Mysteel周報(bào)：下游需求小幅好轉(zhuǎn) 金屬鍺價(jià)格上行（1.9-1.13）

一、市場(chǎng)綜述 本周鍺市價(jià)格小幅上漲，鍺錠市場(chǎng)價(jià)格8000-8200元/千克，二氧化鍺市場(chǎng)價(jià)格 5000-5200元/千克本周，鍺市走勢(shì)仍是穩(wěn)中看漲的態(tài)勢(shì)，上游廠家生產(chǎn)情緒高漲，鍺市實(shí)際出貨單較多，且下游需求由于之前價(jià)格低迷在近期漸漸爆發(fā)，需求逐漸好轉(zhuǎn)，下游光纖市場(chǎng)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)的勢(shì)頭 二、后市預(yù)測(cè) 日前鍺市行情較為樂觀，預(yù)計(jì)下周鍺市場(chǎng)或?qū)⒎€(wěn)中上行。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：成本支撐VS需求疲軟 鍺市延續(xù)盤整（6.27-7.4）

這種僵局或?qū)⒊掷m(xù)短暫時(shí)間，期間不排除部分資金壓力較大的企業(yè)繼續(xù)讓利出貨，導(dǎo)致價(jià)格分化進(jìn)一步加劇 二、近期資訊 1、格林美6月30日在互動(dòng)平臺(tái)表示，格林美通過(guò)下屬公司從事鍺金屬回收業(yè)務(wù)，目前年產(chǎn)40金屬噸鍺產(chǎn)品，是世界先進(jìn)的鍺回收企業(yè)，主要產(chǎn)品有高純氧化鍺、還原鍺錠（鍺粉）、區(qū)熔鍺錠、鍺單晶、鍺晶片公司將積極發(fā)展鍺鎵銦、鉑鈀銠、稀土等稀有稀散金屬的回收利用的布局與擴(kuò)展能源金屬鎳鈷鋰鎢回收利用的產(chǎn)能解決資源再生循環(huán)行業(yè)還沒有良好解決的關(guān)鍵問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)公司在稀有稀散金屬回收利用與能源金屬的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，迅速向產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化，實(shí)現(xiàn)國(guó)家在關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域的戰(zhàn)略可持續(xù)供應(yīng)，形成公司在新一輪競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展中的增長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)。

周報(bào)

【證券時(shí)報(bào)】供求矛盾加大，海外稀土價(jià)格飆漲逾2倍

去年12月，中國(guó)全面禁止向美國(guó)出口鎵、鍺、銻及其他具有潛在軍事用途的關(guān)鍵高科技材料，今年4月4日中國(guó)又宣布對(duì)七類中重稀土相關(guān)物質(zhì)實(shí)施出口管制 這成了本輪歐洲稀土價(jià)格大幅上漲的直接原因 據(jù)數(shù)據(jù)，我國(guó)鎵、稀土氧化物及金屬、稀土磁材占全球總供應(yīng)量90%左右，鎢、碲、鉍產(chǎn)品占比約80% 數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)對(duì)全球氧化鋱、氧化鏑供給的貢獻(xiàn)度為98%、99%（含進(jìn)口礦來(lái)源），我國(guó)出口鋱、鏑量是海外產(chǎn)量的9.5倍和8.1倍。

