Mysteel周報：本周多空因素交織影響 鐵礦價格呈現(xiàn)V型震蕩走勢（5.20-5.27）

引 言 本周鐵礦石價格呈現(xiàn)V型震蕩走勢，現(xiàn)貨價格周環(huán)比出現(xiàn)小幅回漲。

進口礦周評

Mysteel半年報：2025下半年江西建筑鋼材價格有望迎來溫和回升行情

鐵礦石方面，5月份鐵礦石原礦產(chǎn)量同比下降，后期粗鋼壓減執(zhí)行后，鐵水易降難增，原料端整體承壓，但考慮到粗鋼限產(chǎn)政策等因素，供給將長期處于相對低位，對價格有一定支撐 雙焦方面，1-5月份全國規(guī)模以上累計原煤產(chǎn)量同比增長，山西、陜西等地產(chǎn)量繼續(xù)增加，蒙煤進口雖受關(guān)稅影響，但供給寬松格局不改，價格可能受到一定壓制 5、價格走勢規(guī)律 從近幾年的價格走勢來看，幾乎每年下半年都有像樣的反彈行情，哪怕是市場情緒非常低迷的2024年，在2024年9月底市場價格也出現(xiàn)較大幅上漲行情。

主編視角

Mysteel半年報：2025年下半年長沙市場優(yōu)特鋼價格或先抑后揚

然而，海外市場不確定性依然較大，貿(mào)易保護主義和全球經(jīng)濟不穩(wěn)定因素可能繼續(xù)制約工程機械出口，影響出口型工程機械企業(yè)對優(yōu)特鋼采購量 3、價格趨勢 從成本端來看，鐵礦石、焦炭等原材料價格下半年走勢仍存在不確定性，但隨著鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能調(diào)控以及環(huán)保政策趨嚴，成本有望維持相對穩(wěn)定需求端若如預(yù)期改善，價格有望止跌企穩(wěn)并出現(xiàn)一定幅度反彈；若需求恢復(fù)不及預(yù)期，價格仍將面臨下行壓力綜合供需及成本因素，預(yù)計下半年長沙市場優(yōu)特鋼價格將呈現(xiàn)先抑后揚走勢，價格波動區(qū)間在3500-3650元/噸。

結(jié)構(gòu)鋼

Mysteel ：均價重心繼續(xù)下移-全國無縫管價格反彈仍需時日

尤其上半年經(jīng)歷外部情緒擾動， 以致市場貿(mào)易商對下半年信心仍顯不足”，7-8月為鋼市傳統(tǒng)淡季，在宏觀刺激不出或效果傳導(dǎo)“打折”的情況下，短期內(nèi)，仍是處于震蕩磨底階段，價格上漲壓力過大 從無縫管原料角度來看，今年上半年無縫管主要原材料管坯價格震蕩偏弱運行，以山東管坯價格為例，一季度管坯價格偏弱，價格穩(wěn)中有降，隨著鋼廠生產(chǎn)積極性增加和多地環(huán)保限產(chǎn)解除，管坯價格上漲，近期受鐵礦石等上游價格變化、供需面因素影響，管坯價格再次震蕩下行。

每日分析

Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)建筑鋼材價格或出現(xiàn)階段性反彈

截止2月28日， Myspic螺紋鋼絕對價格指數(shù)收于3448.31，環(huán)比下跌29.72 3月加速下跌：3月份需求恢復(fù)不及預(yù)期，終端開工率回升緩慢，疊加北方天氣影響，鋼價整體相對疲軟此外，鐵礦石及焦炭價格下跌導(dǎo)致成本支撐下移，貿(mào)易商主動去庫意愿增強，價格跌幅環(huán)比有所擴大截止3月31日，Mysteel螺紋鋼絕對價格指數(shù)報收3349.61，環(huán)比下跌98.7 4月窄幅震蕩：4月份中上旬，市場供需持續(xù)回升，供需博弈加大，受產(chǎn)量增加預(yù)期強等因素影響，價格始終處于承壓狀態(tài)，不過隨著限產(chǎn)預(yù)期增強，下旬市場價格出現(xiàn)了一輪短暫反彈，最終價格小幅收跌。

