浙商期貨：螺紋鋼rb2501空單持有

國慶假期后宏觀情緒持續(xù)減弱，雖然政策信號仍舊積極，但多不及市場預(yù)期螺紋鋼生產(chǎn)利潤較高，供應(yīng)后期或快速上量，建議螺紋鋼rb2501空單持有

策略研究

上期所下調(diào)螺紋鋼期貨RB2410合約交易手續(xù)費

各會員單位： 經(jīng)研究決定，自2024年4月1日交易（即3月29日晚夜盤）起： 螺紋鋼期貨RB2410合約交易手續(xù)費調(diào)整為成交金額的萬分之一，日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費調(diào)整為成交金額的萬分之一 特此通知 上海期貨交易所 2024年3月28日

鋼材

瑞達期貨：螺紋鋼RB2201合約考慮于5050-5250區(qū)間交易

上周螺紋鋼期貨價格大幅下挫由于周初統(tǒng)計局公布的2021年1-7月份，全國固定資產(chǎn)投資、基礎(chǔ)設(shè)施投資及房地產(chǎn)開發(fā)投資數(shù)據(jù)均不及市場預(yù)期且增速下滑，市場情緒受挫，帶動空頭拋壓，現(xiàn)貨報價也隨之下調(diào)，直至周五才出現(xiàn)技術(shù)性反彈本周螺紋鋼期貨價格或?qū)挿▌?，供?yīng)方面，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)回升，但仍進低于去年同期水平；需求方面，螺紋鋼庫存量繼續(xù)下滑，雖然鋼價下行，但現(xiàn)貨成交量整體還是相對穩(wěn)定；最后宏觀數(shù)據(jù)不及預(yù)期，市場對于后市需求預(yù)期有所降溫，但庫存量的下滑可見終端需求并不差。

周報回顧

MCS鋼材掉期日報：第6輪提降啟動，鋼價反彈結(jié)束？

早盤市場低價成交尚可，午后受盤面快速下跌影響，成交有所轉(zhuǎn)弱，實際成交暗降增加，全天成交較上一交易日明顯縮量短期來看，市場商家由于前期虧損嚴重，普遍挺價意愿較強，加之近期老國標螺紋鋼庫存去化較為順利，但考慮到期貨盤面因素，預(yù)計明日建筑鋼材價格或?qū)⒎€(wěn)中趨弱運行今日掉期市場，杭州螺紋詢報盤9月底rb10+60 offer ，杭州螺紋10月底rb10+25/+40 ,杭州螺紋11月rb10-70bid，買家客戶正基差開倉，持續(xù)對正套走擴思路；賣盤部分對沖現(xiàn)貨，提前兌現(xiàn)利潤。

場外衍生品分析

Mysteel早報：吉林建筑鋼材早盤價格預(yù)計企穩(wěn)運行

一、宏觀＆行業(yè)熱點回顧 7月29日，全國主港鐵礦石成交123.22萬噸，環(huán)比減2.8%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交12.73萬噸，環(huán)比增4.9% 7月30日晚夜盤起，螺紋鋼期貨RB2408、RB2409、RB2410合約日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費調(diào)整為成交金額的萬分之二，日內(nèi)平今倉套期保值交易手續(xù)費調(diào)整為成交金額的萬分之一。

早評

瑞達期貨：螺紋鋼現(xiàn)貨市場報價上調(diào)

隔夜RB2410合約窄幅整理，現(xiàn)貨市場報價上調(diào)本期螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅提升，廠內(nèi)庫存及社會庫存則繼續(xù)下降，但表觀需求回落河北鋼廠對焦炭采購價進行第八輪調(diào)降，但隨著消息公布期貨價格不跌反漲，市場情緒觸底反彈，疊加多地密集調(diào)整優(yōu)化住房公積金政策，后市繼續(xù)關(guān)注終端需求對建筑鋼材的支撐技術(shù)上，RB2410合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向上走高操作上建議，日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險控制

機構(gòu)

瑞達期貨：本周螺紋鋼期價或延續(xù)震蕩偏強格局

上周螺紋鋼期貨價格震蕩上行周初原材料價格走高，煉鋼成本提升支撐鋼價反彈，后半周在建筑鋼材庫存繼續(xù)下滑及主流空頭持續(xù)減倉推動下RB2205合約逼近4400元/噸關(guān)口本周螺紋鋼期價或延續(xù)震蕩偏強格局，供應(yīng)方面，上周螺紋鋼周度產(chǎn)量雖有提升，但增幅有限同時遠低于去年同期水平，另外進入采暖季，河南、山東、京津冀等4+26城市逐步依據(jù)政策執(zhí)行有關(guān)生產(chǎn)計劃；需求端則好于市場預(yù)期，螺紋鋼廠內(nèi)庫存及社會庫存均出現(xiàn)下滑；最后工信部表示，已編制完成鋼鐵、有色、石化化工、建材等重點行業(yè)碳達峰實施方案，后續(xù)將按照統(tǒng)一的要求和流程陸續(xù)収布。

機構(gòu)

盤前預(yù)測：福建建材價格企穩(wěn)反彈

福建訊：昨日全國市場主流城市均出現(xiàn)了下行的表現(xiàn)，福建市場建筑鋼材價格也出現(xiàn)了同樣的走勢，截止發(fā)稿時螺紋鋼：RB400EФ18-25mm三鋼5000元/噸，三寶4970元/噸，大東海4970元/噸，吳鐵4950元/噸，金盛、三山等4940元/噸 市場方面：昨日晚間夜盤期貨翻紅，今日市場開始后貿(mào)易商整體心態(tài)平穩(wěn)，加上月底將至，在不考核合同量的前提下，市場價格出現(xiàn)企穩(wěn)的表現(xiàn)目前市場依舊有嚴重的虧損表現(xiàn)，在外部因素良好的情況下，市場或?qū)⒊霈F(xiàn)企穩(wěn)反彈的表現(xiàn)。

