Mysteel：四季度廢銅價格先揚后抑 市場供需有望改善

國慶節(jié)后因銅價的高漲，銅制陽極板廠加工利潤優(yōu)勢明顯，疊加近期產(chǎn)業(yè)政策優(yōu)化，廠家訂單量好轉(zhuǎn)，復(fù)工復(fù)產(chǎn)較多，特別是江西地區(qū)陽極產(chǎn)線增加明顯 圖5：部分銅材產(chǎn)能利用率走勢圖（單位：%） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2024年1-3季度整體銅加工領(lǐng)域，除了銅管有空調(diào)訂單的支撐，表現(xiàn)較高，其余的銅桿、銅棒、銅板帶均表現(xiàn)一般。

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Mysteel：9月銅板帶訂單增量 10月限電下供應(yīng)收縮消費不減

表明了我國板帶消費韌性仍強(qiáng)，國內(nèi)終端需求向好，我國板帶出口量為4.57萬噸，環(huán)比增長49.59%我們從數(shù)據(jù)可以看出，出口增長高于進(jìn)口增長速度也表明了隨著國內(nèi)銅板帶行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平的提升，正逐步實現(xiàn)進(jìn)口替代，對進(jìn)口銅板帶的依存度正在降低同時，說明國內(nèi)在高端銅板帶產(chǎn)品方面還有較大的市場空間和發(fā)展?jié)摿?圖一 2021年銅板帶進(jìn)出口走勢圖 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 Mysteel 五、后市預(yù)測 金九銀十消費旺季來臨，隨著下游LED、電子電器、手機(jī)、汽車連接器、引線框架、端子領(lǐng)域內(nèi)外貿(mào)訂單均出現(xiàn)不同程度增長，消費水平表現(xiàn)強(qiáng)勁，但近期廣東、浙江、江蘇、安徽等多數(shù)省份出現(xiàn)不同程度的限電情況，預(yù)計10月銅板帶生產(chǎn)量將減少20%以上，供應(yīng)收縮，消費不減，板帶生產(chǎn)交貨期更為緊張，預(yù)計10月銅板帶開工率或?qū)⑾禄?/p>

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我的有色：5月高銅價抑制銅板帶消費 6月淡季延續(xù)開工率難見回升

華南市場受大宗商品漲價潮影響銅價強(qiáng)勢上漲，國網(wǎng)投資變壓器、電子電器行業(yè)以及新能源汽車發(fā)展，連接器、充電樁、電池網(wǎng)等產(chǎn)銷快速增長，帶動銅板帶訂單稍有增長，但高銅價迫使終端企業(yè)畏高情緒趨濃，板帶企業(yè)因資金壓力要求下游終端和貿(mào)易商要及時回款，板帶成交不理想，成交環(huán)比下降8%左右 圖一 2021年5月銅板帶價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：我的有色網(wǎng) 月中旬，銅價仍然高歌猛進(jìn)大幅拉漲，紫銅板帶價格區(qū)間在77500-80800元/噸，黃銅板帶價格區(qū)間在59850-62000元/噸，沖壓廠拿貨H62黃銅帶在60200元/噸位置采購少量，訂單明顯受高價抑制明顯，表示進(jìn)入5月沒有強(qiáng)勁需求下，銅價不斷刷新高，實體企業(yè)的現(xiàn)金流面臨一輪又一輪壓力，導(dǎo)致下游終端和貿(mào)易商都沒有動力備貨，紫銅黃銅板帶成交下滑10%。

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我的有色網(wǎng)：四月銅板帶開工率為79.79%，預(yù)計五月消費不濟(jì)凸顯壓力

黃銅板帶價格區(qū)間在57150-59850元/噸，均價58500元/噸，環(huán)比上漲3.4% 圖一2021年4月銅板帶價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：我的有色網(wǎng) 消費方面，我的有色網(wǎng)調(diào)研了解，月上旬宏觀利好銅價上行，華東市場銅板帶企業(yè)反饋國內(nèi)進(jìn)入消費旺季，銷售放量，板帶訂單量增多，其中電子電器、新能源汽車等需求一直較旺盛。

