Mysteel早報(bào)：豆油夜盤繼續(xù)下跌 現(xiàn)貨成交清淡（20250624）

基金持有大豆和期權(quán)的多單138,257手，比一周前增加14,647手；持有空單79,092手，比一周前減少18,879手空盤量為1,040,560手，比一周前增長(zhǎng)2,245手 CFTC：截至6月17日，投機(jī)基金在CBOT豆油期貨以及期權(quán)上持有凈多單46,143手，比一周前增長(zhǎng)21,375手或86%，大幅增持凈多單，結(jié)束了連續(xù)四周凈賣出的勢(shì)頭基金持有豆油期貨和期權(quán)多單85,662手，比一周前增加12,462手；空單39,515手，比一周前減少8,913手。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：節(jié)假日期間豆油多空消息交織 現(xiàn)貨維持偏緊判斷（20250205）

基金持有豆油期貨和期權(quán)多單73,824手，一周前75,948手；空單34,056手，一周前51,734手豆油期貨和期權(quán)的空盤量為615,973手，一周前為628,961手 五、短期預(yù)測(cè) 節(jié)假日期間油脂多空消息交織，利空在于中美貿(mào)易關(guān)系導(dǎo)致的原油價(jià)格下跌可能造成的拖累，但與此同時(shí)美豆油在生柴應(yīng)用可能的增量以及巴西大豆收割緩慢CBOT大豆期價(jià)的走高有利于提振連盤豆油走勢(shì)。

市場(chǎng)提示

印度：行業(yè)組織敦促印度政府恢復(fù)毛棕櫚油等期貨商品交易

11月26日，印度食用油行業(yè)組織再次要求政府重新考慮恢復(fù)棕櫚油和豆油等國(guó)際交易商品的期貨交易 2021年12月，印度證券交易委員會(huì)（SEBI）暫停了鷹嘴豆、芥菜籽、毛棕櫚油、孟恩豆、稻谷(巴斯馬蒂)、小麥和大豆共七種農(nóng)業(yè)行生品的期貨和期權(quán)交易，被定期延長(zhǎng)，當(dāng)前延長(zhǎng)至2024年12月20日 值得注意的是，印度是全球第二大植物油消費(fèi)國(guó)和第一大植物油進(jìn)口國(guó)，其55%至60%的需求是通過(guò)進(jìn)口來(lái)滿足的。

聚焦

安糧期貨：豆油逐步由累庫(kù)轉(zhuǎn)向去庫(kù)

綜合來(lái)看，豆油中期新增供給或維持中性偏緊 數(shù)據(jù)顯示，截至2024年第34周末，國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存量為125.1萬(wàn)噸，較上周126.1萬(wàn)噸減少1.0萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.78%綜合來(lái)看，今年一季度豆油總體處于去庫(kù)進(jìn)程，5月以來(lái)，豆油處于累庫(kù)進(jìn)程，且累庫(kù)幅度大于菜油大家可結(jié)合對(duì)行情的判斷以及自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好，嘗試考慮賣出虛值期權(quán)或“期貨+期權(quán)保護(hù)”的形式做風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖或收益增厚。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（07.19-07.26）

國(guó)外原料端因空頭回補(bǔ)，CBOT大豆上漲，但原油市場(chǎng)對(duì)于需求端有所擔(dān)憂，國(guó)際油價(jià)卻有下跌，美豆油跟跌；國(guó)內(nèi)方面，連盤豆油受競(jìng)品油脂影響，先漲后跌，而自身基本面依舊偏弱，暫無(wú)有利支撐預(yù)計(jì)短期豆油市場(chǎng)暫時(shí)維持弱勢(shì) 豆粕：豆粕市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格上漲，截至7月26日全國(guó)43%豆粕市場(chǎng)均價(jià)3098元/噸，周環(huán)比漲幅為0.52%，年同比跌幅30.12%，本周CBOT大豆期貨價(jià)格先漲后跌；周初美豆主力合約跌至四年低位后反彈，主要是受空頭回補(bǔ)支撐，大豆期貨和期權(quán)凈空頭頭寸增加明顯，因此期價(jià)易受空頭回補(bǔ)影響；另外美國(guó)出口銷售報(bào)告整體符合市場(chǎng)預(yù)期。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

