瑞達(dá)期貨：短期動(dòng)力煤價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)中偏漲走勢(shì)

上周ZC2205合約震蕩上行上周國內(nèi)動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上漲當(dāng)前產(chǎn)地煤價(jià)穩(wěn)定運(yùn)行，部分煤礦受降雪影響，汽運(yùn)受影響臨近春節(jié)，小型煤礦已經(jīng)停產(chǎn)放假，煤炭供應(yīng)略有收緊近期港口價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，港口高卡現(xiàn)貨資源緊張，貿(mào)易商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺臨近春節(jié)假期及冬奧會(huì)召開在即，重點(diǎn)區(qū)域電廠庫存要保持在30天以上；而且部分非電用戶煤耗上升，下游用戶補(bǔ)庫需求釋放，推動(dòng)市場價(jià)格繼續(xù)上行Mysteel電廠樣本數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示：電廠煤炭庫存繼續(xù)下降，雖然日耗漲幅不是很大，但呈現(xiàn)穩(wěn)定向上的趨勢(shì)。

機(jī)構(gòu)

【某期貨公司】節(jié)前動(dòng)力煤走勢(shì)窄幅震蕩

首先，臨近春節(jié)放假階段，從需求端上來看因物流放假下游采購時(shí)間逐漸縮短且采購力度在逐步下降從供給端上來看動(dòng)力煤港口現(xiàn)貨商手中貨不多，導(dǎo)致惜售現(xiàn)象明顯 其次，ZC05與港口現(xiàn)貨基差一直維持在恒定值左右，期現(xiàn)商可利用基差波動(dòng)，適度謹(jǐn)慎 總體而言，節(jié)前動(dòng)力煤以窄幅震蕩走勢(shì)為主

動(dòng)力煤

【英大期貨】從動(dòng)力煤長協(xié)定價(jià)機(jī)制預(yù)判2022年動(dòng)力煤期現(xiàn)貨市場價(jià)格走勢(shì)區(qū)間

2021年動(dòng)力煤期現(xiàn)貨市場經(jīng)歷了有史以來的巨大波動(dòng)，具體表現(xiàn)在期現(xiàn)貨市場價(jià)格創(chuàng)出歷史性的高點(diǎn)，分別達(dá)到1982元/噸和2592.5元/噸，在國家一系列組合調(diào)控政策干預(yù)下，動(dòng)力煤期現(xiàn)貨價(jià)格從十月下旬開始逐步回歸合理區(qū)間，并逐步形成了煤炭市場價(jià)格長效機(jī)制，其核心是以2022年年度長協(xié)機(jī)制的完善為代表 一、2022年動(dòng)力煤長協(xié)協(xié)定價(jià)機(jī)制的特征 國家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行局起草的《2022年煤炭中長期合同簽訂履約工作方案（征求意見稿）》已于12月3日在2022 煤炭交易會(huì)上發(fā)布，具體內(nèi)容如下： 1.定價(jià)機(jī)制不變 在“征求意見稿”中明確提出“基準(zhǔn)價(jià)+浮動(dòng)價(jià)”的定價(jià)機(jī)制不變，并進(jìn)一步完善了“浮動(dòng)價(jià)”的定價(jià)機(jī)制，即浮動(dòng)價(jià)由“環(huán)渤海煤炭價(jià)格指數(shù)、CCTD秦皇島港煤炭價(jià)格指數(shù)、中國沿海電煤采購價(jià)格指數(shù)” 等三個(gè)價(jià)格指數(shù)確定，調(diào)整為“增加了全國煤炭交易中心綜合價(jià)格指數(shù)”，選取四大指數(shù)每月最后一期價(jià)格，各按25%權(quán)重確定指數(shù)綜合價(jià)格，指數(shù)綜合價(jià)格比基準(zhǔn)價(jià)每升降1元/噸，下月中長期合同價(jià)格相應(yīng)同向上下浮動(dòng)0.5元/噸。

