Mysteel解讀：國內菜粕價格影響因素分析

從菜粕全球供需平衡表角度來看，23/24年度期初庫存庫存小幅減少得益于22/23年菜粕價格被大供應壓制背景下，消費處于優(yōu)勢菜粕進出口同比減少，但仍處于高位，期末庫存增量明顯，主要因為葵粕上量擠壓菜粕消費 當前國內菜籽進口量核心為榨利，其次為貿易關系。

熱點分析

王月磊：菜籽菜粕市場供需形勢分析及價格展望

在加拿大菜籽減產的大背景下，國內菜籽供應日趨緊張，菜粕性價比低市場尋求替代，進口顆粒菜粕和進口葵粕大增，對菜粕需求沖擊較大。明年菜粕單邊仍將跟隨豆粕運行，但考慮到明年國內菜粕供應依舊偏少，5月豆菜粕價差將維持低位。

農產品大會

[PVC]：隆眾早訊-周二版

橡膠、合成橡膠、棕櫚油、燒堿、菜粕、20號膠夜盤則至多收漲約1.2% 車市價格戰(zhàn)或引發(fā)市場擔憂 行業(yè)利潤水平偏低、高負債是常態(tài) 人民幣升破7.17！華爾街預計升值或推升股市估值 歐盟計劃加速與美國的貿易談判 歐股普漲 分析人士：投資者仍需“系好安全帶” 中央氣象臺今日6時發(fā)布暴雨藍色預警 歐洲央行行長：美元主導地位正在變得不確定 德國總理稱或將反擊美國關稅政策 。

早間提示

關稅加征對國內大豆產業(yè)鏈影響幾何？業(yè)內人士：整體有限可控

國內油廠及貿易商43%蛋白豆粕現(xiàn)貨價格也全部上漲，漲幅從10元-170元/噸不等 不過從長遠來看，中國有望調整大豆進口結構，增加從其他國家的進口量，同時大力發(fā)展國內大豆生產此外，“國內會積極推廣菜粕、棉粕等其他蛋白來源，降低對豆粕的依賴” 豆粕是大豆提取豆油后得到的一種副產品，作為飼料的主要原料，其價格波動直接影響飼料價格前述分析人士指出，“短期內，飼料成本可能上升，推動飼料價格上漲。

聚焦

Mysteel：2025（第八屆）糧油飼料產業(yè)大會邀請函

尊敬的 女士/先生: 由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司主辦的 2025（第八屆）糧油飼料產業(yè)大會將于2025年4月15日至4月17日在山東青島盛大召開，我們誠摯邀請您蒞臨本次會議！ 2024年中國積極應對國內外環(huán)境變化帶來的影響，出臺一系列政策“組合拳”，扎實推動高質量發(fā)展，經濟回暖向好多部門一攬子寬松政策密集出臺，顯示了逆周期政策的多方位支持，市場信心得到提振。

農產品聚焦

Mysteel解讀：華南港口12月大豆到港量增加，豆粕現(xiàn)貨價格預計偏弱運行

目前氣溫下降水產需求褪去，菜粕多使用在禽料中，因與豆粕價差較大，使用比例小幅增加，菜粕在外銷料中使用較少，自產自銷料中多替代豆粕使用，一定程度擠壓豆粕需求 總之，從基本面分析，12月廣西地區(qū)豆粕價格偏弱運行

熱點分析

“Mysteel農產品”年會2024年（第六屆）糧油飼料產業(yè)大會圓滿結束！

郎軼婷女士首先回顧了全球大豆籽類供應形勢，提到大豆依然處于寬松周期中，近期巴西天氣趨于正常，等待實質單產期及播種面積的影響然后分析了國內蛋白供應形勢和國內飼料及蛋白需求形勢，提到近期國內蛋白供應充足，菜粕短期壓力仍在，在逐步完成需求轉換，中長線國內肉類，蛋白和飼料需求逐步進入瓶頸階段，最后分享了影響蛋白供求的關注因素 然后，上海鋼聯(lián)菜粕分析師陳聰作了題為《新供需格局下菜粕行情展望》的專題報告，陳聰先生首先梳理了近期中加貿易沖突事件的時間線以及菜粕盤面和現(xiàn)貨價格的走勢。

會議報道

Mysteel解讀：豆粕價格重回七年前 對其他粕類市場影響分析

截止到10月29日全國豆粕現(xiàn)貨均價為3019元/噸，較上月下跌149元/噸，環(huán)比跌幅4.7%，較去年同期下跌1241元/噸，同比跌幅29.13%從去年國慶節(jié)開始，全國豆粕價格開始高位回落，僅一年時間，豆粕價格已然回到2017年水平，市場局勢變幻莫測，那么在豆粕如此跌勢下，究竟給其他粕類市場帶來怎樣的影響呢！以下簡要分析一二： 菜粕作為除豆粕以外的最大植物蛋白原料，其產出一方面由進口菜籽在國內油廠壓榨，另外一方面則是直接進口菜粕，兩者結合構成總供應量。

