Mysteel早報：豆油夜盤繼續(xù)下跌 現(xiàn)貨成交清淡（20250624）

基金持有大豆和期權(quán)的多單138,257手，比一周前增加14,647手；持有空單79,092手，比一周前減少18,879手空盤量為1,040,560手，比一周前增長2,245手 CFTC：截至6月17日，投機(jī)基金在CBOT豆油期貨以及期權(quán)上持有凈多單46,143手，比一周前增長21,375手或86%，大幅增持凈多單，結(jié)束了連續(xù)四周凈賣出的勢頭基金持有豆油期貨和期權(quán)多單85,662手，比一周前增加12,462手；空單39,515手，比一周前減少8,913手。

市場提示

Mysteel早報：節(jié)假日期間豆油多空消息交織 現(xiàn)貨維持偏緊判斷（20250205）

基金持有豆油期貨和期權(quán)多單73,824手，一周前75,948手；空單34,056手，一周前51,734手豆油期貨和期權(quán)的空盤量為615,973手，一周前為628,961手 五、短期預(yù)測 節(jié)假日期間油脂多空消息交織，利空在于中美貿(mào)易關(guān)系導(dǎo)致的原油價格下跌可能造成的拖累，但與此同時美豆油在生柴應(yīng)用可能的增量以及巴西大豆收割緩慢CBOT大豆期價的走高有利于提振連盤豆油走勢。

市場提示

印度：行業(yè)組織敦促印度政府恢復(fù)毛棕櫚油等期貨商品交易

11月26日，印度食用油行業(yè)組織再次要求政府重新考慮恢復(fù)棕櫚油和豆油等國際交易商品的期貨交易 2021年12月，印度證券交易委員會（SEBI）暫停了鷹嘴豆、芥菜籽、毛棕櫚油、孟恩豆、稻谷(巴斯馬蒂)、小麥和大豆共七種農(nóng)業(yè)行生品的期貨和期權(quán)交易，被定期延長，當(dāng)前延長至2024年12月20日 值得注意的是，印度是全球第二大植物油消費(fèi)國和第一大植物油進(jìn)口國，其55%至60%的需求是通過進(jìn)口來滿足的。

聚焦

安糧期貨：豆油逐步由累庫轉(zhuǎn)向去庫

綜合來看，豆油中期新增供給或維持中性偏緊 數(shù)據(jù)顯示，截至2024年第34周末，國內(nèi)豆油庫存量為125.1萬噸，較上周126.1萬噸減少1.0萬噸，環(huán)比下降0.78%綜合來看，今年一季度豆油總體處于去庫進(jìn)程，5月以來，豆油處于累庫進(jìn)程，且累庫幅度大于菜油大家可結(jié)合對行情的判斷以及自身的風(fēng)險偏好，嘗試考慮賣出虛值期權(quán)或“期貨+期權(quán)保護(hù)”的形式做風(fēng)險對沖或收益增厚。

市場播報

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（07.19-07.26）

國外原料端因空頭回補(bǔ)，CBOT大豆上漲，但原油市場對于需求端有所擔(dān)憂，國際油價卻有下跌，美豆油跟跌；國內(nèi)方面，連盤豆油受競品油脂影響，先漲后跌，而自身基本面依舊偏弱，暫無有利支撐預(yù)計短期豆油市場暫時維持弱勢 豆粕：豆粕市場現(xiàn)貨價格上漲，截至7月26日全國43%豆粕市場均價3098元/噸，周環(huán)比漲幅為0.52%，年同比跌幅30.12%，本周CBOT大豆期貨價格先漲后跌；周初美豆主力合約跌至四年低位后反彈，主要是受空頭回補(bǔ)支撐，大豆期貨和期權(quán)凈空頭頭寸增加明顯，因此期價易受空頭回補(bǔ)影響；另外美國出口銷售報告整體符合市場預(yù)期。

農(nóng)視財經(jīng)

