Mysteel月報：五月稀土主流價格震蕩上行 六月或?qū)?chuàng)稀土今年新高

月初價格維持在15.9-16萬元/噸，金屬企業(yè)對應氧化釓價格報價為主，下游訂單在月中有少量下達，成交價格小幅上升，但仍存在些許倒掛中旬震蕩上漲至16.7-16.8萬元/噸，中旬過后磁材緩慢釋放訂單，成交價格回調(diào)，市場成交不多中旬過后釓鐵合金價格震蕩為主，月末釓鐵合金價格維持至16.0-16.2萬元/噸 圖8 2025年05月Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 9、氧化鋱 2025年5月（99.95-99.99%）氧化鋱價格整體走勢依舊強勢，范圍區(qū)間在6750-7225元/千克，漲跌幅達7%，前有收儲行為致市場保有量減少，后有企業(yè)受管制可能放開消息看漲情緒上升，部分中間商采購行為增加，致價格上漲，但因下游企業(yè)訂單并無明顯的增長，上下游僵持的環(huán)境下，價格整體持穩(wěn)為主，后市管制若放開，鋱產(chǎn)品價格或漲幅加速 圖9 2025年05月99.95%-99.99%氧化鋱價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 10、金屬鋱 2025年5月（99.9%）金屬鋱產(chǎn)品價格整體對應氧化物產(chǎn)品價格對應調(diào)整，價格區(qū)間在8375-8975元/千克，漲跌幅近達7%，前期受管制放開消息引導上游，導致原材料產(chǎn)品價格上升，金屬鋱對應調(diào)整一路走高致8975元/千克，但因磁材企業(yè)含鏑鋱訂單顯著減少的原因，下游企業(yè)采購行為減少，致價格下行后走穩(wěn)。

月報

Mysteel月報：三月稀土主流價格低位震蕩為主

圖3-9 2025年03月99.95%-99.99%氧化鋱價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 3.10、金屬鋱 2035年3月（99.9%）氧化鋱產(chǎn)品價格呈窄幅波動走勢，基本維持在8150元/千克左右震蕩，2月份磁材企業(yè)陸續(xù)備庫完成，3月份消耗為主，但考慮到氧化物較為緊張的原因，價格整體走勢較為平穩(wěn)，4月份金屬鋱價格或?qū)趸锷闲?，但考慮到現(xiàn)階段滲透工藝越來越完善的情況下，部分磁材企業(yè)對于鋱產(chǎn)品需求或會走弱，價格或會出現(xiàn)倒掛可能。

月報

Mysteel月報：四月稀土主流價格窄幅震蕩為主

圖9 2025年04月99.95%-99.99%氧化鋱價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 10、金屬鋱 2025年4月（99.9%）產(chǎn)品價格對應氧化物調(diào)整，價格區(qū)間在8135元/千克-8975元/千克，漲跌幅近9.3%，本月受限制出口政策的影響，導致磁材企業(yè)出口訂單下滑，采購行為減少，降庫消耗為主，導致價格從8975元/千克至8375元/千克，跌幅達6%，后市或隨氧化物調(diào)整價格或有上行可能。

月報

Mysteel：貿(mào)易摩擦下稀土新形式--政策控供給、新興拉需求

圖十：2025年4月氧化鐠釹價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 圖十一：2025年4月鐠釹合金價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 圖十二：2025年4月氧化鏑價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 圖十三：2025年4月氧化鋱價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 四、總結(jié) 由上海鋼聯(lián)稀土團隊調(diào)研，目前關于含鏑鋱的標準是產(chǎn)品含量不能超過1000ppm，加之受出口管制合規(guī)成本增加影響，企業(yè)需申請出口許可并標注管制物項編碼，報關流程復雜度提升，違規(guī)風險導致部分企業(yè)關閉海外工廠。

主編視角

Mysteel月報：二月稀土主流價格震蕩走高，三月還需觀望需求預期

月初價格維持在15.7-15.8萬元/噸，金屬企業(yè)主動報價仍以對應為主，中旬震蕩上漲至16.4-16.5萬元/噸，下游磁材訂單釋放緩慢，多以壓價采買為主，成交價格不高中旬過后釓鐵合金價格震蕩運行為主，月末釓鐵合金價格維持至16.0-16.3萬元/噸，中旬過后詢盤趨于穩(wěn)定，成交一般 2025年2月 Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 9、氧化鋱 2025年2月（99.95-99.99%）氧化鋱價格延續(xù)之前走勢依舊強勁，由月初的5940元/千克漲至6535元/千克，漲幅近10%，開年來，在緬甸礦進口受限的情況下，導致部分分離企業(yè)減停產(chǎn)，從而影響產(chǎn)量的下滑，價格在逐漸探底的過程當中下游見勢備補庫存，需增供減的環(huán)境下導致價格呈強，當前看來價格依舊處于歷史價位較低水平，在供應當前尚未出現(xiàn)明顯改善的情況下，價格或依舊呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強態(tài)勢前進。

