無懼鐵礦價格下跌，必和必拓連續(xù)第二年刷新鐵礦產(chǎn)量紀錄

盡管鐵礦石價格年初至今已經(jīng)累計下跌近20%，但巨頭礦商們?nèi)匀粵]有放慢開采的腳步 當(dāng)?shù)貢r間周三，全球最大上市礦商必和必拓集團公布其季度產(chǎn)量報告報告顯示，得益于天氣狀況改善，以及該公司位于西澳大利亞州鐵礦石項目突破瓶頸，必和必拓的鐵礦石和銅礦產(chǎn)量均超出分析師預(yù)期，尤其是鐵礦石連續(xù)第二年創(chuàng)下產(chǎn)量紀錄 財報顯示，截至6月30日的2024財年，必和必拓生產(chǎn)了2.59億噸鐵礦石，創(chuàng)下年度產(chǎn)量紀錄。

爐料

Mysteel解讀：近日鐵礦石價格連續(xù)上漲，是反彈還是反轉(zhuǎn)？

引言： 今年以來終端成材需求低于市場預(yù)期，負反饋傳導(dǎo)至原料端，鐵礦石由于估值高位價格跌幅最為明顯，持續(xù)突破近半年的新低水平。

主編視角

Mysteel宏觀周報：中國出口連續(xù)3個月環(huán)比增長，兩部門加強鐵礦石市場監(jiān)管

一周概述： 宏觀資訊：習(xí)近平主持召開新時代推動?xùn)|北全面振興座談會強調(diào)，牢牢把握在國家發(fā)展大局中的戰(zhàn)略定位 奮力開創(chuàng)黑龍江高質(zhì)量發(fā)展新局面；兩部門加強鐵礦石市場監(jiān)管；大中型銀行齊發(fā)存量房貸利率下調(diào)細則；中辦國辦要求加強礦山安全生產(chǎn)工作；中國8月出口環(huán)比增長1.2%，連續(xù)三個月實現(xiàn)環(huán)比增長；美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)為21.6萬人，降至四周以來最低水平。

資訊

Mysteel解讀：鐵礦石62%指數(shù)月差：9、10月均值或連續(xù)下移

截止9月5日，9月Mysteel62%澳粉遠期現(xiàn)貨價格指數(shù)均值117.80美元/干噸，環(huán)比8月上漲8.84美元/干噸預(yù)計最終62%指數(shù)9、10月的均價或分別在105美元和95美元左右 預(yù)計“金九銀十”下游需求環(huán)比改善較為有限，以及鋼廠仍有執(zhí)行政策減產(chǎn)的預(yù)期負反饋減產(chǎn)或者政策性減產(chǎn)，兩種情況只要發(fā)生一種就可驅(qū)動礦價下跌，這是我們維持均價下移的核心邏輯 于鐵礦供需而言，當(dāng)前港存處于供需平衡狀態(tài)，9月份雙臺風(fēng)預(yù)計只會影響4周左右的到港節(jié)奏，總量影響較小，如果9月日均到港按季節(jié)性環(huán)比出現(xiàn)10萬噸左右的減量，那么月度日均鐵水維持在240萬噸即可實現(xiàn)平衡，目前來看，是偏向于供略小于求的，尤其是上旬到港減量時期，港存還將去庫，而后出現(xiàn)小幅累庫，只要鐵水不降到240以下，就難以趨勢性累庫。

主編視角

弘業(yè)期貨：市場預(yù)期升溫，鐵礦石盤面連續(xù)反彈

供應(yīng)方面，上周外礦發(fā)運小幅回落，而到港量有所回升，整體供應(yīng)穩(wěn)定運行需求方面，日均鐵水產(chǎn)量245.85萬噸，環(huán)比上周增加3.29萬噸目前鐵水產(chǎn)量仍處于高位，鐵礦石存剛性需求近日市場預(yù)期出臺利好房地產(chǎn)政策，市場情緒出現(xiàn)升溫，疊加美元兌人民幣匯率持續(xù)走升，礦價有所支撐 庫存方面，本周mysteel統(tǒng)計全國45港鐵礦庫存12792.98萬噸，環(huán)比下降56.96萬噸日均疏港量303.82萬噸，環(huán)比增7.65萬噸。

機構(gòu)

印度NMDC連續(xù)第三個月維持鐵礦價格不變

據(jù)報道，礦業(yè)巨頭NMDC已連續(xù)第三個月保持鐵礦石價格不變，塊礦和粉礦價格分別保持在4100盧比/噸和2910盧比/噸 該公司上次調(diào)價為8月11日，當(dāng)時塊礦價格上調(diào)了200盧比/噸，粉礦價格上調(diào)了100盧比/噸

礦山動態(tài)

遼港股份：鐵礦石裝火車作業(yè)連續(xù)刷新歷史紀錄

遼港股份3月24公告，公司于2022年3月22日夜班完成鐵礦石裝火車17列、902輛，刷新單班生產(chǎn)紀錄；3月22日-23日24小時內(nèi)完成鐵礦石裝火車28列、1478輛，再次刷新單日生產(chǎn)紀錄截至3月23日，礦石碼頭2022年累計完成鐵礦石火車發(fā)運超過400萬噸，同比增幅超一成

