廣發(fā)期貨：供需彈性都偏弱，鋼材維持高位震蕩走勢

【現(xiàn)貨和基差】1日晨唐山鋼坯維穩(wěn)至3900元每噸28日華東螺紋-20至4240元每噸，主力基差66元每噸；熱軋-10至4280元每噸，基差20元每噸 【利潤】利潤環(huán)比收斂，江蘇螺紋轉(zhuǎn)爐和電爐利潤分別為28和-6元廢鋼價格上漲，電爐利潤轉(zhuǎn)負 【供給】產(chǎn)量環(huán)比上升，鋼廠復產(chǎn)本周鐵水產(chǎn)量環(huán)比+3.3萬噸至234萬噸五大品種產(chǎn)量環(huán)比+15.6萬噸至932萬噸其中螺紋產(chǎn)量+18.8萬噸至282萬噸。

機構(gòu)

鋼材掉期市場小結(jié)12/20供需雙弱找邊際，年后復產(chǎn)看彈性。

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MCS行情

Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)建筑鋼材價格或出現(xiàn)階段性反彈

所以下半年終端的實際用鋼需求有望邊際改善，旺季效應(yīng)或再次顯現(xiàn)，但考慮到地產(chǎn)弱周期期間，投機需求不足，需求彈性較為有限 4、庫存長期處于去化狀態(tài) 近兩年基建投資力度有限，地產(chǎn)行業(yè)緩步觸底，建筑鋼材需求持續(xù)下行，出口大幅增長據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)測算，2025年1-6月份，建筑鋼材消費量為1.37億噸，同比下降10.49%；建筑鋼材出口量758.9萬噸，同比增加52.21%，進口量17.6萬噸，同比下降16.59%。

主編視角

Mysteel半年報：2025下半年山東建筑鋼材價格跌幅或有所收窄

從價差的變動情況可以看出，2025年一季度價差為146元/噸，二季度穩(wěn)定在150元/噸水平；螺紋盤螺價差延續(xù)了去年四季度以來的特點，即整體小于往年、波動幅度也很窄，這也側(cè)面反應(yīng)當前建筑鋼材市場價格彈性較低 1.3、山東與周邊市場價格對比情況 表2：2021-2025年山東與周邊省份主要市場價格變動情況（單位：元/噸） 2025年山東建筑鋼材價格整體偏強，對比南北市場來看，價差均呈現(xiàn)正向擴大趨勢。

主編視角

2025鋼鐵中國·第二十一屆江蘇黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈大會圓滿落幕

宏觀政策方面主要以穩(wěn)為主，基建、地產(chǎn)拉動效應(yīng)減弱，鋼價彈性下降江蘇省經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型導致建筑用鋼需求下滑，螺紋鋼產(chǎn)能仍高，省內(nèi)鋼材價格與周邊價差或持續(xù)收窄鋼企需提升服務(wù)覆蓋能力，優(yōu)化規(guī)格加價；同時關(guān)注長協(xié)結(jié)算模式調(diào)整，強化利潤空間管控 上海鋼聯(lián) 建筑鋼材分析師 夏建澤 MCS鋼材部副總經(jīng)理汪藝婷重點介紹了鋼材掉期作為風險管理工具的應(yīng)用價值與市場實踐，詳解了Mysteel網(wǎng)價鋼材掉期的核心價值。

會展信息

Mysteel半年報：2025下半年浙江建筑鋼材價格或?qū)⒀永m(xù)低位震蕩運行

二、2025下半年浙江建筑鋼材市場展望 1、2025下半年供應(yīng)情況展望 上半年華東地區(qū)建筑鋼材產(chǎn)量已同比下降8.5%，部分鋼廠鐵水流向板材等高利潤品種，短期螺紋鋼供應(yīng)增長空間整體有限另外3月份以來電爐鋼廠盈利水平持續(xù)較低，若廢鋼價格無顯著回落，短流程鋼廠復產(chǎn)意愿低，供應(yīng)壓力整體不大區(qū)域價差來看，浙江較華北地區(qū)價差較往年比收窄，北方資源南下動力減弱，但和華南地區(qū)比價格優(yōu)勢明顯，近期部分華南地區(qū)資源有發(fā)往浙江沿海區(qū)域銷售的情況出現(xiàn)，下半年預計浙江建筑鋼材市場供應(yīng)整體維持正常水平，另外需要密切關(guān)注粗鋼限產(chǎn)的執(zhí)行情況，決定供應(yīng)的彈性空間。