媒體報(bào)道

Mysteel月報(bào)：四月稀土主流價(jià)格窄幅震蕩為主

月初價(jià)格維持在16.5-16.6萬(wàn)元/噸，金屬企業(yè)對(duì)應(yīng)氧化釓報(bào)價(jià)為主，由于下游磁材企業(yè)新增訂單不多且議價(jià)嚴(yán)重，最終實(shí)際成交價(jià)格存在倒掛中旬震蕩下行至16.3-16.4萬(wàn)元/噸，下游磁材訂單不多，中旬過(guò)后釓鐵合金價(jià)格仍保持震蕩走勢(shì)下行，月末釓鐵合金價(jià)格維持至15.8-15.9萬(wàn)元/噸 圖8 2025年04月Gd73±1%釓鐵合金價(jià)格走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海鋼聯(lián) 9、氧化鋱 2025年4月（99.95-99.99%）氧化鋱價(jià)格整體波動(dòng)較大，先加速上漲后下行，價(jià)格幅度區(qū)間在6565元/千克-7275元/千克，漲跌幅近10%，月初市場(chǎng)采買行為以剛需為主，價(jià)格持穩(wěn)，但隨之稀土出口管制政策下放，刺激市場(chǎng)情緒，受2024年鎵、鍺管制后出現(xiàn)了國(guó)儲(chǔ)行為導(dǎo)致價(jià)格上行影響，部分企業(yè)認(rèn)為同樣行為可能會(huì)伴隨而來(lái)而來(lái)導(dǎo)致價(jià)格上行，隨后持貨企業(yè)捂貨惜售，貿(mào)易企業(yè)逢低采購(gòu)，致使價(jià)格踏步上行至7275元/千克，但金屬企業(yè)銷售承壓，由下而上讓熱度減緩，使其價(jià)格下行至6750元/千克，后市考慮到現(xiàn)階段市場(chǎng)鋱產(chǎn)品保有量較為有限的原因，價(jià)格還有進(jìn)一步上行可能。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：銻價(jià)“意外”回暖，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)變（4.25-4.30）

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)黨委常委、副會(huì)長(zhǎng)兼新聞發(fā)言人陳學(xué)森通報(bào)一季度中國(guó)有色金屬工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，并與相關(guān)部室負(fù)責(zé)人一同回答媒體記者和企業(yè)代表的提問(wèn)陳學(xué)森表示，一季度，有色金屬行業(yè)延續(xù)年初的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，生產(chǎn)保持增長(zhǎng)，規(guī)模以上企業(yè)收入及利潤(rùn)比去年同期有所提高，主要資源進(jìn)口量較去年增加盡管工業(yè)硅、電池級(jí)碳酸鋰、鎳、鈷等新能源金屬價(jià)格比去年同期回落，但主要金屬品種銅、鋁、鉛、鋅等基本金屬，以及黃金、鎢、鉬、錫、銻、鎵、鍺等稀有金屬的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)。

周報(bào)

規(guī)上有色金屬工業(yè)企業(yè)一季度利潤(rùn)同比增長(zhǎng)40.7%

盡管工業(yè)硅、電池級(jí)碳酸鋰、鎳、鈷等新能源金屬價(jià)格比去年同期回落，但主要金屬品種銅、鋁、鉛、鋅等基本金屬，以及黃金、鎢、鉬、錫、銻、鎵、鍺等稀有金屬的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng) 一是十種有色金屬生產(chǎn)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，一季度，規(guī)模以上有色工業(yè)增加值增速同比增長(zhǎng)6.6%，略高于全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值增速十種有色金屬產(chǎn)量1985.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.0%。

國(guó)內(nèi)資訊

【上海證券報(bào)】稀土管制影響有多大？

而氧化釓、氧化釔、氧化鋱價(jià)格自年初以來(lái)小幅上行，4月3日3種稀土氧化物價(jià)格分別為16.9萬(wàn)元/噸、5.15萬(wàn)元/噸、6630元/千克 劉博表示，海外中重稀土將進(jìn)入短缺狀態(tài)，推測(cè)管制名單內(nèi)的稀土相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格短期內(nèi)將大幅上漲，內(nèi)外價(jià)差擴(kuò)大，價(jià)格走勢(shì)或類似于銻、鉍、鍺等已實(shí)施出口管制的小金屬。

媒體報(bào)道

【鈦媒體】年內(nèi)價(jià)格已漲超11%！中國(guó)出口管制下，稀土拐點(diǎn)已至？

未來(lái)稀土價(jià)格中樞或上移 至于稀土價(jià)格能否就此迎來(lái)拐點(diǎn)，業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)相對(duì)比較趨同，長(zhǎng)期看，稀土價(jià)格中樞將上移 銀河證券分析師華立指出，參考鍺、銻、稼等其他此前被我國(guó)實(shí)施出口管制的小金屬，在出口管制后國(guó)內(nèi)外金屬價(jià)格走勢(shì)分化明顯，缺少國(guó)內(nèi)出口供應(yīng)下，海外需求緊張金屬價(jià)格大幅上漲，拉大與國(guó)內(nèi)的價(jià)差，后續(xù)海外帶動(dòng)國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲“預(yù)計(jì)稀土出口管制后，海外價(jià)格也將上漲，并最終帶動(dòng)國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲。

