Mysteel日報：鉛價現(xiàn)下跌跡象 廢電瓶回收商出貨意愿稍好轉

煉企反饋原料到貨少，需消耗庫存下午鉛價繼續(xù)偏弱及外盤下跌，回收端出貨情緒稍有好轉，預計短期廢電瓶價格持穩(wěn)運行

日報

瑞達期貨：供應端再生精鉛產量小幅下滑

滬鉛外盤假期時間下跌2.25%宏觀面：美國4月標普全球服務業(yè)PMI終值預期51.2，公布值50.8，不及市場預期，美國4月ISM制造業(yè)PMI錄得48.7，高于預期的48美國至4月26日當周初請失業(yè)金人數錄得24.1萬人，為2025年2月22日當周以來新高后續(xù)市場預期全球經濟繼續(xù)放緩，基本面：供應端再生精鉛產量小幅下滑，電解鉛產量小幅下滑，供應端均出現(xiàn)下跌表現(xiàn)節(jié)前1#鉛價格較昨日持平，報16775元/噸，廢電瓶價格平穩(wěn)運行。

期貨公司評論

Mysteel指數評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報（4月14日-4月18日）

鉻鐵產量增長平穩(wěn)礦端情緒，且南非主流粉期貨平盤報價295美元/噸，內外盤價格暫未出現(xiàn)松動跡象，目前主要關注5月鋼招和不銹鋼持續(xù)弱勢行情可能出現(xiàn)的減產情況，預計鉻市短期平穩(wěn)運行 三、有色金屬價格運行情況 本周有色金屬價格多數上漲截至4月18日Mysteel全國有色價格指數為40904元/噸，與4月11日相比上升770元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價格指數變化分別為2.14%、1.35%、0.50%和-1.34%。

產業(yè)分析

Mysteel指數評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報（4月7日-4月11日）

截至4月11日Mysteel全國有色價格指數為40134元/噸，與4月3日相比下降2025元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價格指數變化分別為-5.44%、-4.37%、-1.63%和-1.23% 本周銅價重心下跌明顯，受美國關稅政策影響，清明假期期間外盤大幅下挫走跌，清明節(jié)后首個交易日國內滬銅合約跌停開盤，市場觀望情緒較為謹慎，但隨著后續(xù)銅價繼續(xù)下跌，下游企業(yè)積極逢低入市采購補庫，市場消費回升明顯，倉庫出庫量亦表現(xiàn)增加，庫存因此大幅下降；現(xiàn)貨升水隨著部分下游企業(yè)采購需求增加，周初一度上漲至升100-升200元/噸運行，但近月合約BACK結構月差拉大，持貨商積極出貨，倉單大量流出沖擊市場，現(xiàn)貨升水亦沖高回落。

產業(yè)分析

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（11月25日-11月29日）

鉛：本周鉛盤面震蕩走強，現(xiàn)貨緊俏局面有所緩解，下游散單采購謹慎供應端江西市場某企周內生產停產數日，于周五恢復正常云南某企周內生產故障停產影響部分產量需求端市場反饋下游企業(yè)開工率整體暫穩(wěn)，周內高價采貨意愿一般，長單接貨較多，散單走貨量環(huán)比有所下滑 鋅：本周鋅價向上突破，受資金面影響較大，外盤曾有大量倉單被注銷，國內倉庫內庫存也有所減少，同時多頭進入市場。

產業(yè)分析

Mysteel調研：鉛價下跌疊加《公平競爭審查條例》實施在即 廢電瓶回收端看跌心態(tài)多

截至7月30日滬鉛主力2409合約報收于18730元/噸，月內下跌720元/噸，跌幅3.7%倫鉛走勢亦下行，7月30日15：00報收于2042美元/噸，月內下跌172美元/噸，跌幅7.77%內外盤雙雙走弱，疊加《公平競爭審查條例》實施在即，行業(yè)內如何應對？取消退稅將對廢電瓶市場行情影響如何？ 一、本月1#鉛與廢電瓶價格回顧 數據來源：Mysteel 7月以來鉛及廢電瓶價格均突破近幾年新高隨后回落，月內國內廢電動含稅價格沖高至12000元/噸，截至今日跌至11825元/噸，下跌175元/噸，跌幅14.5%。