盤前預(yù)測

瑞達期貨：螺紋5300附近做多，止損參考5250

上周螺紋鋼期貨價格創(chuàng)出新高，隨著原材料價格持續(xù)反彈，煉鋼成本增加，疊加環(huán)保政策維持高壓狀態(tài)，市場看漲情緒較濃本周螺紋鋼期貨價格或維持震蕩偏強格局，供應(yīng)斱面，長流程鋼廠建筑鋼材周度產(chǎn)量及電爐鋼開工率繼續(xù)提升；需求斱面，螺紋鋼庫存量連續(xù)第七周下滑，終端需求繼續(xù)釋放，但上周降幅縮??；最后，由于近期螺紋鋼期現(xiàn)貨價格大幅上行，高價位導(dǎo)致市場恐高情緒依存，只是當前環(huán)保政策仍趨嚴，市場情緒相對樂觀 技術(shù)上，RB2110合約增倉上行，日線MACD指標顯示DIFF不DEA高位運行，綠柱軒紅柱；日線BOLL指標上軌不中軸開口向上。

機構(gòu)

瑞達期貨：螺紋短線于4600-4900區(qū)間低買高拋

上周螺紋鋼期現(xiàn)貨價格沖高回落，周初受唐山市推出3月份大氣污染綜合治理攻堅方案支撐大幅走高，由于期價漲幅過大且高升水于現(xiàn)貨價格，周五RB2105合約大幅減倉回落并帶動現(xiàn)貨價格下調(diào)本周螺紋鋼期貨價格或延續(xù)高位寬幅整理，供應(yīng)方面，長流程鋼廠建筑鋼材周度產(chǎn)量及電爐鋼開工率繼續(xù)回升，現(xiàn)貨供應(yīng)量逐步回升；需求方面，目前下游采購明顯放量，但尚未完全釋放，庫存量仍處于增加狀態(tài)；最后，隨著價格的不斷攀升，恐高情緒或限制上行空間，但唐山市自2021年3月7日16時全市再次啟動重污染天氣Ⅱ級應(yīng)急響應(yīng)，解除時間另行通知。

機構(gòu)

螺紋鋼期貨反彈進入尾聲

當日，RB2101合約收盤時，漲幅為32元/噸可以說，10月份螺紋鋼期貨累計的上漲幅度，都是在旺盛的現(xiàn)貨成交水平影響下實現(xiàn)的 10月份成交的旺盛源于今年需求旺季的推遲通過測算發(fā)現(xiàn)，2016年~2019年這4年中，9月份現(xiàn)貨市場日均成交量較8月份分別上升9%、9%、10%和19%；而今年9月份現(xiàn)貨市場日均成交量環(huán)比上升幅度僅為2.4% 當前，旺季需求仍在持續(xù)11月份第一周，建筑鋼材現(xiàn)貨市場日均成交量約為26萬噸，較10月份繼續(xù)回升，螺紋鋼期貨價格在進入11月份后也延續(xù)了反彈勢頭。

鋼材

螺紋鋼中期走勢偏空

當日，螺紋鋼期貨跳空高開后繼續(xù)上漲，RB2101合約收盤漲幅80元/噸10月21日，全國237家建筑鋼材貿(mào)易商成交量為26.07萬噸，這一成交量為10月單日成交次高值當日，RB2101合約收盤漲幅32元/噸由此可見，10月螺紋鋼期貨出現(xiàn)反彈，都是在現(xiàn)貨成交活躍的情況下出現(xiàn)的，現(xiàn)貨市場成交情況確實是值得參考的指標 后市現(xiàn)貨市場成交仍有可能出現(xiàn)單日明顯放大的情況一是因為當前存量需求仍然較大，房地產(chǎn)施工面積存量在86億平米左右，較2019年同期增長3.1%，這是對螺紋鋼需求的有力保證。

鋼材

MRI：RB2101合約基差仍存走擴空間

這輪基差的走強主要是由于旺季預(yù)期暫時落空，市場心態(tài)有所轉(zhuǎn)變，期貨價格回落調(diào)整所致展望后市，筆者認為RB2101合約的基差仍有繼續(xù)向上擴大的空間具體依據(jù)如下： 9月旺季需求未如約而至的原因主要有兩點：一是，7月開始，伴隨著經(jīng)濟的恢復(fù)，央行的貨幣政策較上半年開始收緊，流向建筑業(yè)的資金則受到一定限制，下游資金面的緊張一定程度影響到對建筑鋼材的需求；二是，今年進口鋼坯量劇增，而進口鋼坯大部分是用于軋制螺紋鋼流向市場，這也一定程度上擠壓了國內(nèi)建材的需求。

熱點分析

螺紋鋼有望止跌反彈

近期，螺紋鋼期貨價格持續(xù)回調(diào)，RB2101合約累計最大跌幅接近7%我們認為，經(jīng)過這一波回調(diào)后，市場有望止跌反彈 持續(xù)回調(diào)事出有因 旺季需求尚未到來是導(dǎo)致盤面回調(diào)的重要誘因觀察短期內(nèi)需求變化最好的指標是現(xiàn)貨市場成交狀況現(xiàn)貨成交活躍，意味著下游需求旺盛；成交低迷，則表明下游需求清淡9月以來，全國237家建筑鋼材貿(mào)易商成交量日均值在22萬噸左右，而8月日均值也在22萬噸左右。

鋼材