媒體報(bào)道

【證券日?qǐng)?bào)】“小金屬”上演“大行情”，A股銻板塊多股受市場(chǎng)追捧

2024年12月3日，商務(wù)部再度發(fā)布公告，原則上不予許可鎵、鍺、銻、超硬材料相關(guān)兩用物項(xiàng)對(duì)美國(guó)出口 “國(guó)內(nèi)方面，在庫(kù)存積壓的背景下，銻價(jià)曾一度承壓下行”卜益力對(duì)記者表示，國(guó)際市場(chǎng)則因中國(guó)銻金屬出口持續(xù)收緊，供應(yīng)短缺狀況日益加劇，價(jià)格持續(xù)攀升這種國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的顯著價(jià)差，進(jìn)一步推動(dòng)了國(guó)內(nèi)銻價(jià)的上漲 此外，上海鋼聯(lián)稀貴金屬事業(yè)部分析師陳琪琪對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“銻價(jià)攀升的核心原因在于上游冶煉企業(yè)的銷售策略調(diào)整，它們普遍表現(xiàn)出強(qiáng)烈的惜售心理，并增強(qiáng)了對(duì)未來(lái)價(jià)格上揚(yáng)的預(yù)期，這一態(tài)度直接促使銻產(chǎn)品整體價(jià)格迅速提升。

媒體報(bào)道

Mysteel：鉍價(jià)漲至15萬(wàn)，DeepSeek這么說(shuō)！

類似現(xiàn)象在鍺、鎵等戰(zhàn)略金屬管制后均有體現(xiàn)美國(guó)、日本等國(guó)家為補(bǔ)充庫(kù)存，加大對(duì)鉍的采購(gòu)力度例如，2024年巴西氧化鍺進(jìn)口量同比激增439%，反映出國(guó)際市場(chǎng)對(duì)戰(zhàn)略金屬的爭(zhēng)奪 4、長(zhǎng)期趨勢(shì)與價(jià)格支撐 全球主要經(jīng)濟(jì)體加速推進(jìn)關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈本土化，鉍作為不可再生資源，其戰(zhàn)略地位提升，價(jià)格中樞長(zhǎng)期上移趨勢(shì)明確短期內(nèi)缺乏可替代鉍的低成本材料，尤其是在核工業(yè)和高精度醫(yī)療設(shè)備領(lǐng)域，技術(shù)壁壘高，進(jìn)一步鞏固了鉍的需求剛性。

主編視角

Mysteel：20萬(wàn)銻價(jià)倒計(jì)時(shí)，漲勢(shì)背后驅(qū)動(dòng)力揭秘！

2024年以來(lái)，我國(guó)相繼出臺(tái)多項(xiàng)政策，強(qiáng)化對(duì)銻等關(guān)鍵金屬的管控，以維護(hù)國(guó)家安全和利益2024年8月15日，我國(guó)對(duì)銻等物項(xiàng)實(shí)施出口管制；12月4日，進(jìn)一步限制鎵、鍺、銻等兩用物項(xiàng)對(duì)美出口；2025年2月4日，出口管制擴(kuò)容至鎢、碲、鉍等物項(xiàng)這些政策深刻影響了供需結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)情緒近期銻價(jià)繼續(xù)去年漲勢(shì)，繼續(xù)“狂飆”，以1#銻錠為例，價(jià)格從145000元/噸飆升至175000元/噸，兩周內(nèi)漲幅超20.69%。

