[華北汽柴油周評]：春節(jié)假期支撐仍存 華北汽柴油價格小幅上行（20250127-0206）

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2024乙醇半年度分析：上半年量價齊跌，下半年有望輕度回暖

今年燃料乙醇降價驅(qū)動主要在三方面：1、煤制乙醇繼續(xù)投建并釋放市場，今年在延長榆神、河南利源穩(wěn)定生產(chǎn)的基礎(chǔ)上，安徽碳鑫、巴陵石化共計79萬噸的煤制項目繼續(xù)投產(chǎn)并釋放，供應(yīng)量的大幅增加導(dǎo)致工廠之間開啟以價格為基礎(chǔ)的競爭；2、玉米燃料乙醇今年成本同比去年下降，給予生產(chǎn)企業(yè)讓利走單的信心但結(jié)合與煤制成本來看，仍存在500-800元/噸的差距，因此地?zé)捠袌鼋衲昊颈幻褐乒フ?，但主營渠道嚴格以玉米燃料乙醇為主；3、今年乙醇汽油產(chǎn)銷不及去年，新能源汽車繼續(xù)在市場發(fā)力，導(dǎo)致私家車用油量下降，影響對燃料乙醇的消耗。

[隆眾聚焦]：原油、基礎(chǔ)油等各因素奠定潤滑油市場上漲基調(diào)

隨著基礎(chǔ)油變化、地緣政治危機導(dǎo)致的國際油價走高、其他輔助材料價格上漲、工廠基礎(chǔ)油庫存低位等多重因素影響，潤滑油頭部企業(yè)紛紛在3月發(fā)布價格上調(diào)信息，工業(yè)油、車用油及其他特種油品皆有價格上調(diào)計劃。

[隆眾聚焦]：2022-2024年潤滑油各品種價格分析及預(yù)測

一、車用油價格走勢分析 圖1 車用油CJ 15W-40 價格走勢圖 圖2 車用油SN 0W-40價格走勢圖 截止到2024年1月份我國基礎(chǔ)油市場小幅上漲，工廠成本小幅走高，但臨近春節(jié)期間，部分工廠為增加銷量并未漲價，同時部分企業(yè)有促銷現(xiàn)象。

[隆眾聚焦]：西北地方煉廠2023年度成品油價格行情淺析

另外，原油走勢偏強對汽油行情的上漲也有一定利好支撐二季度期間國際油價整體走勢偏弱，但受到汽油剛需支撐，及部分西北地方煉廠計劃檢修，汽油行情雖有回落但整體跌幅有限進入三季度，暑期人們出行增加，西北地區(qū)旅游旺季來臨，私家車用油較為集中，疊加中秋及國慶假期來臨提前備貨，國際原油又有上漲行情，西北汽油行情不斷攀漲四季度以來，因原油走勢轉(zhuǎn)弱，汽油需求轉(zhuǎn)淡，前期行情提前透支明顯，整體汽油價格走勢下行，但年底汽油新年元旦備貨及日常剛需支撐，汽油價格行情止跌上揚，最后較年初價格上漲收尾。

[隆眾聚焦]：市場需求疲軟 華北市場何時迎來轉(zhuǎn)機？

當(dāng)前汽油市場交易氛圍清淡，汽油的需求除汽車用油，暫無明顯利好方面，疊加當(dāng)前華北部分地區(qū)環(huán)保管控，人們出行受限，汽油市場氛圍較為清淡；臨近月底，地方煉廠資源偏緊，價格保利為主，價格小幅反彈 截止至11月20日，0#柴油均價為7589元/噸，較之月初下跌142元/噸，跌幅為1.84%；柴油跌幅大于汽油，從價格走勢圖可看出，進入11月華北柴油價格呈震蕩下行走勢，月內(nèi)原油走勢偏弱，成本面支撐減弱，”金九銀十“已過，市場需求暫無利好支撐，鮮有大單成交，多以零售為主，加之華北部分地區(qū)受安全檢查影響，少處煤礦停工，需求多物流運輸為主，中下游貿(mào)易環(huán)節(jié)入市操作較為謹慎，市場氛圍逐漸清淡，價格下行走勢。

[終端用油]：7月第4周潤滑油終端用油市場簡析

其中華東地區(qū)、華北地區(qū)占招標采購量較大比重，合計占比68.45%華南地區(qū)、東北地區(qū)招標采購量持續(xù)薄弱本周車用油因個別企業(yè)大型項目采購量有所提升，其余用油相較于上周多處于減少狀態(tài)，終端招標采購量較低，需求較為薄弱本周原油價格上漲，對上游煉廠采購造成一定不利影響整體來看，雖然偶有大型招標項目對招標采購量進行大幅提升，但是整體招標采購量較為穩(wěn)定綜合市場運行情況分析，下周潤滑油終端用戶采購企業(yè)數(shù)量及采購量與本周持平。

[熱點聚焦]：2月基礎(chǔ)油產(chǎn)量同比增加5.3%，3月份產(chǎn)量預(yù)期小幅增加

開年后潤滑油行業(yè)需求訂單有所增加下游工廠反饋車用油市場訂單增加明顯，受汽車保有量的支撐，疫情放開后，車用油市場需求增加明顯工業(yè)油市場需求復(fù)蘇緩慢，受經(jīng)濟大環(huán)境及出口訂單的影響，終端用油量目前沒有明顯增加 3月份基礎(chǔ)油市場價格大概率高位盤整出貨，3月份市場供應(yīng)量雖然有所增加，但整體增加幅度有限，基礎(chǔ)油市場整體產(chǎn)能利用率仍然徘徊在40-42%的低位運行。

[隆眾聚焦] ：寧夏地區(qū)汽柴油增長明顯 后市能否延續(xù)漲勢？

故近期汽柴油價格漲幅很大一部分是上漲的預(yù)期心態(tài) 后市來看，汽油需求主要是私家車用油為主，3月節(jié)假日雖不多，但天氣轉(zhuǎn)暖對人們的出行也有利好提振，汽油需求增長預(yù)期尚可，汽油價格仍以穩(wěn)中向好走勢為主柴油來看，近期寧夏地區(qū)柴油價格與山東煉廠價格價差已增加至200元/噸，對華北市場有較明顯影響，因西北部柴油需求旺季較其他地區(qū)延后，故柴油價格走勢雖仍以向好為主，但短期或有震蕩。

[隆眾聚焦]：寧夏地區(qū)汽柴油價格能否跌后反彈？

柴油方面，因部分業(yè)者存投機采購行為，2月初柴油價格上漲幅度較大，價格漲至高位，中下游采購積極性減弱，加之西北地區(qū)雨雪天氣影響，柴油需求仍以剛需為主，未有明顯增加，柴油價格下跌 后市來看，汽油需求主要是私家車用油為主，而2月中下旬并無節(jié)假日支撐，汽油需求增長有限，業(yè)者對汽油后市需求預(yù)期偏淡，對價格無利好支撐，汽油價格漲幅有限，前期寧夏地方煉廠汽油價格漲幅較大，煉廠大概率仍以降價促銷銷售策略為主，寧夏地區(qū)汽油價格或繼續(xù)下行。