動(dòng)力煤

瑞達(dá)期貨：動(dòng)力煤短期走勢(shì)或偏震蕩

隔夜ZC2205合約沖高回落動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)受印尼限制出口通知影響，民用化工企業(yè)開始采購，礦區(qū)銷售情況有所好轉(zhuǎn)，部分煤礦價(jià)格有上行調(diào)整；山西晉北大礦仍以長協(xié)保供煤為主，國有大礦價(jià)格暫穩(wěn)市場較前期詢貨問價(jià)增多，但報(bào)價(jià)混亂，且高低價(jià)差較大，部分終端仍保持觀望情緒在保供政策持續(xù)執(zhí)行下，下游電廠庫存仍保持中高水平，且日耗較前期無明顯增加，以觀望為主短期動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 技術(shù)上，ZC2205合約沖高回落，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱變化不大，短期走勢(shì)或偏震蕩。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：動(dòng)力煤短期走勢(shì)或有反復(fù)

動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)受印尼限制出口通知影響，民用化工企業(yè)開始采購，礦區(qū)銷售情況有所好轉(zhuǎn)，部分煤礦價(jià)格有上行調(diào)整；山西晉北大礦仍以長協(xié)保供煤為主，國有大礦價(jià)格暫穩(wěn)市場較前期詢貨問價(jià)增多，但報(bào)價(jià)混亂，且高低價(jià)差較大，部分終端仍保持觀望情緒在保供政策持續(xù)執(zhí)行下，下游電廠庫存仍保持中高水平，且日耗較前期無明顯增加，以觀望為主短期動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 技術(shù)上，ZC2205合約偏弱運(yùn)行，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱變化不大，短期走勢(shì)或有反復(fù)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：短期動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)或有反復(fù)，區(qū)間震蕩為主

上周ZC2205合約震蕩下跌上周國內(nèi)動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格明顯下跌主產(chǎn)地安全、環(huán)保檢查力度進(jìn)一步趨嚴(yán)，煤炭供應(yīng)有所收緊大秦線運(yùn)量不減，港口庫存有所增加，但整體庫存不高，而且優(yōu)質(zhì)資源依舊緊缺，下游需求疲軟態(tài)勢(shì)持續(xù)，疊加外礦報(bào)價(jià)下跌，下游觀望情緒更加濃厚國內(nèi)終端需求一般，民用化工等按需采販，疊加終端電廠庫存高位，消耗緩慢上周Mysteel全國電廠樣本區(qū)域用煤統(tǒng)計(jì)顯示，電廠煤炭庫存1313.29萬噸，日耗量55.7萬噸，可用天數(shù)23.58天。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：在多空消息相互交織的情況下，動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)或有反復(fù)

隔夜ZC2201合約探低回升動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)近期民用塊煤需求量增加，采販積極性較高，受調(diào)價(jià)政策的管控，煤價(jià)偏弱勢(shì)運(yùn)行產(chǎn)地煤炭增產(chǎn)速度較快，且受天氣影響，港口煤炭周轉(zhuǎn)緩慢，北方港口庫存積累中央氣象臺(tái)11月29日發(fā)布暴雪藍(lán)色預(yù)警，東北三省電力公司啟動(dòng)應(yīng)急響應(yīng)應(yīng)對(duì)暴雪保供電目前處于冬季需求旺季，煤炭需求是比較旺盛的在多空消息相互交織的情況下，動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)或有反復(fù) 技術(shù)上，ZC2201合約探低回升，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱變化不大，上方均線壓力較大。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：動(dòng)力煤期價(jià)呈現(xiàn)企穩(wěn)反彈，該走勢(shì)短期或延續(xù)