徽商期貨：豆油缺乏上漲動(dòng)能

目前USDA維持美豆供應(yīng)寬松基調(diào)，大豆產(chǎn)區(qū)土壤墑情及生長(zhǎng)指標(biāo)良好，市場(chǎng)降低對(duì)單產(chǎn)下降的預(yù)期整體上，拉尼娜發(fā)生的時(shí)間后移，天氣交易窗口縮短，資金增持CBOT大豆期貨與期權(quán)凈空頭寸，對(duì)國(guó)內(nèi)豆油有一定的拖累另外，國(guó)內(nèi)豆油因大豆進(jìn)口量龐大，開(kāi)機(jī)率高企，市場(chǎng)需求清淡，基本面依舊利空雖然美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫和馬來(lái)西亞棕櫚油出口改善提振油脂市場(chǎng)走勢(shì)，但豆油2409合約被大豆拖累，短期將繼續(xù)承壓下探。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel早報(bào)：美豆跌破1200美分/蒲 巴西大豆升貼水小幅反彈（20240603）

同期豆粕期貨和期權(quán)空盤量536,628手，一周前529,615手 CFTC：截至5月28日，投機(jī)基金在CBOT豆油期貨以及期權(quán)上持有凈空單41,814手，比一周前減少4,677手，連續(xù)第四周削減對(duì)豆油期市的看空押注基金持有豆油期貨和期權(quán)多單62,760手，一周前61,827手；空單104,604手，一周前108,348手豆油期貨和期權(quán)的空盤量為597,248手，一周前為588,606手。

市場(chǎng)提示

全球天氣擔(dān)憂加劇，投機(jī)基金大舉削減在CBOT農(nóng)產(chǎn)品期市的看空押注

除了空頭回補(bǔ)，投機(jī)基金在大豆期市上的多單增加近28,000手，創(chuàng)下去年4月4日當(dāng)周以來(lái)的最大單周買入量 截至5月7日，基金經(jīng)理在CBOT豆粕期貨和期權(quán)上的凈多單從一周前的43,596手增至87,991手，創(chuàng)下去年12月以來(lái)最高值，也標(biāo)志著基金連續(xù)五周大量?jī)糍I入 同一周基金在豆油期市少量?jī)糍I入，凈空單從一周前的66,882手削減至65,706手。

聚焦

Mysteel解讀：近期豆粕期現(xiàn)走勢(shì)較穩(wěn) 多因素支撐價(jià)格穩(wěn)健

截至到上周最新，芝加哥期貨交易所（CBOT）豆粕期貨市場(chǎng)近期呈現(xiàn)出一定的波動(dòng)性豆粕期貨區(qū)間整理，基準(zhǔn)期約下跌0.3%，盡管有所下跌，但相對(duì)于大豆和豆油的表現(xiàn)來(lái)說(shuō)，豆粕期貨的走勢(shì)仍然相對(duì)穩(wěn)健大豆期貨價(jià)格下跌了1.8%，豆油期貨價(jià)格更是下跌了3.3%這種差異性的表現(xiàn)背后，有著一系列的因素在起作用 首先，投機(jī)基金在豆粕期市上的操作是近期市場(chǎng)走勢(shì)的一個(gè)重要推手?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至4月16日，投機(jī)基金持有豆粕期貨及期權(quán)的凈空單數(shù)量大幅減少，相比一周前減少了13,529手。

熱點(diǎn)分析

CBOT市場(chǎng)：大豆期貨收高，受助于低吸買盤和空頭回補(bǔ)（20240305）

豆粕期貨今日預(yù)估成交量為100,111手豆油期貨今日預(yù)估成交量為95,834手　　　　 上周投機(jī)客增持CBOT大豆期貨期權(quán)凈空頭頭寸 美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)周五公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日當(dāng)周，投機(jī)客增持CBOT大豆期貨期權(quán)凈空頭頭寸17,822手，至178,501手　　　　 關(guān)注USDA月度供需報(bào)告中南美作物產(chǎn)量預(yù)估 交易商正等待美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五公布的月度供需報(bào)告對(duì)南美作物產(chǎn)量的預(yù)估。

機(jī)構(gòu)看盤

上周基金以創(chuàng)紀(jì)錄速度減持CBOT豆油總多頭頭寸

外電12月13日消息，在過(guò)去兩年的大部分時(shí)間里，投機(jī)客對(duì)芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油期貨極為看漲，主要是基于生物燃料政策將在不久的將來(lái)顯著增加豆油使用的預(yù)期　　　　 但本月稍早，美國(guó)環(huán)境保護(hù)署(EPA)提出的2025年生物燃料摻混要求未能達(dá)到預(yù)期，投資者發(fā)現(xiàn)他們對(duì)豆油的看法過(guò)于樂(lè)觀　　　　 截至12月6日當(dāng)周，CBOT交投最活躍的豆油期貨跌15.6%，基金經(jīng)理減持近4.3萬(wàn)手豆油期貨和期權(quán)凈多頭頭寸，至62,584手。