主編視角

弘業(yè)期貨：再生鉛開工維持穩(wěn)定

隔夜外盤休市，滬鉛晚間小幅高開后反彈收陽線國內月度加工費維持低位，礦端緊張延續(xù)，原生鉛檢修預計持續(xù)到5月下旬鉛價回落后，廢電瓶拋售下，供應增加，再生鉛開工維持穩(wěn)定下游電池傳統(tǒng)消費淡季，需求進一步回落預計供應相對偏緊，淡季需求背景下，鉛價高位震蕩，波動風險較大后期關注鉛供應端的復產情況

期貨公司評論

弘業(yè)期貨：預計鉛價高位震蕩

隔夜外盤繼續(xù)休市滬鉛晚間跳空低開后弱勢震蕩收十字小陰線國內加工費持續(xù)小幅回落，礦端緊張延續(xù)，河南，湖南等地區(qū)原生鉛集中檢修減產近期廢電瓶價格回落，再生鉛企業(yè)利潤轉好，再生鉛開工率繼續(xù)回升再生鉛和原生鉛價差擴大，原生鉛優(yōu)勢消退下游電池傳統(tǒng)消費淡季，需求逐漸回落不過淡季鉛庫存并未累積，預計鉛價高位震蕩后期鉛供應端和下游需求的變化

期貨公司評論

弘業(yè)期貨：預計鉛價震蕩偏強，但高度受限

周五晚間外盤休市滬鉛晚間小幅低開后弱勢震蕩收陰線國內加工費持續(xù)小幅回落，礦端緊張延續(xù)，河南，湖南等地區(qū)原生鉛集中檢修減產近期廢電瓶價格回落，再生鉛企業(yè)利潤轉好，再生鉛開工率繼續(xù)回升再生鉛和原生鉛價差擴大，原生鉛優(yōu)勢消退下游電池傳統(tǒng)消費淡季，需求逐漸回落不過淡季鉛庫存并未累積，預計震蕩偏強，但高度受限后期鉛供應端和下游需求的變化

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Mysteel日報：消費一般 電池廠訂單不佳

外盤倉單大增67300噸，加劇市場對海外消費的擔憂，鉛價或存回落風險 。

日報

Mysteel指數評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （11月20日-11月24日）

本周鋅價震蕩偏弱，22日LME鋅再度大量交倉，庫存增加至21萬噸，帶動內外盤價格明顯下行，海外鋅錠大量過剩，同時未來鋅錠過剩預期也在升溫本周Mysteel全國有色價格指數為38190元/噸，環(huán)比下降266元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價格指數變化分別為0.55%、-0.18%、-2.06%和-1.56% 10月國內新增專項債的發(fā)行額為2184.37億元，同比減少2214.72億元，主要是去年同期動用專項債限額所致。

產業(yè)分析

本周（11月18日-11月24日）有色金屬漲跌不一

國內電動自行車電池市場終端消費延續(xù)走弱趨勢，下游渠道經銷商及終端車行拿貨情緒差本周鋅價震蕩偏弱，22日LME鋅再度大量交倉，庫存增加至21萬噸，帶動內外盤價格明顯下行，海外鋅錠大量過剩，同時未來鋅錠過剩預期也在升溫本周Mymetal全國有色價格指數為38190元/噸，環(huán)比下降266元/噸，Mymetal銅、鋁、鉛和鋅價格指數變化分別為0.55%、-0.18%、-2.06%和-1.56% 表一：有色價格指數對比 數據來源：上海鋼聯(lián) 圖一：有色綜合價格指數走勢情況 數據來源：上海鋼聯(lián) 圖二：有色各品種價格指數走勢情況 數據來源：上海鋼聯(lián) 10月國內新增專項債的發(fā)行額為2184.37億元，同比減少2214.72億元，主要是去年同期動用專項債限額所致。

有色指數評述

弘業(yè)期貨：鉛價重心上移

周五晚間倫鉛小幅低開后反彈收大陽線滬鉛晚間跳空高開后窄幅震蕩收十字線國內加工費進一步走低，礦端遠期供應偏緊加劇，原生鉛虧損加大，原生鉛檢修和減產并存，原生鉛開工率繼續(xù)小幅回落上周廢電池價格價格繼續(xù)大幅走高，再生鉛企業(yè)利潤縮窄，再生鉛開工率環(huán)比走低下游電池需求消費旺季需求一般，電池成品庫存大幅增加短期廢電瓶價格走高和外盤帶動下，鉛價重心上移，不過需求疲軟仍將壓制鉛價反彈高度中期關注上游原生鉛檢修和下游電池的消費情況。