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《中國銅市場月報》2021年第4期

圖4：電解銅和廢銅價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：我的有色網(wǎng) 五、銅材市場 我的有色網(wǎng)調(diào)查選取了86家銅桿企業(yè)、61家銅板帶企業(yè)、40家銅管企業(yè)和59家銅棒企業(yè)作為下游開工率調(diào)研樣本： 銅桿：3月我的有色網(wǎng)采集50家精銅制桿企業(yè)開工率為65.49%，較上月大幅增長118.2%；采集36家廢銅制桿企業(yè)3月開工率為66.63%，較上月大幅增長159.62%。

月報

《中國銅市場月報》2021年第3期

圖4：電解銅和廢銅價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：我的有色網(wǎng) 五、銅材市場 我的有色網(wǎng)調(diào)查選取了85家銅桿企業(yè)、61家銅板帶企業(yè)、40家銅管企業(yè)和59家銅棒企業(yè)作為下游開工率調(diào)研樣本： 銅桿：2月我的有色網(wǎng)采集50家精銅制桿企業(yè)開工率為30.01%，較上月大幅減少48.52%；采集34家廢銅制桿企業(yè)2月開工率為25.66%，較上月大幅減少63.5%。

月報

《中國銅市場月報》2021年第2期

廢銅價格以高位震蕩為主，廢銅不含稅價格維持在52000至53000之間平穩(wěn)運行 本月河北地區(qū)由于受新冠疫情復(fù)發(fā)影響，地區(qū)生產(chǎn)停滯近10天，導(dǎo)致該地區(qū)域廢銅貨源流向周邊地區(qū)，加之海關(guān)對進(jìn)口廢銅檢驗流程的逐步完善，廢銅進(jìn)口數(shù)量相對增加，本月廢銅供應(yīng)緊張局面相對好轉(zhuǎn) 圖4：電解銅和廢銅價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：我的有色網(wǎng) 五、銅材市場 我的有色網(wǎng)調(diào)查選取了85家銅桿企業(yè)、61家銅板帶企業(yè)、40家銅管企業(yè)和59家銅棒企業(yè)作為下游開工率調(diào)研樣本： 銅桿：1月我的有色網(wǎng)采集50家精銅制桿企業(yè)開工率為58.3%，環(huán)比上月下降3.85%；35家廢銅制桿企業(yè)1月開工率67.3%，環(huán)比上月下降0.87%。

月報

我的有色：再生銅2020年回顧及2021年預(yù)測

但這給期貨套利者提供更多的機(jī)會，也促進(jìn)下游利廢企業(yè)訂單量的增加，對再生銅需求量也同比增加 圖2:2018年-2020年1#光亮銅精廢差變化走勢圖 數(shù)據(jù)來源：我的有色網(wǎng) 從供應(yīng)與產(chǎn)業(yè)端分析2020年再生銅價格持續(xù)走高的原因 2020年再生銅全年供應(yīng)都處于供小于求的狀態(tài)，2020年再生銅供應(yīng)總量300萬噸，同比上漲8%，其中進(jìn)口再生銅總量94.4萬噸，同比下降36.89%；雖然2020年再生銅總供應(yīng)量小幅增加，但據(jù)我的有色網(wǎng)統(tǒng)計，2020年下游利廢企業(yè)新增產(chǎn)能159萬噸，主要新增企業(yè)類型為低氧桿企業(yè)，其中河北3家新增產(chǎn)能27萬噸，江西14家新增產(chǎn)能132萬噸，累計低氧桿產(chǎn)能在500萬噸左右，不完全統(tǒng)計，再生銅也用于銅棒、銅板帶方面，所占比例分別在20%、11%。

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