[隆眾聚焦]：需求不及預(yù)期 混合芳烴開啟下行通道

混合芳烴，進口混合芳烴

熱點聚焦

瀝青：淺談瀝青期貨近期持續(xù)拉漲的背后邏輯

近期國內(nèi)瀝青期貨開始演繹“推土機”模式的上漲，BU2206從2850一路上漲最高點至3290左右，單邊上漲超過15%，現(xiàn)貨價格來看，山東地區(qū)瀝青現(xiàn)貨價格從2750元/噸上漲至2950元/噸，漲幅在7%，期貨價格上漲遠遠超過了現(xiàn)貨價格的漲幅，其中市場更多在交易供應(yīng)端的預(yù)期，原油的助力也使得瀝青期貨更加強勢 首先從原油端來看，近期國際原油維持偏強走勢運行，在經(jīng)歷前期快速走跌之后，原油價格無畏疫情的利空，走出了新一輪的偏強走勢，原油的持續(xù)推漲對于瀝青成本有一定的支撐，煉廠低價惜售心里較重，整體釋放合同積極性不高，部分遠期合同持續(xù)上漲。

熱點聚焦

Mysteel：“粽”情一次漲到脫韁 304熱軋也變了！

各個產(chǎn)業(yè)鏈上下游都經(jīng)歷著屬于自己的跌宕起伏而對于此種普漲，大家一致的觀點多認為是--海外持續(xù)寬松的貨幣環(huán)境所帶來的沖擊原油、銅、不銹鋼都表現(xiàn)的淋漓盡致不銹鋼期貨聯(lián)動現(xiàn)貨開啟拉漲浪潮 截止16:10分無錫、佛山不銹鋼現(xiàn)貨市場均有著自己的變動，合約價格與現(xiàn)貨基差也在不斷的回歸 節(jié)后首日迎最后交易日倉單缺口引追逐 眾所周知節(jié)后第一個工作日為最后交易日，從不銹鋼盤面來看2017合約增倉，單日增倉超3000手資金作用力明顯至32642手，交割需求依舊強勁，倉單缺口引來有一波追逐。

不銹鋼頭條

棕櫚油期權(quán)、原油期權(quán)正式掛牌時間確定

對于大部分的海外貿(mào)易商和境外機構(gòu)來說，原油期貨合約的現(xiàn)金保證金制度、頭寸管理以及相應(yīng)的交割配套流程等，都需要經(jīng)歷一個相對較長的學習和適應(yīng)過程；而原油期權(quán)的推出可以有效地簡化保證金和頭寸管理，在規(guī)避風險的同時也降低了交易成本，從而提供更多的投資機會和交易策略這將鼓舞更多的全球投資者尤其是海外貿(mào)易商聚焦到上海原油期貨市場，進一步深化期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能 上期能源表示，下一步，將在證監(jiān)會的統(tǒng)一部署下，堅持高標準、穩(wěn)起步的原則，繼續(xù)認真做好各項上市準備工作，深入開展市場培訓和投教工作，確保原油期權(quán)順利推出和穩(wěn)健運行。

聚焦

多因素推動 大宗商品價格持續(xù)上漲

與此同時，錫價觸及十年新高，鋁價漲至2018年以來最高水平衡量國際貿(mào)易景氣度的先行指標——波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）經(jīng)歷5月4日和5月5日的連續(xù)兩天大漲，飆升至3266點，創(chuàng)下2010年6月以來的新高 另外，海外金融市場大宗商品股期聯(lián)動上漲特征明顯國際油價持續(xù)上漲數(shù)據(jù)顯示，紐約商品交易所6月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格升至接近每桶66美元，5月以來累計上漲約4.5%；7月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格逼近每桶70美元關(guān)口，5月以來累計上漲近5%。

市場播報

白糖周報：受港口升水上漲支撐 國內(nèi)糖市行情略強于ICE原糖（20210226-0304）

因此，在截至3月1日的本周前三個交易日期間，在國際原油期貨自近11個月高位水平持續(xù)下行的背景下，ICE原糖主力合約同樣跟進連跌，較上周曾錄得的近四年盤中高位水平大幅回落 　　在2日交易中，因受到國際原油期貨在當日歐市盤交易中的階段性反彈行情影響，投資者對原糖期貨的看多情緒回暖，在經(jīng)歷盤末的短線大幅跳漲行情后，ICE原糖主力結(jié)算價格于當日錄得反彈不過，由于印度糖廠協(xié)會(ISMA)在3日公布的最新報告顯示，在2020/21市場年度的前五個月（去年10月至今年2月底）期間，該國食糖累計產(chǎn)量同比跳增近20%至2338萬噸的水平，從而觸發(fā)基金賣盤行情，打壓ICE原糖主力結(jié)算價格于當日再次收低。