主編視角

Mysteel周報(bào)：鍺市場(chǎng)冷清觀望，供需僵持待需求轉(zhuǎn)機(jī)（2.8-2.14）

整體來(lái)看，鍺市場(chǎng)運(yùn)行節(jié)奏逐漸加快，但業(yè)界對(duì)未來(lái)走勢(shì)仍持僵持觀望態(tài)度此外，金屬鍺價(jià)格保持穩(wěn)定，成本壓力存在，持貨商挺價(jià)出貨的意愿較強(qiáng) 二、近期資訊 1、每經(jīng)AI快訊，有投資者在投資者互動(dòng)平臺(tái)提問(wèn)：目前是已經(jīng)是2025年2月了，請(qǐng)問(wèn)公司2023年簽訂區(qū)熔鍺錠長(zhǎng)協(xié)價(jià)合同訂單是否執(zhí)行完畢？云南鍺業(yè)（002428.SZ）2月17日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，截至目前，公司2023年度簽訂的區(qū)熔鍺錠長(zhǎng)協(xié)訂單均已履行完畢。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：鍺市價(jià)格平穩(wěn)，需求小幅波動(dòng)（1.24-2.8）

一、市場(chǎng)綜述 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海鋼聯(lián) 本周為春節(jié)假期后首周，本周國(guó)內(nèi)金屬鍺市場(chǎng)整體呈現(xiàn)價(jià)格平穩(wěn)、需求小幅波動(dòng)的格局，紅外光學(xué)領(lǐng)域受軍工訂單支撐保持穩(wěn)定采購(gòu)，但占需求大頭的半導(dǎo)體行業(yè)受全球電子產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇緩慢影響，新增訂單增量有限，周初市場(chǎng)延續(xù)前期清淡態(tài)勢(shì)，多數(shù)加工企業(yè)采取"按需采購(gòu)"策略，成交仍以議價(jià)為主。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：小金屬市場(chǎng)盤點(diǎn)——銻鉍銦鍺鎵硒（12.27-1.3）

下游廠商對(duì)當(dāng)前的行情普遍不太看好，主要原因在于需求端的疲軟由于需求不振和供應(yīng)穩(wěn)定，市場(chǎng)參與者普遍認(rèn)為銦價(jià)在短期內(nèi)難以出現(xiàn)大的波動(dòng) 四、金屬鍺買家謹(jǐn)慎，需求動(dòng)力不足 本周金屬鍺市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)歷了一輪小幅下滑，但整體上仍保持著相對(duì)穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)各廠商在定價(jià)策略上普遍采取了求穩(wěn)的態(tài)度，沒有急于進(jìn)行大幅的價(jià)格調(diào)整，而是更傾向于在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下維持價(jià)格的穩(wěn)定從市場(chǎng)采購(gòu)的角度來(lái)看，買家們的行為顯得相對(duì)理性，沒有出現(xiàn)過(guò)度熱情的搶購(gòu)現(xiàn)象。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：小金屬市場(chǎng)盤點(diǎn)——銻鉍銦鍺鎵硒（12.20-12.27）

4、金屬鍺買家謹(jǐn)慎，需求動(dòng)力不足 本周金屬鍺市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)歷了一輪小幅下滑，但整體上仍保持著相對(duì)穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)各廠商在定價(jià)策略上普遍采取了求穩(wěn)的態(tài)度，沒有急于進(jìn)行大幅的價(jià)格調(diào)整，而是更傾向于在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下維持價(jià)格的穩(wěn)定從市場(chǎng)采購(gòu)的角度來(lái)看，買家們的行為顯得相對(duì)理性，沒有出現(xiàn)過(guò)度熱情的搶購(gòu)現(xiàn)象相反，他們?cè)诮灰走^(guò)程中更多地表現(xiàn)出謹(jǐn)慎試探的態(tài)度，對(duì)于價(jià)格、質(zhì)量以及交貨期等方面都進(jìn)行了細(xì)致的考量。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：小金屬市場(chǎng)盤點(diǎn)——銻鉍銦鍺鎵硒（12.13-12.20）