主編視角

Mysteel半年報：2025年下半年福建建筑鋼材價格或低位反彈

4、價格走勢預測 綜合供需及宏觀因素，2025年下半年福建建筑鋼材價格有望低位反彈7-8月市場仍處常規(guī)淡季，受制于高溫等天氣因素，價格或在2800-3000元/噸區(qū)間震蕩筑底，而9月開始隨需求回暖及庫存低位支撐，價格有望反彈至3300-3400元/噸受成本支撐力度減弱及需求彈性不足制約，鋼價即使反彈其反彈空間也十分有限 總結(jié) 2025年上半年，福建建筑鋼材市場在需求疲軟影響下，價格震蕩下行，成交低迷，鋼廠密集減產(chǎn)緩解市場壓力，其帶來的市場加價也幫助貿(mào)易商減少虧損。

主編視角

Mysteel：需求分化與成本重構(gòu) 近一年天津螺棒價差演變邏輯

供需博弈下，螺紋鋼價格相對韌性較強，然而進一步壓縮與碳結(jié)圓鋼的價差 2025年5月：螺紋鋼（Φ12mm）價格回升至3350元/噸（2025年5月21日），碳結(jié)圓鋼（45# Φ19mm）跌至3630元/噸，價差收窄至約280元/噸此階段螺紋鋼受基建政策短期提振，而碳結(jié)圓鋼因制造業(yè)補庫放緩承壓 二、價差驅(qū)動因素解析 需求結(jié)構(gòu)性分化： 螺紋鋼：2024年天津建筑鋼材表觀消費量同比下降，房地產(chǎn)新開工面積持續(xù)低迷，導致螺紋鋼需求缺乏彈性。

結(jié)構(gòu)鋼

Mysteel快訊：蘇州建筑鋼材市場價格先漲后跌

五一節(jié)后，省內(nèi)現(xiàn)貨庫存維持低位，部分規(guī)格（如Ф16-20mm螺紋鋼）出現(xiàn)短缺，商家惜售情緒升溫，短缺規(guī)格加價現(xiàn)象普遍除此之外，江蘇省內(nèi)鋼廠出口訂單排期延長至6月，直接出口量環(huán)比上升，疊加部分鋼廠轉(zhuǎn)產(chǎn)計劃，導致建筑鋼材產(chǎn)量進一步收縮需求端，低價資源消失后，中間商和終端用戶同步啟動補庫，5月12日成交顯著放量同時，利好消息引起期貨走強，刺激投機需求，推動價格彈性增加預計下周江蘇建筑鋼材價格震蕩趨強，但上行空間仍受制于下游需求。

日報

寶城期貨：螺紋鋼后市承壓

相反，近期板材產(chǎn)業(yè)的矛盾有所激化，其中冷軋表現(xiàn)明顯，一旦鐵水再度流向建筑鋼材，則螺紋鋼產(chǎn)量將回升，供應(yīng)壓力再現(xiàn) 與此同時，受假期因素影響，“五一”節(jié)后首周螺紋鋼需求明顯走弱，周度表需減少77.81萬噸，而高頻每日成交同樣縮量，二者均處于近年來同期最低水平，最新值同比分別下降18.3%、22.4%需求表現(xiàn)不佳導致庫存出現(xiàn)回升，螺紋鋼庫存環(huán)比增加9.63萬噸，但持續(xù)性有待跟蹤，且絕對水平依舊不高，低庫存格局未變，為鋼價提供較高的彈性空間。

鋼材

Mysteel早報：河南建筑鋼材早盤價格預計盤整運行

整體來看，今日現(xiàn)貨市場多數(shù)貿(mào)易商以謹慎持穩(wěn)心態(tài)為主 三、今日市場預期 綜合來看，期螺止跌反彈，廠商心態(tài)略有轉(zhuǎn)暖，但當前現(xiàn)貨市場消費不足，鋼材需求缺乏連續(xù)性與彈性，因此預計今日河南市場建筑鋼材早盤價格或?qū)⒈P整運行。