熱點分析

Mysteel日報：花生價格以穩(wěn)為主，市場走貨尚可

花生油價格以穩(wěn)為主，油廠出貨穩(wěn)定，目前國內一級普通花生油報價14300元/噸；小榨濃香型花生油市場主流報價為17400元/噸左右 相關副產品方面，國內方面，豆粕期價偏弱呈現(xiàn)，可能與榨利好轉油廠套盤有關成交方面，中方對加籽開展反傾銷調查，市場對遠月菜籽菜粕供應產生擔憂，有利于豆粕遠月成交 花生粕需求有限，性價比偏低，市場報價堅挺，46左右蛋白報價3100-3200元/噸 三、期貨分析 今日花生期貨PK2410合約收跌，開盤8538，收盤8472，跌94，跌幅1.10%，成交量38802，持倉量71663。

日評

Mysteel日報：花生跌勢放緩，產區(qū)價格穩(wěn)中偏弱

花生油價格以穩(wěn)為主，油廠出貨穩(wěn)定，目前國內一級普通花生油報價14300元/噸；小榨濃香型花生油市場主流報價為17400元/噸左右 相關副產品方面，國內方面，豆粕期價偏弱呈現(xiàn)，可能與榨利好轉油廠套盤有關成交方面，中方對加籽開展反傾銷調查，市場對遠月菜籽菜粕供應產生擔憂，有利于豆粕遠月成交 花生粕需求有限，性價比偏低，市場報價堅挺，46左右蛋白報價3100-3200元/噸 三、期貨分析 今日花生期貨PK2410合約收跌，開盤8592，收盤8510，跌106，跌幅1.23%，成交量50611，持倉量74527。

日評

Mysteel解讀：7月菜籽進口數(shù)據(jù)及價格分析

從進口來源國來看，俄羅斯依然是我國菜油第一大進口來源國，占比為60.94%2024年7月國內菜粕進口量為18.87萬噸，環(huán)比6月減少4.59萬噸，減幅19.57%；同比2023年7月增加11.09萬噸，增幅142.54% 二、洲際交易所加拿大油菜籽價格分析 截止至8月27日，洲際交易所加拿大油菜籽主力期價收于589.7加元/噸，周環(huán)比上漲16.2加元/噸，漲幅2.82%。

熱點分析

Mysteel解讀：6月菜籽進口數(shù)據(jù)及價格分析

從進口來源國來看，俄羅斯依然是我國菜油第一大進口來源國，占比為67.41%2024年6月國內菜粕進口量為23.46萬噸，環(huán)比5月減少6.98萬噸，減幅22.93%；同比2023年6月增加5.21萬噸，增幅28.55% 二、洲際交易所加拿大油菜籽價格分析 截止至7月24日，洲際交易所加拿大油菜籽主力期價收于678.4加元/噸，周環(huán)比上漲57.2加元/噸，漲幅9.21%。

熱點分析

2024年糧油飼料產業(yè)大會圓滿落幕

鄒洪林老師回顧了近期國內豆菜粕市場情況，然后就內豆粕菜粕供需形勢進行詳細分析最后他認為從進口成本的角度來看，國內進口大豆成本難以跌破春節(jié)前后的低點，短期雖有下降，但空間相對有限，對于豆粕絕對價格有托底作用；但進口成本也缺乏連續(xù)走高驅動，短期震蕩市國內豆粕現(xiàn)貨絕對價格有支撐，目前貿易商和飼料廠對3200元/噸附近的一口價比較認可，導致期現(xiàn)貨在該價格區(qū)域支撐明顯在4-6月大豆到港的影響下，隨著油廠開機不斷走高，豆粕現(xiàn)貨基差承壓不可避免，但我們需要注意到4月以來現(xiàn)貨基差價格與油廠豆粕累庫壓力的不一致，甚至是嚴重錯配。

會議報道

[PVC]：隆眾早訊--周三版

電石市場烏海地區(qū)貿易主流價格報2900元/噸，下游臨近檢修，需求量有下降趨勢 山東堿主力下游送貨量逐步增加，且主力廠商面臨恢復預期，華南檢修裝置陸續(xù)恢復，疊加廠商庫存存增加預期，預估山東低濃度液堿僵持調整 大商所、鄭商所夜盤收盤，跌多漲少鐵礦石跌超2%，菜籽油、焦炭等跌超1%，菜粕、豆一等小幅下跌；玻璃漲超1%，白糖、棉紗等小幅上漲 三部門分析開年經濟形勢 新一輪生產、消費、外貿政策正在加緊研制 國資委：推動重大標志性成果在中部地區(qū)加速落地 期現(xiàn)貨市場“淡季不淡” 豬周期磨底近尾聲 華泰證券：玻纖行業(yè)見底信號逐步顯現(xiàn) 國泰君安：光伏景氣持續(xù)向好 關注組件與玻璃價格回升 中信建投：黃金仍是當下全球大類資產首選 中信證券：今年二三季度市場很可能再度迎來存款利率的新一輪調整 2024年亞洲經濟增速有望達4.5%左右 消息人士：歐佩克+不太可能在6月會議前改變產量政策 。