隔夜ZC2201合約沖高回落動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)產(chǎn)區(qū)多家煤礦呈現(xiàn)熱銷狀態(tài)，主產(chǎn)區(qū)煤炭市場呈現(xiàn)供需兩旺情形近日隨著供暖季的到來，下游電廠采購積極性有所上升，港口庫存總量雖有所上升，但都以保供長協(xié)煤為主隨著保供政策的有效實(shí)施，疊加中長期協(xié)議的有效監(jiān)管，電廠存煤將進(jìn)一步增加；目前需求正值旺季，電廠耗煤將繼續(xù)增加，煤炭市場將出現(xiàn)供需兩旺格局動(dòng)力煤期價(jià)呈現(xiàn)企穩(wěn)反彈，該走勢(shì)短期或延續(xù) 技術(shù)上，ZC2201合約沖高回落，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱繼續(xù)擴(kuò)大，關(guān)注下方均線支撐。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：政策主導(dǎo)走勢(shì)，動(dòng)力煤短期觀望為主

【現(xiàn)貨】截止6月17日，大同5500報(bào)價(jià)770（-）；朔州5000報(bào)價(jià)675（+5）；榆林6200報(bào)價(jià)784（-）；榆林5800報(bào)價(jià)765（+20）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)729（+11）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)632（+6）港口情緒持續(xù)升溫，煤炭報(bào)價(jià)進(jìn)一步上漲隨著產(chǎn)地煤價(jià)的上漲，發(fā)運(yùn)成本增加，進(jìn)一步推高煤價(jià)，下游接受程度被動(dòng)提高 【供給】截止6月11日，“三西”地區(qū)66家煤礦平均開工率環(huán)比增加1.22%，其中山西下降0.46%，陜西地區(qū)下降3.16%，內(nèi)蒙地區(qū)開工率增加5.76%，總庫存減少1.97%。

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：政策主導(dǎo)走勢(shì)，動(dòng)力煤短期觀望為主

【現(xiàn)貨】截止6月16日，大同5500報(bào)價(jià)770（+5）；朔州5000報(bào)價(jià)670（+4）；榆林6200報(bào)價(jià)784（+39）；榆林5800報(bào)價(jià)745（+36）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)728（+12）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)626（+8）港口情緒持續(xù)升溫，煤炭報(bào)價(jià)進(jìn)一步上漲隨著產(chǎn)地煤價(jià)的上漲，港口發(fā)運(yùn)成本高企，進(jìn)一步推高煤價(jià) 【供給】截止6月11日，“三西”地區(qū)66家煤礦平均開工率環(huán)比增加1.22%，其中山西下降0.46%，陜西地區(qū)下降3.16%，內(nèi)蒙地區(qū)開工率增加5.76%，總庫存減少1.97%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：動(dòng)力煤政策主導(dǎo)走勢(shì)，短期觀望為主

【現(xiàn)貨】截止6月15日，大同5500報(bào)價(jià)735（-）；朔州5000報(bào)價(jià)666（-）；榆林6200報(bào)價(jià)745（+20）；榆林5800報(bào)價(jià)709（-）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)716（+7）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)618（+5）臨近“七一”主產(chǎn)地煤礦產(chǎn)量供應(yīng)受限，部分區(qū)域還有停產(chǎn)可能，上游仍是供不應(yīng)求的狀態(tài)，煤價(jià)穩(wěn)中有漲下游剛需采購穩(wěn)定，港口庫存持續(xù)下降，節(jié)后港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)有所上探。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：動(dòng)力煤政策主導(dǎo)走勢(shì)，短期觀望為主

【現(xiàn)貨】截止6月11日，大同5500報(bào)價(jià)765（+5）；朔州5000報(bào)價(jià)666（+5）；榆林6200報(bào)價(jià)725（-）；榆林5800報(bào)價(jià)709（-）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)709（+12）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)613（+6）煤價(jià)穩(wěn)中有漲，市場維持剛需采購，成交價(jià)格穩(wěn)定受發(fā)運(yùn)成本支撐影響，貿(mào)易商不愿低價(jià)出貨，同時(shí)發(fā)運(yùn)量有所下降，囤貨意愿下降 【供給】截止6月11日，“三西”地區(qū)66家煤礦平均開工率環(huán)比增加1.22%，其中山西下降0.46%，陜西地區(qū)下降3.16%，內(nèi)蒙地區(qū)開工率增加5.76%，總庫存減少1.97%。

