Mysteel：焦炭供需平衡 上漲動(dòng)力欠缺

近期國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)供需偏平衡格局，25日多地焦企提出濕熄焦漲50元/噸、干熄焦漲55元/噸，但鋼廠暫未回應(yīng)，市場(chǎng)情緒進(jìn)入僵持階段下游成材終端需求呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)再回落特征，周內(nèi)波動(dòng)主要由預(yù)期發(fā)酵影響，實(shí)際終端采購(gòu)仍以按需為主，但反觀目前國(guó)內(nèi)鋼材鐵水產(chǎn)量處本年高位水平，短期對(duì)原料采購(gòu)需求表現(xiàn)將持續(xù)旺盛 從供應(yīng)層面來(lái)看，首輪焦價(jià)上漲后焦炭整體開(kāi)工有上升趨勢(shì)，最新Mysteel統(tǒng)計(jì)獨(dú)立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為75.36%增1.85%；焦炭日均產(chǎn)量66.85增1.52，前期焦煤價(jià)格深跌為焦炭利潤(rùn)盈利帶來(lái)支撐，本周Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國(guó)30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國(guó)平均噸焦盈利-9元/噸較上周增7。

煤焦熱點(diǎn)

創(chuàng)近五年新低，“雙焦”后市何去何從？

自2024年10月下旬至今，各地鋼廠連續(xù)對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)格下調(diào)了十一輪，每輪調(diào)降幅度為濕熄焦50元／噸、干熄焦55元／噸，最新一輪下調(diào)預(yù)計(jì)3月14日落地焦炭價(jià)格累計(jì)下跌550~605元／噸山西產(chǎn)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格由1700元／噸跌至1150元／噸 記者注意到，近期焦煤、焦炭期貨價(jià)格跌至近五年低點(diǎn) “本輪價(jià)格大幅下跌，除了宏觀因素?cái)_動(dòng)、鋼材需求走弱外，上游煤礦的以價(jià)換量是主要原因。

原料

中州期貨：焦炭第二輪提漲部分落地，震蕩運(yùn)行

①焦企昨日開(kāi)啟第二輪提漲，河北、山東等地主流焦企對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)發(fā)函提漲，漲幅為濕熄焦50元/噸，干熄焦55元/噸焦炭目前受政策影響，已處于4輪提漲后價(jià)格，昨日市場(chǎng)有所降溫，仍需關(guān)注黑色正反饋延續(xù)性焦煤方面目前海運(yùn)煤對(duì)蒙煤及國(guó)產(chǎn)煤價(jià)格的壓制作用較強(qiáng)，進(jìn)口利潤(rùn)尚可，港口累庫(kù)明顯，焦煤供應(yīng)仍較為充足，若正反饋難以持續(xù)，仍有下跌風(fēng)險(xiǎn)，今建議觀望為主 ②據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年6月份，中國(guó)進(jìn)口煉焦煤總量達(dá)986.73萬(wàn)噸，環(huán)比上漲1.95%，同比上漲44.13%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：雙焦震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

①焦企開(kāi)啟第二輪提漲，河北、山東等地主流焦企對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)發(fā)函提漲，漲幅為濕熄焦50元/噸，干熄焦55元/噸焦炭目前受政策影響，下游消費(fèi)爆量，已處于4輪提漲后價(jià)格，需關(guān)注黑色正反饋的持續(xù)性焦煤方面目前海運(yùn)煤對(duì)蒙煤及國(guó)產(chǎn)煤價(jià)格的壓制作用較強(qiáng)，進(jìn)口利潤(rùn)尚可，港口累庫(kù)明顯，焦煤供應(yīng)仍較為充足，但目前受政策刺激，價(jià)格仍將偏強(qiáng)運(yùn)行建議今日煤焦可日內(nèi)低點(diǎn)追多 ②據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年6月份，中國(guó)進(jìn)口煉焦煤總量達(dá)986.73萬(wàn)噸，環(huán)比上漲1.95%，同比上漲44.13%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：焦炭建議逢高做空