日報

Mysteel早報：全國建筑鋼材主要市場價格或?qū)⒀永m(xù)反彈態(tài)勢

具體來看，昨日建筑鋼材價格小幅上漲，期螺價格漲幅較大當前，市場處于需求恢復階段，對價格有一定支撐，在基本面好轉(zhuǎn)的背景下，價格彈性放大總體來看，今日國內(nèi)建筑鋼材價格仍有反彈空間，需要關(guān)注市場成交情況 期螺情況：夜盤，期螺主力合約3370、漲1.17%，持倉194.8，增倉2.35萬手 外盤情況：上個交易日，WTI紐約原油收于72.58美元，漲0.62%；美元指數(shù)收于106.34，跌0.37%；道瓊斯指數(shù)44176.65，跌1.01%。

日報

全國各地建筑鋼材市場節(jié)后走勢預測

【云南】在絕對價格同比大幅偏低的情況下，鋼廠產(chǎn)量不高的同時庫存同比偏低，預計節(jié)后云南建筑鋼材市場將迎來開門紅若市場需求啟動緩慢，則廠商將面臨短暫的累庫壓力 【海南】節(jié)后市場資源到貨有限，冬儲價格不及市場預期，貿(mào)易商冬儲意愿偏低，節(jié)后下游需求釋放或?qū)⒂幸欢ǖ?em class='keyword'>彈性空間，預計節(jié)后市場價格或?qū)⒊尸F(xiàn)先揚后抑的運行 【陜西】鋼廠成材供應(yīng)量減少，這對于開年市場價格仍有一定支撐力度，疊加當前原料端成本高企，主導鋼廠挺價意愿較強，預計節(jié)后市場價格或仍將處于震蕩區(qū)間。

觀點

Mysteel節(jié)后預測：海南建筑鋼材或?qū)⑾葥P后抑

截止發(fā)稿，海南市場建筑鋼材庫存總量6.9萬噸，周環(huán)比下降2.9萬噸，隨著冬儲資源陸續(xù)到貨，庫存將逐步累增，從目前冬儲情況來看，節(jié)后到貨相對有限，主要為桂萬鋼、柳鋼、中天到貨外，其他品牌資源暫無計劃發(fā)貨 三、總結(jié) 綜合來看，節(jié)后市場資源到貨有限，同比去年時間，華東、北方材同比下降，目前冬儲價格不及市場預期，貿(mào)易商冬儲意愿偏低，節(jié)后下游需求釋放或?qū)⒂幸欢ǖ?em class='keyword'>彈性空間，對于節(jié)后市場，預計市場價格或?qū)⒊尸F(xiàn)先揚后抑的運行態(tài)勢。

主編視角

【上海盛和】預計節(jié)后上海市場建筑鋼材先抑后揚

【上海盛和】預計節(jié)后上海市場建筑鋼材先抑后揚 受訪人信息：上海盛和國際貿(mào)易有限公司 建材經(jīng)理 譚建峰 客戶觀點： 1、節(jié)前一周，螺紋產(chǎn)量弱于去年同期，電爐本周開始陸續(xù)停產(chǎn)，但是需求要好于季節(jié)性表現(xiàn)，在需求走強的情況下，庫存低的高彈性就體現(xiàn)出來，當前現(xiàn)貨處于低估狀態(tài)，而且節(jié)后復產(chǎn)的預期證偽大概要兩周左右時間，形成一波錯配，建議逢低多為主；卷板需求重新回升到高位，同樣庫存去化速度好于往年，當前現(xiàn)貨處于低估狀態(tài)，而且節(jié)后復產(chǎn)的預期證偽大概要兩周左右時間，建議逢低多為主。

2025春節(jié)市場大家說

Mysteel年報：2025年江蘇省建筑鋼材市場維持弱勢區(qū)間運行

供應(yīng)方面，省內(nèi)粗鋼產(chǎn)能有所優(yōu)化，建筑鋼材產(chǎn)能小幅減少，供應(yīng)壓力得到一定緩解，但整體預計仍然略過剩，而原料價格面臨著供應(yīng)過剩的壓力，價格中樞或仍將下移，那么對于鋼材來說成本支撐將有所轉(zhuǎn)弱庫存方面，江蘇省內(nèi)庫存處于歷史低位，一方面市場參與者持貨意愿偏低仍處于主動去庫階段，另一方面顯示市場信心不足，預期較弱，同時低庫存也決定了后市或存在供需錯配窗口，建筑鋼材價格彈性仍更多取決于需求釋放節(jié)奏總而言之，我們預判2025年江蘇省建筑鋼材價格或維持弱勢區(qū)間運行，但重心下移抵抗會有所增強。

