[隆眾聚焦]：合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格表現(xiàn)不一 SBS裝置開工率下降明顯

具體分析來看，本周期原料丁二烯價(jià)格繼續(xù)上漲，主要因?yàn)槠渫獗P高位支撐下，中石化丁二烯價(jià)格連續(xù)調(diào)漲，提振業(yè)者心態(tài)有所提振，現(xiàn)貨報(bào)盤繼續(xù)走高另外，丁腈橡膠主要因?yàn)閭€(gè)別裝置存檢修計(jì)劃，市場(chǎng)提前炒作，加之原料價(jià)格高位，成本面有所支撐，市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)上行趨勢(shì)；SBS周內(nèi)成本及供應(yīng)有所支撐，然下游需求拖拽下，市場(chǎng)價(jià)格震蕩整理，均價(jià)相對(duì)走高 本周期，丁苯、順丁橡膠市場(chǎng)行情走弱，雖成本面有所支撐，然受國(guó)內(nèi)部分地區(qū)公共衛(wèi)生事件影響，下游需求弱勢(shì)加劇，再疊加市場(chǎng)低出資源持續(xù)拖拽，市場(chǎng)價(jià)格陸續(xù)走低。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格跌勢(shì)為主 SBS開工率降至新低

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：合成橡膠產(chǎn)品價(jià)格延續(xù)跌勢(shì) SBS裝置開工率明顯下降

SBS裝置方面，惠州李長(zhǎng)榮月底降負(fù)生產(chǎn)，加之山東華宇裝置情況下旬不穩(wěn)定，影響其開工率明顯下降；因華宇、振華、燕山稀土順丁裝置重啟運(yùn)行，帶動(dòng)本周順丁橡膠開工率上升；丁腈橡膠因其個(gè)別生產(chǎn)企業(yè)開工負(fù)荷提升，帶動(dòng)其開工率環(huán)比上升4.17% 綜合來看，本周期合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格受成本走弱、月末下游需求不佳等因素拖拽，基本表現(xiàn)為跌勢(shì)下周行情預(yù)期：主要原料丁二烯預(yù)計(jì)仍弱勢(shì)下行，受春節(jié)假期及冬奧會(huì)臨近影響，下游需求難有起色，或繼續(xù)走弱，預(yù)計(jì)下周期合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格仍以下跌為主。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：合成橡膠價(jià)格以跌勢(shì)為主 SBS裝置開工率變動(dòng)明顯

熱點(diǎn)聚焦

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈日評(píng)]：原料行情走弱 合成橡膠產(chǎn)品趨勢(shì)走弱（20250701）

每日點(diǎn)評(píng)

[隆眾聚焦]：成本支撐強(qiáng)化 合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)普遍收窄

其中順丁橡膠和丁基橡膠利潤(rùn)跌幅較大，環(huán)比分別為49.41%、39.80%，主要原因?yàn)楝F(xiàn)貨市場(chǎng)交投重心顯著倒掛影響下，順丁橡膠供價(jià)先于原料端下調(diào)；丁基橡膠方面，上游原料MTBE出廠價(jià)格寬幅波動(dòng)，同時(shí)異戊二烯企業(yè)價(jià)格維持穩(wěn)定，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)普通丁基橡膠價(jià)格窄幅走低，企業(yè)理論生產(chǎn)利潤(rùn)減少；SBS方面，因原料丁二烯價(jià)格下滑成本走低，但出廠價(jià)格月底前維持穩(wěn)定，因此生產(chǎn)利潤(rùn)提升 后續(xù)行情預(yù)期來看，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)裝置計(jì)劃重啟，部分供方貨源正常外銷，疊加下游需求疲軟態(tài)勢(shì)對(duì)市場(chǎng)制約嚴(yán)重，供需兩端均難見利好支撐，多空因素交織下，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)丁二烯行情下周期維持趨弱震蕩趨勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

[丁二烯周評(píng)]：需求弱勢(shì)影響 丁二烯行情重心下移（20250627-0703）

1.本周看點(diǎn)： ①下游需求延續(xù)剛需，持續(xù)性支撐有限。

周評(píng)

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈周評(píng)]：成本支撐有限 合成橡膠產(chǎn)品偏弱運(yùn)行（20250620-0626）

每日點(diǎn)評(píng)

[隆眾聚焦]：宏觀影響超過基本面 SBS扭轉(zhuǎn)跌勢(shì)

