寶城期貨：螺紋鋼短期繼續(xù)尋底

旺季需求不足 受美國“對等關(guān)稅”政策影響，商品市場情緒悲觀，黑色金屬集體承壓下行清明節(jié)后首個交易日，螺紋鋼主力合約大幅低開超2%，一度逼近3100元/噸整數(shù)關(guān)口，再度創(chuàng)下階段性價格新低主流地區(qū)現(xiàn)貨價格同樣錄得40~60元/噸不等跌幅，延續(xù)弱勢運(yùn)行態(tài)勢 宏觀邏輯主導(dǎo)鋼市 清明假期鋼價加速下跌源于海外宏觀風(fēng)險(xiǎn)突發(fā)。

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光大期貨：終端逐步恢復(fù)、政策預(yù)期寬松，短期螺紋期價料震蕩偏強(qiáng)

本周以來國內(nèi)螺紋鋼震蕩走升，尤其是20日最新一周庫存產(chǎn)量數(shù)據(jù)公布后，螺紋期價更是上漲近1%，觸及近半個月新高在光大期貨黑色研究團(tuán)隊(duì)看來，需求逐步恢復(fù)，政策端仍存寬松預(yù)期，兩者共同作用下，短期螺紋盤面有望震蕩偏強(qiáng) 具體來看，我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2月20日當(dāng)周，全國螺紋產(chǎn)量環(huán)比回升18.76萬噸至196.91萬噸，農(nóng)歷同比減少23.55萬噸；社庫環(huán)比增加26萬噸至608.07萬噸，農(nóng)歷同比減少337.96萬噸；廠庫環(huán)比增加2.29萬噸至239.58萬噸，農(nóng)歷同比減少133.04萬噸。

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光大期貨：目前螺紋供需兩弱，預(yù)計(jì)短期盤面仍震蕩整理運(yùn)行為主

我的鋼鐵網(wǎng)1月16日發(fā)布螺紋周產(chǎn)量及庫存數(shù)據(jù)，螺紋產(chǎn)量環(huán)比減少6.12萬噸至193.29萬噸，公歷同比減少40.88萬噸，農(nóng)歷同比減少22.41萬噸；社庫環(huán)比增加8.31萬噸至300.62萬噸，公歷同比減少169.6萬噸，農(nóng)歷同比減少277.24萬噸；廠庫環(huán)比減少0.17萬噸至125.37萬噸，公歷同比減少53.53萬噸，農(nóng)歷同比減少71.3萬噸本周螺紋表需環(huán)比減少4.9萬噸至185.15萬噸，公歷同比減少32.4萬噸，農(nóng)歷同比增加53.29萬噸。

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光大期貨：螺紋供需階段性承壓，短期盤面震蕩偏弱運(yùn)行

2025年以來，國內(nèi)黑色系商品整體弱勢下行，成本端支撐松動和淡季需求走弱成為產(chǎn)業(yè)鏈的主要拖累展望后市，光大期貨黑色團(tuán)隊(duì)觀點(diǎn)認(rèn)為，多因素影響下，國內(nèi)鋼材產(chǎn)業(yè)鏈供需雙降，且當(dāng)前貿(mào)易商冬儲熱情較弱，市場供需承壓，弱勢基本面之下預(yù)計(jì)短期鋼價震蕩偏弱運(yùn)行為主 具體來看，近兩周，國內(nèi)鋼材庫存連續(xù)累積，尤其鋼廠庫存累積速度較快我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）最新數(shù)據(jù)顯示，本周（截至1月9日當(dāng)周），國內(nèi)螺紋產(chǎn)量環(huán)比減少6.6萬噸至199.41萬噸，公歷同比減少43萬噸；社庫環(huán)比增加5.27萬噸至292.31萬噸，公歷同比減少156.14萬噸；廠庫環(huán)比增加4.09萬噸至125.54萬噸，公歷同比減少58.51萬噸。

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大有期貨：螺紋鋼短期承壓但下行空間不大

隨著春節(jié)臨近，螺紋鋼庫存開始加速累積，基本面壓力開始顯現(xiàn)短期螺紋鋼價格向下的阻力明顯更小，但因庫存水平較低，除非接下來庫存累積超預(yù)期，否則價格大幅下跌的可能性較小，預(yù)計(jì)盤面在高爐成本線附近會遇到一定支撐 自2024年12月中旬以來，螺紋鋼期現(xiàn)貨價格整體震蕩走低，期貨主力合約跌至3250元/噸附近后遇到較強(qiáng)支撐，并盤整了三周左右然而，隨著1月6日期貨主力合約收盤價格創(chuàng)下本輪調(diào)整新低，盤面的空頭趨勢再次變得明顯，跌破前期平臺似乎只是時間問題。

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瑞達(dá)期貨：螺紋鋼短期震蕩對待

周五晚螺紋2505合約收盤3279，下跌0.03%，上周五杭州現(xiàn)貨報(bào)3370，下跌20元/噸宏觀方面，2025年中國人民銀行工作會議1月3日-4日召開，會議提到擇機(jī)降準(zhǔn)降息基本面，累庫，延續(xù)供需雙降，需求季節(jié)性回落市場方面，鑌鑫鋼鐵冬儲時間2025年1月10日-2月17日其中，鎖單價格：送到價，螺紋3340元/噸、盤螺3510元/噸技術(shù)上，4小時周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩對待，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

