【英大期貨】從動(dòng)力煤長協(xié)定價(jià)機(jī)制預(yù)判2022年動(dòng)力煤期現(xiàn)貨市場價(jià)格走勢(shì)區(qū)間

2021年動(dòng)力煤期現(xiàn)貨市場經(jīng)歷了有史以來的巨大波動(dòng)，具體表現(xiàn)在期現(xiàn)貨市場價(jià)格創(chuàng)出歷史性的高點(diǎn)，分別達(dá)到1982元/噸和2592.5元/噸，在國家一系列組合調(diào)控政策干預(yù)下，動(dòng)力煤期現(xiàn)貨價(jià)格從十月下旬開始逐步回歸合理區(qū)間，并逐步形成了煤炭市場價(jià)格長效機(jī)制，其核心是以2022年年度長協(xié)機(jī)制的完善為代表 一、2022年動(dòng)力煤長協(xié)協(xié)定價(jià)機(jī)制的特征 國家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行局起草的《2022年煤炭中長期合同簽訂履約工作方案（征求意見稿）》已于12月3日在2022 煤炭交易會(huì)上發(fā)布，具體內(nèi)容如下： 1.定價(jià)機(jī)制不變 在“征求意見稿”中明確提出“基準(zhǔn)價(jià)+浮動(dòng)價(jià)”的定價(jià)機(jī)制不變，并進(jìn)一步完善了“浮動(dòng)價(jià)”的定價(jià)機(jī)制，即浮動(dòng)價(jià)由“環(huán)渤海煤炭價(jià)格指數(shù)、CCTD秦皇島港煤炭價(jià)格指數(shù)、中國沿海電煤采購價(jià)格指數(shù)” 等三個(gè)價(jià)格指數(shù)確定，調(diào)整為“增加了全國煤炭交易中心綜合價(jià)格指數(shù)”，選取四大指數(shù)每月最后一期價(jià)格，各按25%權(quán)重確定指數(shù)綜合價(jià)格，指數(shù)綜合價(jià)格比基準(zhǔn)價(jià)每升降1元/噸，下月中長期合同價(jià)格相應(yīng)同向上下浮動(dòng)0.5元/噸。

動(dòng)力煤

動(dòng)力煤期貨再度跳水，供應(yīng)大增疊加市場流動(dòng)性較弱，行情或弱勢(shì)震蕩

11月26日，動(dòng)力煤期貨主力合約再度跳水并以跌停價(jià)報(bào)收，跌幅10.02%，報(bào)840.8元/噸市場人士指出，近期動(dòng)力煤供應(yīng)大幅增長，疊加目前市場流動(dòng)性較弱，動(dòng)力煤期貨行情或繼續(xù)維持震蕩 他們并稱，近日發(fā)改委表示今年11月底的電廠存煤將全面超越去年同期，達(dá)到歷史最高水平，電廠庫存快速回升根據(jù)目前的政策趨勢(shì)，在各方庫存仍有待回升的時(shí)期，市場對(duì)于未來動(dòng)力煤價(jià)格有較大的看跌預(yù)期 海通期貨研究員趙若晨對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，受市場消息和動(dòng)力煤供應(yīng)大幅增長影響，短期動(dòng)力煤期貨價(jià)格再度跳水。

爐料

【英大期貨】預(yù)計(jì)春節(jié)期間動(dòng)力煤期現(xiàn)貨市場價(jià)格震蕩向上

受訪人信息:英大期貨有限公司 研究所總經(jīng)理 藍(lán)天祥 客戶觀點(diǎn):動(dòng)力煤期現(xiàn)貨市場價(jià)格在經(jīng)歷了2021年暴漲暴跌回歸合理價(jià)格區(qū)間之后，進(jìn)入2022年受印尼一月份煤炭禁止出口和國內(nèi)加強(qiáng)儲(chǔ)備能力建設(shè)等因素的影響，春節(jié)前后動(dòng)力煤期現(xiàn)貨價(jià)格將處于震蕩向上的走勢(shì) 供給方面，在國內(nèi)增產(chǎn)增供保供穩(wěn)價(jià)等一系列政策和政府直接干預(yù)下，9-11月動(dòng)力煤已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月出現(xiàn)供大于求的局面，差額分別為2563萬噸、4465萬噸和3008萬噸，供求增速已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月出現(xiàn)供給增速大于需求增速的格局。