策略研究

廣發(fā)期貨：政策主導(dǎo)走勢(shì)，動(dòng)力煤短期觀望為主

【現(xiàn)貨】截止6月8日，大同5500報(bào)價(jià)758（+5）；朔州5000報(bào)價(jià)661（+3）；榆林6200報(bào)價(jià)725（+6）；榆林5800報(bào)價(jià)709（-）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)692（+4）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)603（+4）榆林地區(qū)限價(jià)，煤礦價(jià)格不變，鄂爾多斯和晉北煤價(jià)穩(wěn)中小幅上漲港口市場情緒穩(wěn)定，價(jià)格仍持高位運(yùn)行，受發(fā)運(yùn)成本的影響，貿(mào)商報(bào)價(jià)維持高位不愿低價(jià)出貨，下游對(duì)價(jià)格接受程度被動(dòng)提高，但疊加擔(dān)心政策風(fēng)險(xiǎn)，貿(mào)易戶發(fā)運(yùn)意愿仍不強(qiáng)。

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：政策主導(dǎo)走勢(shì)，動(dòng)力煤短期觀望為主

【現(xiàn)貨】截止6月8日，大同5500報(bào)價(jià)753（+5）；朔州5000報(bào)價(jià)658（+8）；榆林6200報(bào)價(jià)719（-）；榆林5800報(bào)價(jià)709（-）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)688（+5）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)599（+5）港口市場情緒穩(wěn)定，價(jià)格仍持高位運(yùn)行，受發(fā)運(yùn)成本的影響，貿(mào)商報(bào)價(jià)維持高位不愿低價(jià)出貨，下游對(duì)價(jià)格接受程度被動(dòng)提高，但疊加擔(dān)心政策風(fēng)險(xiǎn)，貿(mào)易戶發(fā)運(yùn)意愿仍不強(qiáng) 【供給】截止6月2日，“三西”地區(qū)66家煤礦平均開工率環(huán)比下降0.69%，其中山西增加2.09%，陜西地區(qū)下降0.61%，內(nèi)蒙地區(qū)開工率下降2.98%，總庫存減少3.74%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：政策主導(dǎo)走勢(shì)，動(dòng)力煤短期觀望為主

【現(xiàn)貨】截止6月4日，大同5500報(bào)價(jià)748（-）；朔州5000報(bào)價(jià)650（+10）；榆林6200報(bào)價(jià)719（-）；榆林5800報(bào)價(jià)709（-）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)674（+7）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)586（+6）鄂爾多斯地區(qū)和山西晉北區(qū)域煤價(jià)延續(xù)漲勢(shì)，陜西地區(qū)價(jià)格暫穩(wěn)近期產(chǎn)地銷售狀況良好，庫存量少，煤礦拉煤車排隊(duì)較多，整體處于供不應(yīng)求狀態(tài) 【供給】截止6月2日，“三西”地區(qū)66家煤礦平均開工率環(huán)比下降0.69%，其中山西增加2.09%，陜西地區(qū)下降0.61%，內(nèi)蒙地區(qū)開工率下降2.98%，總庫存減少3.74%。

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：政策主導(dǎo)走勢(shì)，動(dòng)力煤短期觀望為主