主編視角

Mysteel年報：2025年海南省建筑鋼材均價或?qū)⒊掷m(xù)下移

，預計2025年有望持續(xù)加大投資力度 2、供給方面，從2024年鋼廠生產(chǎn)來看，品種結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，隨著房地產(chǎn)項目投資下降，建筑鋼材需求量持續(xù)下滑，供給端表現(xiàn)為產(chǎn)能過剩，部分鋼廠產(chǎn)線逐步轉(zhuǎn)向品種鋼，隨著供給端品種優(yōu)化，預計2025年鋼廠在建筑鋼材供給壓力這塊有所緩解 綜合來看，2025年在宏觀政策調(diào)控下，下游需求釋放或?qū)⒂幸欢ǖ?em class='keyword'>彈性空間，展望2025年，預計海南建筑鋼材價格全年均價在3400元/噸左右，均價較去年有所下移、區(qū)間振幅持續(xù)收窄。

主編視角

Mysteel：2024年深圳市場建筑鋼材價格振幅放大 價格重心繼續(xù)下移

1-9月深圳一手住宅成交18,974套，與去年同期相比下跌20%，環(huán)比下跌23%；共計成交面積197.82 萬平方米，與去年同期相比下跌18%，環(huán)比下跌21% 五、綜上所述 綜合來看，2024年深圳市場建筑鋼材價格重心、進一步下移，預計年前整體保持在3400元/噸以下波動，同時在宏觀政策利好刺激下，年底需求有一定彈性。

市場分析

Mysteel快訊：西昌建筑鋼材供需兩弱 商家持續(xù)觀望

西昌訊：12月23日西昌市場建筑鋼材售價暫穩(wěn)截至發(fā)稿，四川德勝螺紋鋼HRB400EФ18mm價格3510元/噸，玉溪仙福高線HPB300Ф8-10mm價格3660元/噸，盤螺HRB400EФ8-10mm價格3690元/噸 2024年鋼材供需雙弱，價格呈現(xiàn)震蕩下移走勢，年度跌幅接近1000元/噸展望2025年，鋼材需求降幅有望收窄從節(jié)奏上看，2024年鋼材需求節(jié)奏前低后高，12月截至目前鋼材庫存出清明顯，并且產(chǎn)量低于表需，如果2025年鋼材需求前高后低，疊加鐵礦石新增產(chǎn)能釋放前低后高配合，低庫存支撐鋼材價格具備彈性，節(jié)奏上或呈現(xiàn)前高后低走勢。

日報

Mysteel數(shù)據(jù)：11日成交一般 建筑鋼材價格大幅下跌

11月11日全國建筑鋼材成交量總計112574噸，日環(huán)比增21.17%，周環(huán)比比減26.99%全國47.9增8.3，華東68.5增13.8，南方40.1增5.3，北方25增4.3 周一，全國建筑鋼材成交量監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，成交表現(xiàn)一般；分區(qū)域來看，今日全國各省份建筑鋼材成交表現(xiàn)一般，今日期螺弱勢震蕩，現(xiàn)貨報價大幅下挫，早盤市場成交不佳，現(xiàn)貨跟隨期貨弱勢下跌，成交表現(xiàn)疲軟，整體情緒觀望為主，目前看供需基本面，由于鋼廠利潤小幅收縮，北方鋼廠陸續(xù)冬休，產(chǎn)量小幅下降，供應(yīng)壓力有所緩解，需求方面北方淡季特征明顯，但供應(yīng)同步下行，累庫壓力減弱，整體基本面處于供需緊平衡，庫存偏低后期價格彈性空間較大，后期仍需關(guān)注11/12月華東、華南需求情況，隨著宏觀政策逐步落地，市場交易路線或逐步以產(chǎn)業(yè)基本面為主，短期需求或持續(xù)走弱，短期或由供需結(jié)構(gòu)定價為主。

Mysteel全國建筑鋼材成交量監(jiān)測