Mysteel朝聞鋁市：穆迪降級(jí)沖擊曇花一現(xiàn) 預(yù)計(jì)鋁價(jià)維持區(qū)間震蕩運(yùn)行

中國(guó)商務(wù)部：美方行為嚴(yán)重破壞中美日內(nèi)瓦高層會(huì)談共識(shí)，要求美方糾偏糾錯(cuò)基本面方面，成本端，近期氧化鋁檢修式壓產(chǎn)消息頻出，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)運(yùn)行產(chǎn)能持續(xù)處于低位，市場(chǎng)可流通現(xiàn)貨呈現(xiàn)階段性偏緊局面，并且部分下游鋁廠采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)意愿仍較強(qiáng)，目前對(duì)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小升水的接受度有所提升供應(yīng)端，西南區(qū)域電解鋁技改產(chǎn)能釋放是近期供應(yīng)端主要變化，新增產(chǎn)量逐步釋放中消費(fèi)端，鋁初級(jí)加工企業(yè)開(kāi)工情況不一，鋁錠去庫(kù)速度減緩受電網(wǎng)工程施工的緊張態(tài)勢(shì)，鋁桿廠家出貨順暢；但光伏訂單臨近收官，貿(mào)易摩擦對(duì)終端影響開(kāi)始凸顯，需求弱預(yù)期的情緒升溫。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel朝聞鋁市： 歐洲央行如期降息 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期維持區(qū)間震蕩

基本面方面，氧化鋁市場(chǎng)現(xiàn)貨流通仍處于偏寬松狀態(tài)，成本端支撐弱供應(yīng)端，西南復(fù)產(chǎn)接近尾聲，短期電解鋁產(chǎn)量運(yùn)行較為平穩(wěn)消費(fèi)端，鋁初級(jí)加工企業(yè)開(kāi)工率上升，且終端工廠加大鋁錠采買比例，國(guó)內(nèi)鋁錠社庫(kù)加速去化需求端，鋁棒加工費(fèi)上漲，鋁棒產(chǎn)量由減轉(zhuǎn)增，電網(wǎng)近期集中交貨，導(dǎo)致鋁導(dǎo)線需求持續(xù)回暖，空調(diào)箔及電池箔需求強(qiáng)勁綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)旺季需求韌性較強(qiáng)，鋁錠庫(kù)存去化持續(xù)，工廠逢低補(bǔ)庫(kù)積極性較高美通脹壓力緩解，同時(shí)關(guān)稅摩擦進(jìn)入90天的緩沖區(qū)，市場(chǎng)交投情緒得到一定修復(fù)，預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期呈現(xiàn)區(qū)間震蕩。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（3月10日-3月14日）

鋁：本周現(xiàn)貨鋁價(jià)創(chuàng)近四月新高西南電解鋁復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)中，供應(yīng)端增量有限海外俄鋁出口以原鋁為主，流向國(guó)內(nèi)散單后續(xù)或受到影響，但俄鋁發(fā)往國(guó)內(nèi)以長(zhǎng)協(xié)為主，后續(xù)從俄羅斯進(jìn)口原鋁量波動(dòng)有限，目前進(jìn)口窗口依然處于關(guān)閉狀態(tài)全國(guó)鋁錠社會(huì)庫(kù)存拐點(diǎn)已至，去庫(kù)節(jié)點(diǎn)超市場(chǎng)預(yù)期 鉛：本周鉛價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，疊加近期下游電池廠采購(gòu)積極性較上周稍有變差，原生鉛企鉛錠出貨不佳，多選擇交付倉(cāng)庫(kù)，此外下半月再生鉛產(chǎn)量提量沖擊，預(yù)計(jì)下周鉛錠社會(huì)庫(kù)存仍有增加。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （3月10日-3月14日）

本周現(xiàn)貨鋁價(jià)創(chuàng)近四月新高西南電解鋁復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)中，供應(yīng)端增量有限海外俄鋁出口以原鋁為主，流向國(guó)內(nèi)散單后續(xù)或受到影響，但俄鋁發(fā)往國(guó)內(nèi)以長(zhǎng)協(xié)為主，后續(xù)從俄羅斯進(jìn)口原鋁量波動(dòng)有限，目前進(jìn)口窗口依然處于關(guān)閉狀態(tài)全國(guó)鋁錠社會(huì)庫(kù)存拐點(diǎn)已至，去庫(kù)節(jié)點(diǎn)超市場(chǎng)預(yù)期 本周鉛價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，疊加近期下游電池廠采購(gòu)積極性較上周稍有變差，原生鉛企鉛錠出貨不佳，多選擇交付倉(cāng)庫(kù)，此外下半月再生鉛產(chǎn)量提量沖擊，預(yù)計(jì)下周鉛錠社會(huì)庫(kù)存仍有增加。