聚焦

大商所：9月2日起合格境外機(jī)構(gòu)投資者參與鐵礦石、棕櫚油等期貨交易

大連商品交易所9月2日發(fā)布公告稱，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意，自9月2日起，合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者可以參與大連商品交易所以下商品期貨、期權(quán)合約的交易： 一、黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油、棕櫚油、鐵礦石、線型低密度聚乙烯期貨合約 二、黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油、棕櫚油、鐵礦石、線型低密度聚乙烯期權(quán)合約 同日，大連商品交易所還發(fā)布關(guān)于做好合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者參與商品期貨、期權(quán)合約交易有關(guān)事項(xiàng)的通知。

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Mysteel宏觀周報(bào)：5月金融數(shù)據(jù)提振信心，出口增速大幅反彈

中國(guó)5月末黃金儲(chǔ)備報(bào)6264萬(wàn)盎司（約1948.32噸），與上個(gè)月持平 ◎大商所：多措并舉推進(jìn)豆一、豆二和豆油期權(quán)上市，推進(jìn)集裝箱運(yùn)力、干辣椒、再生鋼鐵原料、純苯、硫磺、乙醇等期貨品種上市。

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大商所：拓展已上市期貨品種均價(jià)結(jié)算現(xiàn)金合約，加快指數(shù)衍生品研發(fā)

在品種工具創(chuàng)新方面，針對(duì)各會(huì)員集中提到的加快新品種上市、拓寬服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)覆蓋面的意見(jiàn)建議，大商所將在扎實(shí)做好市場(chǎng)調(diào)研、科學(xué)設(shè)計(jì)合約規(guī)則的基礎(chǔ)上，多措并舉推進(jìn)豆一、豆二和豆油期權(quán)上市，推進(jìn)集裝箱運(yùn)力、干辣椒、再生鋼鐵原料、純苯、硫磺、乙醇等期貨品種上市及東北亞原油、茶油、原木、冰醋酸、石油焦等期貨品種研發(fā)，拓展已上市期貨品種均價(jià)結(jié)算現(xiàn)金合約，加快溫度指數(shù)等指數(shù)衍生品研發(fā)，豐富產(chǎn)品工具體系。

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Mysteel早讀：鋼廠密集漲價(jià)，國(guó)際大宗商品價(jià)格普漲

◎ 杭州發(fā)布關(guān)于實(shí)施住房公積金階段性支持政策的通知，加大住房公積金支持租房提取力度，繳存人可按月提取住房公積金賬戶余額，提取限額按現(xiàn)有標(biāo)準(zhǔn)上浮25% ◎ 5月份全球制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為53.5%，較上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束連續(xù)2個(gè)月環(huán)比下降走勢(shì)分區(qū)域看，亞洲、美洲和非洲制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)較上月均有不同程度上升，歐洲制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)較上月有所下降 ◎ 大商所：多措并舉推進(jìn)豆一、豆二和豆油期權(quán)上市，推進(jìn)集裝箱運(yùn)力、干辣椒、再生鋼鐵原料、純苯、硫磺、乙醇等期貨品種上市。

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國(guó)泰君安期貨：棕櫚油關(guān)注馬來(lái)產(chǎn)量和印尼報(bào)價(jià) 豆油成本支撐強(qiáng)

　　綜上所述，我們認(rèn)為，隨著供應(yīng)改善及外部因素的減弱，油脂價(jià)格有回落的風(fēng)險(xiǎn)，但是趨勢(shì)性下跌暫時(shí)還看不到操作上維持逢高買入看跌期權(quán)的建議另外，鑒于國(guó)際棕櫚油供應(yīng)將因季節(jié)性持續(xù)改善的預(yù)期，和豆油性價(jià)比的優(yōu)勢(shì)，建議繼續(xù)關(guān)注逢低做多豆棕價(jià)差的策略　 文章來(lái)源：國(guó)泰君安期貨