爐料

鐵礦石價格連續(xù)下跌 船用鋼板價格下調(diào)

今年下半年，多地出臺鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)減產(chǎn)措施，限產(chǎn)預(yù)期導(dǎo)致鐵礦石期貨價格下跌，并帶動了現(xiàn)貨價格走弱，隨著鋼鐵行業(yè)減產(chǎn)持續(xù)推進，鐵礦石價格不斷下探，11月12日，直接進口鐵礦石價格（62%品位）報89.19美元/噸，較5月12日230.59美元/噸的最高點跌幅超過60% 伴隨著鐵礦石價格連續(xù)下跌，鋼材現(xiàn)貨價格跟隨下調(diào)，11月12日，主要地區(qū)20mm船用鋼板價格均價（含稅價）為6020元/噸，較年內(nèi)高點下跌16%，主要地區(qū)6mm船用鋼板價格均價（含稅價）為6420元/噸，較年內(nèi)高點下跌15%。

船舶

東北廢鋼：鐵礦石價格連續(xù)大跌 廢鋼價格支撐何在

本周東北地區(qū)廢鋼市場價格偏強運行，現(xiàn)不含稅6mm重廢：沈陽3250-3290元/噸，長春3170-3210元/噸，哈爾濱3130-3150元/噸 鋼廠方面：近期東北各鋼廠廢鋼采購價格大多數(shù)呈現(xiàn)上漲趨勢由于周邊唐山等市場價格較高對東北地區(qū)各鋼廠收貨形成強烈競爭。

每日分析

鐵礦石連續(xù)四日下跌 結(jié)構(gòu)性矛盾未明顯改善

新華財經(jīng)北京8月25日電 25日鐵礦石主力合約收盤跌幅達2.92%，連續(xù)四個交易日下跌，最終報收于813.5元，當(dāng)日跌幅達2.92% 采購下降疊加新增可交割礦種鐵礦石連續(xù)四日下跌 從8月以來，鐵礦石期貨價格振蕩上行，一度上沖至873元/噸與此同時，現(xiàn)貨方面，62%指數(shù)振蕩上行，金步巴粉上漲至870元/噸隨著中國經(jīng)濟從新冠帶來的危機中緩慢復(fù)蘇，鐵礦石期貨價格自4月2日至8月19日已大幅飆升達62.62%，成為今年表現(xiàn)最好的資產(chǎn)之一。

爐料

港口庫存連續(xù)反彈 鐵礦石總量矛盾明顯緩解

供需從6月份開始的持續(xù)邊際緩解造成的結(jié)果是，港口庫存的連續(xù)反彈，本周鐵礦石港口庫存1.13億噸，環(huán)比大增277.69萬噸，創(chuàng)年內(nèi)最大周增幅，是近期連續(xù)第五周的環(huán)比上升，港口庫存已經(jīng)較6月中旬的低點反彈了700萬噸，且后期庫存仍有進一步上行的壓力，可以認為鐵礦石總量上的矛盾近期出現(xiàn)了明顯的持續(xù)邊際緩解 從7月份開始，鐵礦石開啟新一輪上漲，一方面來自7月份股市大漲后全市場系統(tǒng)性風(fēng)險偏好改善帶來的溢價，另一方面來自鐵礦石自身的結(jié)構(gòu)性矛盾。

爐料

港口庫存連續(xù)反彈 鐵礦石總量矛盾明顯緩解

供需從6月份開始的持續(xù)邊際緩解造成的結(jié)果是，港口庫存的連續(xù)反彈，本周鐵礦石港口庫存1.13億噸，環(huán)比大增277.69萬噸，創(chuàng)年內(nèi)最大周增幅，是近期連續(xù)第五周的環(huán)比上升，港口庫存已經(jīng)較6月中旬的低點反彈了700萬噸，且后期庫存仍有進一步上行的壓力，可以認為鐵礦石總量上的矛盾近期出現(xiàn)了明顯的持續(xù)邊際緩解 從7月份開始，鐵礦石開啟新一輪上漲，一方面來自7月份股市大漲后全市場系統(tǒng)性風(fēng)險偏好改善帶來的溢價，另一方面來自鐵礦石自身的結(jié)構(gòu)性矛盾。

聚焦

Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價或環(huán)比下跌

Part 2. 基本面回顧 上半年鐵礦石基本面綜合表現(xiàn)為供弱需強的格局，中國鐵礦石到港年同比出現(xiàn)明顯減量，而鐵水產(chǎn)量受利潤帶動出現(xiàn)復(fù)產(chǎn)后保持高位，推動港口鐵礦石庫存在1-2月高位波動，3月后出現(xiàn)連續(xù)去庫趨勢，截至6月底，中國47港進口礦港口庫存14480.23萬噸，較年初去庫1130.2萬噸。