月報

Mysteel月報：一月稀土主流價格穩(wěn)步走高，二月或?qū)⒀永m(xù)漲勢

月初價格維持在 14.75-14.8萬元/噸，金屬企業(yè)主動報價仍以對應為主，至中旬上漲至15-15.2萬元/噸，下游磁材少量釋放，磁材企業(yè)多以壓價采買為主中旬過后釓鐵合金價格持穩(wěn)運行，月末釓鐵合金價格維持至 15.7-15.8萬元/噸，中旬過后詢盤趨于穩(wěn)定，成交一般 2025年1月 Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 9、氧化鋱 1月（99.95-99.99%）氧化鋱價格整體走勢依舊較為強勢，由月初的561萬元/噸，上行至596.5萬元/噸，漲幅達6.3%，受國外部分進口礦受資源稅等影響導致減少輸送量，使市場存量下滑，年前部分金屬企業(yè)對應庫存陸續(xù)剛需采補，致價格小幅上行，后隨年光將至，市場采買行為陸續(xù)減少，致使價格走穩(wěn)運行在594萬元/噸。

月報

Mysteel月報：十二月稀土主流價格震蕩筑底，一月或?qū)⒂瓉砩蠞q行情

月初價格維持在 15.80-16.3萬元/噸，金屬企業(yè)釓鐵對應氧化釓報價，在中旬之前弱穩(wěn)至15-15.2萬元/噸，下游磁材訂單新增釋放量不多，磁材多以壓價采買為主中旬過后釓鐵合金價格下行，月末釓鐵合金價格維持至 14.5-15萬元/噸，詢盤偏冷清，長協(xié)交付訂單居多 圖3-8 2024年12月Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 9、氧化鋱 12月（99.95-99.99%）氧化鋱價格整體筑底震蕩走勢。

月報

Mysteel月報：十一月主流價格陰跌延續(xù) 十二月或?qū)⒅沟蠓€(wěn)

月初價格維持在 16.80-17.2萬元/噸， 受鐠釹金屬影響，釓鐵價格在中旬前持穩(wěn)延續(xù)，在中旬達到16.4-16.5萬元/噸，價格對應氧化釓報價為主，下游訂單新增需求減少，磁材多以消耗庫存居多，較少采買中旬過后釓鐵合金價格呈下行走勢，金屬企業(yè)對應氧化物報價為主，月末釓鐵合金價格維持至 15.8-16.3萬元/噸 圖3-8 2024年11月Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 9、氧化鋱 2024年10月（99.95-99.99%）氧化鋱價格由月初的600萬元/噸下行至577萬元/噸，下行幅度3.8%，整體持陰跌下行態(tài)勢，期間受現(xiàn)貨流通或較為緊張等原因小幅回調(diào)，中旬受消息面影響隨主流稀土產(chǎn)品價格下行，現(xiàn)階段金屬企業(yè)銷售承壓，持貨貿(mào)易商小幅出貨變現(xiàn)資金回籠，少量帶動價格下行，后市有待觀望可能考慮到年前備貨的需求，采購行為或有增加，但貿(mào)易企業(yè)或出貨情緒上升，兩相博弈的情況下價格或延續(xù)弱穩(wěn)態(tài)勢。