相關(guān)產(chǎn)品

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈日評(píng)]：市場(chǎng)剛需采買 合成橡膠產(chǎn)品漲跌并存（20250623）

每日點(diǎn)評(píng)

[橡膠油]：6月第3周橡膠油下游市場(chǎng)簡(jiǎn)析

周內(nèi)油膠行情止跌反彈，主要支撐在于國(guó)際原油價(jià)格大幅上漲，帶動(dòng)合成橡膠期貨及現(xiàn)貨價(jià)格走高，影響原料丁二烯價(jià)格上漲，SBS受到提振，業(yè)者轉(zhuǎn)向看漲，惜售心態(tài)下報(bào)盤走高，油膠部分貿(mào)易商積極補(bǔ)空單，成交氛圍尚可，隨著價(jià)格持續(xù)上漲，市場(chǎng)追漲行為跟進(jìn)不足，尤其終端鞋材工廠，目前訂單偏弱，排斥高價(jià)，少量剛需采購(gòu)為主，成交氣氛有所回落截止2025年6月19日，福建市場(chǎng)F875周度均價(jià)11633元/噸，環(huán)比漲393元/噸。

下游數(shù)據(jù)

[SBS周評(píng)]：宏觀利好提振 SBS止跌反彈（20250613-0619）

SBS一周綜述，隆眾SBS周報(bào)，SBS一周價(jià)格統(tǒng)計(jì)

周評(píng)

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈周評(píng)]：宏觀消息提振市場(chǎng)情緒 合成橡膠產(chǎn)品上漲明顯（20250613-0619）

周內(nèi)油膠行情止跌反彈，主要支撐在于國(guó)際原油價(jià)格大幅上漲，帶動(dòng)合成橡膠期貨及現(xiàn)貨價(jià)格走高，影響原料丁二烯價(jià)格上漲，SBS受到提振，業(yè)者轉(zhuǎn)向看漲，惜售心態(tài)下報(bào)盤走高，油膠部分貿(mào)易商積極補(bǔ)空單，成交氛圍尚可，隨著價(jià)格持續(xù)上漲，市場(chǎng)追漲行為跟進(jìn)不足，尤其終端鞋材工廠，目前訂單偏弱，排斥高價(jià)，少量剛需采購(gòu)為主，成交氣氛有所回落本期干膠道改市場(chǎng)：周內(nèi)干膠道改市場(chǎng)報(bào)盤偏強(qiáng)震蕩，宏觀因素持續(xù)發(fā)酵，成交剛需為主周內(nèi)地緣政治因素影響再次抬頭，多數(shù)客戶對(duì)于宏觀后市仍存較大不確定性趨勢(shì)指引下，原油對(duì)于大宗支撐仍存，國(guó)內(nèi)多數(shù)供方前期超賣，暫無累庫(kù)壓力挺價(jià)意向偏強(qiáng)，市場(chǎng)呈現(xiàn)區(qū)間震蕩，但多維持小幅加價(jià)，終端行業(yè)需求一般，剛需補(bǔ)貨，大單謹(jǐn)慎。

每日點(diǎn)評(píng)

[隆眾聚焦]：跌多漲少 上半年SBS油膠行情走勢(shì)回顧

2025年上半年接近尾聲，今日中石化丁二烯再度下調(diào)300元/噸至9200元/噸，成本繼續(xù)走低，加劇油膠市場(chǎng)看跌氣氛，而6月底之前，油膠供需面亦難尋利好支撐，預(yù)計(jì)油膠價(jià)格跟隨原料成本而繼續(xù)下滑，但隨著價(jià)格持續(xù)走低，關(guān)注市場(chǎng)貿(mào)易商或部分非行業(yè)內(nèi)操盤商的建倉(cāng)意向，低位成交的量必然會(huì)有所增加，屆時(shí)行情不乏筑底預(yù)期 總結(jié)整個(gè)上半年來看，SBS油膠與原料丁二烯走勢(shì)密切相關(guān)，在供需面多數(shù)時(shí)間處于供過于求狀態(tài)下，基本面的影響減弱，短期供需錯(cuò)位支撐價(jià)格走高的情況減少，半年內(nèi)僅有的一波價(jià)格反彈還是得益于原料丁二烯大漲的支撐，而丁二烯受到順丁橡膠期貨盤面變動(dòng)的影響增大，從順丁橡膠傳導(dǎo)到丁二烯再傳導(dǎo)到SBS，三者聯(lián)動(dòng)作用愈發(fā)明顯。