【現(xiàn)貨】截止6月3日，大同5500報(bào)價(jià)748（+13）；朔州5000報(bào)價(jià)640（+8）；榆林6200報(bào)價(jià)719（-）；榆林5800報(bào)價(jià)709（-）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)667（+11）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)580（+10）市場情緒稍顯穩(wěn)定，部分市場參與者擔(dān)心政策風(fēng)險(xiǎn)，疊加港口煤自燃較多，部分賣方出貨意愿增加，下游尋貨熱度不減，但接貨壓價(jià)較低，整體報(bào)還盤存一定差距 【供給】截止5月28日，“三西”地區(qū)66家煤礦平均開工率環(huán)比下降1.54%，其中山西下降0.55%，陜西地區(qū)企穩(wěn)，內(nèi)蒙地區(qū)開工率下降3.46%，總庫存減少4.9%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：政策主導(dǎo)走勢(shì)，動(dòng)力煤短期觀望為主

【現(xiàn)貨】截止6月1日，大同5500報(bào)價(jià)724（+9）；朔州5000報(bào)價(jià)622（+14）；榆林6200報(bào)價(jià)721（-）；榆林5800報(bào)價(jià)709（+1）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)653（+4）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)568（+10）榆林政府跟當(dāng)?shù)卮蟮V簽署不漲價(jià)協(xié)議，大礦價(jià)格暫穩(wěn)，地方民營煤礦銷售好轉(zhuǎn)，終端客戶需求積極，煤礦拉運(yùn)車輛排隊(duì)，價(jià)格小幅上調(diào) 【供給】截止5月28日，“三西”地區(qū)66家煤礦平均開工率環(huán)比下降1.54%，其中山西下降0.55%，陜西地區(qū)企穩(wěn)，內(nèi)蒙地區(qū)開工率下降3.46%，總庫存減少4.9%。

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：政策主導(dǎo)走勢(shì)，動(dòng)力煤短期觀望為主

【現(xiàn)貨】截止5月31日，大同5500報(bào)價(jià)715（+4）；朔州5000報(bào)價(jià)608（+3）；榆林6200報(bào)價(jià)721（+6）；榆林5800報(bào)價(jià)708（+4）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)649（+12）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)558（+8）鄂爾多斯部分煤礦由于煤管票用完停產(chǎn)，供應(yīng)偏緊，坑口少部分煤礦價(jià)格下跌后銷售情況好轉(zhuǎn)，沫煤拉運(yùn)車輛排隊(duì)，價(jià)格小幅上漲10元左右榆林政府跟當(dāng)?shù)卮蟮V簽署不漲價(jià)協(xié)議，大礦價(jià)格暫穩(wěn)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：動(dòng)力煤增產(chǎn)政策主導(dǎo)走勢(shì)，短期觀望為主

【現(xiàn)貨】截止5月28日，CCI5500報(bào)845，環(huán)比持平，CCI5000報(bào)745，環(huán)比持平產(chǎn)地方面，大同5500報(bào)價(jià)711（-）；朔州5000報(bào)價(jià)605（-）；榆林6200報(bào)價(jià)715（-5）；榆林5800報(bào)價(jià)704（-3）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)637（-）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)550（-）5月28日動(dòng)力煤2109合約收盤價(jià)751元/噸，交割品倉單成本850元/噸，期貨貼水99元/噸，貼水比例13.18%。

策略研究

廣發(fā)期貨：動(dòng)力煤增產(chǎn)政策主導(dǎo)走勢(shì)，短期觀望為主

【現(xiàn)貨】截止5月27日，CCI5500指數(shù)報(bào)845，環(huán)比持平，CCI5000報(bào)745，環(huán)比持平產(chǎn)地方面，大同5500報(bào)價(jià)711（-14）；朔州5000報(bào)價(jià)605（-20）；榆林6200報(bào)價(jià)720（-7）；榆林5800報(bào)價(jià)707（-3）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)637（-7）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)550（-7）5月27日動(dòng)力煤2109合約收盤價(jià)744.4元/噸，交割品倉單成本850元/噸，期貨貼水105.6元/噸，貼水比例14.19%。

機(jī)構(gòu)