動(dòng)力煤

瑞達(dá)期貨：市場呈現(xiàn)階段性趨好，短期動(dòng)力煤價(jià)格或有支撐

隔夜ZC2205合約震蕩偏強(qiáng)動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行陜西礦區(qū)調(diào)出情況正常，部分較前期需求增加；內(nèi)蒙礦區(qū)拉運(yùn)有所提升，需求端采販節(jié)奏不減調(diào)量增加當(dāng)前港口存在貨源結(jié)構(gòu)性不均衡，優(yōu)質(zhì)高卡低硫煤貨源少，且報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺目前電廠以長協(xié)和四季度保供煤為主，但當(dāng)前處于消費(fèi)旺季，下游采販需求持續(xù)存在年關(guān)將至，煤礦安全生產(chǎn)監(jiān)管或?qū)⒓訃?yán)電廠日耗逐漸攀升；“迎峰度冬”進(jìn)入最關(guān)鍵階段，市場呈現(xiàn)階段性趨好，短期動(dòng)力煤價(jià)格或有支撐。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：市場呈現(xiàn)階段性趨好，短期動(dòng)力煤價(jià)格或有支撐

動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行陜西礦區(qū)調(diào)出情況正常，部分較前期需求增加；內(nèi)蒙礦區(qū)拉運(yùn)有所提升，需求端采購節(jié)奏不減調(diào) 量增加當(dāng)前港口存在貨源結(jié)構(gòu)性不均衡，優(yōu)質(zhì)高卡低硫煤貨源少，且報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺目前電廠以長協(xié)和四季度保供煤為 主，但當(dāng)前處于消費(fèi)旺季，下游采購需求持續(xù)存在年關(guān)將至，煤礦安全生產(chǎn)監(jiān)管或?qū)⒓訃?yán)電廠日耗逐漸攀升；“迎峰度 冬”進(jìn)入最關(guān)鍵階段，市場呈現(xiàn)階段性趨好，短期動(dòng)力煤價(jià)格或有支撐。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：市場分歧較大，動(dòng)力煤謹(jǐn)慎參與基差修復(fù)行情

【現(xiàn)貨】截止7月12日，大同5500報(bào)價(jià)812（+7）；朔州5000報(bào)價(jià)693（+8）；榆林6200報(bào)價(jià)860（+7）；榆林5800報(bào)價(jià)822（+2）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)764（-）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)664（+4）客戶需求好轉(zhuǎn)，煤礦拉煤車量增多，部分煤礦價(jià)格上調(diào)20元左右據(jù)了解，煤礦銷售目前以電廠、化工廠等終端用戶為主，貿(mào)易用戶需求相對(duì)較少 【供給】截止7月12日，生產(chǎn)企業(yè)動(dòng)力煤庫存為1407.2萬噸，較上周上漲了3.5萬噸。

策略研究

[甲醇日評(píng)]：下游剛需采購 市場觀望情緒升溫（20250704）

國內(nèi) 甲醇 日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

[甲醇日評(píng)]：甲醇檢修提振市場 市場偏強(qiáng)運(yùn)行（20250702）

國內(nèi) 甲醇 日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

[甲醇日評(píng)]：檢修計(jì)劃增多 市場看漲心態(tài)漸顯（20250701）

國內(nèi) 甲醇 日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

[甲醇日評(píng)]：企業(yè)庫存低位 市場下行或存支撐（20250630）

國內(nèi) 甲醇 日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

[甲醇日評(píng)]：觀望情緒濃厚 下游壓價(jià)采購（20250627）

國內(nèi) 甲醇 日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

[甲醇日評(píng)]：買盤持觀望心態(tài) 需求疲軟壓制市場（20250625）

國內(nèi) 甲醇 日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

[甲醇日評(píng)]：外圍環(huán)境轉(zhuǎn)空 拖累市場情緒（20250624）

國內(nèi) 甲醇 日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

[甲醇日評(píng)]：買盤積極補(bǔ)貨 場內(nèi)心態(tài)看多（20250623）

國內(nèi) 甲醇 日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

[甲醇日評(píng)]：買盤心態(tài)謹(jǐn)慎 下游被動(dòng)跟漲采買（20250620）

國內(nèi) 甲醇 日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

[甲醇日評(píng)]：港口繼續(xù)走強(qiáng) 市場氛圍轉(zhuǎn)好（20250618）

國內(nèi) 甲醇 日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

[甲醇日評(píng)]：午后競拍轉(zhuǎn)好 貿(mào)易商挺價(jià)意愿較強(qiáng)（20250617）

國內(nèi) 甲醇 日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

[甲醇日評(píng)]： 盤面繼續(xù)拉漲 區(qū)域內(nèi)企業(yè)表現(xiàn)分化（20250616）

國內(nèi) 甲醇 日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

[甲醇日評(píng)]：地緣沖突刺激 買盤成交推漲（20250613）

國內(nèi) 甲醇 日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

[甲醇日評(píng)]：烯烴外采提振有限 觀望情緒升溫（20250611）

國內(nèi) 甲醇 日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)