Mysteel半年報(bào)：2025年下半年豆油價(jià)格重心預(yù)計(jì)抬升

1.1.2 CBOT豆油期貨走勢(shì)分析 CBOT豆油期價(jià)在上半年呈現(xiàn)出先揚(yáng)后抑的走勢(shì)，整體波動(dòng)幅度顯著增大 1- 2月受南美干旱天氣的影響以及美國(guó)生物柴油政策預(yù)期的支撐，主力合約從40美分/磅震蕩攀升至48美分/磅的高位2月中旬至3月中旬，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)新任總統(tǒng)特朗普的生柴政策預(yù)期偏空，主力合約回落至41美分/磅3月中旬至5月中旬，美國(guó)生柴、印尼生柴、原油及其他競(jìng)品油脂等消息面不斷干擾和炒作，期價(jià)回升至52美分/磅。

熱點(diǎn)分析

Mysteel快訊：連粕受現(xiàn)貨供應(yīng)拖累 下游消化乏力加速增庫(kù)

地緣政治緊張局勢(shì)導(dǎo)致霍爾木茲海峽關(guān)閉，可能推升國(guó)際原油價(jià)格，或?qū)⒉叭蚬任锸袌?chǎng)，一方面可能直接增加大豆運(yùn)輸成本，另一方面可能刺激生物燃料需求從而提振豆油消費(fèi)，進(jìn)而對(duì)大豆價(jià)格構(gòu)成支撐綜合來(lái)看，短期內(nèi)CBOT大豆價(jià)格預(yù)計(jì)維持高位震蕩格局，而巴西大豆出口貼水價(jià)格仍將表現(xiàn)偏強(qiáng) 國(guó)內(nèi)連粕主力M09合約大幅下跌近月合約價(jià)格的高位運(yùn)行與國(guó)內(nèi)供應(yīng)寬松的基本面出現(xiàn)脫節(jié)，現(xiàn)貨市場(chǎng)的供應(yīng)壓力終將傳導(dǎo)至期貨盤(pán)面。

日評(píng)

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（06.13-06.20）

月差結(jié)構(gòu)上，豆油盤(pán)面依舊維持正套，因還儲(chǔ)預(yù)期也因7-9月基差與10-1月基差價(jià)格相差較大，貿(mào)易商滾動(dòng)補(bǔ)倉(cāng)；且油脂利多消息集中，主力合約漲勢(shì)相對(duì)強(qiáng)勁基差方面，因盤(pán)面價(jià)格上行，貿(mào)易商獲利出一口價(jià)，本周基差下行速度較快，尤其是山東、廣西兩地展望下周，油脂強(qiáng)勢(shì)局面預(yù)計(jì)維持因市場(chǎng)情緒仍待發(fā)酵，但需要關(guān)注多頭獲利平倉(cāng)帶來(lái)的回撤壓力（強(qiáng)） 豆粕：CBOT 大豆期貨受生物燃料政策提振大幅沖高，1080 美分一線稍顯壓力，當(dāng)前美國(guó)生柴政策尚未落地，且美國(guó)中西部地區(qū)天氣表現(xiàn)良好，政策所帶來(lái)的情緒消退，預(yù)計(jì)下周 CBOT大豆期貨震蕩回調(diào)為主。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel早報(bào)：福建豆粕現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行（20250619）

【今日市場(chǎng)預(yù)期】 夜盤(pán)連粕震蕩收跌，主力09收于3062，CBOT大豆期貨下跌，7月大豆合約在創(chuàng)下一個(gè)月最高后回吐大部分漲幅美國(guó)國(guó)內(nèi)對(duì)豆油需求的增長(zhǎng)，在一定程度上緩解了人們對(duì)美國(guó)大豆出口放緩的擔(dān)憂美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）將在北京時(shí)間周五20:30發(fā)布周度出口銷(xiāo)售報(bào)告，報(bào)告出爐前的一項(xiàng)針對(duì)行業(yè)分析師的調(diào)查結(jié)果顯示，截至6月12日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口銷(xiāo)售料凈增0-60萬(wàn)噸。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：華北市場(chǎng)豆粕價(jià)格預(yù)計(jì)小幅下調(diào)（20240619）

【市場(chǎng)回顧】 昨日華北市場(chǎng)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)在3000-3040元/噸油廠成交方面，昨日華北油廠成交20000噸 【今日市場(chǎng)預(yù)期】 夜盤(pán)連粕震蕩收跌，主力09收于3062，CBOT大豆期貨下跌，7月大豆合約在創(chuàng)下一個(gè)月最高后回吐大部分漲幅美國(guó)國(guó)內(nèi)對(duì)豆油需求的增長(zhǎng)，在一定程度上緩解了人們對(duì)美國(guó)大豆出口放緩的擔(dān)憂美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）將在北京時(shí)間周五20:30發(fā)布周度出口銷(xiāo)售報(bào)告，報(bào)告出爐前的一項(xiàng)針對(duì)行業(yè)分析師的調(diào)查結(jié)果顯示，截至6月12日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口銷(xiāo)售料凈增0-60萬(wàn)噸。