年報

寶城期貨：鐵礦石低位震蕩為主

得益于鋼廠增庫，鐵礦石港口庫存增幅相對有限鋼聯(lián)15港庫存最新值為1.108億噸，雖連續(xù)三周累積，但累計增幅僅54.01萬噸，延續(xù)平穩(wěn)運行態(tài)勢不過，考慮到鋼廠沿用低廠庫生產(chǎn)策略，繼續(xù)增庫動能不足，且7月港口到貨量維持高位，港口庫存后續(xù)增加幅度將擴大，礦石基本面并未實質(zhì)性好轉(zhuǎn) 綜上所述，需求韌性尚可，對鐵礦石價格形成支撐然而當(dāng)前供應(yīng)居高不下，基本面并未實質(zhì)性改善，鐵礦石價格將繼續(xù)承壓運行，后續(xù)破局需依賴鋼材市場的良好表現(xiàn)。

原料

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅上漲，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行（6.20-6.27）

引言 本周鐵礦石價格窄幅震蕩，Mysteel62%澳粉遠期價格指數(shù)93.6美元/噸，周環(huán)比上漲0.6美元/噸，漲幅0.65%青島港PB粉價格708元/噸，周環(huán)比下跌2元/噸,跌幅0.28% 價格走勢方面，周初鐵礦石價格連續(xù)下跌，宏觀層面，鮑威爾近期表示關(guān)稅對通脹的影響是否比預(yù)期更小，通脹是否降溫仍有待觀察，總體對商品價格影響略偏空，疊加周一發(fā)布的鐵礦石發(fā)運、到港雙雙沖高，對鐵礦價格形成壓制。

進口礦周評

新世紀期貨：鐵礦石下跌拐點仍需等待

近期，鐵礦石現(xiàn)貨成交偏弱，基差繼續(xù)收窄，鐵礦石盤面總體維持震蕩格局 全球制造業(yè)復(fù)蘇乏力 2025年5月，全球制造業(yè)復(fù)蘇乏力，摩根大通全球制造業(yè)PMI為49.6%，環(huán)比再度回落0.2個百分點，連續(xù)第二個月處于收縮區(qū)間受關(guān)稅因素影響，全球貿(mào)易環(huán)境復(fù)雜嚴峻，外需景氣度仍然偏弱，美國ISM制造業(yè)PMI連續(xù)四個月萎縮與此同時，5月中國官方制造業(yè)PMI回升0.5個百分點，至49.5%，呈現(xiàn)弱勢修復(fù)。

原料

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼價格震蕩偏弱，焦炭價格下跌，鐵礦石價格震蕩運行（6.23-6.27）

截至6月27日，廢鋼價格指數(shù)2364.78元/噸，環(huán)比跌幅0.16%；鐵礦石價格指數(shù)93.6美元/干噸，較上周上漲0.6美元/干噸，環(huán)比漲幅0.65%；焦炭價格指數(shù)1126.2元/噸，較上周下跌46元/噸，環(huán)比跌幅3.89%（詳情見表1） 廢鋼：本周廢鋼價格震蕩偏弱，張家港重廢三環(huán)比下跌30元/噸1）截止6月27日，電弧爐谷電利潤-102元/噸，電弧爐鋼廠已全面虧損，加之雨季高溫，建筑鋼材出貨不暢，鋼廠檢修檢修增多，電弧爐鋼廠開工率連續(xù)4周下滑。

原料指數(shù)評述

Mysteel晚餐：六部門發(fā)文支持提振和擴大消費，鐵礦石港庫增加

◎6月16日-22日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1257.2萬噸，環(huán)比增加31.0萬噸，庫存結(jié)束連續(xù)下降趨勢，但絕對量仍處于二季度以來的中等偏低區(qū)間。

資訊

Mysteel數(shù)據(jù)：海外七港鐵礦石庫存情況(20250624)

根據(jù)Mysteel衛(wèi)星數(shù)據(jù)顯示，2025年6月16日-6月22日期間，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1257.2萬噸，環(huán)比增加31.0萬噸，庫存結(jié)束連續(xù)下降趨勢，但絕對量仍處于二季度以來的中等偏低區(qū)間 。

海外港口庫存

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅增加，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行（6.13-6.20）

引言 本周鐵礦石價格窄幅波動，Mysteel62%澳粉遠期價格指數(shù)93美元/噸，周環(huán)比下跌0.8美元/噸，跌幅0.85%青島港PB粉價格710元/噸，周環(huán)比下跌9元/噸,跌幅1.25% 價格走勢方面，周初鐵礦石價格連續(xù)下跌后于下半周出現(xiàn)小幅回調(diào)宏觀層面，陸家嘴金融論壇沒有市場期待的消息出來，美聯(lián)儲會議結(jié)果中性略微偏空產(chǎn)業(yè)層面，五大材季節(jié)性淡季特征凸顯，但是在相對低產(chǎn)量下，整體庫存壓力不大，持續(xù)低庫存格局。

進口礦周評