Mysteel半年報(bào)：2025下半年國內(nèi)棉花市場擾動(dòng)加劇下價(jià)格先揚(yáng)后抑

上半年棉花基本面無明顯變化，價(jià)格圍繞弱需求與成本支撐中博弈除此之外，棉花價(jià)格受宏觀因素影響波動(dòng)幅度較大年初國內(nèi)棉花基本面多保持穩(wěn)中偏弱的局面，市場供應(yīng)壓力不減，棉紗降價(jià)出售，紡企采購維持保守態(tài)度，年關(guān)將至紡企停機(jī)數(shù)量增加1月20日特朗普上任后推行貿(mào)易保護(hù)主義政策，對中國棉花價(jià)格產(chǎn)生了多方面影響需求端萎縮導(dǎo)致價(jià)格下行壓力增大進(jìn)入6月，中美經(jīng)貿(mào)磋商達(dá)成原則一致，棉花市場壓力有所緩解，未來棉花供應(yīng)有偏緊預(yù)期；但市場淡季特征明顯，新季棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)穩(wěn)中有增。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報(bào)：棉花價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺 棉紗價(jià)格謹(jǐn)慎上調(diào)

受棉花價(jià)格上漲帶動(dòng)，部分紡企謹(jǐn)慎上調(diào)100-200元/噸，但下游布廠開機(jī)偏低，采購原料謹(jǐn)慎，對紗線漲價(jià)較為排斥，市場壓價(jià)明顯，成交價(jià)格基本執(zhí)行前期價(jià)格 四、行情預(yù)測 鄭棉震蕩偏強(qiáng)，同時(shí)優(yōu)質(zhì)貨源供應(yīng)偏緊，基差延續(xù)高位，當(dāng)前紡織企業(yè)利潤持續(xù)壓縮，近期紡企非剛需不補(bǔ)貨，市場成交表現(xiàn)較為冷清 后市仍需關(guān)注國內(nèi)天氣變化對產(chǎn)區(qū)棉花生長的影響以及宏觀政策。

日報(bào)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩偏弱（20250701）

現(xiàn)貨情況：盤面持續(xù)拉漲，棉花現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，紡企利潤再次壓縮，市場成交一般，近期仍需關(guān)注天氣方面的炒作以及棉花去庫情況 市場熱點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；疆內(nèi)天氣狀況；關(guān)稅政策變化；近期棉花庫存變化 二、行情預(yù)測 因美國農(nóng)業(yè)部公布的種植意向高于預(yù)期，ICE美棉應(yīng)聲下跌；國內(nèi)近日同樣公布種植預(yù)估面積，增產(chǎn)幅度明顯，拖累鄭棉表現(xiàn)，雖然當(dāng)前庫存下降仍是支撐業(yè)者心態(tài)的關(guān)鍵因素，但較好的生長進(jìn)度疊加下游較為疲軟的需求市場，依舊利空市場，預(yù)計(jì)近期棉花市場震蕩偏弱。

早盤預(yù)測

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或延續(xù)漲勢（20250630）

現(xiàn)貨情況：盤面持續(xù)拉漲，棉花現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，紡企利潤再次壓縮，市場成交一般，近期仍需關(guān)注天氣方面的炒作以及棉花去庫情況 市場熱點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；疆內(nèi)天氣狀況；關(guān)稅政策變化；近期棉花庫存變化 二、行情預(yù)測 ICE美棉受貿(mào)易樂觀情緒帶動(dòng)漲至近兩月高位，鄭棉推漲情緒頗高，同時(shí)繼續(xù)去庫下炒作偏緊預(yù)期消息影響。

早盤預(yù)測

Mysteel日報(bào)：棉花震蕩調(diào)整 棉紗價(jià)格小幅調(diào)整

此輪漲價(jià)主要由原料成本端驅(qū)動(dòng)，棉花價(jià)格攀升帶動(dòng)紗線報(bào)價(jià)跟漲，但終端需求面未見明顯起色，下游要貨仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度，采購多以剛需為主 四、行情預(yù)測 鄭棉延續(xù)震蕩走勢，同時(shí)優(yōu)質(zhì)貨源供應(yīng)偏緊，基差延續(xù)高位，當(dāng)前紡織企業(yè)利潤持續(xù)壓縮，近期紡企非剛需不補(bǔ)貨，市場成交表現(xiàn)較為冷清 后市仍需關(guān)注國內(nèi)天氣變化對產(chǎn)區(qū)棉花生長的影響以及宏觀政策。

日報(bào)