市場(chǎng)提示

[硬脂酸]:硬脂酸市場(chǎng)早間提示（20250527）

NYMEX原油期貨因美國(guó)陣亡將士紀(jì)念日假期休市一天，無(wú)結(jié)算價(jià)；ICE布油期貨07合約64.74跌0.04美元/桶，環(huán)比-0.06%中國(guó)INE原油期貨主力合約2507漲1.7至456.4元/桶，夜盤(pán)跌0.5至455.9元/桶； 2、國(guó)內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走弱明顯，美豆油今日逢節(jié)假日休市無(wú)交易動(dòng)態(tài)，棕櫚油在自身偏寬松的局面下價(jià)格承壓明顯，短期市場(chǎng)預(yù)計(jì)持穩(wěn)運(yùn)行為主。

早間提示

馬來(lái)西亞：SD Guthrie Bhd表示短期內(nèi)棕櫚油價(jià)格較豆油將持續(xù)折價(jià)

數(shù)據(jù)顯示，2025年5月13日，豆油較棕櫚油油的溢價(jià)擴(kuò)大至每噸242美元左右，為2024年1月15日以來(lái)最高水平，當(dāng)時(shí)的溢價(jià)為250美元周一，豆油較棕櫚油升水約為每噸187美元，這和豆油較棕櫚油便宜的時(shí)期形成鮮明對(duì)比，2024年11月時(shí)，豆油每噸折價(jià)約為100美元，12月為折價(jià)200美元今年2-3月期間，每噸的折價(jià)從15美元到143美元不等 馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨在2月19日達(dá)到每噸4463馬幣的峰值，隨后下跌逾14%，周一主力8月合約收?qǐng)?bào)每噸3829馬幣。

聚焦

Mysteel早報(bào)：豆油供應(yīng)增加 市場(chǎng)偏弱運(yùn)行（20250523）

二、隔夜外盤(pán)收盤(pán)情況　　 周四，CBOT大豆期貨收盤(pán)上漲，因美國(guó)大豆出口銷(xiāo)售穩(wěn)健，中西部的降雨放慢大豆播種因陣亡將士紀(jì)念日，美國(guó)市場(chǎng)將于下周一休市，節(jié)前大盤(pán)呈現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整趨勢(shì)，倉(cāng)位調(diào)整活躍美豆油則因政策調(diào)整下跌明顯，主力合約收于49.14跌0.61 三、國(guó)際原油情況 周四(5月22日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年7月期貨結(jié)算價(jià)每桶61.2美元，比前一交易日下跌0.37美元，跌幅0.60%，交易區(qū)間60.25-61.75美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年7月期貨結(jié)算價(jià)每桶64.44美元，比前一交易日下跌0.47美元，跌幅0.72%，交易區(qū)間63.54-65.03美元。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：廣西及云貴市場(chǎng)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行（20250507）

【今日市場(chǎng)預(yù)期】 昨日夜盤(pán)連粕主力合約M09報(bào)收于2919元/噸，跌2元/噸CBOT大豆下跌，連續(xù)第二個(gè)交易日下滑，受累于對(duì)國(guó)際貿(mào)易緊張局勢(shì)的擔(dān)憂和豆油期貨下跌廣西市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格下跌，油廠開(kāi)機(jī)率回升，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)緊張局面得到緩解，終端買(mǎi)貨積極性減弱，但油廠外排隊(duì)車(chē)輛仍較多，飼料企業(yè)庫(kù)存整體仍偏低，支撐豆粕現(xiàn)貨價(jià)格

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：福建豆粕現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中偏弱（20250429）

【今日市場(chǎng)預(yù)期】 夜盤(pán)連粕M09合約報(bào)收于2977跌21元/噸，夜盤(pán)CBOT大豆主力合約5月報(bào)收于1061.25漲2.00美分/蒲式耳CBOT大豆期貨近月合約周一收高，豆油期貨亦上漲預(yù)計(jì)今日福建市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：福建豆粕現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)偏強(qiáng)運(yùn)行（20250414）