①焦企開(kāi)啟第二輪提漲，河北、山東等地主流焦企對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)發(fā)函提漲，漲幅為濕熄焦50元/噸，干熄焦55元/噸焦炭目前處于平水，下游消費(fèi)有所回落，黑色的正反饋難以為繼，建議可以逢高做空焦煤方面目前海運(yùn)煤對(duì)蒙煤及國(guó)產(chǎn)煤價(jià)格的壓制作用較強(qiáng)，進(jìn)口利潤(rùn)尚可，港口累庫(kù)明顯，焦煤供應(yīng)仍較為充足，價(jià)格易跌難漲，可逢高空配焦煤 ②據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年6月份，中國(guó)進(jìn)口煉焦煤總量達(dá)986.73萬(wàn)噸，環(huán)比上漲1.95%，同比上漲44.13%。

機(jī)構(gòu)

Mysteel早報(bào)：福建建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格預(yù)計(jì)繼續(xù)平盤(pán)為主

（元/噸） 原材料方面，8月28日，河北、山東等地部分鋼廠對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)提出第七輪降價(jià)，濕熄焦降50元/噸，干熄焦降55元/噸“美聯(lián)儲(chǔ)降息交易”再添重磅信號(hào)美聯(lián)儲(chǔ)官網(wǎng)公布了最新美聯(lián)儲(chǔ)貼現(xiàn)率會(huì)議紀(jì)要，其中顯示，芝加哥聯(lián)儲(chǔ)、紐約聯(lián)儲(chǔ)的董事會(huì)成員在7月便投票贊成下調(diào)貼現(xiàn)率25個(gè)基點(diǎn) 期螺夜盤(pán)上漲0.12 %，早盤(pán)盤(pán)整，預(yù)計(jì)今日福建市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格或繼續(xù)平穩(wěn)為主。

日?qǐng)?bào)

中州期貨：雙焦觀望為主

①受到鋼廠持續(xù)虧損的影響，焦炭第2輪提降于8月3日?qǐng)?zhí)行，幅度濕熄焦炭價(jià)格下調(diào)50元/噸、干熄焦下調(diào)55元/噸焦企焦化利潤(rùn)低位運(yùn)行，生產(chǎn)積極性較低需求方面，鐵水本周大幅下降，消費(fèi)支撐走弱，鋼廠盈利率也處于歷史低位，減產(chǎn)壓力較大，鐵水有繼續(xù)走弱的預(yù)期預(yù)計(jì)短期盤(pán)面將會(huì)繼續(xù)探底，但由于目前貼水幅度較大，空間較為有限，建議觀望為主 ②據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年6月份，中國(guó)進(jìn)口煉焦煤總量達(dá)986.73萬(wàn)噸，環(huán)比上漲1.95%，同比上漲44.13%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：雙焦震蕩偏弱運(yùn)行

①受到鋼廠虧損的影響，焦炭首輪提降落地，幅度濕熄焦炭價(jià)格下調(diào)50元/噸、干熄焦下調(diào)55元/噸焦企焦化利潤(rùn)低位運(yùn)行，生產(chǎn)積極性較低需求方面，鐵水本周大幅下降，消費(fèi)支撐走弱，鋼廠盈利率也處于歷史低位，減產(chǎn)壓力較大，鐵水有繼續(xù)走弱的預(yù)期建議今日逢高做空 ②據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年6月份，中國(guó)進(jìn)口煉焦煤總量達(dá)986.73萬(wàn)噸，環(huán)比上漲1.95%，同比上漲44.13%2024年1-6月中國(guó)煉焦煤進(jìn)口量總計(jì)5738.68萬(wàn)噸，同比上漲26.99%。

機(jī)構(gòu)