周評

3月5日白糖市場日評

從成交數(shù)據(jù)上看，截至午后收盤，投資者在SR2105合約上的多平操作占比為27.1%，較多開占比高5.3%；空平操作占比為20.5%，較空開占比高2.1% 持倉方面：當天主力SR2105合約持倉量減少26470手至364425手；SR2109合約持倉量增加5004手至248200手；白糖期貨總持倉量共減少21627手至658507手 三、國內(nèi)白糖現(xiàn)貨市場行情： 今日（3月5日），雖然在隔夜ICE原糖主力合約收盤錄得小幅上漲后，國內(nèi)加工糖廠對巴西原糖和泰國原糖的最新采購成本將分別增加約25元/噸或36元/噸（執(zhí)行15%進口關(guān)稅的情況下），但在經(jīng)歷4日夜盤在國際原油期貨和ICE原糖的時段性行情波動帶動下，并且同時受較大規(guī)模資金在鄭糖主力SR2105合約短線交易中快速流入流出所引發(fā)的沖高、回落大幅波動行情后，投資者對該合約行情的觀望意向升溫，午前交易中SR2105合約于5445元/噸的短線支撐位附近轉(zhuǎn)為橫向窄幅整理走勢。

日評

2月18日白糖市場早間提示

2月18日（周四），ICE美國原糖11號期貨在春節(jié)假期間因受到主力合約換月過程中的遠期貼水價格結(jié)構(gòu)影響，在美盤11日交易過后錄得較大回落，且在12日交易中繼續(xù)走低不過，在美國德州嚴寒天氣導致該國石油產(chǎn)量驟降的背景下，國際原油期貨價格在中國春節(jié)假期期間經(jīng)歷短暫小幅回落后再度迅猛沖高，從而繼續(xù)強化市場對巴西原糖產(chǎn)量在該國2021/22榨季期間將出現(xiàn)更大幅度回落的信心，并對ICE原糖期貨價格形成支撐。

市場提示

2021年春節(jié)見聞——假期間ICE原糖行情回顧及節(jié)后國內(nèi)糖市行情展望

不過，從同合約跌漲幅度來看，ICE美國原糖11號期貨5月合約在11日僅錄得0.05美分/磅的跌幅 　　與中國春節(jié)假期前最后一個交易日（美盤9日）的ICE原糖期貨主力合約結(jié)算價格對比來看，截至美盤17日收盤，ICE原糖主力較9日收盤下跌0.33美分/磅在不考慮匯率、運費和港口升貼水的情況下，國內(nèi)加工糖廠的原糖采購成本較本月10日約下降了50-66元/噸（執(zhí)行15%進口關(guān)稅的情況下） 　　雖然ICE原糖期貨在美盤11日和12日交易中受主力合約換月影響兩日連跌，不過，在美國德州嚴寒天氣導致該國石油產(chǎn)量驟降的背景下，國際原油期貨價格在中國春節(jié)假期期間經(jīng)歷短暫小幅回落后再度迅猛沖高，從而繼續(xù)強化市場對巴西原糖產(chǎn)量在該國2021/22榨季期間將出現(xiàn)更大幅度回落的信心，并支撐ICE主力結(jié)算價格自16日起連續(xù)反彈，并在17日收盤后錄得換月以來的高位。

熱點分析

商品輪番上漲 鐵礦石“五連陽”棕油漲超4%

新華財經(jīng)北京2月9日電（郭洲洋張瑤）國內(nèi)商品期貨市場9日多數(shù)收漲鐵礦石主力合約連續(xù)第五個交易日上漲，日內(nèi)漲幅達4.27%國際油價連續(xù)上漲，能化品整體偏強棕櫚今日強勢上漲4.01%，豆油收漲3.20%，豆二、紙漿、原油等多品種均漲超2%有色金屬整體走強，唯獨滬錫疲軟，主力合約收跌1.63%乙二醇尾盤急挫收跌1.72% 鐵礦石“五連陽”棕櫚強勢上漲超4% 鐵礦石之前在經(jīng)歷了一波回調(diào)后，近日快速反彈，自2月3日以來，今日是鐵礦石主力合約連續(xù)第五個交易日上漲，日內(nèi)漲幅達4.27%。

市場播報

國際油價漲跌不一，倫錫漲超1%

市場分析機構(gòu)認為，經(jīng)過最近3天的大幅下跌之后，技術(shù)上看，農(nóng)產(chǎn)品期價將經(jīng)歷一段震蕩整理的過程，期間大豆支持價位為13.5美元，玉米3.2美元，小麥6.5美元（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 國際原油期貨價21日盤中弱勢震蕩，收盤時漲跌不一截至當天收盤時，紐約商品交易所2021年3月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格下跌0.18美元，收于每桶53.13美元，跌幅為0.34%。

聚焦

1月6日白糖市場日評

一、ICE美國11號原糖期貨行情： 　　1月5日，ICE美國原糖11號期貨主力合約（簡稱：ICE原糖主力）結(jié)算價格為16.12美分/磅，較上一交易日（2021年1月4日）上漲0.36美分/磅，漲幅為2.28%當天，ICE原糖主力結(jié)算價格升至約2017年5月22日以來新高 　　ICE原糖主力合約在經(jīng)歷歐市盤整理行情后于美市盤中大幅上揚，主要是受到國際原油期貨大漲行情所帶動，因高油價環(huán)境或?qū)е录磳⒂诮衲晡逶麻_啟的巴西2021/22榨季期間，該國甘蔗制糖比出現(xiàn)下降，從而使得全球食糖供應(yīng)量存在減少預(yù)期，對遠期國際食糖價格形成支撐。

