價(jià)隨盤面波動(dòng)，供需供應(yīng)穩(wěn)定（3.7-3.28）

此外，溧陽中聯(lián)金平臺(tái)成交量持續(xù)低迷，反映出市場參與者對后市方向缺乏共識(shí)，進(jìn)一步削弱價(jià)格突破動(dòng)力當(dāng)前銦市多空因素交織，原料緊缺與需求疲軟矛盾難以快速化解粗銦價(jià)格居高不下對精銦成本形成剛性支撐，但下游對高價(jià)接受度有限，市場陷入“有價(jià)無市”狀態(tài)短期內(nèi)，銦價(jià)或繼續(xù)維持窄幅震蕩，若原料供應(yīng)問題進(jìn)一步發(fā)酵，可能觸發(fā)新一輪挺價(jià)行情；反之，若需求端長期低迷，不排除持貨商迫于資金壓力降價(jià)拋售未來需重點(diǎn)關(guān)注粗銦供應(yīng)恢復(fù)進(jìn)度、下游補(bǔ)庫動(dòng)向及關(guān)聯(lián)品種價(jià)格波動(dòng)對市場情緒的傳導(dǎo)作用。

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Mysteel周報(bào)：終端需求退坡引連鎖反應(yīng) 硅料市場弱勢格局漸顯（20250414-20250418）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：市場弱勢難改 下行壓力猶存 多晶硅市場延續(xù)弱勢運(yùn)行，價(jià)格重心小幅下移，市場交投氛圍冷淡。

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Mysteel周報(bào)：供需格局轉(zhuǎn)換驅(qū)動(dòng)價(jià)格回調(diào) 產(chǎn)業(yè)鏈博弈加?。?0250407-20250411）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：庫存壓力加劇 價(jià)格維穩(wěn)艱難 多晶硅市場交投氛圍冷清，價(jià)格呈現(xiàn)僵持中暗降的態(tài)勢。

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Mysteel周報(bào)：銦復(fù)蘇緩慢，供需弱穩(wěn)下價(jià)格窄幅震蕩（2.8-2.14）

當(dāng)前，銦價(jià)保持平穩(wěn)，這得益于市場采購以剛需為主，買賣雙方心態(tài)平和原料端粗銦資源緊張，持貨商挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，導(dǎo)致貨源稀缺，賣方在價(jià)格下行時(shí)不愿出貨，廠家利潤受壓縮現(xiàn)貨市場中，持貨商參與熱情降低，多數(shù)廠商傾向維持長期訂單盡管近期面板市場和磷化銦需求因政策推廣和無人駕駛技術(shù)而增長，但磷化銦需求總量有限，對價(jià)格支撐作用不大市場上，買方對精銦廠商的詢盤增多，但實(shí)際成交有限整體來看，銦市弱穩(wěn)運(yùn)行，供需兩端對當(dāng)前價(jià)格有底部支撐。

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Mysteel周報(bào)：小金屬市場盤點(diǎn)——銻鉍銦鍺鎵硒（12.13-12.20）

特別是周初，市場出現(xiàn)了一個(gè)引人注目的現(xiàn)象：粗銦價(jià)格逆勢上揚(yáng)，而精銦價(jià)格卻出現(xiàn)下滑盡管隨后價(jià)格進(jìn)行了一定的調(diào)整，并且電子盤與現(xiàn)貨市場價(jià)格的一致性帶動(dòng)了出貨量的增長，但下游企業(yè)的反應(yīng)卻相對冷淡下游企業(yè)普遍采取了謹(jǐn)慎的采購策略，主要依賴低價(jià)采購來滿足剛需，整體采購氛圍顯得較為保守，需求增長也顯得乏力與此同時(shí)，供應(yīng)端的情況也不容樂觀本周，粗銦原料供應(yīng)緊張，加上部分廠家因年底檢修而減少供給，使得市場上粗銦的供應(yīng)更加捉襟見肘。

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Mysteel周報(bào)：小金屬市場盤點(diǎn)——銻鉍銦鍺鎵硒（12.6-12.13）

與此同時(shí)，供應(yīng)端的情況也不容樂觀本周，粗銦原料供應(yīng)緊張，加上部分廠家因年底檢修而減少供給，使得市場上粗銦的供應(yīng)更加捉襟見肘然而，盡管供應(yīng)緊張，粗銦的需求卻依然旺盛此外，隨著年底的臨近，一些持貨商為了回籠資金，也開始考慮出讓部分利潤，進(jìn)行年底的補(bǔ)貨行為這一系列因素共同作用，使得本周銦市場的供需關(guān)系更加復(fù)雜，價(jià)格波動(dòng)也顯得更為微妙 4、鍺市場行情趨緩，低價(jià)出售意愿增強(qiáng) 本周金屬鍺市場行情趨于平緩伴局部下滑。

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Mysteel周報(bào)：光伏“自律協(xié)議”再起波折，電池價(jià)格松動(dòng)下行（20241216-20241220）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：臨近期貨上市，需求向好價(jià)格回暖 多晶硅環(huán)節(jié)價(jià)格有小幅調(diào)漲。

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Mysteel周報(bào)：“自律協(xié)議”起效，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格有所回暖（20241209-20241213）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：價(jià)格持穩(wěn)，排產(chǎn)下修 多晶硅成交情況依然較弱。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：電池價(jià)格分化明顯，硅料減產(chǎn)加?。?0241202-20241206）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：庫存為水位攀升，價(jià)格恐將松動(dòng) 多晶硅環(huán)節(jié)整體弱穩(wěn)。

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Mysteel周報(bào)：小金屬市場盤點(diǎn)——銻鉍銦鍺鎵硒（11.08-11.15）