[純棉紗周評]：棉花價(jià)格連續(xù)上漲 純棉紗價(jià)格上漲（20250627-20250703）

普梳環(huán)錠紡C32S周均價(jià)20900，環(huán)比持平，同比-7.69%（單位：元/噸） 本周期純棉紗市場需求平淡，價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行本周期上游棉花上漲，淡季來臨，下游剛需觀望，新增訂單較少，純棉紗價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行 3.市場影響因素分析 1）本周期純棉紗開工率68.47%，環(huán)比-0.04%。

周/月評

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或延續(xù)漲勢（20250627）

現(xiàn)貨情況：下游紡企淡季特征明顯，疊加目前棉花價(jià)格偏高，補(bǔ)貨意愿較低，近日貿(mào)易商整體走貨一般，近期仍需關(guān)注天氣方面的炒作以及棉花去庫情況 市場熱點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；疆內(nèi)天氣狀況；關(guān)稅政策變化；近期棉花庫存變化 二、行情預(yù)測 在原油上漲及美元疲軟的支撐下，ICE美棉延續(xù)漲勢，鄭棉則繼續(xù)增倉上行。

早盤預(yù)測

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩運(yùn)行（20250626）

現(xiàn)貨情況：下游紡企淡季特征明顯，疊加目前棉花價(jià)格偏高，補(bǔ)貨意愿較低，近日貿(mào)易商整體走貨一般，近期仍需關(guān)注天氣方面的炒作以及棉花去庫情況 市場熱點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；疆內(nèi)天氣狀況；關(guān)稅政策變化；近期棉花庫存變化 二、行情預(yù)測 原油反彈支撐ICE美棉上漲，鄭棉延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，新疆天氣及當(dāng)前棉花庫存成為市場關(guān)注焦點(diǎn)。

早盤預(yù)測

Mysteel日報(bào)：棉紗隨棉花價(jià)格跟漲

此輪漲價(jià)主要由原料成本端驅(qū)動(dòng)，棉花價(jià)格攀升帶動(dòng)紗線報(bào)價(jià)跟漲，但終端需求面未見明顯起色，下游要貨仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度，采購多以剛需為主 三、棉紗期貨情況 7月1日，鄭紗主連收盤20045元/噸，跌65元/噸，跌幅0.32%，盤中最高20055元/噸，最低19950元/噸，總手7335手，持倉22023手，增倉247手，結(jié)算20000元/噸，基差1008元/噸。

日報(bào)

Mysteel解讀：棉花成本高企推價(jià)格 紡企需求疲軟難跟進(jìn)

導(dǎo)語：進(jìn)入6月，鄭棉主力合約在月初受各方面因素推動(dòng)下漲至13500附近，隨后再次進(jìn)入13400-13600區(qū)間盤整，棉紡市場淡季特征逐步顯現(xiàn)，棉花成本的增加推漲價(jià)格，但內(nèi)需疲軟行情又拖累盤面表現(xiàn)，短期市場難以突破橫盤格局 棉花去庫存無壓力，推漲棉花價(jià)格 圖1全國棉花商業(yè)庫存統(tǒng)計(jì) 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月20日，棉花商業(yè)總庫存299.15萬噸，環(huán)比上周減少10.65萬噸，減幅3.44%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報(bào)：棉花價(jià)格延續(xù)區(qū)間波動(dòng)

一、內(nèi)容摘要 1)全國新疆棉市場均價(jià)區(qū)間震蕩，市場觀望氛圍較濃； 2)港口美棉人民幣價(jià)格下跌，市場謹(jǐn)慎交易； 3)全國純棉32s環(huán)錠紡均價(jià)穩(wěn)定，整體購銷清淡； 二、棉花現(xiàn)貨市場情況 06月23日，國內(nèi)新疆棉3128B現(xiàn)貨價(jià)格為14824元/噸，較昨日跌24.00元/噸；鄭棉主連收于13465元/噸，跌30.00，跌幅0.22%；期現(xiàn)基差（現(xiàn)貨價(jià)格-鄭棉主連收盤價(jià)）為1372元/噸。

日報(bào)

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩運(yùn)行（20250618）

市場熱點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；疆內(nèi)天氣狀況；關(guān)稅政策變化；近期棉花庫存變化 二、行情預(yù)測 美元走強(qiáng)拖累ICE期棉表現(xiàn)，鄭棉近期無明顯驅(qū)動(dòng)，短期進(jìn)入?yún)^(qū)間震蕩調(diào)整階段現(xiàn)貨方面，下游棉紗市場需求逐步轉(zhuǎn)淡，大單明顯減少，疊加當(dāng)前棉花價(jià)格較高，紡企利潤下跌，當(dāng)前補(bǔ)貨意愿弱，預(yù)計(jì)短期棉花市場持續(xù)震蕩局勢，關(guān)注月底美棉種植面積報(bào)告以及當(dāng)前宏觀層面動(dòng)向。