相關(guān)產(chǎn)品

[SBS]：2025年5月初級(jí)形狀充油熱塑丁苯橡膠(膠乳除外)出口數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)(按產(chǎn)銷國(guó)、地區(qū))

SBS 國(guó)際市場(chǎng) 進(jìn)口數(shù)據(jù)

出口

[丁二烯周評(píng)]：市場(chǎng)氣氛好轉(zhuǎn) 丁二烯行情重心上移（20250613-0619）

1.本周看點(diǎn)： ①地緣政治因素影響宏觀走強(qiáng)，提振產(chǎn)業(yè)鏈上下游市場(chǎng)氣氛。

周評(píng)

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈日評(píng)]：原料市場(chǎng)偏弱整理 合成橡膠產(chǎn)品漲跌并存（20250610）

每日點(diǎn)評(píng)

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈周評(píng)]：原料走勢(shì)偏弱 合成橡膠產(chǎn)品亦表現(xiàn)弱勢(shì)（20250530-0605）

原料端走勢(shì)偏空，而丁苯橡膠加工利潤(rùn)不斷收窄，部分企業(yè)生產(chǎn)積極性減弱，另外宜邦丁苯橡膠裝置預(yù)計(jì)本月10號(hào)后陸續(xù)重啟，廠內(nèi)現(xiàn)貨庫(kù)存下降明顯；周內(nèi)受各地丁苯普遍倒掛出貨影響，供方對(duì)丁苯出廠價(jià)格下調(diào)300元/噸，但目前商家持有現(xiàn)貨成本普遍偏高，繼續(xù)低出意愿已顯不足終端下游延續(xù)剛需買盤，市場(chǎng)謹(jǐn)慎氛圍依然明顯 SBS： 市場(chǎng)信息：本期油膠市場(chǎng)：周內(nèi)SBS油膠行情延續(xù)走弱，成交維持剛需。

每日點(diǎn)評(píng)

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈日評(píng)]：市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn) 合成橡膠產(chǎn)品小幅向上試探（20250606）

宏觀存在利好，BR期貨盤面價(jià)格也有小幅走高，提振現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)，部分業(yè)者對(duì)丁苯橡膠報(bào)盤試探性提升，而終端下游買盤積極性一般，實(shí)單交投少有聽聞隆眾資訊預(yù)計(jì)下周初丁苯橡膠行情漲后整理，關(guān)注終端買盤積極性等指引 SBS： 市場(chǎng)信息：今日中石化華中及中石油西北西南供價(jià)下調(diào)400元/噸左右，此波下調(diào)在預(yù)期之內(nèi)，市場(chǎng)報(bào)盤前期消耗部分漲幅，今日?qǐng)?bào)盤小幅跟跌，但近期地緣政治空頭影響緩解，部分民營(yíng)批量商談?wù)呤照?，底價(jià)回調(diào)修正，干膠道改市場(chǎng)客戶嘗試加價(jià)出貨，詢盤積極，成交增量；油膠市場(chǎng)小幅震蕩，關(guān)聯(lián)產(chǎn)品行情走高以及原料丁二烯市場(chǎng)反彈，提振市場(chǎng)心態(tài)，部分貿(mào)易商積極補(bǔ)空單，成交增量，略低位報(bào)盤有所回升。

每日點(diǎn)評(píng)

[隆眾聚焦]：市場(chǎng)需求表現(xiàn)存異 合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)寬幅震蕩

在產(chǎn)業(yè)鏈品種中，丁基橡膠和三元乙丙橡膠價(jià)格穩(wěn)定；原料市場(chǎng)跌后企穩(wěn)，供需基本面穩(wěn)定，行情無明顯變化丁苯橡膠、丁腈橡膠、順丁橡膠和SBS環(huán)比分別降低4.76%、0.62%、6.15%和4.44%；需求方面，周期內(nèi)燕山石化順丁裝置進(jìn)入檢修，國(guó)內(nèi)順丁橡膠產(chǎn)能利用率顯著下降；原料丁二烯端偏弱、美國(guó)進(jìn)口關(guān)稅政策未來商談?lì)A(yù)期偏空、相關(guān)膠種天然橡膠行情偏弱等因素影響下，市場(chǎng)等跌情緒明顯，丁二烯及順丁橡膠供價(jià)承壓走低。

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