月報

Mysteel月報：十月主流價格高位回落 十一月或?qū)⒄鹗?/a>

Mysteel月報：九月主流價格穩(wěn)中偏強 十月或?qū)⒊址€(wěn)震蕩

月初價格維持在 17.0-17.3萬元/噸， 受鐠釹金屬影響，釓鐵價格在月中前有一小波漲幅，在九月中旬達到17.4-17.6萬元/噸，價格對應氧化釓報價為主，下游訂單新增仍不明顯，剛需采補為主中旬過后釓鐵合金價格呈持穩(wěn)走勢，釓鐵多以長單交付為主，現(xiàn)貨采購較少，金屬企業(yè)較對應氧化物報價，月末釓鐵合金價格維持至 17.5-17.6 萬元/噸 圖3-8 2024 9月 Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 3.9、氧化鋱 2024年9月（99.95-99.99%）氧化鋱價格整體持階梯式上行態(tài)勢，月初受消息面緬甸礦進口量或可能減少等影響導致持貨企業(yè)心態(tài)較積極，低價出貨意愿低，報價堅挺上行，由月初的540萬元/噸漲至620萬元/噸，漲幅達14.8%，價格持續(xù)上行的過程中，金屬企業(yè)訂單無法對鎖，在有價無市的行情當中，部分持貨貿(mào)易企業(yè)主動出貨變現(xiàn)，當天價格下行速度加快，跌至570萬元/噸，后隨盤面影響，價格整體持穩(wěn)運行為主。

月報

Mysteel月報：八月主流價格整體上行 九月或?qū)⑷醴€(wěn)震蕩

圖3-9 2024 8月 99.95%-99.99%氧化鋱價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 3.10、金屬鋱 2024年8月（99.95-99.99%）金屬鋱價格整體對應氧化物價格波動，雖月中出現(xiàn)連漲行情，但受磁材企業(yè)去鋱降鏑的工藝模式下，整體成交量較為有限，期間漲價更多是對應氧化物相應調(diào)整報價，回歸市場，當前價格處于近年來低位，后市或在“金九銀十”的消費旺季下刺激出部分訂單或致價格有上行可能。

月報

Mysteel月報：七月主流價格探底反彈 八月或仍有上揚空間

圖3-8 2024 7月 Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 3.9、氧化鋱 2024年7月（99.95-99.99%）氧化鋱價格整體呈震蕩下行態(tài)勢，由540萬元/噸-510萬元/噸，跌幅達5.5%，月初受同系產(chǎn)品鏑價格走弱帶動下行，在應用端市場“去鋱降鏑”的氛圍下，行情走弱導致金屬企業(yè)采購意愿減淡，成交量逐步降低，致價格下行，后隨他國受天氣因素及政策面因素等印象，礦端進口相應減少，在企業(yè)前期做空庫存較少的情況下，部分持貨商低價出貨意愿降低，致價格尾盤平穩(wěn)上行。

月報

Mysteel月報：六月主流產(chǎn)品價格震蕩下行 七月或持續(xù)弱穩(wěn)運行

圖3-8 2024 6月 Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 3.9、氧化鋱 2024年6月（99.95-99.99%）氧化鋱價格整體呈階梯式下滑態(tài)勢，由月初的590萬元/噸下行至月底的540萬元/噸，跌幅達8.47%，往年行情下六七月份下游訂單釋放力度普遍較弱，由下而上致成交乏力價格下行，當前價格處于近年來低價，部分持貨企業(yè)受持倉成本較高影響，出貨意愿逐漸降低，再加上消費端政策面利好，價格下行空間或較為有限。

月報

Mysteel月報：五月主流產(chǎn)品價格弱穩(wěn)震蕩 六月或?qū)⒀永m(xù)弱穩(wěn)態(tài)勢

圖3-9 2024 5月 99.95%-99.99%氧化鋱價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 3.10、金屬鋱 2024年5月（99.95-99.99%）金屬鋱價格對應氧化鋱調(diào)整走低，由月初的835萬元/噸至752.5萬元/噸，下行82.5萬元/噸，跌幅近9.8%，中上旬整體對應氧化物調(diào)整報價，中下旬部分金屬企業(yè)了解到下游磁材企業(yè)6-7月份新增訂單情況較差，主動低價讓利銷售，完成業(yè)績目標，與氧化物呈顯倒掛現(xiàn)象，六月份考慮倒掛行為不可長久，部分持貨企業(yè)會逐漸降低出貨意愿，若中高端訂單有所釋放價格或持穩(wěn)運行為主。

月報

Mysteel月報：四月主流產(chǎn)品價格偏強運行 五月或?qū)⒊址€(wěn)小幅震蕩

圖3-9 2024 4月 99.95%-99.99%氧化鋱價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 3.10、金屬鋱 2024年4月（99.95-99.99%）金屬鋱價格整體呈階梯式上行態(tài)勢，由660萬元/噸漲至830萬元/噸，漲幅近25.8%，漲幅同氧化物類似，本月終端企業(yè)認為當前原料價格處于近年低位，適當釋放部分中高端訂單備庫，再者上游氧化物采購氛圍較火熱，以及部分生產(chǎn)加工企業(yè)的減產(chǎn)，導致價格持續(xù)上行。