早盤預(yù)測

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩運(yùn)行（20250617）

市場熱點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；疆內(nèi)天氣狀況；關(guān)稅政策變化；近期棉花庫存變化 二、行情預(yù)測 受助于美元走軟支撐，ICE期棉漲至近一周高位，鄭棉區(qū)間震蕩現(xiàn)貨方面，下游棉紗市場需求逐步轉(zhuǎn)淡，大單明顯減少，疊加當(dāng)前棉花價(jià)格較高，紡企利潤下跌，當(dāng)前補(bǔ)貨意愿弱，預(yù)計(jì)短期棉花市場持續(xù)震蕩局勢，關(guān)注市場政策動(dòng)向

早盤預(yù)測

Mysteel日報(bào)：棉花價(jià)格維持區(qū)間波動(dòng)

四、行情預(yù)測 近期紡企開機(jī)相對穩(wěn)定，中小型紡企錯(cuò)峰開機(jī)，訂單持續(xù)性有限棉花價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，紡紗利潤收窄，紡企多數(shù)對后市表現(xiàn)并不樂觀，原料采維持謹(jǐn)慎態(tài)度，按需采購為主后市仍需關(guān)注國內(nèi)天氣變化以及宏觀動(dòng)態(tài)對市場影響

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：棉花價(jià)格缺乏上漲驅(qū)動(dòng)，下游觀望為主

下游采購以實(shí)際需求為導(dǎo)向，謹(jǐn)慎拿貨，而成品庫存已顯現(xiàn)累積態(tài)勢當(dāng)前市場缺乏積極利好因素推動(dòng)，整體氛圍偏淡 四、行情預(yù)測 近期紡企開機(jī)相對穩(wěn)定，中小型紡企錯(cuò)峰開機(jī)，訂單持續(xù)性有限棉花價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，紡紗利潤收窄，紡企多數(shù)對后市表現(xiàn)并不樂觀，原料采維持謹(jǐn)慎態(tài)度，按需采購為主后市仍需關(guān)注國內(nèi)天氣變化以及宏觀動(dòng)態(tài)對市場影響。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：棉花價(jià)格區(qū)間調(diào)整，下游需求疲軟

下游采購以實(shí)際需求為導(dǎo)向，謹(jǐn)慎拿貨，而成品庫存已顯現(xiàn)累積態(tài)勢當(dāng)前市場缺乏積極利好因素推動(dòng)，整體氛圍偏淡 四、行情預(yù)測 近期紡企開機(jī)相對穩(wěn)定，中小型紡企錯(cuò)峰開機(jī)，訂單持續(xù)性有限棉花價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，紡紗利潤收窄，紡企多數(shù)對后市表現(xiàn)并不樂觀，原料采維持謹(jǐn)慎態(tài)度，按需采購為主后市仍需關(guān)注國內(nèi)天氣變化以及宏觀動(dòng)態(tài)對市場影響。

日報(bào)

Mysteel周報(bào)：棉花價(jià)格偏強(qiáng)震蕩，下游需求啟動(dòng)有待觀望（6.26-7.3）

本周國內(nèi)及美國均發(fā)布了25/26年度棉花實(shí)播面積，數(shù)據(jù)好于預(yù)期，整體利空盤面表現(xiàn)，但周內(nèi)由于疆內(nèi)冰雹、高溫天氣影響棉花生長，抑制盤面跌幅，當(dāng)前多空交織，市場再次進(jìn)入震蕩局勢現(xiàn)貨方面，進(jìn)入7月，下游消費(fèi)淡季特征明顯，下游紡企減產(chǎn)，后續(xù)補(bǔ)庫意愿弱，近期關(guān)注疆內(nèi)天氣狀況及市場棉花去庫進(jìn)度

周評

Mysteel：巴州市場棉花價(jià)格下跌

07月03日，新疆巴州市場新年度機(jī)采棉3128B、強(qiáng)力28價(jià)格14850元/噸左右，價(jià)格較昨日跌30元/噸，公重帶票，倉庫自提。

新疆棉

Mysteel：阿克蘇市場棉花價(jià)格下跌

07月03日，阿克蘇市場3128B強(qiáng)力28新疆機(jī)采棉現(xiàn)貨成交價(jià)14800元/噸，3129B強(qiáng)力29價(jià)格14900元/噸，較昨日跌30元/噸，出庫自提，市場少量成交。

新疆棉

Mysteel：喀什市場棉花價(jià)格下跌

07月03日，喀什市場新年度機(jī)采棉3128B、強(qiáng)力28價(jià)格14750元/噸左右，價(jià)格較昨日跌30元/噸，公重帶票，倉庫自提。

新疆棉