[PVC]：隆眾早訊-周一版

原油期貨周一開盤跳漲逾6% 美股期貨低開 國新辦將于6月16日就2025年5月份國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況舉行新聞發(fā)布會 國家統(tǒng)計(jì)局公布70個(gè)大中城市住宅銷售價(jià)格月度報(bào)告 本周央行公開市場將有8582億元逆回購到期，其中周一至周五分別到期1738億元、1986億元、1640億元、1193億元、2025億元此外，周二還將有1820億元MLF到期 國金證券：風(fēng)電板塊內(nèi)強(qiáng)外盛堅(jiān)定看好 中信建投：下半年A股市場震蕩中樞有望逐漸上移 蓄勢待起 華中地區(qū)首次實(shí)施構(gòu)網(wǎng)型儲能電站“黑啟動(dòng)” 美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫 美債收益率漲勢將放緩 兩部門出臺12條政策措施深化兩岸金融領(lǐng)域融合發(fā)展 前5月我國對中亞五國進(jìn)出口同比增長10.4% 規(guī)模創(chuàng)歷史同期新高 中東緊張局勢對A股擾動(dòng)或有限 市場短期可能延續(xù)板塊輪動(dòng)趨勢 十大券商策略：中東沖突對A股實(shí)質(zhì)性影響不大！陸家嘴論壇政策窗口開啟 中東局勢突變攪動(dòng)市場 全球“超級央行周”來襲 。

[熱點(diǎn)聚焦]：關(guān)稅壁壘下的聚酯及紡織行業(yè)現(xiàn)狀剖析

[導(dǎo)語]：貿(mào)易摩擦持續(xù)背景下，我國聚酯及紡織產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化。

紫金天風(fēng)期貨：原油價(jià)格沖高回落

從2025年年初開始，原油期貨出現(xiàn)明顯上漲行情，1月16日，我國原油期貨價(jià)格最高漲至639.5元/桶，達(dá)到2024年7月以來的階段性新高，之后高位回落 本輪內(nèi)盤原油價(jià)格強(qiáng)勢上行主要是受外盤的帶動(dòng)北半球冬季為原油下游取暖油的消費(fèi)旺季，剛需對原油價(jià)格有較強(qiáng)支撐以取暖需求較為旺盛的美國為例，當(dāng)前美國取暖油庫存仍處于中性偏低水平，目前北美煉廠開工率仍處于階段性高位EIA數(shù)據(jù)顯示，美國商業(yè)原油庫存自2024年11月開始持續(xù)去化，WTI交割區(qū)庫欣原油庫存目前處于歷史極低位置，仍有部分?jǐn)D倉風(fēng)險(xiǎn)。

[隆眾聚焦]：供需雙降 上半年華北液化氣震蕩下行

液化氣市場，液化氣熱點(diǎn)聚焦

A股迎“開門紅”，商品呈現(xiàn)分化走勢

另外，從成本估值的角度來看，多數(shù)有色金屬的現(xiàn)貨價(jià)格相對于成本仍具有較好的利潤，因此，市場能夠承受一定的下行空間”劉培洋說 從能化板塊來看，海通期貨能源化工研究中心負(fù)責(zé)人楊安表示，節(jié)前國際油價(jià)收漲，為國內(nèi)原油及能化板塊提供了高開基礎(chǔ)，隨后在早盤短暫回落之后國內(nèi)金融市場風(fēng)險(xiǎn)偏好升溫，股市大宗商品全線走強(qiáng)，原油和能化板塊也出現(xiàn)了整體上漲行情 “原油能走強(qiáng)核心驅(qū)動(dòng)還是基于自身供需結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，在俄羅斯上周宣布將會在2023年初主動(dòng)減倉5%—7%之后，上周美國周度數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)原油需求改善，而我國隨著大部分城市度過了疫情高峰，原油需求啟動(dòng)也成為市場較強(qiáng)預(yù)期，元旦假期國內(nèi)成品油價(jià)格走強(qiáng)明顯，這均為節(jié)后歸來原油延續(xù)強(qiáng)勢提供了基礎(chǔ)。