徽商期貨：豆油缺乏上漲動能

目前USDA維持美豆供應(yīng)寬松基調(diào)，大豆產(chǎn)區(qū)土壤墑情及生長指標(biāo)良好，市場降低對單產(chǎn)下降的預(yù)期整體上，拉尼娜發(fā)生的時間后移，天氣交易窗口縮短，資金增持CBOT大豆期貨與期權(quán)凈空頭寸，對國內(nèi)豆油有一定的拖累另外，國內(nèi)豆油因大豆進(jìn)口量龐大，開機(jī)率高企，市場需求清淡，基本面依舊利空雖然美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫和馬來西亞棕櫚油出口改善提振油脂市場走勢，但豆油2409合約被大豆拖累，短期將繼續(xù)承壓下探。

市場播報

Mysteel早報：美豆跌破1200美分/蒲 巴西大豆升貼水小幅反彈（20240603）

同期豆粕期貨和期權(quán)空盤量536,628手，一周前529,615手 CFTC：截至5月28日，投機(jī)基金在CBOT豆油期貨以及期權(quán)上持有凈空單41,814手，比一周前減少4,677手，連續(xù)第四周削減對豆油期市的看空押注基金持有豆油期貨和期權(quán)多單62,760手，一周前61,827手；空單104,604手，一周前108,348手豆油期貨和期權(quán)的空盤量為597,248手，一周前為588,606手。

市場提示

全球天氣擔(dān)憂加劇，投機(jī)基金大舉削減在CBOT農(nóng)產(chǎn)品期市的看空押注

除了空頭回補(bǔ)，投機(jī)基金在大豆期市上的多單增加近28,000手，創(chuàng)下去年4月4日當(dāng)周以來的最大單周買入量 截至5月7日，基金經(jīng)理在CBOT豆粕期貨和期權(quán)上的凈多單從一周前的43,596手增至87,991手，創(chuàng)下去年12月以來最高值，也標(biāo)志著基金連續(xù)五周大量凈買入 同一周基金在豆油期市少量凈買入，凈空單從一周前的66,882手削減至65,706手。

聚焦

Mysteel解讀：近期豆粕期現(xiàn)走勢較穩(wěn) 多因素支撐價格穩(wěn)健

截至到上周最新，芝加哥期貨交易所（CBOT）豆粕期貨市場近期呈現(xiàn)出一定的波動性豆粕期貨區(qū)間整理，基準(zhǔn)期約下跌0.3%，盡管有所下跌，但相對于大豆和豆油的表現(xiàn)來說，豆粕期貨的走勢仍然相對穩(wěn)健大豆期貨價格下跌了1.8%，豆油期貨價格更是下跌了3.3%這種差異性的表現(xiàn)背后，有著一系列的因素在起作用 首先，投機(jī)基金在豆粕期市上的操作是近期市場走勢的一個重要推手?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至4月16日，投機(jī)基金持有豆粕期貨及期權(quán)的凈空單數(shù)量大幅減少，相比一周前減少了13,529手。

熱點(diǎn)分析

CBOT市場：大豆期貨收高，受助于低吸買盤和空頭回補(bǔ)（20240305）

豆粕期貨今日預(yù)估成交量為100,111手豆油期貨今日預(yù)估成交量為95,834手　　　　 上周投機(jī)客增持CBOT大豆期貨期權(quán)凈空頭頭寸 美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日當(dāng)周，投機(jī)客增持CBOT大豆期貨期權(quán)凈空頭頭寸17,822手，至178,501手　　　　 關(guān)注USDA月度供需報告中南美作物產(chǎn)量預(yù)估 交易商正等待美國農(nóng)業(yè)部周五公布的月度供需報告對南美作物產(chǎn)量的預(yù)估。

機(jī)構(gòu)看盤

上周基金以創(chuàng)紀(jì)錄速度減持CBOT豆油總多頭頭寸

外電12月13日消息，在過去兩年的大部分時間里，投機(jī)客對芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油期貨極為看漲，主要是基于生物燃料政策將在不久的將來顯著增加豆油使用的預(yù)期　　　　 但本月稍早，美國環(huán)境保護(hù)署(EPA)提出的2025年生物燃料摻混要求未能達(dá)到預(yù)期，投資者發(fā)現(xiàn)他們對豆油的看法過于樂觀　　　　 截至12月6日當(dāng)周，CBOT交投最活躍的豆油期貨跌15.6%，基金經(jīng)理減持近4.3萬手豆油期貨和期權(quán)凈多頭頭寸，至62,584手。