主編視角

國家統(tǒng)計局：6月制造業(yè)PMI繼續(xù)回升，制造業(yè)景氣面有所擴大

（二）價格指數(shù)回升主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)分別為48.4%和46.2%，均比上月上升1.5個百分點，制造業(yè)市場價格總體水平有所改善從行業(yè)看，受近期國際原油價格上漲等因素影響，石油煤炭及其他燃料加工業(yè)主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)明顯回升；此外，由于鐵礦石等原材料價格繼續(xù)下行及終端需求不足，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)兩個價格指數(shù)雙雙回落，相關(guān)行業(yè)市場價格走勢偏弱 （三）大中型企業(yè)景氣度提高。

國內(nèi)

Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)廢鋼價格繼續(xù)探底

分月度來看，1月份電弧爐陸續(xù)停產(chǎn)放假，且鋼廠冬儲量較往年減少，廢鋼價格震蕩下跌；2月因部分鋼廠存在節(jié)后補庫需求，加上期螺上行，帶動廢鋼價格小幅拉漲，但隨著加征關(guān)稅等利空消息的釋放，拖累廢鋼價格在月底出現(xiàn)回落；隨后國內(nèi)宏觀市場延續(xù)悲觀情緒，鋼材需求低迷，鐵水成本下移，廢鋼市場價格整體下行，不過，3月下旬隨著電弧爐的大面積復(fù)產(chǎn)，廢鋼需求提升，導(dǎo)致廢鋼價格強于螺紋等相關(guān)產(chǎn)品表現(xiàn)4月廢鋼價格雖保持下跌趨勢，但因上旬價格跌幅過大，多數(shù)市場出現(xiàn)惜售情緒，導(dǎo)致中下旬出現(xiàn)超跌反彈走勢，廢鋼價格小幅回漲；5月、6月在終端用鋼需求持續(xù)低迷，鐵礦石、焦炭等相關(guān)產(chǎn)品連續(xù)下行的影響下，廢鋼市場延續(xù)弱勢震蕩態(tài)勢，但由于廢鋼資源供應(yīng)緊張，同時，鐵水成本持續(xù)位于高位，電弧爐開工率、產(chǎn)能利用率均高于去年同期，廢鋼需求韌性較強等因素的綜合作用下，廢鋼價格下跌幅度十分有限。

年報

Mysteel日報：江蘇廢鋼整體持穩(wěn)盤整運行

市場方面，目前收貨困難問題長期困擾加工場地，尤其是近期中高考、梅雨季節(jié)以及農(nóng)忙等因素疊加影響，場地收貨難度進一步加大，多數(shù)場地挺價維持到貨量綜合來看，當下仍處于供需雙弱格局之中，供需矛盾之下成材需求或?qū)⒊掷m(xù)承壓，同時鐵礦石發(fā)運處于寬松周期，焦炭價格也仍有下探空間，鐵水成本持續(xù)走低下，廢鋼價格或?qū)⒃馐芡侠?，但考慮到市場資源整體偏緊，廢鋼底部價格或有一定支撐，預(yù)計短期廢鋼市場價格或窄幅震蕩運行 。

日報

Mysteel：需求疲軟疊加關(guān)稅擾動 鋼價下行壓力猶存

進入傳統(tǒng)鋼材消費淡季，需求在南方強降雨、高考停工、臺風(fēng)預(yù)期等多重因素壓制下呈現(xiàn)加速萎縮態(tài)勢然而，供應(yīng)端收縮步伐相對滯后，尤其是占據(jù)主導(dǎo)地位的高爐生產(chǎn)仍保持一定韌性疊加宏觀層面美國關(guān)稅政策反復(fù)帶來的情緒擾動，以及焦炭、鐵礦石等原料價格持續(xù)下行導(dǎo)致的成本支撐弱化，鋼價下行壓力持續(xù)加大進入下半月，短期鋼價會如何表現(xiàn)？當前對鋼價影響的因素又有哪些？ 首先，關(guān)稅反復(fù)與地緣沖突加劇市場波動。