聚焦

大連市：充分發(fā)揮大商所龍頭作用

一是推動(dòng)更多特色戰(zhàn)略性品種上市以集裝箱運(yùn)力期貨品種研發(fā)上市為抓手，拓展豐富服務(wù)類期貨品種，研究推出東北亞原油期貨可行性，探索研究東北電力、氫能源等綠色低碳期貨品種，開(kāi)發(fā)與貿(mào)易、航運(yùn)、物流相關(guān)的大宗商品衍生品延伸已有品種產(chǎn)業(yè)鏈，推動(dòng)再生鋼鐵原料、干辣椒等期貨上市，推動(dòng)豆油、豆一和豆二期權(quán)上市及油脂油料期權(quán)國(guó)際化工作，完善品種工具板塊，推動(dòng)品種譜系向外延伸推動(dòng)均價(jià)結(jié)算現(xiàn)金合約掛牌交易，編制發(fā)布溫度、白條豬、鐵礦石、公路貨運(yùn)物流運(yùn)價(jià)及干散貨航運(yùn)運(yùn)價(jià)等現(xiàn)貨指數(shù)，并在此基礎(chǔ)上，研發(fā)以上述現(xiàn)貨指數(shù)為標(biāo)的的衍生品合約。

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大商所：多措并舉推進(jìn)集裝箱運(yùn)力、干辣椒、再生鋼鐵原料、純苯、硫磺、乙醇等期貨品種上市

三是提升期貨價(jià)格影響力在推動(dòng)黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)和豆油期權(quán)上市的基礎(chǔ)上，推動(dòng)大豆系列期貨和期權(quán)對(duì)外開(kāi)放，持續(xù)增強(qiáng)價(jià)格影響力完善境外交易者參與渠道，穩(wěn)妥推進(jìn)QFII/RQFII參與 四是夯實(shí)服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)抓好產(chǎn)業(yè)企業(yè)攻堅(jiān)克難項(xiàng)目落實(shí)，聚焦農(nóng)產(chǎn)品、化工、黑色三大板塊重點(diǎn)龍頭企業(yè)，建立班子成員包干制，主動(dòng)上門提供“一對(duì)一”定制化服務(wù)持續(xù)優(yōu)化農(nóng)保計(jì)劃、企風(fēng)計(jì)劃、產(chǎn)融基地等服務(wù)品牌，久久為功推動(dòng)產(chǎn)業(yè)成為市場(chǎng)定價(jià)的主要力量。

聚焦

大商所：做好再生鋼鐵原料等期貨上市準(zhǔn)備

大商所以線上會(huì)議的方式召開(kāi)第四屆理事會(huì)第二十一次會(huì)議會(huì)議提出，推進(jìn)集裝箱運(yùn)力期貨研發(fā)上市，做好干辣椒、再生鋼鐵原料期貨上市準(zhǔn)備；推動(dòng)黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)和豆油期權(quán)研發(fā)上市；推動(dòng)現(xiàn)金結(jié)算、指數(shù)類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)突破繼續(xù)深化“一品一策”，完善膠合板、玉米、豆油、焦煤等品種合約規(guī)則制度和交割倉(cāng)庫(kù)布局研究推進(jìn)黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油期貨和期權(quán)對(duì)外開(kāi)放，進(jìn)一步優(yōu)化鐵礦石期貨合約，推動(dòng)國(guó)產(chǎn)礦利用期貨基差定價(jià)，多角度推動(dòng)市場(chǎng)雙向開(kāi)放，著力提升重要大宗商品價(jià)格影響力。

爐料

大商所：做好再生鋼鐵原料期貨的上市準(zhǔn)備

繼續(xù)深化“一品一策”，完善膠合板、玉米、豆油、焦煤等品種合約規(guī)則制度和交割倉(cāng)庫(kù)布局 三是深化重點(diǎn)品種對(duì)外開(kāi)放研究推進(jìn)黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油期貨和期權(quán)對(duì)外開(kāi)放，進(jìn)一步優(yōu)化鐵礦石期貨合約，推動(dòng)國(guó)產(chǎn)礦利用期貨基差定價(jià)，多角度推動(dòng)市場(chǎng)雙向開(kāi)放，著力提升重要大宗商品價(jià)格影響力 四是夯實(shí)場(chǎng)外“一圈兩中心”建設(shè)加強(qiáng)場(chǎng)外產(chǎn)品創(chuàng)新，基本實(shí)現(xiàn)場(chǎng)外業(yè)務(wù)品種全覆蓋，穩(wěn)步拓展與現(xiàn)貨平臺(tái)合作，深化場(chǎng)內(nèi)外協(xié)同。

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