聚焦

大商所：9月2日起合格境外機(jī)構(gòu)投資者參與鐵礦石、棕櫚油等期貨交易

大連商品交易所9月2日發(fā)布公告稱，經(jīng)中國證監(jiān)會同意，自9月2日起，合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者可以參與大連商品交易所以下商品期貨、期權(quán)合約的交易： 一、黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、棕櫚油、鐵礦石、線型低密度聚乙烯期貨合約 二、黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、棕櫚油、鐵礦石、線型低密度聚乙烯期權(quán)合約 同日，大連商品交易所還發(fā)布關(guān)于做好合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者參與商品期貨、期權(quán)合約交易有關(guān)事項(xiàng)的通知。

聚焦

Mysteel宏觀周報：5月金融數(shù)據(jù)提振信心，出口增速大幅反彈

中國5月末黃金儲備報6264萬盎司（約1948.32噸），與上個月持平 ◎大商所：多措并舉推進(jìn)豆一、豆二和豆油期權(quán)上市，推進(jìn)集裝箱運(yùn)力、干辣椒、再生鋼鐵原料、純苯、硫磺、乙醇等期貨品種上市。

資訊

大商所：拓展已上市期貨品種均價結(jié)算現(xiàn)金合約，加快指數(shù)衍生品研發(fā)

在品種工具創(chuàng)新方面，針對各會員集中提到的加快新品種上市、拓寬服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)覆蓋面的意見建議，大商所將在扎實(shí)做好市場調(diào)研、科學(xué)設(shè)計合約規(guī)則的基礎(chǔ)上，多措并舉推進(jìn)豆一、豆二和豆油期權(quán)上市，推進(jìn)集裝箱運(yùn)力、干辣椒、再生鋼鐵原料、純苯、硫磺、乙醇等期貨品種上市及東北亞原油、茶油、原木、冰醋酸、石油焦等期貨品種研發(fā)，拓展已上市期貨品種均價結(jié)算現(xiàn)金合約，加快溫度指數(shù)等指數(shù)衍生品研發(fā)，豐富產(chǎn)品工具體系。

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Mysteel早讀：鋼廠密集漲價，國際大宗商品價格普漲

◎ 杭州發(fā)布關(guān)于實(shí)施住房公積金階段性支持政策的通知，加大住房公積金支持租房提取力度，繳存人可按月提取住房公積金賬戶余額，提取限額按現(xiàn)有標(biāo)準(zhǔn)上浮25% ◎ 5月份全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為53.5%，較上月上升0.3個百分點(diǎn)，結(jié)束連續(xù)2個月環(huán)比下降走勢分區(qū)域看，亞洲、美洲和非洲制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)較上月均有不同程度上升，歐洲制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)較上月有所下降 ◎ 大商所：多措并舉推進(jìn)豆一、豆二和豆油期權(quán)上市，推進(jìn)集裝箱運(yùn)力、干辣椒、再生鋼鐵原料、純苯、硫磺、乙醇等期貨品種上市。

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國泰君安期貨：棕櫚油關(guān)注馬來產(chǎn)量和印尼報價 豆油成本支撐強(qiáng)

　　綜上所述，我們認(rèn)為，隨著供應(yīng)改善及外部因素的減弱，油脂價格有回落的風(fēng)險，但是趨勢性下跌暫時還看不到操作上維持逢高買入看跌期權(quán)的建議另外，鑒于國際棕櫚油供應(yīng)將因季節(jié)性持續(xù)改善的預(yù)期，和豆油性價比的優(yōu)勢，建議繼續(xù)關(guān)注逢低做多豆棕價差的策略　 文章來源：國泰君安期貨