[原油日評]：歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲態(tài)明顯 油價(jià)或存下跌空間（20221025）

原油,晚間,預(yù)測

上期所攜手北京證監(jiān)局推動(dòng)期現(xiàn)融合新實(shí)踐

去年年初以來，受疫情影響，大宗商品價(jià)格劇烈波動(dòng)，多種商品價(jià)格輪番上漲“銅、鐵礦石等期貨價(jià)格率先上漲，反映我國經(jīng)濟(jì)經(jīng)受疫情沖擊后率先實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性發(fā)展去年年底，原油價(jià)格后來居上，漲幅趕超，反映美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體逐漸復(fù)蘇、中國從恢復(fù)性增長回歸常態(tài)化增長”上海期貨與衍生品研究院副院長花蕾表示，連續(xù)交易產(chǎn)生的期貨價(jià)格可以及時(shí)動(dòng)態(tài)反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況 “期貨價(jià)格反映商品的遠(yuǎn)期供求預(yù)期，對未來的現(xiàn)貨價(jià)格有較好的預(yù)測能力，可作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策的重要參考。

證監(jiān)會副主席方星海：堅(jiān)定不移推進(jìn)資本市場對外開放

2021年1-8月累計(jì)成交2877.98萬手（單邊），累計(jì)成交金額11.75萬億元，其中境外客戶累計(jì)成交1442.96萬手（雙邊），占比25.07%在2020年國際油價(jià)大幅波動(dòng)、 WTI原油期貨出現(xiàn)“負(fù)油價(jià)”和2021年國際大宗商品價(jià)格大幅波動(dòng)等極端行情下，上海原油期貨運(yùn)行平穩(wěn)，制度設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理和應(yīng)急能力經(jīng)受住了考驗(yàn)，展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性和自我修復(fù)能力 對外開放有力地支持了我國企業(yè)利用境內(nèi)外市場融資發(fā)展。

大宗商品期貨價(jià)格出現(xiàn)輪番上漲說明了什么？方星海這樣分析

宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)間相對固定，頻率較低，但連續(xù)交易產(chǎn)生的期貨價(jià)格可以及時(shí)動(dòng)態(tài)反映宏觀運(yùn)行情況例如銅能夠廣泛反映基建、房地產(chǎn)和耐用消費(fèi)品需求情況國際上，邊際消費(fèi)增量主要在中國，這對分析我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有重要參考價(jià)值螺紋鋼作為主要的建筑用鋼材，與房地產(chǎn)投資需求關(guān)系緊密原油是全球重要能源品，其價(jià)格變化一定程度能夠反映全球宏觀需求的整體變化趨勢 “去年4月以來，大宗商品期貨價(jià)格出現(xiàn)輪番上漲，其中銅、螺紋鋼等期貨價(jià)格率先上漲，反映出我國經(jīng)濟(jì)經(jīng)受疫情沖擊后率先實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性發(fā)展。

上期所：大力排查異常交易和惡意炒作行為 做好期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管

原油期貨不僅經(jīng)受住了負(fù)油價(jià)等極端事件的考驗(yàn)，呈現(xiàn)出相對獨(dú)立的行情，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了原油報(bào)關(guān)進(jìn)口和復(fù)運(yùn)出境至韓國、新加坡及緬甸等國；20號膠和低硫燃料油期貨，已經(jīng)開始在國際貿(mào)易中作為計(jì)價(jià)基準(zhǔn)使用銅品種創(chuàng)新使用“雙合約”開放模式，上市國際銅期貨，其價(jià)格逐漸得到亞太地區(qū)銅產(chǎn)業(yè)的認(rèn)可此外，原油期權(quán)將要作為我國國際化期權(quán)品種掛牌上市 當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期，我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新發(fā)展階段，發(fā)展面臨更為復(fù)雜的環(huán)境變化。