月報

Mysteel月報：三月稀土主流價格呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢

釓鐵合金價格月中前呈震蕩走勢，月中前價格維持在15.6-16.0萬元/噸，下游磁材詢盤不積極，實際成交情況不佳，月中過后受鐠釹價格影響，詢盤活躍度小幅上升，金屬企業(yè)對應報價堅挺，低價貨源難尋，下游磁材剛需采買為主，臨近月末釓鐵價格穩(wěn)中偏強為主，釓鐵合金價格維持至 15.8-16.5 萬元/噸 圖3-8 2024年3月Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 3.9、氧化鋱 2024年3月（99.95-99.99%）氧化鋱價格整體呈區(qū)間反復震蕩態(tài)勢，整體區(qū)間在525-540萬元/噸，月初維持上月走勢在逐漸探底過程中試探，部分金屬企業(yè)及貿(mào)易企業(yè)適當添補原料平均倉位，再加上有資金涌入市場致價格走勢偏強，月中下旬回歸市場，在前期下游企業(yè)采補完成的情況下價格小幅回調(diào)，由月中的530萬元/噸至528萬元/噸，月底終端訂單漸起，金屬企業(yè)對補采購，致價格小幅上行。

月報

Mysteel月報：二月主流產(chǎn)品價格持續(xù)下行 三月或仍將弱穩(wěn)運行

圖3-8 2024 2月 Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 3.9、氧化鋱 2024年2月（99.95-99.99%）氧化鋱價格區(qū)間535-565萬元/噸整體偏弱運行，月初主要受臨近春節(jié)假期企業(yè)陸續(xù)暫停采購行為導致價格難以出現(xiàn)波動，持穩(wěn)運行為主，節(jié)后企業(yè)陸續(xù)復工，市場情形尚不明朗，企業(yè)采購意愿依舊較低，導致價格持續(xù)下行至月末至530萬元/噸，期間受金屬企業(yè)對補空單采購致價格小幅上行至540萬元/噸，后市有待觀望中高端訂單的釋放，目前尚未可見，預計下月依舊呈弱穩(wěn)態(tài)勢。

月報

Mysteel月報：一月主流產(chǎn)品價格下跌走勢明顯 二月或?qū)⒊址€(wěn)運行

圖3-8 2024 1月 Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 3.9、氧化鋱 2024年1月（99.95-99.99%）氧化鋱價格整體波動較大，月初受春節(jié)假期臨近，部分持貨商受資金壓力較大，對后市情緒較看空主動出貨資金回籠致價格踏步下滑由月初的800萬元/噸致580萬元/噸，跌幅達27.5%，月中繼后散貨流通較少生產(chǎn)廠家低價出貨意愿較低致價格走穩(wěn)為主，上下小幅波動少量成交，臨近假期，后市價格或繼續(xù)持穩(wěn)為主。

月報

Mysteel月報：十二月輕重稀土分化較明顯 下游訂單有所緩和

圖3-8 2023年12月Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 3.9、氧化鋱 2023年12月（99.95-99.99%）氧化鋱價格區(qū)間在800-880萬元/噸，受金屬企業(yè)終端訂單及海外貿(mào)易訂單不顯，整體詢盤活躍度較低，受集團采購影響價格維持在高位至880萬元/噸，臨近月末集團流入資金有限至價格小幅下行至860萬元/噸，后市集團采購力度尚在致價格平穩(wěn)運行為主。

月報

Mysteel月報：十一月輕重稀土主流價格走勢分化明顯 十二月或?qū)⒊掷m(xù)弱穩(wěn)

圖3-8 2023年11月Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 3.9、氧化鋱 2023年11月（99.95-99.99%）氧化鋱價格在750-810萬元/噸，整體區(qū)間呈波段式“V”行走勢，月初受金屬企業(yè)訂單較差，持貨企業(yè)后市心態(tài)較為消極，降庫消耗為主，導致價格呈陰跌走勢不改下滑至750萬元/噸，完事后隨著集團資金的涌入采購導致價格呈偏強走勢，持貨企業(yè)捂貨惜售，市場活躍度小幅上升導致價格上揚致810萬元/噸。

主編視角