然而，盡管供應(yīng)緊張，粗銦的需求卻依然旺盛此外，隨著年底的臨近，一些持貨商為了回籠資金，也開始考慮出讓部分利潤(rùn)，進(jìn)行年底的補(bǔ)貨行為這一系列因素共同作用，使得本周銦市場(chǎng)的供需關(guān)系更加復(fù)雜，價(jià)格波動(dòng)也顯得更為微妙 4、鍺延續(xù)下跌行情，內(nèi)需不足 本周，金屬鍺市場(chǎng)行情顯現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，盡管偶爾出現(xiàn)價(jià)格穩(wěn)定的小插曲，但總體下行趨勢(shì)仍然清晰可辨。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：小金屬市場(chǎng)盤點(diǎn)——銻鉍銦鍺鎵硒（12.6-12.13）

與此同時(shí)，供應(yīng)端的情況也不容樂觀本周，粗銦原料供應(yīng)緊張，加上部分廠家因年底檢修而減少供給，使得市場(chǎng)上粗銦的供應(yīng)更加捉襟見肘然而，盡管供應(yīng)緊張，粗銦的需求卻依然旺盛此外，隨著年底的臨近，一些持貨商為了回籠資金，也開始考慮出讓部分利潤(rùn)，進(jìn)行年底的補(bǔ)貨行為這一系列因素共同作用，使得本周銦市場(chǎng)的供需關(guān)系更加復(fù)雜，價(jià)格波動(dòng)也顯得更為微妙 4、鍺市場(chǎng)行情趨緩，低價(jià)出售意愿增強(qiáng) 本周金屬鍺市場(chǎng)行情趨于平緩伴局部下滑。

周報(bào)

馳宏鋅鍺：前三季度公司完成鍺產(chǎn)品含鍺產(chǎn)量51.18噸

有投資者在投資者互動(dòng)平臺(tái)提問(wèn)：董秘您好，請(qǐng)問(wèn)最近鍺價(jià)是否處于比較高的位置？對(duì)今年貴公司盈利有較大的正面影響嗎？謝謝 馳宏鋅鍺12月3日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，2024年前三季度公司完成鍺產(chǎn)品含鍺產(chǎn)量51.18噸，鍺金屬價(jià)格上漲對(duì)公司的業(yè)績(jī)有積極的貢獻(xiàn)

國(guó)內(nèi)資訊

馳宏鋅鍺：2024 年前三季度公司完成鍺產(chǎn)品含鍺產(chǎn)量51.18噸

12月3日，有投資者在投資者互動(dòng)平臺(tái)向馳宏鋅鍺提問(wèn)：董秘您好，請(qǐng)問(wèn)最近鍺價(jià)是否處于比較高的位置？對(duì)今年貴公司盈利有較大的正面影響嗎？公司回復(fù)：2024年前三季度公司完成鍺產(chǎn)品含鍺產(chǎn)量51.18噸，鍺金屬價(jià)格上漲對(duì)公司的業(yè)績(jī)有積極的貢獻(xiàn)

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel周報(bào)：小金屬市場(chǎng)盤點(diǎn)——銻鉍銦鍺鎵硒（11.29-12.6）

國(guó)內(nèi)下游市場(chǎng)需求并未出現(xiàn)顯著提升，采購(gòu)活動(dòng)相對(duì)滯緩，這反映出下游廠家對(duì)后市的信心不足此外，本周銦市場(chǎng)出現(xiàn)了小幅度的降庫(kù)，同時(shí)供應(yīng)端有所增長(zhǎng)，這可能對(duì)價(jià)格穩(wěn)定構(gòu)成潛在壓力綜合來(lái)看，盡管市場(chǎng)現(xiàn)貨流轉(zhuǎn)相對(duì)平穩(wěn)，但整體市場(chǎng)需求清淡，預(yù)計(jì)短期內(nèi)精銦市場(chǎng)將繼續(xù)維持當(dāng)前的平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，價(jià)格波動(dòng)有限 4、鍺需求疲軟下的市場(chǎng)觀望 本周金屬鍺市場(chǎng)維持了平穩(wěn)的價(jià)格態(tài)勢(shì)，但市場(chǎng)需求疲軟，整體交易情緒并不積極。

周報(bào)