主編視角

Mysteel早報：商戶讓利出貨 今日無縫管價格弱穩(wěn)運行

受南方地區(qū)持續(xù)陰雨天氣影響，部分工程項目施工進度有所延緩，終端需求釋放受到一定制約從供給端來看，由于當前管廠普遍面臨利潤空間收窄的壓力，短期內(nèi)仍以挺價接單策略為主但考慮到當前市場需求疲軟、庫存壓力猶存等基本面因素對價格支撐力度不足，預(yù)計國內(nèi)無縫管市場價格將呈現(xiàn)穩(wěn)中趨弱運行態(tài)勢 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎6月9日，Mysteel62%鐵礦石指數(shù)94.9，跌0.9，月均95.43；65%鐵礦石指數(shù)104.2，跌0.85，月均104.67。

每日分析

看期貨市場如何助力京津冀鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)避險增效

龍頭企業(yè) 巧借期貨調(diào)庫存、避風(fēng)險 京津冀地區(qū)作為我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)的核心聚集區(qū)，大型企業(yè)林立，產(chǎn)業(yè)鏈配套完備但近兩年，受宏觀經(jīng)濟、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整及國際貿(mào)易摩擦等因素影響，鋼材需求預(yù)期下滑，鐵礦石、焦炭等原材料價格波動頻繁，給鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來諸多不確定性一方面，庫存積壓會占用大量資金、增加運營成本；另一方面，價格波動則可能侵蝕利潤，影響企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營。

鋼材

2025鋼鐵中國·西藏鋼市研討會圓滿落幕

價格方面：原料鐵礦石、焦煤和焦炭均呈現(xiàn)供應(yīng)過剩的態(tài)勢，原材料價格下跌或在一定程度上拖累鋼價但，絕對價格估值偏低，底部抵抗的同時，階段觸發(fā)低位投機情緒； 趨勢：2025年時間已行至二季度末，市場價格趨勢已經(jīng)走過一輪N字走勢，目前市場價格處于年內(nèi)較低的位置下半年市場不確定性增加，價格擾動可能增多：國內(nèi)政策方面傾向于積極和寬松局面，一定程度上帶動需求的回升，但貿(mào)易爭端加劇，加征關(guān)稅或反傾銷事件影響逐步體現(xiàn)下，這對于傳統(tǒng)出口而言影響會加大，鋼廠品種切換速率增加，螺紋鋼間接受制于出口，基于各方面因素考慮，后市持謹慎態(tài)度，供應(yīng)端調(diào)節(jié)價格因素下難有持續(xù)性上漲，價格波段或更加明顯。

日報

每日鋼市：期螺尾盤翻綠，成交不佳，鋼價延續(xù)弱勢運行

現(xiàn)貨市場報價穩(wěn)中趨弱，市場交投氛圍謹慎，低價資源部分成交中厚板產(chǎn)能利用率維持高位震蕩，鋼廠排產(chǎn)策略持續(xù)向高附加值品種材傾斜，導(dǎo)致市場協(xié)議資源到貨偏緊，現(xiàn)貨庫存持續(xù)低位需求方面，受傳統(tǒng)消費淡季疊加不利天氣因素影響，下游需求下滑明顯綜合來看，當前市場呈現(xiàn)供應(yīng)高位但流通資源偏緊、需求季節(jié)性走弱的特征，預(yù)計11日內(nèi)中厚板市場價格多持穩(wěn)觀望為主 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：6月10日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日價格偏弱運行，累計下跌3-5。

觀點

福能期貨：螺紋鋼驅(qū)動依舊向下

另外，6月鐵礦石發(fā)運將進入季末沖量時段，主流礦山發(fā)運量預(yù)計保持平穩(wěn)回升態(tài)勢本周澳洲巴西鐵礦石發(fā)運總量為2729.2萬噸，環(huán)比增加23.1萬噸，鐵礦石基本面存在邊際轉(zhuǎn)弱預(yù)期，不排除有補跌的風(fēng)險 不過，應(yīng)該注意到近期煤礦受檢修和安全監(jiān)管等因素影響，開工率出現(xiàn)階段性下滑，短期雖然不足以扭轉(zhuǎn)焦煤供應(yīng)寬松格局，但考慮到焦煤主力合約在800元/噸以下，絕對價格進入低位，需關(guān)注煤礦減產(chǎn)的持續(xù)性。

鋼材

Mysteel：高考“粽”頭戲 鋼管抑漲幅

故：端午節(jié)和高考對鋼管市場的影響主要是短期的供需調(diào)整，價格波動幅度有限長期來看，政策導(dǎo)向（如基建、環(huán)保）和原材料成本（如鐵礦石、焦炭）仍是決定鋼管價格的關(guān)鍵因素