產(chǎn)業(yè)分析

本周（3月8日-3月14日）有色金屬價(jià)格上漲

西南電解鋁復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)中，供應(yīng)端增量有限海外俄鋁出口以原鋁為主，流向國(guó)內(nèi)散單后續(xù)或受到影響，但俄鋁發(fā)往國(guó)內(nèi)以長(zhǎng)協(xié)為主，后續(xù)從俄羅斯進(jìn)口原鋁量波動(dòng)有限，目前進(jìn)口窗口依然處于關(guān)閉狀態(tài)全國(guó)鋁錠社會(huì)庫(kù)存拐點(diǎn)已至，去庫(kù)節(jié)點(diǎn)超市場(chǎng)預(yù)期本周鉛價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，疊加近期下游電池廠采購(gòu)積極性較上周稍有變差，原生鉛企鉛錠出貨不佳，多選擇交付倉(cāng)庫(kù)，此外下半月再生鉛產(chǎn)量提量沖擊，預(yù)計(jì)下周鉛錠社會(huì)庫(kù)存仍有增加本周鋅價(jià)震蕩偏強(qiáng)美國(guó)關(guān)稅政策繼續(xù)影響市場(chǎng)情緒，LME日注銷倉(cāng)單明顯提升至6萬(wàn)噸以上，且4月開(kāi)始Nyrstar的Hobart冶煉廠將減產(chǎn)25%，利好鋅價(jià)。

有色指數(shù)評(píng)述

[螢石日評(píng)]：橫盤運(yùn)行（20241118）

截止目前，氟化鋁主流廠家出廠報(bào)價(jià)參考華東地區(qū)11550-11750元/噸送到；西北地區(qū)氟化鋁主流11750-11950元/噸送到；西南地區(qū)氟化鋁主流11750-11950元/噸送到供應(yīng)端持穩(wěn)跟進(jìn)，隨行入市調(diào)節(jié)開(kāi)工，產(chǎn)能利用率維持在中位附近需求端電解鋁，絕對(duì)價(jià)雖有回落，但市場(chǎng)對(duì)無(wú)錫后市到貨增量有預(yù)期，中間商囤貨做庫(kù)存意愿較弱，持貨商變現(xiàn)意愿強(qiáng)，疊加目前鋼聯(lián)華東A00鋁錠基差依然維持升水，期貨倉(cāng)單流向市場(chǎng)，導(dǎo)致市場(chǎng)現(xiàn)貨流通充裕，終端逢低剛需補(bǔ)貨。

氫氟酸

[螢石日評(píng)]：觀望運(yùn)行（20241115）

截止目前，氟化鋁主流廠家出廠報(bào)價(jià)參考華東地區(qū)11550-11750元/噸送到；西北地區(qū)氟化鋁主流11750-11950元/噸送到；西南地區(qū)氟化鋁主流11750-11950元/噸送到供應(yīng)端持穩(wěn)跟進(jìn)，隨行入市調(diào)節(jié)開(kāi)工，產(chǎn)能利用率維持在中位附近需求端電解鋁，絕對(duì)價(jià)雖有回落，但市場(chǎng)對(duì)無(wú)錫后市到貨增量有預(yù)期，中間商囤貨做庫(kù)存意愿較弱，持貨商變現(xiàn)意愿強(qiáng)，疊加目前鋼聯(lián)華東A00鋁錠基差依然維持升水，期貨倉(cāng)單流向市場(chǎng)，導(dǎo)致市場(chǎng)現(xiàn)貨流通充裕，終端逢低剛需補(bǔ)貨。