Mysteel調(diào)研：內(nèi)蒙古硅錳停不停？從成本、需求、新增產(chǎn)能展望后市

內(nèi)蒙古廠家普遍使用干熄焦較多，干熄焦相較濕息焦單價(jià)稍高，但含水量少，用量也會(huì)較少，所以使用干熄焦與濕息焦整體成本變化不大運(yùn)費(fèi)方面，目前寶豐化工焦到內(nèi)蒙古豐鎮(zhèn)地區(qū)運(yùn)費(fèi)不含稅130元/噸，到寧夏工廠運(yùn)費(fèi)較低，而南方使用寶豐化工焦較少，多使用工廠附近化工焦，故成本端焦炭方面，內(nèi)蒙古較其他地區(qū)無(wú)明顯優(yōu)勢(shì) 自2024年以來(lái)，截止至三月二十日，化工焦經(jīng)歷了六輪降價(jià)，累計(jì)460元/噸，以下為寶豐化工焦最新價(jià)格： 83化工焦干熄： 1、≥25mm承兌1470元/噸，現(xiàn)匯1455元/噸。

研究報(bào)告

Mysteel：長(zhǎng)治焦炭市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行 焦企限產(chǎn)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大

本周長(zhǎng)治市場(chǎng)焦炭價(jià)格再次下調(diào)，主流鋼廠20日招標(biāo)焦炭最新價(jià)格，長(zhǎng)治地區(qū)焦企跟降，濕熄焦降幅100元/噸，干熄焦降幅110元/噸隨著焦炭價(jià)格的下跌，短時(shí)焦企利潤(rùn)修復(fù)難度增大，個(gè)別焦企限產(chǎn)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，區(qū)域內(nèi)整體焦炭供應(yīng)量呈下降趨勢(shì)，短期供應(yīng)降維持低位隨著近期市場(chǎng)情緒稍有回暖，部分貿(mào)易商開(kāi)始尋貨，鋼廠接貨基本正常 同時(shí)由于供應(yīng)量有限，焦炭庫(kù)存壓力不大，基本以零庫(kù)存狀態(tài)運(yùn)行；原料端煉焦煤價(jià)格繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢(shì)走向，然貿(mào)易商開(kāi)始入市，焦企采購(gòu)依舊較為謹(jǐn)慎，對(duì)后期價(jià)格下跌空間保持觀望態(tài)度，幾無(wú)大幅補(bǔ)庫(kù)計(jì)劃，多以按需采購(gòu)維持剛需即可；下游鋼廠鋼價(jià)開(kāi)始回彈，成材成交量有所好轉(zhuǎn)，鋼廠鐵水量微增，但同比往年處于低位，復(fù)產(chǎn)節(jié)奏較慢，對(duì)焦炭的剛需仍待提振。

日評(píng)

Mysteel：節(jié)后焦炭市場(chǎng)難改趨弱局勢(shì)

2024年鋼廠成品庫(kù)存情況相對(duì)低位，但下游需求尚處于恢復(fù)階段，建筑鋼材成交情況一般，特別是節(jié)前，基本降至冰點(diǎn)在同樣的弱需求下，鋼廠此時(shí)復(fù)產(chǎn)動(dòng)作不明顯，多計(jì)劃于春節(jié)后復(fù)產(chǎn)，在低鐵水下，對(duì)焦炭的剛需也處于較弱階段最新調(diào)研鋼廠焦炭庫(kù)存 688.61 增 14.38，焦炭可用天數(shù) 13.67天 增 0.35天，已屬于相對(duì)高位，后期需求釋放有限 三、從利潤(rùn)看，短期焦企虧損局面難以轉(zhuǎn)變 2月1日Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國(guó)30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國(guó)平均噸焦盈利-47元/噸；自進(jìn)入2024年來(lái)，焦企一直處于持續(xù)性虧損狀態(tài)，晉中市場(chǎng)入爐煤價(jià)格保持在1750-1730元/噸的高位始終難降，而當(dāng)前焦炭價(jià)格相對(duì)偏低位，呂梁準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦2100元/噸，入爐煤價(jià)格與焦炭價(jià)格之間價(jià)差較小。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：鉻鐵成本分析，鉻礦焦炭暫穩(wěn)，高碳鉻鐵成本上升空間不大