東海期貨：螺紋鋼短期延續(xù)弱勢

12月中旬，螺紋鋼價格短暫沖高之后再次回落我們認(rèn)為，短期螺紋鋼價格仍會延續(xù)弱勢，但明年一季度市場焦點(diǎn)可能再次轉(zhuǎn)向強(qiáng)預(yù)期，屆時價格仍有反彈可能 近期主要邏輯分析 12月以來，螺紋鋼價格主要跟隨宏觀預(yù)期波動12月9日，四季度中央政治局會議召開，政策加碼提振市場信心當(dāng)天夜盤，螺紋鋼主力合約跳空高開，之后連續(xù)3個交易日小幅上漲之后，隨著中央經(jīng)濟(jì)工作會議的閉幕，市場關(guān)注焦點(diǎn)開始轉(zhuǎn)向淡季的弱需求和冬儲價格的博弈，螺紋鋼盤面表現(xiàn)為沖高回落。

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光大期貨：螺紋表需繼續(xù)回升，宏觀預(yù)期提振下鋼價短期或偏強(qiáng)震蕩

受到宏觀面積極預(yù)期提振，本周以來國內(nèi)鋼材價格整體偏強(qiáng)截至12日，螺紋主力合約本周累漲超3%在光大期貨看來，目前鋼材市場供需矛盾并不明顯，庫存低位，基本面數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏強(qiáng)，疊加宏觀政策面提升市場預(yù)期，預(yù)計(jì)短期螺紋期價或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行 具體來看，我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至12月12日當(dāng)周，螺紋產(chǎn)量環(huán)比減少4.41萬噸至218.07萬噸，同比減少38.79萬噸；社庫環(huán)比減少8.13萬噸至293.42萬噸，同比減少64.21萬噸；廠庫環(huán)比減少11.46萬噸至129.55萬噸，同比減少48.64萬噸。

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光大期貨：螺紋鋼現(xiàn)貨市場供需壓力加大、市場情緒趨弱，短期或震蕩偏弱運(yùn)行

市場情緒轉(zhuǎn)弱拖累下，17日午盤，國內(nèi)鋼材價格大幅下挫截至發(fā)稿時，螺紋鋼主力合約日內(nèi)跌幅超4%，盤中低點(diǎn)一度逼近3300元/噸的跌停板價格 在光大期貨看來，隨著國慶節(jié)后建筑鋼材現(xiàn)貨觀望情緒增強(qiáng)，市場供需壓力加大，鋼廠累庫，且市場情緒轉(zhuǎn)弱，短期螺紋鋼期價或震蕩偏弱運(yùn)行 具體來看，10月17日，我的鋼鐵網(wǎng)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至10月17日當(dāng)周，國內(nèi)螺紋產(chǎn)量環(huán)比增加7.81萬噸至244.07萬噸，同比減少12.19萬噸；社庫環(huán)比減少19.37萬噸至283.01萬噸，同比減少174.65萬噸；廠庫環(huán)比增加5.6萬噸至144.01萬噸，同比減少47.49萬噸。

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大有期貨：螺紋鋼短期震蕩中期趨弱

在終端需求顯現(xiàn)疲態(tài)的情況下，螺紋鋼盤面繼續(xù)上漲空間難以打開，短期內(nèi)震蕩仍是主基調(diào)展望月度行情，隨著春節(jié)臨近，需求快速回落將使基本面的問題更加突出，弱現(xiàn)實(shí)將帶動螺紋鋼價格下探，考驗(yàn)高爐成本支撐 自從11月8日全國人大常委會會議閉幕后，國內(nèi)政策層面迎來了一段真空期在缺少宏觀利多預(yù)期加持下，螺紋鋼期貨價格整體呈現(xiàn)震蕩下跌的行情，主力合約在11月15日跌破了60日線這一重要支撐值得注意的是，在11月15日破位下跌后，螺紋鋼期貨總持倉量開始逐步下降，截至11月25日收盤，總持倉量已較11月15日下降近32萬手。

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光大期貨：螺紋供需矛盾并不突出，短期盤面或震蕩運(yùn)行

管最新公布的國內(nèi)螺紋產(chǎn)量周度庫存數(shù)據(jù)表現(xiàn)一般，但螺紋期價仍從前一日的回落中震蕩企穩(wěn)在光大期貨黑色研究團(tuán)隊(duì)看來，當(dāng)前螺紋整體供需矛盾并不突出，且近期政策面消息提振市場信心，綜合影響下，短期螺紋盤面震蕩運(yùn)行 我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月7日當(dāng)周，國內(nèi)螺紋周產(chǎn)量環(huán)比減少9.51萬噸至233.71萬噸，同比減少17.27萬噸；社庫環(huán)比增加6萬噸至288.57萬噸，同比減少92.03萬噸；廠庫環(huán)比減少0.88萬噸至153.82萬噸，同比減少16.73萬噸。