氫氟酸

Mysteel朝聞鋁市：基本面成本持續(xù)上行 預(yù)計(jì)鋁價(jià)隨板塊寬幅震蕩運(yùn)行為主

美國(guó)商務(wù)部預(yù)計(jì)將于2025年3月4日作出反補(bǔ)貼終裁 【要點(diǎn)小結(jié)】海外方面，本周國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)集中發(fā)布英國(guó)進(jìn)入冬時(shí)令，LME開(kāi)盤時(shí)間為北京時(shí)間九點(diǎn)，收盤時(shí)間對(duì)應(yīng)推遲海外市場(chǎng)基本已經(jīng)定價(jià)11月美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，臨近美國(guó)大選的選舉日，關(guān)注選舉預(yù)期對(duì)市場(chǎng)的影響基本面方面，西北西南電解鋁廠如期推進(jìn)投復(fù)產(chǎn)進(jìn)度，華北電解鋁廠投產(chǎn)時(shí)間推遲至本月底需求端，各板塊維持季節(jié)性表現(xiàn)，鋁錠現(xiàn)貨庫(kù)存持續(xù)下降，現(xiàn)貨基差轉(zhuǎn)為升水。

行情簡(jiǎn)評(píng)

[螢石日評(píng)]：高位暫穩(wěn)（20241021）

截止目前，氟化鋁主流成交價(jià)參考華東地區(qū)9700-9900元/噸送到；西北地區(qū)氟化鋁主流9800-10000元/噸送到；西南地區(qū)氟化鋁主流9750-9950元/噸送到供應(yīng)面，廠家開(kāi)工維持，部分企業(yè)檢修，整體產(chǎn)能利用率在7成附近需求端電解鋁市場(chǎng)，佛山市場(chǎng)鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)在20620-20640元/噸，均價(jià)20630元/噸，較上個(gè)交易日漲70元/噸市場(chǎng)早間報(bào)升水10元/噸為主，升水成交較弱；市場(chǎng)中后期報(bào)平水為主，少量挺價(jià)升水10元/噸出貨，平水現(xiàn)貨成交尚可。

氫氟酸

[螢石日評(píng)]：高位整理（20241018）

截止目前，氟化鋁主流成交價(jià)參考華東地區(qū)9700-9900元/噸送到；西北地區(qū)氟化鋁主流9800-10000元/噸送到；西南地區(qū)氟化鋁主流9750-9950元/噸送到供應(yīng)面，廠家開(kāi)工維持，部分企業(yè)檢修，整體產(chǎn)能利用率在7成附近需求端電解鋁市場(chǎng)，佛山市場(chǎng)鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)在20620-20640元/噸，均價(jià)20630元/噸，較上個(gè)交易日漲70元/噸市場(chǎng)早間報(bào)升水10元/噸為主，升水成交較弱；市場(chǎng)中后期報(bào)平水為主，少量挺價(jià)升水10元/噸出貨，平水現(xiàn)貨成交尚可。

氫氟酸

[螢石日評(píng)]：高位整理（20241016）

截止目前，氟化鋁主流成交價(jià)參考華東地區(qū)9700-9900元/噸送到；西北地區(qū)氟化鋁主流9800-10000元/噸送到；西南地區(qū)氟化鋁主流9750-9950元/噸送到供應(yīng)面，廠家開(kāi)工維持，部分企業(yè)檢修，整體產(chǎn)能利用率在7成附近需求端電解鋁市場(chǎng)，佛山市場(chǎng)鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)在20620-20640元/噸，均價(jià)20630元/噸，較上個(gè)交易日漲70元/噸市場(chǎng)早間報(bào)升水10元/噸為主，升水成交較弱；市場(chǎng)中后期報(bào)平水為主，少量挺價(jià)升水10元/噸出貨，平水現(xiàn)貨成交尚可。

氫氟酸

[螢石日評(píng)]：趨強(qiáng)消化（20241015）

截止目前，氟化鋁主流成交價(jià)參考華東地區(qū)9700-9900元/噸送到；西北地區(qū)氟化鋁主流9800-10000元/噸送到；西南地區(qū)氟化鋁主流9750-9950元/噸送到供應(yīng)面，廠家開(kāi)工維持，部分企業(yè)檢修，整體產(chǎn)能利用率在7成附近需求端電解鋁市場(chǎng)，佛山市場(chǎng)鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)在20620-20640元/噸，均價(jià)20630元/噸，較上個(gè)交易日漲70元/噸市場(chǎng)早間報(bào)升水10元/噸為主，升水成交較弱；市場(chǎng)中后期報(bào)平水為主，少量挺價(jià)升水10元/噸出貨，平水現(xiàn)貨成交尚可。