周初，市場價(jià)格保持穩(wěn)定，供應(yīng)商不愿進(jìn)一步下調(diào)價(jià)格，市場成交稀少，供需雙方多持觀望態(tài)度隨著周中的到來，市場需求未見明顯改善，持貨方讓價(jià)出貨意愿不強(qiáng)，市場行情繼續(xù)弱勢整理至周末，市場價(jià)格出現(xiàn)小幅下跌，部分企業(yè)對后期市場缺乏信心，認(rèn)為需求疲軟可能導(dǎo)致價(jià)格進(jìn)一步回落盡管粗銦廠出貨頻次較低，粗銦貨源緊張，精銦實(shí)際產(chǎn)出不一，但市場整體庫存水平較為充裕，對價(jià)格形成一定支撐整體來看，本周精銦市場價(jià)格先穩(wěn)后跌，市場活力不足，業(yè)界對未來市場走勢持謹(jǐn)慎態(tài)度。

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Mysteel周報(bào)：小金屬市場盤點(diǎn)——銻鉍銦鍺鎵硒（11.29-12.6）

市場基本面的動(dòng)態(tài)也顯得較為遲緩，供應(yīng)商對于增加出貨量的意愿并不強(qiáng)烈由于近期政策較多，年底出貨回籠資金，謹(jǐn)慎操作等影響，市場悲觀情緒有所上升預(yù)計(jì)短期內(nèi)硒市場將繼續(xù)保持這種謹(jǐn)慎的觀望狀態(tài)，價(jià)格可能會(huì)有輕微的下跌趨勢 二、購銷庫存數(shù)據(jù) 三、近期資訊（內(nèi)容詳情點(diǎn)擊即可跳轉(zhuǎn)） 1、商務(wù)部公告加強(qiáng)相關(guān)兩用物項(xiàng)對美國出口管制的公告 2、商務(wù)部新聞發(fā)言人就加強(qiáng)相關(guān)兩用物項(xiàng)對美出口管制應(yīng)詢答記者問 3、東北特鋼：2024年12月招標(biāo)比價(jià)、競拍計(jì)劃 4、鞍鋼股份：10噸銻錠等項(xiàng)目采購公告 5、閃星銻業(yè)：錫礦山陰極銻詢價(jià)采購(039)結(jié)果公示 6、閃星銻業(yè)：錫礦山陰極銻詢價(jià)采購（037）結(jié)果公示 7、商務(wù)部召開例行新聞發(fā)布會(huì)小金屬相關(guān)內(nèi)容（2024年12月5日） 8、閃星銻業(yè)：錫礦山銻原料采購（034）公告 9、閃星銻業(yè)：錫礦山銻白原料置換采購(042)結(jié)果公示 10、閃星銻業(yè)：錫礦山銻精礦詢價(jià)采購(041)結(jié)果公示 11、閃星銻業(yè)：錫礦山銻精礦詢價(jià)采購(040)結(jié)果公示 12、馳宏礦業(yè)：2025年粗銦30噸競價(jià)銷售的公告 13、洛陽?；萑〉弥苽浣逛R酸鈉時(shí)防止粘壁的攪拌釜專利 14、洛陽?；萑〉糜糜谥苽湟叶间R的精餾釜專利 15、華鈺礦業(yè)：塔鋁金業(yè)相關(guān)生產(chǎn)情況按計(jì)劃推進(jìn) 16、湖南黃金：保有銻金屬量307,324噸 17、長沙礦山研究院申請含鈣鎂脈石型鉬鉍硫多金屬礦的選礦回收方法專利 18、中鎢高新：不涉及稀土產(chǎn)品和業(yè)務(wù) 19、廣東先導(dǎo)稀材申請一種次水楊酸鉍廢水處理專利 20、廣州先藝申請種銦銀合金及其制備方法和應(yīng)用專利 21、蘇州捷得寶申請無銦電池片及其制備方法專利 22、云南華聯(lián)鋅銦取得一種長距離輸送膠帶放帶裝置專利 23、云南華聯(lián)鋅銦申請鐵硫粗精礦中錫石回收專利 24、華天科技：高散熱銦片F(xiàn)CBGA封裝技術(shù)已應(yīng)用在服務(wù)器CPU上 25、光智科技：公司是全球鍺材料的重要參與者 26、馳宏鋅鍺：2024 年前三季度公司完成鍺產(chǎn)品含鍺產(chǎn)量51.18噸 27、2024年12月3日，中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)、中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)、中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)、中國通信企業(yè)協(xié)會(huì)集體發(fā)布聲明，呼吁國內(nèi)企業(yè)審慎選擇采購美國芯片。

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Mysteel周報(bào)：多晶硅減產(chǎn)保價(jià)不暢，下游壓價(jià)情緒濃厚（20241125-20241129）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：訂單需求尚不明朗，拉晶端壓價(jià)情緒明顯 多晶硅市場上下游博弈明顯。

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Mysteel周報(bào)：硅料龍企降價(jià)清庫意向明確，電池階段錯(cuò)配價(jià)格調(diào)漲（20241118-20241122）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：龍企交投密集，降價(jià)清庫意向明確 硅料環(huán)節(jié)交易規(guī)模仍較為冷清，拉晶端需求持續(xù)下降，多晶硅庫存仍呈緩增趨勢。

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Mysteel周報(bào)：光伏183系列供應(yīng)趨緊，價(jià)格支撐較強(qiáng)（20241111-20241115）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：簽單氛圍冷清，價(jià)格小幅下跌 多晶硅市場持續(xù)低迷。

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Mysteel周報(bào)：硅料減產(chǎn)幅度加大，硅片去庫效果良好（20241104-20241108）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：簽單氛圍冷清，企業(yè)減產(chǎn)保價(jià) 多晶硅市場持續(xù)低迷。

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