早間提示

Mysteel節(jié)后預測：國內菜粕價格或將偏弱運行

導語：新年伊始，一元復始，萬象更新春節(jié)即將到來，目前菜粕現(xiàn)貨弱勢運行，基差承壓下跌，春節(jié)期間國內菜粕現(xiàn)貨價格將會做何變化，下文小編將做具體分析，僅供各位朋友參考： 一、價格行情方面 今年國內菜粕現(xiàn)貨價格可謂不盡人意，整個四季度國內菜粕價格跟隨豆粕價格開啟下跌之路，其中截至1月31日，菜粕全國均價為 2480元/噸，較23年12月下跌 415 元/噸，跌幅 14.34%。

熱點分析

Mysteel解讀：節(jié)后國內葵花籽粕價格上漲動力有限

【導語】一年又一年傳統(tǒng)春季來臨之際，下游終端飼企對年后原料行情變化尤為關注，而今年又面臨節(jié)前備貨旺季不旺，葵花籽粕價格更是一跌再跌，究竟年后歸來進口葵花籽粕市場如何變化呢！接下來簡單分析一二 一、國內進口葵花籽粕節(jié)前后價格對比 通過對比近兩年春節(jié)前后葵花籽粕價格來看，漲勢為大概率，受到原料大環(huán)境上漲影響，帶動葵花籽粕市場上漲，重要因素為菜粕供應減少，葵花籽粕替代菜粕用量，需求端支撐葵花籽粕漲勢，加上國際俄烏局勢消息的影響，對其推波助瀾導致價格可觀。

熱點分析

2024大宗農產品市場展望暨“Mysteel農產品”線上年會圓滿落幕

李婷表示，2023年內棕櫚油國內現(xiàn)貨行情走勢經歷了兩次先漲后跌，下半年國內下游終端在市場供應寬松下，為避免出現(xiàn)棕櫚油價格大幅跳水對棕櫚油采購保持謹慎狀態(tài) 上海鋼聯(lián)農產品棕櫚油分析師 李婷 上海鋼聯(lián)農產品菜系分析師李瑩鈺女士發(fā)表了題為《國內外菜油、菜粕價格回顧及影響因素分析》的精彩演講；李瑩鈺認為，受供應寬松庫存較高的影響，菜籽油本身缺乏足夠的上沖動能，消費仍有提升空間，使得價格只能追隨市場進行擺動。

2024大宗農產品市場展望暨“Mysteel農產品”年會

Mysteel解讀：10月豆粕菜粕價差縮窄，但菜粕替代性仍高

豆粕市場方面短期來看，預計豆粕現(xiàn)貨價格仍延續(xù)偏弱行情，市場等待后期需求好轉，待下游飼料企業(yè)消耗庫存，油廠或將開啟去庫行情菜粕方面，傳統(tǒng)水產旺季已經結束，11月份菜籽集中到港供應激增，菜粕現(xiàn)貨價格偏弱幾率更高，但減幅不及豆粕基于以上分析，豆菜粕價差將一步縮窄

熱點分析

Mysteel解讀：菜油、菜粕供需形勢分析

前言：此文針對四季度菜油、菜粕供需形勢進行分析，以及對后市關注點和價格做出分析 主產國方面，根據(jù)10月加拿大農業(yè)部的供需報告顯示，2023/24年度油菜籽產量預計1740萬噸，同比減少了7%，比五年均值也減少7%，原因是加拿大部分地區(qū)干旱出口預計為770萬噸，同比減少3.2%，因為國內供應減少，來自主要油籽的競爭激烈期末庫存維持在100萬噸，同比減少33.6%，比五年均值低60%。

熱點分析

Mysteel解讀：豆粕用量調減下，能否助力葵花籽粕價格上漲

豆粕在飼料中的添加比逐步下降，葵花籽粕能否借此機會占領一席之地，以下簡單分析一二 豆粕作為不可或缺的主要蛋白飼料原料，每次的價格波動都直擊行業(yè)從業(yè)者的內心近年來豆粕價格持續(xù)高位運行，雖進入9月以來，豆粕價格在逐步回調，但四季度看漲勢頭，目前的下跌或許只是曇花一現(xiàn)豆粕長期高價運行，下游養(yǎng)殖戶通過用雜粕替代部分豆粕，以降低養(yǎng)殖的成本雜粕在全價配合飼料中的用量之和超過12%與豆粕的價格相比，在相同蛋白含量的情況下，菜粕價格相當于豆粕的50%，棉籽粕相當于豆粕的60%，雜粕在日糧配合中使用有降低成本的效果。

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