氫氟酸

Mysteel：華南鋁基差為何持續(xù)走低 旺季來(lái)臨是否將帶動(dòng)后續(xù)現(xiàn)貨走強(qiáng)？

Mysteel3月20日鋁錠日度庫(kù)存顯示，主要市場(chǎng)電解鋁庫(kù)存（萬(wàn)噸）增加其中無(wú)錫27.2，持平；佛山27.4，增0.4；鞏義（含保稅）19.1，減0.1據(jù)Mysteel了解，佛山近期鋁錠庫(kù)存仍在上升，一方面因?yàn)?em class='keyword'>西南地區(qū)鋁錠貨源陸續(xù)到貨、進(jìn)口貨到港有所入庫(kù)，另一方面鋁棒對(duì)鋁錠的替代作用也對(duì)鋁錠出庫(kù)有所抑制從進(jìn)口貨源到港情況來(lái)看，佛山鋁錠社會(huì)庫(kù)存拐點(diǎn)仍待時(shí)日 五、佛山鋁基差走勢(shì)展望 綜合來(lái)看，佛山地區(qū)鋁錠庫(kù)存仍在累庫(kù)周期、疊加鋁價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)貨基差短期仍將維持貼水，而隨著旺季來(lái)臨，從國(guó)內(nèi)需求來(lái)看，鋁下游加工開(kāi)工率繼續(xù)回升，鋁初級(jí)加工品產(chǎn)量仍在提升，鋁箔行業(yè)新增訂單快速增長(zhǎng)，需求好于預(yù)期，下游需求逐步恢復(fù)預(yù)計(jì)將帶動(dòng)佛山鋁錠庫(kù)存加速進(jìn)入拐點(diǎn)，預(yù)計(jì)屆時(shí)佛山鋁基差貼水將有所回調(diào)。

熱點(diǎn)分析

[螢石日評(píng)]：橫盤運(yùn)行（20231220）

云南限電，下游電解鋁采購(gòu)力度有限，氟化鋁需求走弱，氟化鋁供應(yīng)面近期無(wú)大型檢修或停車計(jì)劃，剛需供應(yīng)下游鋁錠進(jìn)口利潤(rùn)大幅收窄預(yù)計(jì)鋁價(jià)近期推漲為主截止目前，氟化鋁主流成交價(jià)參考華東地區(qū)9300-9800元/噸送到；西北地區(qū)氟化鋁主流9200-9700元/噸送到；西南地區(qū)氟化鋁主流9200-9700元/噸送到 3）制冷劑 三烯弱穩(wěn)運(yùn)行 制冷劑R134a市場(chǎng)穩(wěn)中走強(qiáng)。

氫氟酸

[螢石日評(píng)]：挺價(jià)消化（20230913）

截止發(fā)稿，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主流送到價(jià)參考10000-10500元/噸重心上移 2）氟化鋁 氟化鋁市場(chǎng)區(qū)間震蕩，現(xiàn)貨流通偏緊，電解鋁企業(yè)招標(biāo)供應(yīng)商受限，采購(gòu)情緒轉(zhuǎn)暖螢石窄幅上楊成本支撐進(jìn)一步偏強(qiáng)進(jìn)出口方面，7月出口稍微回暖，約在0.84萬(wàn)噸，整體庫(kù)存尚可觀；需求端，持貨商積極出貨 中原鋁錠交投尚可，持貨商積極出貨 中原鋁錠交投尚可氟化鋁主流成交價(jià)參考華東地區(qū)8900元/噸送到；西北地區(qū)氟化鋁主流成交價(jià)參考8970元/噸送到；西南地區(qū)氟化鋁主流成交價(jià)參考9000元/噸送到。

氫氟酸

[螢石日評(píng)]：挺價(jià)消化（20230912）

截止發(fā)稿，主流合約送到價(jià)參考9900-10200元/噸 2）氟化鋁 氟化鋁市場(chǎng)震蕩上揚(yáng)，企業(yè)開(kāi)工略低，行業(yè)供應(yīng)偏緊，電解鋁企業(yè)招標(biāo)供應(yīng)商受限，螢石、硫酸成本壓力陡增進(jìn)出口方面，7月出口稍微回暖，約在0.84萬(wàn)噸，整體庫(kù)存尚可觀；需求端，持貨商積極出貨 中原鋁錠交投尚可，持貨商積極出貨 中原鋁錠交投尚可氟化鋁主流成交價(jià)參考華東地區(qū)8900元/噸送到；西北地區(qū)氟化鋁主流成交價(jià)參考8970元/噸送到；西南地區(qū)氟化鋁主流成交價(jià)參考9000元/噸送到。