期貨公司評論

長假期間外盤大宗商品跌多漲少

國內能化品種也將受到油價下行的拖累，預計大部分品種以低開為主，其中高低硫燃料油、瀝青、芳烴等相關品種跌幅將較大”鐘美燕說 錫鎳跌幅居前 國際金價九連跌 外盤假期有色多數下行，錫鎳跌幅居前，分別下跌3.79%、2.24%，銅鉛基本持平，小幅回落0.69%、0.51%，鋁鋅相對堅挺，基本收平 金瑞期貨有色研究員龔鳴告訴記者，有色偏弱主要還是受宏觀避險情緒回升驅動。

市場播報

弘業(yè)期貨：國內庫存相對低位，鉛價或高位震蕩運行

隔夜外盤休市滬鉛晚間小幅高開后回落收中陰線國內外加工費低位維穩(wěn)，礦端供應維持偏緊態(tài)勢，原生鉛開工率環(huán)比小幅回升廢電瓶原料供應偏緊下，再生鉛開工率環(huán)比回落，供應釋放受限下游旺季消費維持穩(wěn)定，成品庫存高位短期供應壓力不大，旺季需求提升有限，但國內庫存相對低位，鉛價或高位震蕩運行中期再生鉛復產和新增投產下，鉛價仍不樂觀

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Mysteel半年報: 2023下半年國內鉛市場行情展望

一、2023年鉛市場回顧 2023年上半年內外盤走勢略有分化，外盤波動幅度大于內盤2023年1-6月LME鉛收盤均價約為2115美元/噸左右，同比下跌6.6%2023年1-6月滬鉛主力均價為15318元/噸左右，同比變動較小一季度滬鉛高位回落，后窄幅震蕩，二季度受消費低迷影響，滬鉛持續(xù)走弱，后由于反套資金入場，倫鉛帶動滬鉛走強上半年再生鉛供應同比減少，主要受原料廢鉛蓄電池緊張，價格偏強運行，冶煉廠虧損持續(xù)，5-6月份全國90%的鉛冶煉企業(yè)單噸虧損200-400元/噸。

研究報告

Mysteel：2023年“五一”期間國內鉛市場運行情況

價格端：“五一”期間國內滬鉛處于停盤狀態(tài)，現(xiàn)貨市場也鮮有成交，外盤倫鉛則運行于2120-2174美元/噸 數據來源：Mysteel 供給端：原生鉛方面：原生鉛煉企五一期間生產企穩(wěn)，且湖南金貴銀業(yè)及青海西豫檢修結束后復產，節(jié)中陸續(xù)產出成品；此外據Mysteel調研，河南濟源三大煉企廠內鉛錠庫存為13600噸，較節(jié)前增加6600噸，增幅近100%。

主編視角

弘業(yè)期貨：鉛價震蕩后有望回落

上周五外盤休市滬鉛小幅低開后震蕩收長十字線國內外加工費維穩(wěn)，礦端供應維持偏緊態(tài)勢副產品價格回升下，原生鉛開工率高位環(huán)比走高廢電瓶供應充足，再生鉛供應壓力加大下游鉛蓄電池需求大幅回落預計供應壓力較大，淡季需求如期回落下，鉛價震蕩后有望回落

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弘業(yè)期貨：鉛價將弱勢回落

上周五外盤休市滬鉛小幅低開后震蕩收十字星國內外加工費維穩(wěn)，礦端供應維持偏緊態(tài)勢副產品價格回升下，原生鉛開工率高位環(huán)比走高廢電瓶供應充足，再生鉛供應壓力加大下游鉛蓄電池需求大幅回落預計供應壓力較大，淡季需求如期回落下，鉛價將弱勢回落

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Mysteel:大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報（4月03日-4月7日）

后市需關注鐵廠生產情況及下游需求恢復力度預計近期鉻系市場呈弱穩(wěn)運行態(tài)勢 有色金屬：本周有色金屬價格漲跌互現(xiàn)本周銅價走弱，宏觀環(huán)境仍存擾動，經濟衰退預期影響外盤；現(xiàn)貨庫存周環(huán)比增加，國內需求較弱難以支撐高銅價海外宏觀情緒反復，疊加成本下降，對滬鋁價格稍有拖累，但國內基本面表現(xiàn)尚可，鋁錠受供應端影響持續(xù)快速去庫，海外假期休市期間鋁價有所反彈本周鉛價止跌反彈，主因是社會庫存繼續(xù)減少及五月煉企檢修預期的支撐，然而下游電池廠開工率的下降抑制價格的上漲。

產業(yè)分析