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光大期貨：市場供需壓力加大，預(yù)計(jì)短期螺紋盤面弱勢整理運(yùn)行

我的鋼鐵網(wǎng)24日發(fā)布螺紋周產(chǎn)量及庫存數(shù)據(jù)，螺紋產(chǎn)量環(huán)比增加7.08萬噸至251.15萬噸，同比減少9.62萬噸；社庫環(huán)比減少4.27萬噸至278.74萬噸，同比減少148.35萬噸；廠庫環(huán)比增加11.92萬噸至155.99萬噸，同比減少30.84萬噸本周螺紋表需環(huán)比回落14.34萬噸至243.5萬噸，同比減少52.57萬噸 “螺紋周產(chǎn)量連續(xù)第九周回升，庫存由降轉(zhuǎn)增，表需明顯回落，數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏弱。

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弘業(yè)期貨：螺紋鋼短期震蕩偏弱

根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，昨日建材成交8.7萬噸，環(huán)比下降1.6萬噸鋼材產(chǎn)量繼續(xù)上升，螺紋鋼產(chǎn)量244.07萬噸，環(huán)比增加7.81萬噸庫存283.01萬噸，環(huán)比下降19.37萬噸交投情緒較弱，市場轉(zhuǎn)向降庫，鋼材價格回落由于政策不及預(yù)期，市場情緒偏弱后續(xù)關(guān)注需求的實(shí)際情況短期震蕩偏弱

策略研究

弘業(yè)期貨：螺紋鋼短期震蕩運(yùn)行

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，昨日建材成交量10.14萬噸，環(huán)比下降3.1萬噸鋼廠利潤修復(fù)，復(fù)產(chǎn)積極性提高，鐵水產(chǎn)量增加，鋼材產(chǎn)量增加，關(guān)注實(shí)際需求與供給的承接情況市場情緒較謹(jǐn)慎短期震蕩 價格方面，10月15日鐵礦石62%指數(shù)跌2.25至105.25，月均106.71美元供應(yīng)方面，本期全球發(fā)運(yùn)止跌回升，澳礦有所減量，巴西礦明顯回升，到港量則明顯增加，整體供應(yīng)維持季節(jié)性波動需求方面，日均鐵水產(chǎn)量233.08萬噸，環(huán)比增加5.06萬噸。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：螺紋鋼短期震蕩格局

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，昨日建材成交量13.31萬噸，同比減少8501噸由于政策利好的影響，鋼廠利潤修復(fù)，復(fù)產(chǎn)積極性偏高，鐵水產(chǎn)量回升，鋼材產(chǎn)量增加后續(xù)關(guān)注需求情況短期震蕩格局

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：螺紋鋼價格短期仍處于震蕩上行階段

宏觀釋放各類利好消息，節(jié)前市場情緒高漲，螺紋鋼現(xiàn)貨持續(xù)挺漲，節(jié)后現(xiàn)貨漲價情緒有所回落，螺紋鋼價格短期仍處于震蕩上行階段，預(yù)計(jì)后期價格中樞有望抬升

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：螺紋鋼短期震蕩偏強(qiáng)

全國建材成交量為12.74萬噸供給環(huán)比上升，表觀需求下降，庫存維持去庫受宏觀政策利好影響，建材市場價格上漲臨近假期，貿(mào)易商補(bǔ)庫情緒較弱熱卷受宏觀影響，市場信心偏強(qiáng)

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：螺紋鋼短期區(qū)間震蕩

宏觀方面，保障性住房再貸款支持比例從60%升至100%；政策利率調(diào)降20bp，并引導(dǎo)LPR利率下降鋼材市場價格上漲為主，終端需求好轉(zhuǎn)，市場成交放量受宏觀政策影響，市場情緒有所提振，短期區(qū)間震蕩

策略研究

弘業(yè)期貨：螺紋鋼短期震蕩格局

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，螺紋產(chǎn)量194.23萬噸，同比增加6.31萬噸；螺紋庫存645.46萬噸，同比下降28.17萬噸；表觀消費(fèi)量為222.4萬噸，同比下降27.52萬噸現(xiàn)貨價格回落基本面短期回暖，但仍需關(guān)注其持續(xù)性短期震蕩格局

晨報(bào)速遞

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼短期震蕩偏多

夜盤螺紋2501合約收盤3230，上漲1.76%，昨日杭州現(xiàn)貨報(bào)3310元/噸，價格平穩(wěn)宏觀面，在美聯(lián)儲降息50個基點(diǎn)后，南非、卡塔爾、阿聯(lián)酋等多地跟進(jìn)降息25-55個基點(diǎn)基本面，本期維持去庫趨勢，符合預(yù)期，受中秋節(jié)日放假影響，需求環(huán)比回落市場方面，18日個別鋼廠已接受焦炭首輪漲價，預(yù)計(jì)主流鋼廠于19日接受漲價技術(shù)方面，日K線在10日和20日均線上方，小時K線在10日和20日均線上方，操作上，震蕩偏多，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

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