氫氟酸

氧化鋁期貨上市一月內(nèi)震動(dòng)劇烈

同時(shí)，早間現(xiàn)貨市場(chǎng)部分地區(qū)報(bào)價(jià)上調(diào)，流通貨源有些許偏緊 氧化鋁或保持寬幅震蕩 宏源期貨表示，目前滬倫鋁價(jià)比值高于近五年平均值，進(jìn)口窗口漸開(kāi)或增大中國(guó)電解鋁進(jìn)口量，使中國(guó)保稅區(qū)電解鋁庫(kù)存量較上周減少國(guó)內(nèi)主要消費(fèi)地鋁錠出庫(kù)量較上周減少，鋁水降鑄錠增和西南地區(qū)復(fù)產(chǎn)使中國(guó)電解鋁社會(huì)庫(kù)存量較上周增加，倫金所電解鋁庫(kù)存量較昨日減少，說(shuō)明國(guó)產(chǎn)鋁到貨量突減致國(guó)內(nèi)電解鋁供給偏緊且持貨商挺價(jià)意愿較強(qiáng)。

國(guó)內(nèi)資訊

國(guó)信期貨：前期多單繼續(xù)持有，可逢低做多

其中，新能源車市場(chǎng)零售305.9萬(wàn)輛，增長(zhǎng)36%未來(lái)新能源汽車對(duì)鋁需求的帶動(dòng)仍然值得期待當(dāng)前鋁下游需求處于淡季，鋁錠庫(kù)存繼續(xù)下降并處于歷史同期低位，隨著鋁水比回落，后續(xù)鋁錠及鋁棒將面臨庫(kù)存壓力，基本面偏弱 氧化鋁方面，近期現(xiàn)貨價(jià)格止跌，供應(yīng)端穩(wěn)定，西南地區(qū)電解鋁復(fù)產(chǎn)帶動(dòng)廣西等地氧化鋁需求量，地區(qū)內(nèi)價(jià)格回升礦石價(jià)格堅(jiān)挺，未來(lái)成本或稍有上移 總體來(lái)說(shuō)，鋁延續(xù)震蕩偏弱，建議震蕩思路對(duì)待。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：汽車原材料周報(bào)（6.12-6.16）

三、汽車行業(yè)原材料基本面分析——有色金屬材料篇 主要內(nèi)容摘要⑤——鋁：降雨增量預(yù)期帶動(dòng)市場(chǎng)對(duì)電解鋁復(fù)產(chǎn)預(yù)期逐漸加強(qiáng) 西南地區(qū)降雨增量預(yù)期帶動(dòng)市場(chǎng)對(duì)電解鋁復(fù)產(chǎn)預(yù)期逐漸加強(qiáng)，而需求維持偏弱態(tài)勢(shì)，中間環(huán)節(jié)加工品壓力增加，而鋁棒加工費(fèi)維持偏弱水平，鋁錠低庫(kù)存帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)尚可，預(yù)計(jì)階段性對(duì)鋁水比例有所影響。

汽車

Mysteel：家電原材料周報(bào)（6.12-6.16）

整體來(lái)看，6-8月也是家電行業(yè)傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季，加上高溫天氣逐漸增多，戶外作業(yè)有啥減少，短期需求沒(méi)有明顯改善，預(yù)計(jì)本周國(guó)內(nèi)涂鍍市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒁苑€(wěn)為主 三、家電行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要③——鋁：降雨增量預(yù)期帶動(dòng)市場(chǎng)對(duì)電解鋁復(fù)產(chǎn)預(yù)期逐漸加強(qiáng) 西南地區(qū)降雨增量預(yù)期帶動(dòng)市場(chǎng)對(duì)電解鋁復(fù)產(chǎn)預(yù)期逐漸加強(qiáng)，而需求維持偏弱態(tài)勢(shì)，中間環(huán)節(jié)加工品壓力增加，而鋁棒加工費(fèi)維持偏弱水平，鋁錠低庫(kù)存帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)尚可，預(yù)計(jì)階段性對(duì)鋁水比例有所影響。

家電