【今日市場(chǎng)預(yù)期】 連粕主力合約M09暫報(bào)收于3087元/噸漲13元/噸；CBOT大豆主力合約05暫報(bào)收于1043.75美分/蒲漲15.75美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨收漲，因美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的供需報(bào)告數(shù)據(jù)以及豆油期貨上漲帶動(dòng)，疊加美元走軟提供支撐，國(guó)內(nèi)連粕短期震蕩波動(dòng)，福建市場(chǎng)因閩北開(kāi)機(jī)預(yù)計(jì)不及預(yù)期，受海關(guān)通關(guān)影響，閩北開(kāi)機(jī)時(shí)間后移，現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)維持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：東北豆粕市場(chǎng)價(jià)格預(yù)計(jì)上漲（20250414）

【今日市場(chǎng)預(yù)期】 連粕主力合約M09暫報(bào)收于3087元/噸漲13元/噸；CBOT大豆主力合約05暫報(bào)收于1043.75美分/蒲漲15.75美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨收漲，因美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的供需報(bào)告數(shù)據(jù)以及豆油期貨上漲帶動(dòng)，疊加美元走軟提供支撐，國(guó)內(nèi)連粕短期震蕩波動(dòng)，東北現(xiàn)貨市場(chǎng)因供應(yīng)緊張，油廠限量開(kāi)單以及壓車(chē)情況嚴(yán)重，下游普遍庫(kù)存較低，有備貨需求，現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：川渝豆粕市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行（20250414）

開(kāi)機(jī)方面，油廠開(kāi)機(jī)率22%，壓榨量0.5萬(wàn)噸/日，重慶、廣漢、成都、彭山、廣元等地油廠停機(jī) 【今日市場(chǎng)預(yù)期】 連粕主力合約M09暫報(bào)收于3087元/噸漲13元/噸；CBOT大豆主力合約05暫報(bào)收于1043.75美分/蒲漲15.75美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨收漲，因美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的供需報(bào)告數(shù)據(jù)以及豆油期貨上漲帶動(dòng)，疊加美元走軟提供支撐，國(guó)內(nèi)連粕短期震蕩波動(dòng)，本周地區(qū)油廠開(kāi)機(jī)量較低，大豆庫(kù)存減少豆粕庫(kù)存偏低，油廠可售頭寸有限，地區(qū)排車(chē)提貨速度較慢，下游謹(jǐn)慎補(bǔ)貨維持剛需，預(yù)計(jì)川渝地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行。

市場(chǎng)提示

Mysteel快訊：連粕主力M09震蕩上漲 豆粕供應(yīng)偏緊推升現(xiàn)貨價(jià)格

4月14日震蕩上漲，截至收盤(pán)主力合約M2509報(bào)收于3104元/噸，漲30元/噸，漲幅0.98%，持倉(cāng)242.68萬(wàn)手，日增倉(cāng)5.81萬(wàn)手 CBOT大豆期貨連續(xù)五日大幅上漲，并突破1030壓力位一線，因美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四公布的供需報(bào)告數(shù)據(jù)、美豆油期貨上漲以及美元走軟提供支撐美國(guó)關(guān)稅政策頻繁變動(dòng)，美國(guó)豁免手機(jī)、電腦等產(chǎn)品加征關(guān)稅，且并未指定國(guó)家，這將是對(duì)華關(guān)稅目前首個(gè)松動(dòng)信號(hào)。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：廣西及云貴市場(chǎng)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定（20250414）

【今日市場(chǎng)預(yù)期】 連粕主力合約M09暫報(bào)收于3087元/噸漲13元/噸CBOT大豆上漲，因美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四公布的供需報(bào)告數(shù)據(jù)、豆油期貨上漲以及美元走軟提供支撐廣西市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格隨盤(pán)震蕩，油廠開(kāi)機(jī)率較低，挺價(jià)情緒強(qiáng)，下游需求疲軟買(mǎi)貨積極性弱，滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)為主，關(guān)注4月中下旬油廠大豆到港及開(kāi)機(jī)情況

市場(chǎng)提示

Mysteel解讀：美生柴再現(xiàn)利多 豆油基差走弱能否翻盤(pán)

3月27日消息顯示：特朗普政府已要求石油和生物燃料生產(chǎn)商就國(guó)家生物燃料政策的下一階段達(dá)成協(xié)議，以避免其第一任期內(nèi)曾出現(xiàn)的政治沖突會(huì)議上的各方已基本同意向EPA提出大幅提高可再生柴油和生物柴油的摻混量要求，討論的摻混范圍在47.5億至55億加侖之間，部分人希望在2026年達(dá)到更高的目標(biāo)，目前配額為33.5億加侖，生物燃料行業(yè)認(rèn)為這一水平遠(yuǎn)低于產(chǎn)能這提振了豆油市場(chǎng)并為CBOT大豆期貨提供了支撐 自3月以來(lái)全國(guó)豆油基差持續(xù)走弱，連盤(pán)豆油主力合約在7900-8000元/噸上下震蕩，豆油現(xiàn)貨一口價(jià)圍繞8200-8500元/噸波動(dòng)，期現(xiàn)價(jià)差持續(xù)收窄，終端需求無(wú)動(dòng)力備貨，油廠提貨速度放緩，貿(mào)易商走貨困難，在即將到來(lái)的二季度，豆油基差走弱局面能否好轉(zhuǎn)，還是延續(xù)頹勢(shì)，以下簡(jiǎn)單分析一二。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)中偏弱，下游市場(chǎng)需求疲軟