目前焦炭企業(yè)期望通過(guò)漲價(jià)改變虧損狀態(tài)，但是下游鋼廠利潤(rùn)微薄 根據(jù)最新2023年9月19日，河北、山西、山東部分主流焦企對(duì)焦炭價(jià)格提出漲價(jià)，濕熄焦上調(diào)100元/噸，干熄焦上調(diào)110元/噸，自9月20日0時(shí)起執(zhí)行，部分下游鋼廠已經(jīng)接受本輪漲價(jià)，本次提漲有望于近日落地執(zhí)行。

鉻頭條

Mysteel：兩輪漲價(jià)過(guò)后 陜西焦企生產(chǎn)運(yùn)行情況簡(jiǎn)析

本月焦炭價(jià)格開(kāi)啟上漲行情，截止今日累計(jì)上調(diào)2輪，幅度濕熄焦100元/噸，干熄焦120元/噸兩輪價(jià)格的上漲得以證實(shí)下游在低庫(kù)存高開(kāi)工的基礎(chǔ)上對(duì)原料需求呈現(xiàn)較明顯的采購(gòu)積極性，需求良好提供了提漲氛圍，而焦煤價(jià)格超預(yù)期上漲則加速焦炭價(jià)格的提漲和落地Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開(kāi)工率最新數(shù)據(jù)開(kāi)工84.33%，高爐煉鐵產(chǎn)能利用率91.20%；日均鐵水產(chǎn)量244.38萬(wàn)噸，同比增加18.12萬(wàn)噸，目前開(kāi)工仍處歷年偏高位水平，下游鋼廠對(duì)原料需求相對(duì)旺盛。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：12月16日(17:30)山西市場(chǎng)冶金焦價(jià)格行情

16日山西市場(chǎng)冶金焦偏強(qiáng)運(yùn)行最新調(diào)研結(jié)果顯示山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均利潤(rùn)顯示為11元/噸，焦企利潤(rùn)迎來(lái)明顯修復(fù)，目前正值冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)時(shí)期，下游鋼廠要貨積極，焦企焦炭庫(kù)存持續(xù)降庫(kù)，目前仍持低位運(yùn)行，焦煤價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，對(duì)焦炭現(xiàn)貨有強(qiáng)力支撐下游鋼材價(jià)格震蕩上行，鋼廠利潤(rùn)修復(fù)，且鐵水小幅上升，對(duì)焦炭需求向好預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，后期需重點(diǎn)關(guān)注成材價(jià)格走勢(shì)以及焦鋼企業(yè)開(kāi)工變化 現(xiàn)山西各地區(qū)焦炭報(bào)價(jià)如下： 現(xiàn)長(zhǎng)治主流準(zhǔn)一濕熄焦報(bào)2560-2590元/噸，準(zhǔn)一干熄焦報(bào)2930元/噸，一級(jí)濕熄焦報(bào)2720元/噸，一級(jí)干熄焦報(bào)3110-3190元/噸，均為出廠現(xiàn)匯含稅價(jià)； 現(xiàn)太原市場(chǎng)準(zhǔn)一濕熄焦炭報(bào)2530元/噸，一級(jí)干熄焦報(bào)3240-3280元/噸，均為出廠含稅價(jià); 現(xiàn)臨汾準(zhǔn)一干熄報(bào)2910-3040元/噸，一級(jí)濕熄2700元/噸，一級(jí)干熄3120-3180元/噸，出廠含稅價(jià)； 現(xiàn)晉中準(zhǔn)一級(jí)濕熄冶金焦報(bào)2560-2600元/噸，一級(jí)濕熄冶金焦2650元/噸，一級(jí)干熄冶金焦3190元/噸，均為出廠含稅價(jià)； 現(xiàn)呂梁市場(chǎng)冶金焦價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)呂梁市場(chǎng)準(zhǔn)一級(jí)濕熄冶金焦報(bào)2540-2590元/噸，準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦報(bào)3030-3040元/噸，一級(jí)濕熄冶金焦報(bào)2650-2700元/噸，均出廠含稅價(jià)； 現(xiàn)運(yùn)城準(zhǔn)一級(jí)濕熄冶金焦報(bào)2550-2650元/噸，準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦報(bào)2940-3050元/噸，均為出廠含稅價(jià)。

日評(píng)