日評

美盤1月5日ICE原糖主力合約收盤分析

　　美盤1月5日，ICE美國原糖11號期貨主力合約（簡稱：ICE原糖主力）結(jié)算價格為16.12美分/磅，較上一交易日（2021年1月4日）上漲0.36美分/磅，漲幅為2.28%當天，ICE原糖主力結(jié)算價格升至約2017年5月22日以來新高 　　ICE原糖主力合約在經(jīng)歷歐市盤整理行情后于美市盤中大幅上揚，主要是受到國際原油期貨大漲行情所帶動，因高油價環(huán)境或?qū)е录磳⒂诮衲晡逶麻_啟的巴西2021/22榨季期間，該國甘蔗制糖比出現(xiàn)下降，從而使得全球食糖供應(yīng)量存在減少預(yù)期，對遠期國際食糖價格形成支撐。

期市分析

11月24日白糖市場日評

今日（11月24日），ICE原糖主力結(jié)算價在美盤23日交易中小幅收低，但運行區(qū)間出現(xiàn)了上移，主要受原油期貨行情所擾動，未能對國內(nèi)白糖市場提供有效指引在經(jīng)歷昨日午后因空頭集中平倉引發(fā)的大幅反彈行情后，鄭糖主力合約在今日交易中持續(xù)震蕩運行于昨日收盤時創(chuàng)下的近5個交易日的盤中高位附近，整體波動性偏弱日內(nèi)鄭糖主力成交量較昨日大幅回落，空頭平倉意向仍占據(jù)優(yōu)勢，從而在一定程度上抬升了日內(nèi)糖價的成交重心投資者在鄭糖主力中的持倉量繼續(xù)錄得下降，至不足27萬手的水平。

日評

我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)白糖市場周度報告（11.13-11.19）

均價方面，本周ICE原糖主力合約結(jié)算均價為15.22美分/磅，較上周均價上漲0.53美分/磅，漲幅為3.64%此外，本周美盤16日當天，ICE原糖主力結(jié)算價格曾攀升至15.54美分/磅，為今年2月12日以來最高值，同時也是2017年5月25日以來的次高值 　　周內(nèi)ICE原糖期貨的上行動力主要來自于在經(jīng)歷上周連續(xù)下跌行情后部分多頭的技術(shù)性回補操作，另外本周部分交易日內(nèi)國際原油期貨的強勁走勢也對糖價形成了一定的帶動作用。

周評

10月20日油脂市場早評

昨日回顧：美豆經(jīng)歷前期大漲后，短期資金有獲利了結(jié)需求昨日芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油期貨市場收盤下跌，因為原油走勢疲軟但中國對美豆的持續(xù)采購對大豆構(gòu)成支撐，昨日美豆期價上行目前市場焦點再度轉(zhuǎn)向拉尼娜對東南亞棕櫚油產(chǎn)量的影響，短期對棕櫚油有一定支撐 昨日現(xiàn)貨價格隨盤下行，基差暫穩(wěn)工廠可售近月頭寸有限，多積極承接遠月合同昨日市場成交清淡，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)跟蹤，昨日日度成交總量在9300噸。

市場提示

黑色系為何全線下跌？

”陶銳表示 原油回調(diào)壓制LPG價格上行，短期油價變量跟隨美股節(jié)奏 經(jīng)歷周三的反彈后，國際油價在周四依舊維持偏弱的走勢，昨天白天交易時段，國內(nèi)期市能化板塊漲跌互現(xiàn)，截至昨天下午收盤，INE原油、LPG等跌逾1.5%，苯乙烯漲逾2%，PVC、低硫燃料油、動力煤漲逾1% 中信期貨LPG研究員石飛表示，國際油價崩塌式下跌，作為原油加工過程的副產(chǎn)品，原油價格是LPG絕對價格的重要參考，原油偏弱抑制近期國內(nèi)LPG市場走勢，后市旺季預(yù)期收縮，金秋九月上旬市場旺季不旺。

爐料

上期所下調(diào)原油等7個品種保證金比例

對于此次上期所根據(jù)市場波動靈活調(diào)整相關(guān)期貨品種的保證金水平和漲跌停板幅度，國泰君安期貨原油研究總監(jiān)王笑認為，這是成熟期貨市場常見且有效的風控手段 據(jù)期貨日報記者了解，春節(jié)后受新冠肺炎疫情影響，能源化工期貨品種在經(jīng)歷前幾個月的大幅波動后，近期價格波動率全面回落“交易所靈活運用規(guī)則制度，及時下調(diào)能化品種的保證金比例和漲跌停板幅度，不僅有助于降低市場交易成本，更為實體企業(yè)利用期貨市場對沖風險提供了方便。

聚焦