聚焦

大連市：充分發(fā)揮大商所龍頭作用

一是推動更多特色戰(zhàn)略性品種上市以集裝箱運(yùn)力期貨品種研發(fā)上市為抓手，拓展豐富服務(wù)類期貨品種，研究推出東北亞原油期貨可行性，探索研究東北電力、氫能源等綠色低碳期貨品種，開發(fā)與貿(mào)易、航運(yùn)、物流相關(guān)的大宗商品衍生品延伸已有品種產(chǎn)業(yè)鏈，推動再生鋼鐵原料、干辣椒等期貨上市，推動豆油、豆一和豆二期權(quán)上市及油脂油料期權(quán)國際化工作，完善品種工具板塊，推動品種譜系向外延伸推動均價結(jié)算現(xiàn)金合約掛牌交易，編制發(fā)布溫度、白條豬、鐵礦石、公路貨運(yùn)物流運(yùn)價及干散貨航運(yùn)運(yùn)價等現(xiàn)貨指數(shù)，并在此基礎(chǔ)上，研發(fā)以上述現(xiàn)貨指數(shù)為標(biāo)的的衍生品合約。

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大商所：多措并舉推進(jìn)集裝箱運(yùn)力、干辣椒、再生鋼鐵原料、純苯、硫磺、乙醇等期貨品種上市

三是提升期貨價格影響力在推動黃大豆1號、黃大豆2號和豆油期權(quán)上市的基礎(chǔ)上，推動大豆系列期貨和期權(quán)對外開放，持續(xù)增強(qiáng)價格影響力完善境外交易者參與渠道，穩(wěn)妥推進(jìn)QFII/RQFII參與 四是夯實(shí)服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)抓好產(chǎn)業(yè)企業(yè)攻堅克難項(xiàng)目落實(shí)，聚焦農(nóng)產(chǎn)品、化工、黑色三大板塊重點(diǎn)龍頭企業(yè)，建立班子成員包干制，主動上門提供“一對一”定制化服務(wù)持續(xù)優(yōu)化農(nóng)保計劃、企風(fēng)計劃、產(chǎn)融基地等服務(wù)品牌，久久為功推動產(chǎn)業(yè)成為市場定價的主要力量。

聚焦

大商所：做好再生鋼鐵原料等期貨上市準(zhǔn)備

大商所以線上會議的方式召開第四屆理事會第二十一次會議會議提出，推進(jìn)集裝箱運(yùn)力期貨研發(fā)上市，做好干辣椒、再生鋼鐵原料期貨上市準(zhǔn)備；推動黃大豆1號、黃大豆2號和豆油期權(quán)研發(fā)上市；推動現(xiàn)金結(jié)算、指數(shù)類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)突破繼續(xù)深化“一品一策”，完善膠合板、玉米、豆油、焦煤等品種合約規(guī)則制度和交割倉庫布局研究推進(jìn)黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油期貨和期權(quán)對外開放，進(jìn)一步優(yōu)化鐵礦石期貨合約，推動國產(chǎn)礦利用期貨基差定價，多角度推動市場雙向開放，著力提升重要大宗商品價格影響力。

爐料

大商所：做好再生鋼鐵原料期貨的上市準(zhǔn)備

繼續(xù)深化“一品一策”，完善膠合板、玉米、豆油、焦煤等品種合約規(guī)則制度和交割倉庫布局 三是深化重點(diǎn)品種對外開放研究推進(jìn)黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油期貨和期權(quán)對外開放，進(jìn)一步優(yōu)化鐵礦石期貨合約，推動國產(chǎn)礦利用期貨基差定價，多角度推動市場雙向開放，著力提升重要大宗商品價格影響力 四是夯實(shí)場外“一圈兩中心”建設(shè)加強(qiáng)場外產(chǎn)品創(chuàng)新，基本實(shí)現(xiàn)場外業(yè)務(wù)品種全覆蓋，穩(wěn)步拓展與現(xiàn)貨平臺合作，深化場內(nèi)外協(xié)同。

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