西南玉米糧源以西北、新疆糧源為主，部分飼料企業(yè)使用小麥替代，延長(zhǎng)玉米使用時(shí)間 豆粕：連粕震蕩走低，截至收盤(pán)主力合約M2505報(bào)收于2813元/噸，跌9元/噸，跌幅0.32%，持倉(cāng)148.67萬(wàn)手，日減倉(cāng)10萬(wàn)手CBOT大豆期貨迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反轉(zhuǎn)，受助于美元走弱，以及美國(guó)要求石油和農(nóng)業(yè)就生物燃料政策達(dá)成共識(shí)，迄今已舉行兩次會(huì)議，一致同意提高生物質(zhì)柴油產(chǎn)量，這提振了豆油市場(chǎng)并緩解了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)大豆需求的擔(dān)憂。

日評(píng)

Mysteel快訊：連粕M05先揚(yáng)后抑 豆粕現(xiàn)貨繼續(xù)走低

3月28日連粕震蕩走低，截至收盤(pán)主力合約M2505報(bào)收于2813元/噸，跌9元/噸，跌幅0.32%，持倉(cāng)148.67萬(wàn)手，日減倉(cāng)10萬(wàn)手CBOT大豆期貨迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反轉(zhuǎn)，受助于美元走弱，以及美國(guó)要求石油和農(nóng)業(yè)就生物燃料政策達(dá)成共識(shí)，迄今已舉行兩次會(huì)議，一致同意提高生物質(zhì)柴油產(chǎn)量，這提振了豆油市場(chǎng)并緩解了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)大豆需求的擔(dān)憂咨詢公司Datagro預(yù)估巴西2024/25年度大豆產(chǎn)量將達(dá)到1.691億噸，此前預(yù)測(cè)為1.676億噸。

日評(píng)

[PVC]：隆眾早訊-周三版

烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格在2650元/噸，山東、河北地區(qū)采購(gòu)價(jià)格上調(diào) 山東液氯價(jià)格漲100元，執(zhí)行補(bǔ)貼300元出廠；山東區(qū)域來(lái)看，供應(yīng)檢修預(yù)期仍是支撐當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)的主要?jiǎng)恿Γ?em class='keyword'>主力下游采購(gòu)量偏低，且液氯貼水力度收窄氯堿利潤(rùn)目前呈現(xiàn)上行趨勢(shì)預(yù)計(jì)今日液堿價(jià)格保持堅(jiān)挺 韓國(guó)韓華2月26日至3月10日對(duì)其其位于麗水的48萬(wàn)噸/年P(guān)VC工廠進(jìn)行年度檢修，昨日已經(jīng)重啟 　國(guó)內(nèi)期貨主力合約漲跌互現(xiàn)，鐵礦石、丁二烯橡膠漲超1%，PX漲近1%；跌幅方面，燒堿、PVC跌超1%，菜油、純堿、豆油、白糖跌近1%。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊-周五版

國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格在2700元/噸 山東液氯價(jià)格不動(dòng)，執(zhí)行補(bǔ)貼100元出廠；山東區(qū)域來(lái)看，山東燒堿市場(chǎng)大概率維穩(wěn)，高價(jià)將修復(fù)3 月檢修計(jì)劃既定，暫無(wú)其他利好華東區(qū)域來(lái)看：預(yù)計(jì)下周華東區(qū)域燒堿價(jià)格持穩(wěn) 國(guó)內(nèi)期貨主力合約漲跌互現(xiàn)，豆二、豆粕、豆油、苯乙烯漲超1%，鐵礦石漲近1%；跌幅方面，菜粕、焦炭、瀝青、紙漿跌近1% 央行：實(shí)施好適度寬松的貨幣政策 擇機(jī)降準(zhǔn)降息 支持資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展 離岸人民幣兌美元報(bào)7.2480元 較周三紐約尾盤(pán)跌65點(diǎn) 美總統(tǒng)特浪普稱不會(huì)改變對(duì)加拿大征收關(guān)稅的決定。

早間提示