主編視角

Mysteel月報：6月份黑龍江建筑鋼材價格或?qū)⒀永m(xù)跌勢

而與往年相比，25年5月的鋼價已是近三年的最低點，與去年相差770元/噸原料端鐵礦石價格相較于雙焦較為堅挺，焦炭第二輪提降開啟，焦煤也隨之走弱，成本端支撐不強，故而價格難以上漲，加之自4月宏觀方面因素的擾動，期貨盤面一直處于弱勢下跌的狀態(tài)，雖有部分利好消息釋放，但對于鋼鐵行業(yè)的影響較小，因此5月份價格持續(xù)下跌 從Mysteel調(diào)研的情況來看，5月份黑龍江省的產(chǎn)量環(huán)比上月并無較大變化，區(qū)域內(nèi)鋼廠正常生產(chǎn)，5月份產(chǎn)量46.81萬噸、同比減少8.73萬噸，產(chǎn)能利用率105%、同比減少5%。

市場月報

Mysteel日報：河北廢鋼弱穩(wěn)運行

市場方面：近期黑色系期貨表現(xiàn)較弱，經(jīng)過反彈后出現(xiàn)連續(xù)回落，整體黑色系走勢仍處于偏弱趨勢，鐵礦石略強于螺紋，當前處于傳統(tǒng)鋼銷銷售淡季，南方多雨北方開始高溫，成品材需求和成交量是制約價格的主導(dǎo)因素市場從業(yè)者對后市略顯悲觀 鋼廠方面：近期河北鋼廠廢鋼整體到貨量尚可，整體到貨量基本滿足日耗量，鋼廠廢鋼庫存用量處于低位，基本采取按需采購，利潤水平整體處于小幅盈利狀態(tài)需關(guān)注成品材銷量改善對價格的影響情況。

日報

Mysteel：傳統(tǒng)淡季疊加政策影響，6月中部區(qū)域熱卷趨勢該如何

以4.75mm普卷為例，武漢、長沙、南昌、貴陽四地價格明顯下跌以長沙為例，從1月初的3580元/噸逐步降至5月中旬的3360元/噸，累計跌幅約6.1%具體來看，1月至2月價格降幅較為平緩，而3月后加速下滑，受到以下因素影響 原材料成本波動——鐵礦石、焦炭等上游原材料價格走弱，疊加鋼廠產(chǎn)能釋放增加，導(dǎo)致市場供應(yīng)寬松，成本支撐不足，壓制熱軋板卷價格 季節(jié)性因素——3月后傳統(tǒng)旺季預(yù)期落空，下游制造業(yè)訂單不及預(yù)期，庫存壓力向貿(mào)易端傳導(dǎo)，進一步加劇價格競爭。

市場分析

Mysteel早報：供需面有所恢復(fù) 預(yù)計今日全國焊管價格或?qū)⒊址€(wěn)觀望

隨著降低關(guān)稅政策的落地以及降準消息落地，市場情緒有所修復(fù)，不過現(xiàn)貨市場賣方市場仍是影響價格上行的重要因素，多地市場價格跟漲有限周五原料端價格開始回落，對焊管支撐性減弱，疊加需求動力不足，預(yù)計今日全國焊管市場價格或持穩(wěn)運行 ? 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼價格震蕩偏強運行，焦炭價格穩(wěn)中偏弱，鐵礦石價格偏強運行（5.12-5.16）

煤礦庫存積壓明顯，供應(yīng)較為寬松再者，鐵水已經(jīng)出現(xiàn)下滑跡象（環(huán)比下降0.9萬噸），焦炭高庫存壓力逐漸顯現(xiàn)，鋼廠對焦炭開啟第一輪提降 鐵礦石：本周鐵礦價格偏強運行1）本周鐵礦價格上漲主要受中美關(guān)稅會談影響，會談超預(yù)期，關(guān)稅稅率由145%降至30%（含20%芬太尼關(guān)稅），鐵礦價格得到明顯提振；2）除此之外，高鐵水也是重要推漲因素截止5月16日，247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量244.8萬噸，同比增加7.9萬噸。

原料指數(shù)評述